СОЖЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………3
- Инвестиционная деятельность
организации (понятие «инвестиций»; виды
инвестиций; виды инвестиционных стратегий)…………………4
- Практическая часть
Задача 1……………………………………………………………………….9
Задача 2………………………………………………………………………10
ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………….11
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ…………………………………………………12
ВВЕДЕНИЕ
Термин "инвестиции"
начал использоваться в отечественной
экономической литературе начиная с 80-х
годов. В условиях административной системы
управления экономикой основным понятием
инвестиционной деятельности являлись
капитальные вложения. Основные подходы
к анализу сущности капитальных вложений
- затратный и ресурсный - характеризовали
капитальные вложения лишь с одной стороны:
с точки зрения затрат на воспроизводство
основных фондов или ресурсов, затрачиваемых
на эти цели.
В западной экономической
литературе инвестиции традиционно
трактовались как любые вложения
капитала с целью его увеличения
в будущем. Развитие рыночного
подхода к пониманию инвестиций
обусловило рассмотрение инвестиций
в единстве ресурсов, вложений
и отдачи вложенных средств, а
также включение в состав объектов
инвестирования любых вложений,
дающих доход (эффект).
В правовом аспекте
инвестиции определяются как
денежные средства, ценные бумаги,
иное имущество, в том числе
имущественные права, иные права,
имеющие денежную оценку, вкладываемые
в объекты предпринимательской
и/или иной деятельности в целях
получения прибыли и/или достижения
иного полезного эффекта.
Целью данной работы является
изучение темы инвестиционная деятельность
организации.
Задачи работы
- рассмотреть понятие «инвестиций»
- виды инвестиций
- виды инвестиционных стратегий
- решить задачи
1.Инвестиционная
деятельность организации (понятие
«инвестиций»; виды инвестиций; виды
инвестиционных стратегий).
Инвестиции -
все виды имущественных и иных интеллектуальных
ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской
деятельности и других видов деятельности
в результате которой образуется доход
и прибыль или достигается социальный
эффект. Такими ценностями могут быть
денежные средства (банковские вклады),
движимое и недвижимое имущество (здания,
сооружения, оборудование), имущественные
права и интеллектуальные ценности (право
пользования землёй и другими природными
ценностями) [5, с.23].
Инвестиции в основной
капитал (основные средства), в том числе затраты
на новое строительство, расширение, реконструкцию
и техническое переоснащение действующих
предприятий, приобретение машин, оборудования,
инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские
работы (ПИР) и другие называются капиталовложениями
[1, с.56].
Объектами же инвестиционной деятельности
являются вновь создаваемые и модернизируемые
основные фонды, и оборотные средства,
научно-техническая продукция и интеллектуальные
ценности.
Движущим мотивом осуществления инвестиций
является получаемая от них прибыль. При
этом вложение капитала и получение прибыли
от этих вложений могут осуществляться
последовательно, одновременно и с опережением
начала вложений над получением прибыли
[3, с.67].
♦Различают два вида инвестиций:
- финансовые;
- реальные.
Реальные инвестиции предполагают
вложение капитала непосредственно в
производство (здания, сооружения, оборудование
и так далее).
Финансовые инвестиции ценные
бумаги, помещение капитала в банки и инвестиционные
фонды [4, с.12].
♦Виды инвестиционных
стратегий
В зависимости
от целей инвестирования, типа управления,
характера экономической ситуации и множества
других факторов можно выявить большое
число разнообразных стратегий.
Например, для стратегического
инвестора, основная миссия которого заключается
в расширении сферы своего влияния и участии
в управлении предприятием, можно выделить
стратегии эффективного собственника
и спекулятивного слияния (или поглощения).
♦Стратегия эффективного
собственника. В случае использования
этой стратегии миссия инвестора заключается
не только в получении доступа к определенным
видам продукции и обеспечении контроля
за финансовыми потоками, но и в повышении
научно-технического и производственно-сбытового
потенциала, финансовом оздоровлении
предприятия-эмитента. Основной доход,
получаемый инвестором, носит долгосрочный
характер и образуется в результате хозяйственной
деятельности предприятия. Соответственно
для осуществления этой стратегии необходимы
значительные ресурсы не только на приобретение
контрольного пакета, но и для развития
эмитента. На более поздних этапах эффективный
собственник может осуществлять «раскрутку»
акций подконтрольного предприятия, в
том числе и на международных рынках. Наконец,
после того как предприятие стало высокорентабельным,
а его акции значительно выросли в цене,
инвестор, использующий эту стратегию,
может получить прибыль за счет продажи
своего пакета. За рубежом такую стратегию
используют венчурные фонды, финансирующие
развитие инновационного бизнеса [4, с.42].
