Денежно-кредитное регулирование в условиях рыночной экономики

БОРЬБА С ИНФЛЯЦИЕЙ  ПРИ ПОМОЩИ ЦЕЛЕНАПРАВЛЕННОЙ КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ

Одной из самых серьезных  трудностей, с которой столкнулась экономика на современном этапе, явилась инфляция. Эта проблема особенно стала остро в 70-х годах. Так, например, в США темпы инфляции за десятилетие утроились с 4% до 13% в год. Причиной такой ситуации в Соединенных Штатах явилась утрата доверия к тому, как управляется американская экономика. Позиции доллара на зарубежных валютных рынках ослабли, а на рынках кредитных ресурсов значительно повысились нормы процента за их предоставление.

Усиление инфляционных процессов  заставило экономистов провести ряд исследований в данной области. В результате проведенной работы ученые сделали вывод о необходимости  установления контроля над кредитно-денежными  агрегатами. Другими словами, специалисты  заключили, что скорость обращения  денег, выраженная отношением номинального объема производства к величине спроса населения на денежные средства, является показателем достаточно стабильным и предсказуемым.

V=Y/M,

где V - скорость обращения денежной массы; Y - номинальный объем производства; M - величина денежной массы в обращении.

Исходя из этой формулы, было предложено бороться с инфляцией. Если скорость обращения стабильна, тогда  желаемого объема производства можно  достичь, задавая соответствующие  значения величины денежной массы в  обращении. Нужно отметить, что на практике данный процесс более сложен, поскольку выбор монетарной переменной влияет на уровень процентных ставок, что, в свою очередь, оказывает воздействие  «на степень привлекательности  хранения на счетах денежных средств», то есть на скорость обращения денег.

Величина номинального дохода может быть выражена следующим образом:

Y=P*y,

где Y - рост номинального дохода; P - темпы инфляции; y - темпы роста реального объема производства.

Было признано, что современные  темпы роста реального объема производства будут приближаться к  потенциальным темпам роста объемов, вовлеченных в экономическую  деятельность ресурсов, а также их производительности. Кредитно - денежная политика не сможет оказывать серьезного влияния на долговременную тенденцию роста объемов производства, или это влияние будет носить негативный характер, поскольку дестабилизируется денежная система и создаются препятствия на пути капиталовложений в экономику. При таких условиях изменение темпов роста величины номинального дохода будет означать аналогичные изменения темпов инфляции. Следовательно, ликвидация инфляции и восстановления контроля в области ценообразования требует замедления роста денежной массы.

Кредитно - денежная политика США основывается на вышеизложенной концепции. На основании ее в 1978 году Конгресс США принял законодательство, обязывающее Федеральную Резервную Систему (ФРС) установить пределы роста денежной и кредитной массы. Также был принят «Акт о полной занятости и сбалансированном росте». В нем указывались цели кредитно - денежной политики: обеспечение высокого уровня занятости и поддержания стабильности цен. Для достижения этого ФРС предписывалось ежегодно объявлять величину денежной массы и кредитных ресурсов на следующий год, что должно воздействовать на ожидаемое функционирование экономики и темпы инфляции.

Признавая, что не всегда можно поддерживать желаемое соотношение  между ростом денежной массы и  темпами экономического развития, закон  не обязывает ФРС точно соблюдать  заявленные параметры денежной массы. Однако, в случае, если расхождение  имеет место, ФРС должна объяснить  их причины. Величины денежной массы  и кредитной эмиссии объявляются  в феврале каждого года и корректируются в докладе, представляемом в конгресс в июне. В этом докладе также  называются предварительные оценки указанных величин на следующий  год.

Данная политика преследует три основные цели: во-первых, ограничение  роста цен; во-вторых, извещение общественности о будущей стратегии ФРС, чтобы  юридические и физические лица могли  соотносить свое экономическое поведение  с намерениями центрального банка. И в-третьих, усиление подотчетности  и ответственности Центрального Банка за принимаемые им решения  и достижение намеченной цели.

Нужно отметить, что опыт американских экономистов в области  борьбы с инфляцией может быть полезен при проведении антиинфляционных мер, тем более, что данное направление экономической реформы признано приоритетным российским правительством.

ЛИТЕРАТУРА

Волынский В. С. «Кредит в  условиях современного капитализма» Москва, 1991г.

Волынский В. С. «Кредитная система  в условиях капитализма»; «Деньги  и кредит» 1990, N5.

Брагинский С. В. «Кредитно-денежная политика в Японии»;

М: Наука. Главная редакция восточной литературы, 1989.

Кэмпбелл Р. Макконнелл, Стэнли Л. Брю «Экономикс», «Республика», 1992, гл. 17 стр. 298 - 319. 5 Расторгуева