Имущество и капитал предприятия

Резервные фонды создаются для покрытия предстоящих расходов, платежей, сомнительных долгов (предприятию), на предстоящую оплату отпусков работникам, на выплату вознаграждений по итогам работы за год, на покрытие предстоящих затрат по ремонту основных средств и т.п.

Фонды накопления - средства, используемые для финансирования капитальных вложений.

Целевые финансирования и поступления - средства, направляемые предприятию государством (муниципалитетом) или спонсором для осуществления определенной целенаправленной деятельности.

Арендные  обязательства - оплата предприятию за арендованные у него основные средства.

Нераспределенная  прибыль - это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после выплаты доходов (дивидендов) участникам и погашения обязательств.

Амортизационные отчисления - часть выручки, направляемая, как правило, в фонды накопления, ремонтный фонд и т.п.

Если рассматривать особенности  сформированного собственного капитала на российских предприятиях², то можно отметить интересную особенность, наглядно выраженную на рисунке 2.

Рисунок 2 - Структура собственного капитала на современных предприятиях

Эта особенность состоит  в том, что по данным государственной  статистики выходит, что уставный капитал, призванный выступать основой всей хозяйственной деятельности предприятия, на самом деле занимает небольшую  часть в составе собственных  финансовых ресурсов. В основном это  связано с тем, что собственники не стремятся создавать уставный капитал необходимого объема, а обходятся только минимальной его величиной. Так легче зарегистрировать новое предприятие.

С другой стороны сумма  нераспределенной прибыли и создаваемых  на ее основе целевых фондов значительна, что показывает величину самофинансирования предприятия в текущем периоде, т.е. в основном вся работа предприятия  за счет собственных средств строится на полученной прибыли. Рассматривать  амортизацию как источник собственных  финансовых ресурсов можно с большими оговорками. Во-первых, ее нужно рассматривать  как возмещение затрат на приобретение и использование оборудования. Во-вторых, законодательно не закреплено направление  использования амортизации, поэтому  на подавляющем большинстве предприятий  эти суммы идут на текущее потребление  или “затыкание” возникших финансовых дыр.

Сумма резервного капитала оказалась небольшой вследствие того, что законодательно определено их создание только рядом предприятий, а их размер на предприятии обычно выбирают наименьший. На предприятиях, которым создание резервного капитала не регламентировано, он вообще не создается, поэтому в общем обзоре данных по предприятиям в целом он занимает только около 5%.

Стоит отметить возросшую  роль прочих резервов в получении  собственных средств. Субсидии получают только предприятия производящие продукцию  жизненно необходимую государству  и то, зачастую в недостаточном  количестве. Поэтому основным структурным  элементом прочих резервов будут  доходы от сданного в аренду имущества, а также доходы от продажи этого  имущества.

2.2 Заемный капитал

В условиях рыночной экономики внешние  источники финансовых ресурсов имеют огромное значение: предприятие на практике не может обойтись без привлечения заемных средств³. Заемные средства в нормальных экономических условиях способствуют повышению эффективности производства, они необходимы для осуществления расширенного производства. Многообразие каналов привлечения заемных ресурсов создает возможность использовать их в различных ситуациях.

Привлечение заемного капитала становится необходимым  для покрытия потребности предприятия  в основных и оборотных фондах. Такая потребность может возникнуть в ходе проведения реконструкции  и технического перевооружения производства, из-за отсутствия достаточного стартового капитала, наличия сезонности в производстве, заготовках, переработке, снабжении и сбыте продукции, а также в результате отклонений в нормальном ходе кругооборота средств по независящим от предприятия причинам: необязательности партнеров, чрезвычайным обстоятельствам.

Заемный капитал привлекается на основе банковского или коммерческого  кредита, эмиссионного займа на основе возвратности. Необходимость привлечения  заемного капитала должна обосновываться предварительно сделанным расчетом потребности в оборотных средствах.

В состав заемных средств  входят: финансовый кредит, полученный от банковских и небанковских финансово-кредитных  учреждений, коммерческий кредит от поставщиков, кредиторская задолженность предприятия, задолженность по эмиссии долговых ценных бумаг и др.