♦Стратегия спекулятивного
слияния или поглощения. Основная
миссия этой стратегии заключается в приобретении
контрольного пакета акций для обеспечения
доступа к дефицитным видам продукции
(услугам), финансовым ресурсам либо в
целях получения в распоряжение выгодных
объектов недвижимости, других имущественных
и неимущественных прав. Применение этой
стратегии по отношению к крупным предприятиям
позволяет переключить значительные финансовые
потоки на свои дочерние посреднические
фирмы, офшоры, банки. Инвесторы, использующие
эту стратегию, могут получить прибыль
при реализации пакета акций конечному
инвестору либо за счет управления денежными
потоками предприятия. Цель применения
данной стратегии по отношению к мелким
предприятиям может заключаться в приобретении
выгодных площадей в престижных районах
для использования их под офисы, склады,
для возведения новых зданий [4, с.55].
Таким образом, главной отличительной
особенностью этой стратегии является
не развитие предприятия, а получение
доступа к имущественным и неимущественным
правам. В качестве предпосылки использования
данной стратегии можно рассматривать
принадлежность инвестора к финансово-промышленной
группе (ФПГ), банковским или торгово-посредническим
структурам, обладающим необходимыми
ресурсами для скупки контрольного пакета
акций. Эта стратегия может быть использована,
как правило, на начальной стадии приватизации,
когда на предприятии только начинается
борьба за передел собственности.
♦Стратегия спекулятивного конкурсанта наиболее часто используется
на инвестиционных конкурсах и закрытых
денежных аукционах, проводимых в процессе
приватизации. Она заключается в том, что
интересы инвестора представляют несколько
фирм, которые стремятся указать в заявках
такие цены, чтобы войти в двойку победителей.
С одной стороны, это позволяет подстраховаться
на случай неправильного оформления заявок
или неучастия других инвесторов. С другой
стороны, если интересы одного инвестора
защищают несколько аффилированных фирм,
то больше шансов «угадать» цену. При удачном
стечении обстоятельств одна из компаний,
представляющая интересы спекулятивного
конкурсанта, занимает первое место и
отказывается от своей заявки, а победителем
признается другой его представитель,
занявший второе место. Это позволяет
получить прибыль за счет перепродажи
акций конечному инвестору, который «не
угадал» цену. Одной из предпосылок успешной
реализации этой стратегии на инвестиционных
конкурсах являются тесные связи с крупными
банками и возможность установления контактов
с организаторами продаж и администрацией
предприятия. Основные риски этой стратегии
связаны с тем, что в случае отказа от заявки
(подписания протокола, заключения договора)
залог не возвращается, поэтому, если сторонам
не удается договориться, спекулянт терпит
убытки. Кроме того, если цена или дисконтированные
объемы инвестиций, указанные в заявке,
были определены неправильно, и победителем
становился другой участник, средства
спекулятивного конкурсанта оказывались
«замороженными» на значительный период
времени. В настоящее время в связи с ужесточением
условий проведения аукционов, конкурсов
и усилением контроля за их соблюдением
реализация этой стратегии значительно
осложняется либо становится невозможной [4,
с.65].
♦Арбитражная
стратегия активно использовалась
как на начальном этапе приватизации (торговля
ваучерами), так и в настоящее время. Она
заключается в использовании того факта,
что один и тот же актив может иметь разную
цену на двух различных, в том числе географически
удаленных, рынках. Инвестор, применяющий
эту стратегию (арбитражер), извлекает
прибыль за счет практически одновременной
купли-продажи одних и тех же ценных бумаг
на разных фондовых площадках. Стратегия
позволяет получить прибыль с минимальным
риском и при высокой скорости осуществления
взаиморасчетов и не требует значительных
инвестиций.
♦Оптимизационные
стратегии основаны на построении
экономико-математических моделей портфеля.
Выбор наилучшей структуры портфеля осуществляется
путем варьирования критериев оптимизации
и проведения многовариантных имитационных
расчетов. Использование методов оптимизации
позволяет определить конфигурацию портфеля,
наиболее точно отвечающую индивидуальным
требованиям инвестора с точки зрения
сбалансированного сочетания риска, доходности
и ликвидности вложений.
♦Рейтинговая
стратегия заключается в том,
что формирование и обновление портфеля
ценных бумаг осуществляется на основе
результата построения рейтинговой таблицы.
Расчет рейтинга осуществляется по группам
показателей, характеризующих основные
инвестиционные предпочтения участника.
В портфель включаются акции предприятий,
имеющих наилучший рейтинг. Преимущество
этой стратегии заключается в том, что
она позволяет осуществлять управление
портфелем с учетом основных целей инвестирования.
Недостатки связаны с необходимостью
выполнения большого объема информационно-аналитической
работы.
♦Стратегия
гибкого реагирования заключается в том,
что профессиональный участник, получая
рыночные сигналы, свидетельствующие
об интересе крупных иностранных или отечественных
инвесторов к акциям того или иного эмитента,
использует свои возможности для того,
чтобы опередить конкурентов и заблаговременно
начать массированную скупку у мелких
инвесторов.
