Инвестиционная политика организации

производственную  — стадию хозяйственной деятельности предприятия (объекта). Каждая из них  в свою очередь подразделяется на этапы, периоды, которые имеют свои цели, методы и механизмы реализации.  

Прединвестиционная  и инвестиционная стадии относятся  к области инвестиционного проектирования, а производственная — к области  изучения специальных организационно-управ­ленческих  дисциплин (организация производства и труда, планирование, финансирование, анализ, менеджмент и др.). На прединвестиционной стадии проекта изучаются возможности будущего объекта проектирования, предприятие (фирма-инвестор, организатор проекта) принимает предварительное решение об инвестициях и выбирает (назначает) руководителя (управляющего, директора строящегося объекта). Изучение различных вариантов осуществления проекта, его технико-экономическое обоснование и оценка эффективности могут выполняться как собственными силами предприятия, так и специализированными учреждениями, например проектными, архитектурными, строительно-консультационными и др. 

Затраты на выполнение прединвестиционной стадии проекта  в индустриально развитых странах  при нормальном стечении обстоятельств  составляют примерно 1,5-5,5 % от стоимости  проекта, в том числе на формирование инвестиционных  возможностей (замысла, идеи проекта) - 0,2-1,0%, на обоснование  инвестиций - 0,25-1,5%, на технико-экономические  исследования для небольших проектов - 1,0-3,0% и для крупных - 0,2-1,2 %. 

На начальных стадиях  проекта важно избежать неожиданностей и возможных рисков на последующих  стадиях работы, найти самые экономичные  пути достижения заданных результатов; оценить эффективность проекта  и разработать его бизнес-план. При этом следует придер­живаться  принципа, заключающегося в том, чтобы вовремя остановиться, т.е. более целесообразно отказаться от неудачного проекта в начале работ, чем в конце, когда инвестиции израсходованы, а результат оказался не тем, каким ожидался. 

До принятия решения  о целесообразности осуществления  проекта следует рассмотреть  все его аспекты, возникающие  в течение жизненного цикла. Это  позволит избежать проектов с быстрой  отдачей вложенных средств, но неэффективных  во времени и проектов, медленно окупаемых, но приносящих значительные долгосрочные выгоды. 

Вторая инвестиционная стадия проекта включает выбор проектной  организации, подготовку проектных  чертежей и моделей объекта, детализированный расчет стоимости, предварительные  планы проектных и строительных работ, детальные чертежи и спецификации, схемы строительной площадки и т.д. На этой стадии определяются генеральный  подрядчик и субподрядчики, утверждается план платежей, оформляются краткосрочные  займы для оплаты субподрядчиков и поставщиков.  

Выполняемые на инвестиционной стадии многовариантные расчеты  позволяют выбрать конкретный проект, его технологию и оборудование, организацию  строительства (производство новой  техники и т. д.). Принимаемые на этой стадии решения во многом предопределяют технический уровень, структуру  и эффективность производственных фондов. В процессе детального проектирования, выбора  оборудования, планирования сроков строительства создаются  предпосылки для ускорения этапов осуществления проектов, оптимизации  затрат с целью обеспечения  необходимых  конечных результатов. От принятых решений  зависят не только затраты на осуществление  проекта, но и расходы на его эксплуатацию.  

Процесс проектирования формально можно разбить еще  на два этапа: предпроектный (осуществляются предварительная оценка сметы расходов с учетом потребностей и финансовых возможностей заказчика и выбор  наиболее рациональных технологических  и технических решений, способствующих экономии ресурсов и повышению эффективности  объекта) и непосредственного проектирования. Непосредственное проектирование включает также две стадии:  предварительную  и окончательный проект. На каждом этапе уточняется смета будущего объекта. 

В процессе проектирования решаются основные вопросы будущего объекта,   его соответствие своему назначению, прогрессивным эксплуатационным требованиям, выполнение в короткие сроки с наименьшими затратами  труда, материальных и денежных средств. Отечественная практика разработки проектов предприятия обычно включает следующие разделы: общая пояснительная  записка, технико-экономическая часть, генеральный план, технологическая  часть с разделом по автоматизации технических процессов, организация труда и системы управления производством, строительная часть, организация строительства, сметная документация, жилищно-гражданское строительство и др.  