 Процесс формирования  политики привлечения предприятием  заемных средств включает следующие  этапы:

• анализ привлечения заемных средств в предшествующем периоде;
• определение целей привлечения заемных средств в предстоящем периоде;
• определение предельного объема привлечения заемных средств;
• оценка стоимости привлечения заемного капитала из различных источников;
• определение соотношения объема заемных средств кратко - и долгосрочных;
• определение форм привлечения заемных средств;
• определение состава основных кредиторов;
• формирование эффективных условий привлечения кредитов;
• обеспечение эффективного использования привлеченных кредитов;
• обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам.

Заемный капитал подразделяется на краткосрочный  и долгосрочный. Как правило, заемный капитал сроком до одного года относится к краткосрочному, а больше года – к долгосрочному капиталу. Структура заемного капитала предприятия представлена на рисунке 3. Как финансировать те или иные активы предприятия – за счет краткосрочного или долгосрочного (заемного и собственного) капитала, решают в каждом конкретном случае.

Рисунок 3 - Структура заемного капитала

Заемный капитал, как правило, берется под определенные проценты, поэтому чем быстрее этот капитал  будет использован, тем меньшую  сумму придется возвращать, следовательно, тем большую прибыль он принесет.

Источники формирования заемного капитала предприятия:

Долгосрочные кредиты  и займы. Долгосрочные кредиты - это суммы задолженности предприятия банку по ссудам, полученным на срок более 1 года. Долгосрочные займы - это задолженность по полученным от других предприятий займам на срок более одного года.

Краткосрочные кредиты характеризуют суммы задолженности по полученным от банков кредитам со сроком погашения до одного года. Краткосрочные займы показывают задолженность по полученным от других предприятий и учреждений краткосрочным займам со сроком погашения до одного года.

Авансы покупателей и  заказчиков являются разновидностью кредитования.

Кредиторская задолженность. Кредиторы - это юридические и физические лица, перед которыми предприятия имеют определенную задолженность⁴. Сумма этой задолженности называется кредиторской. Кредиторская задолженность может возникать вследствие существующей системы расчетов между предприятиями, когда долг одного предприятия другому возвращается по истечении определенного периода после возникновения задолженности, в случаях, когда предприятия сначала отражают в учете возникновение задолженности, а потом, по истечении определенного времени, погашают эту задолженность вследствие отсутствия у предприятия денежных средств для расчета.

Долгосрочная аренда основных фондов. Основные средства и наиболее стабильная часть оборотных средств финансируются за счет долгосрочного капитала, остальная часть оборотных средств финансируется за счет краткосрочного капитала.

При таком соотношении  средства, вложенные во внеоборотные активы, а также в создание необходимых  запасов, не могут неожиданно быть востребованы кредиторами и, таким образом, нарушить производственно-хозяйственную деятельность.

Лизинг⁵ - это форма долгосрочной аренды, связанная с передачей в пользование оборудования, транспортных средств и другого движимого и недвижимого имущества.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3 Уставный капитал

Уставный капитал организации – источник формирования средств организации, который нужен ему для выполнения уставных обязательств. Это стартовый капитал для производственной деятельности с целью получения в дальнейшем прибыли⁶. Уставный капитал представляет собой средства, вложенные собственниками предприятия. Собственниками предприятия могут выступать как юридические, так и физические лица, а также отдельные частные лица. Формирование уставного капитала связано с целями создания организации и ее организационно-правовой формой. Порядок формирования уставного капитала организаций разных организационно-правовых форм достаточно жестко в настоящее время регулируют законы Российской Федерации. Кроме того, ряд подзаконных актов регламентирует действие по бухгалтерскому отражению этого процесса.

