Институт банкротства

2. БАНКРОТСТВО КАК ФОРМА  РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ 

Проблемы реструктуризации и банкротства в сложившейся  на Украине кризисной экономической  ситуации приобретают особенное  значение.

Это связано с тем, что  на настоящий момент они представляют собой единственно реальные и  законные инструменты вывода субъектов  предпринимательской деятельности из хронического состояния неплатежеспособности, нерентабельности, убыточности. Причем, независимо от формы собственности, организационно-правовой формы, размера предприятия, поскольку экономические законы, как и законы, учреждаемые государством, действуют не избирательно, и в круг объектов, регулируемых ими, неизбежно попадают или попадут в самом ближайшем будущем огромное количество предприятий и производственных объединений.

Основываясь на знании и правильном понимании сути реструктуризации и  банкротства, как одной из возможных  форм осуществления реструктуризации, можно использовать существующие правовые механизмы для преодоления финансово-экономического кризиса на каждом конкретном предприятии.

Говоря о реструктуризации в связи с процедурой банкротства, обычно имеют в виду осуществление  реструктуризации уставного капитала предприятия-должника в процессе санации, то есть полная или частичная замена собственника предприятия.

Однако, поскольку такое  понятие как "реструктуризация" на самом деле гораздо более широкое, то и банкротство как форма  реструктуризации выступает как  один из возможных механизмов ее осуществления, в том числе и посредством  утверждения арбитражным судом  условий санации субъекта хозяйственной  деятельности.

Определение реструктуризации предприятий в соответствии с  нормативными документами звучит следующим  образом: "

Реструктуризация предприятий 

- это осуществление организационно-экономических,  правовых, технических мер, направленных  на изменение структуры предприятия,  его управления, форм собственности,  организационно-правовых форм, способных  привести предприятие к финансовому  оздоровлению, увеличению объемов  выпуска конкурентоспособной продукции,  повышению эффективности производства".

Поскольку целью проведения реструктуризации является "создание субъектов предпринимательской  деятельности, способных эффективно функционировать в условиях становления  рыночной экономики и производить  конкурентоспособную продукцию, которая  отвечала бы требованиям товарных рынков", то и правовые формы проведения процедуры  реструктуризации во многом зависят  от конкретных показателей и условий, в которых проводится реструктуризация.

Проведению реструктуризации обязательно предшествует анализ экономического состояния предприятий, дающий возможность  определить причины и источники  финансово-экономических проблем  предприятия, его убыточности, нерентабельности.

Чаще всего на основе анализа  финансово-хозяйственных показателей  деятельности предприятия, результатов  оценок потенциальных возможностей производства, оценки технического уровня и качества выпускаемой продукции, а также по результатам маркетинговых  исследований положения на товарных рынках, можно сделать достаточно объективное заключение о необходимости  проведения реструктуризации, а также  о возможных формах и методах  ее проведения.

Вообще же процесс реструктуризации предприятий действующим законодательством  Украины регулируется лишь в той  мере, в которой он связан с реорганизацией предприятий и хозяйственных  обществ в другие организационно-правовые формы. Однако большинство мер, в комплексе направленных на финансово-экономическое оздоровление предприятия путем реструктуризации, имеют правовой характер. То есть, осуществление их связано с изменением юридического статуса субъектов предпринимательства, их организационно-правовой формы либо формы собственности.

К мероприятиям правового  характера, целесообразность осуществления  которых определяется результатами проведенного финансово-экономического характера, можно отнести:

Шчастичную или полную приватизацию,

Шосуществление санации государственных предприятий,

Шреорганизация предприятий путем выделения структурных подразделений в самостоятельные с юридической точки зрения субъекты предпринимательской деятельности,

Шсоздание дочерних предприятий на базе имущества предприятия,

Шреорганизация унитарных предприятий в хозяйственные общества,

Шреструктуризацию дебиторской и кредиторской задолженности предприятий,

Шпроведение процедуры банкротства

Среди правовых мер проведения реструктуризации, как видно из приведенного перечня, есть и проведение процедуры  банкротства. Хотелось бы подчеркнуть, что грамотное применение и проведение этой процедуры позволяет наиболее часто достичь тех целей, которые  преследует вообще реструктуризация в  том смысле, в котором о ней  сейчас говорится. А именно - обеспечить очищение предприятия от долгов, возврат  его дебиторской задолженности, реструктуризацию кредиторской задолженности, привлечение инвестора, и как  следствие - финансовое оздоровление предприятия, появление реальной возможности  адаптироваться к новым условиям хозяйствования и не только выжить в них, но и достичь существенных финансово-экономических успехов.

Банкротство, вообще, можно  рассматривать в качестве инструмента  вывода субъектов предпринимательской  деятельности из кризисной финансово-хозяйственной  ситуации, поскольку в основе самой  процедуры банкротства лежат  конкретные юридические и экономические  действия, результатом которых является очищение предприятия от долгов, возврат  его дебиторской задолженности, после чего становится возможным  привлечение инвестора или другие меры финансово-экономического оздоровления предприятия.

В этом плане банкротство  можно сравнить с хирургической  операцией - с одной стороны - это  достаточно радикальная и опасная  мера, применяемая только в крайних  случаях, когда исчерпаны все  консервативные способы лечения, с  другой стороны - это иногда единственно  возможный путь к выздоровлению, последний шанс побороть тяжелый  недуг.