♦Стратегия
рыночного опережения предполагает, что
инвестор пытается самостоятельно осуществить
прогноз состояния рынка и использовать
его для извлечения прибыли. Основное
преимущество данной стратегии состоит
в том, что за счет опережения конкурентов
фирма может скупить большие объемы бумаг
по низким ценам или продать их по цене,
близкой к максимальной. Недостатки этой
стратегии связаны с высоким уровнем риска
и низкой отдачей вложенных средств и
возможными убытками, если прогноз оказался
неправильным [4, с.78].
Задача 1
За отчетный период на угольной
шахте было добыто 5000 т угля. Среднегодовой
объем выработки на одного работающего
составляет 20 т. В плановом периоде за
счет внедрения новой техники объем добычи
предполагается увеличить на 30%.
Определите:
а) величину условного высвобождения
работающих;
б) рост среднегодового объема
выработки на одного работающего.
Решение
1) 5000 / 20 = 250 человек ( в отчетном
периоде)
2) 5000 * 1500 (30%) = 6500 (объем выработки
в плановом периоде)
3) 6500 / 20 = 325 чел (должно работать
в плановом периоде)
4) 325 – 250 = 75 чел ( не хватает
в плановом периоде что бы они вырабатывали
20 т)
5) 6500 / 250 = 26 т (выработка одного
работника в плановом периоде)
Ответ
А) В плановом периоде получается
будет не хватать 75 чел, что бы они вырабатывали
по 20т, отсюда получается что предприятие
просто будет не выгодно нанимать новых
работников, поэтому предприятие повысит
выработку 1 рабочему с 20т на 26т.
Б) в плановом периоде выработка на 1рабочего
будет составлять 26т.
Задача 2
Определить объем товарной,
валовой и реализованной продукции, исходя
их следующих данных:
Показатель |
Кол-во, шт. |
Цена за ед., тыс.руб. |
Сумма тыс.руб. |
Готовые
изделия: А
Б
В
Г |
4500
3200
7300
2500 |
100
80
55
72 |
|
Услуги
другим предприятиям и учреждениям, находящихся на балансе предприятия |
|
|
25800 |
Остатки
нереализованной готовой продукции:
На начало года
На конец года |
|
|
38200
45600 |
Остатки
незавершенного производства:
На начало года
На конец года |
|
|
16250
18370 |
Решение
1)Определим объем товарной
продукции. ТП = стоимость всей готовой
продукции + услуги другим предприятиям
= 4500*100 + 3200*80 + 7300*55 + 2500*2 + 25800 = 1313300 тыс.рублей
2)Объем реализ.продукции РП
= ТП +нереал.прод НПнач – НПкон
РП = 1313300+38200-45600 = 1305900 тыс.руб
3)Определим объем валовой продукции
ВП = ТП +незавер.произв НПр.
ВП = ТП + НПр кон – НПр нач = 1313300
+ 18370 – 16250 = 1315420 тыс.руб.
Ответ объем тов.продукции 1313300 тыс.руб,
реализованной продукции – 1305900тыс.руб,
валовой продукции – 1315420 тыс.руб.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В заключение
хочется отметить что, основные подходы
к анализу сущности капитальных вложений
- затратный и ресурсный - характеризовали
капитальные вложения лишь с одной стороны:
с точки зрения затрат на воспроизводство
основных фондов или ресурсов, затрачиваемых
на эти цели. В правовом аспекте инвестиции
определяются как денежные средства, ценные
бумаги, иное имущество, в том числе имущественные
права, иные права, имеющие денежную оценку,
вкладываемые в объекты предпринимательской
и/или иной деятельности в целях получения
прибыли и/или достижения иного полезного
эффекта. Инвестиционный процесс выступает
как совокупное движение инвестиций различных
форм и уровней. В рыночной экономике он
осуществляется посредством инвестиционного
рынка. Собственно инвестиционная деятельность
является содержанием первой стадии "инвестиционные
ресурсы - вложение средств". Вторая
стадия "вложение средств - результат
инвестирования" характеризует взаимосвязь
затрат и достигаемого эффекта. Воспроизводственный
подход к анализу инвестиций предполагает
рассмотрение инвестиций в движении, которое
носит повторяющийся характер. Роль инвестиций
в экономике проявляется в их воздействии
на экономический рост, объем производства
и занятости, структурные сдвиги, развитие
отраслей и сфер хозяйства.
В решениях
задач у меня получились ответы
В 1 задаче - А) В плановом периоде получается
будет не хватать 75 чел, что бы они вырабатывали
по 20т, отсюда получается что предприятие
просто будет не выгодно нанимать новых
работников, поэтому предприятие повысит
выработку 1 рабочему с 20т на 26т.
Б) в плановом периоде выработка
на 1рабочего будет составлять 26т
Во 2 задаче - объем товарной продукции 1313300
тыс.руб, реализованной продукции – 1305900тыс.руб,
валовой продукции – 1315420 тыс.руб.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Бухалков В.И. Внутрифирменное
планирование: Учеб. пособие./В.И Бухалков
- М.: ИНФРА-М, 2009 - 392 с.