Согласно Гражданскому кодексу  РФ уставный капитал, в зависимости  от организационно-правовой формы предприятия, может выступать в виде: уставного  капитала, уставного фонда, складочного  капитала, паевого фонда. Уставный капитал – совокупность в денежном выражении вкладов (долей, акций по номинальной стоимости) учредителей (участников) в имущество организации при ее создании для обеспечения деятельности в размерах, определенных учредительными документами. Формируется у хозяйственных обществ: акционерных обществ, обществ с ограниченной ответственностью. Складочный капитал – формируется у организаций, у которых по законодательству устава нет (имеются только учредительные документы). Это хозяйственные полные и коммандитные товарищества (товарищества на вере). Складочный капитал этих организаций образуется в сумме долей (вкладов) учредителей (участников).

Уставный фонд – это имущество, закрепленное за предприятием собственником для осуществления предпринимательской деятельности. Уставный фонд имеют государственные и муниципальные унитарные организации вместо уставного или складочного капитала.

Паевой фонд – совокупность паевых взносов членов производственного кооператива для совместного ведения предпринимательской деятельности, а также приобретенного и созданного в процессе деятельности.

Одной из самых распространенных форм предпринимательской деятельности сегодня является хозяйственное  общество.

Можно выделить три основные функции, которые выполняет уставный капитал хозяйственного общества:

• является имущественной основой деятельности общества, т.е. первоначальным (стартовым) капиталом;
• позволяет определить долю (процент) участия учредителя (акционера, участника) в обществе, поскольку ей соответствует количество голосов участника на общем собрании и размер его дохода (дивиденда);
• гарантирует выполнение обязательств общества перед третьими лицами, поэтому законодательством установлен его минимальный размер.

В соответствии с Гражданским  Кодексом РФ акционерным обществом  признается коммерческая организация, уставный капитал, которой поделен  на определенное число акций, удостоверяющих обязательные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу (статья 96 Гражданского Кодекса РФ). Порядок создания и правовое положение  акционерных обществ определены Федеральным законом №208-ФЗ от 26.12.95 г. «Об акционерных обществах».

Юридически собственность  акционерного общества не является собственностью акционеров, а само оно не зависит  от отдельных физических лиц, владеющих  акциями. Акционеры не отвечают по долговым обязательствам общества и не несут  финансового ущерба, если акционерное  общество обанкротилось, и его долги  превышают стоимость реализуемого имущества. Уставный капитал акционерного общества определяет минимальный размер имущества, гарантирующего интересы его кредиторов.

Акционерные общества, как  правило, владеют коллективной, или  корпоративной собственностью. Собственниками выступают юридические /или физические лица, коллектив вкладчиков, пайщиков или корпорация акционеров. Уставный капитал, сложившийся как акционерный, наиболее полно отражает все аспекты формирования собственного капитала.

Порядок выпуска и обращения  акций регулируется Гражданским  Кодексом РФ, Федеральным законом  «О рынке ценных бумаг», Федеральным  Законом РФ «Об акционерных обществах», а также Стандартами эмиссии  акций при учреждении акционерных  обществ, дополнительных акций, облигаций  и их проспектов эмиссий и Стандартами  эмиссии акций и облигаций  при реорганизации коммерческих организаций.

Акция представляет собой  ценную бумагу, удостоверяющую факт взноса определенной суммы в уставный капитал  акционерного общества, дающего право  участвовать в собраниях акционеров и получать определенную долю в виде дивиденда (дохода держателя акции)⁷. Выпуски акций подлежат обязательной регистрации.

Акции подразделяются на обыкновенные (простые) и привилегированные. Последних  в соответствии со ст. 102 Гражданского Кодекса РФ может быть выпущено не более (по стоимости) 25% установленного размера уставного капитала. Привилегированные  акции дают право не гарантированный  доход. Дивиденд по ним выплачивается  не ниже установленного размера, обычно в процентах к их номинальной  стоимости. Владельцы привилегированных  акций не имеют права голоса на собрании акционеров.

Владельцы простых (непривилегированных) акций получают доходы по ним в  зависимости от результатов хозяйственной  деятельности и решения собрания акционеров о размере чистой прибыли, направленной на выплату дивидендов по результатам данного отчетного года.