Говоря об институте банкротства, необходимо иметь в виду, что любое  предприятие, независимо от формы собственности  и организационно-правовой формы, осуществляя  хозяйственную деятельность вступает в отношения с налоговыми органами, банками, другими предприятиями (поставщиками, реализаторами и потребителями его продукции). В процессе этих отношений у предприятия возникают обязательства, невыполнение которых в силу каких-либо объективных или субъективных причин может привести к тому, что предприятие станет должником, то есть обязано будет выполнить определенные действия в пользу кредитора - произвести платеж, поставить товар, выполнить работы, оказать услуги.

Каждый кредитор имеет  право требовать от должника исполнения обязательств, а также возмещения убытков, понесенных в связи с  неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств должником. Это право предусмотрено действующим  законодательством Украины.

Когда предприятие испытывает дефицит или кризис возможностей для исполнения имеющихся у него обязательств, возникает вопрос, способно ли оно в полной мере удовлетворить  требования кредиторов, то есть является ли оно платежеспособным.

Собственно понятие платежеспособности и состоятельности предприятия  и легло в основу определениябанкротствав соответствии с Законом

Украины

"Обанкротстве

":

"Под банкротством понимается  связанная с недостаточностью  активов в ликвидной форме  неспособность юридического лица - субъекта предпринимательской  деятельности - удовлетворить в установленный  срок предъявленные к нему  со стороны кредиторов требования  и исполнить обязательства перед  бюджетом".

Банкротство становится юридическим  фактом с момента вынесения арбитражным  судом постановления о признании  должника банкротом. Однако предшествует этому достаточно длительная и сложная  процедура возбуждения и рассмотрения дела о банкротстве в процессе которой правовой статус предприятия-должника, против которого возбуждено дело о банкротстве, может быть изменен.

Необходимо заметить, что  любые изменения правового статуса  предприятия -должника в процессе банкротства оформляются решением арбитражного суда : утверждение условий санации, принятие определения о реорганизации субъекта предпринимательской деятельности после утверждения ликвидационного баланса.

Наиболее явно цели реструктуризации достигаются в результате санации  предприятия должника в процессе банкротства.

Санация, как известно, состоит  из трех основных элементов :соглашением между должником и санатором о переводе долга с согласия кредиторов;согласование условий реструктуризации уставного капитала;согласование условий выплаты долгов предприятия-должника между санатором и кредиторами.

В результате реструктуризации уставного капитала происходит смена  собственника предприятия-должника. Новый  собственник принимает меры для  развития предприятия, предусмотренные  в бизнес-плане, представляемом на рассмотрение арбитражного суда. Выбирая наиболее оптимальную организационно-правовую форму для осуществления предприятием хозяйственной деятельности, санатор может реорганизовать предприятие: преобразовать унитарное предприятие в хозяйственное общество, выделить структурные подразделения в отдельные юридически обособленные предприятия. В результат этих мероприятий, направленных на снижение уровня затрат на производство отдельных видов продукции и комплектующих к ним, увеличение экономической самостоятельности отдельных структур, подразделений и производственных единиц, создаются самостоятельные юридические лица, имеющие свой баланс, свое имущество - пусть даже переданное в оперативное управление, свой расчетный и другие счета в банках. Такое предприятие отвечает по своим обязательствам и не несет ответственность по обязательствам головного предприятия- учредителя. Как показывает наш опыт осуществления антикризисных программ, это действительно часто приводит в результате к возможности финансово-экономического оздоровления предприятия.

Среди организационно-правовых мер, упоминавшихся мною ранее в качестве форм и методов реструктуризации, я упоминала реструктуризацию кредиторской и дебиторской задолженности.

Третий элемент санации - согласование условий выплаты долгов предприятия кредиторам - в сущности и представляет собой реструктуризацию кредиторской задолженности, то есть совокупность оформленных и согласованных должным образом соглашений между санатором и его кредиторами о порядке, сроках и формах разделения суммы задолженности и ее погашения в течение определенного срока. Соглашение это может быть реализовано, в том числе, в виде переоформления задолженности предприятия путем выдачи векселей и других видов долговых обязательств. Кредиторы могут договориться с санатором об определенном дисконте при погашении задолженности.

Реструктуризация может  быть также инструментом приватизации целостного имущественного комплекса  или государственной доли в уставном фонде хозяйственного общества. Продажа  пакетов акций, принадлежащих государству  возможна на аукционе или по конкурсу под конкретные обязательства санатора по развитию предприятия-должника, сохранение численности персонала и профиля производственной деятельности предприятия.

Вообще же санацию можно  рассматривать как инвестирование предприятия-должника.

Но даже если решение о  санации принято не было, а было принято постановление о признании  предприятия-должника банкротом, то осуществляемые ликвидационной комиссией мероприятия  по реализации имущества предприятия-банкрота и взысканию его дебиторской  задолженности для выплаты кредиторам задолженности предприятия-банкрота, если конечно в результате у предприятия  остается достаточно активов для  продолжения хозяйственной деятельности, предусмотренной его уставными  документами, эти мероприятия могут  иметь положительный эффект. Так же как и реорганизация предприятия по решению арбитражного суда, которая может иметь место, например, по просьбе собственника предприятия.

Таким образом, если рассматривать  реструктуризацию в том значении этого слова, которое было упомянуто  в начале доклада, то есть как совокупность мероприятий, направленных на финансово-экономическое  оздоровление предприятия-должника, то применение правовых механизмов банкротств, позволяющее достигнуть именно таких  результатов, можно рассматривать  в качестве реального инструмента  реструктуризации.