На каждой стадии (каждом этапе) работы над инвестиционным проектом выполняется его стоимостная  оценка. В зарубежной практике их насчитывают, по меньшей мере, четыре вида и их степень точности возрастает в порядке  разработки проекта. Так, на стадии (этапе) исследования инвестиционных возможностей реализации проекта осуществляется предварительная стоимостная оценка, ее допустимая погрешность считается  равной 25 - 40 %. 

Таким образом, на каждой стадии разработки и реализации инвестиционного  процесса обосновывается экономическая  эффективность проекта, анализируется  его доходность, иными словами, проводится проектный анализ,  

позволяющий сопоставлять затраты  с полученными (прогнозируемыми) результатами (выгодами).

Глава 3 Роль инвестиций в экономике имеет огромное значение для ее развития.  Количественное изменение инвестиций воздействует на объем производств и соответственно занятости, сдвиги в развитии экономики, развитие различных отраслей хозяйства. 

Кроме того, что благодаря  инвестициям происходит накопление фондов предприятия, инвестиции также  оказывают влияние на текущие  и будущие результаты хозяйственной  деятельности. Для этого необходимо, чтобы инвестирование осуществлялось в более эффективных формах, так  как вложение капитала в устаревшее производство не принесет ожидаемого экономического результата. Непродуманное  использование инвестиций может  повлечь за собой замораживание  ресурсов, соответственно, сокращение производства продукции. Таким образом,роль инвестиций в экономике имеет  большое значение, благодаря эффективности  их использования: увеличение объемов  инвестирования без эффективного результата не ведет к экономическому росту. Инвестиции зависят от фактора экономического роста. Эта зависимость определяется валовыми и чистыми инвестициями. 

Валовые инвестиции – это количество инвестируемых  средств, направленных в основной капитал  в определенный интервал времени, сюда входят инвестиции расширения и обновления. 

Чистые инвестиции отражают всю сумму валовых инвестиций, которая уменьшена на амортизационные  отчисления за определенный период. Размер таких инвестиций определяет фазу развития экономики страны. 

Если количество валовых инвестиций больше амортизационных  отчислений, тогда производственный потенциал ведет к расширению производства, экономика на подъеме, в стадии развития. 

Если же валовые  инвестиции и амортизационные отчисления равны, экономика имеет одинаковое количество инвестиций как поступающих, так и потребляемых, это характеризуется  отсутствием экономического роста. 

Если амортизационные  отчисления больше величины валовых  инвестиций, инвестиции сокращаются, уменьшается  производственный потенциал, происходит экономический спад. 

Развитие экономике  в сбалансированном режиме возможно при бесперебойном процессе инвестирования, когда объем чистых инвестиций влияет на изменение экономики, вызывает эффект мультипликатора. Иными словами, в  условияхповторяющегося потока инвестиционных расходов и доходов расходы одного субъекта становятся доходами другого, первоначальные колебания объема инвестиций ведет к многократному, с каждым разом уменьшающемуся, изменению  дохода. 

Данный эффект мультипликатора  может действовать и в обратном направлении. При сокращении инвестиционных расходов может произойти снижение доходов. Поэтому роль инвестиций в  экономике в том, что необходимо обеспечение определенного коэффициента мультипликации и обеспечение условий  для постоянной инвестиционной деятельности. 
 
 

3.1  В первую  очередь производится расчет  инвестиций исходя из параметров  их прибыльности. Ведь само понятие  инвестиция подразумевает получение  какого-либо дохода, превысившего  расход на эту операцию. 

Производят анализ эффективности инвестиций, основываясь  на следующие параметры. Параметр первый – это чистый отток или приток инвестиций, произошедший за конкретный год. Чистый отток – превышение всех расходных операций над полученным объемом Вашего инвестирования, а при обратной же ситуации происходит чистый приток средств. Притоки и оттоки при неординарном денежном потоке чередуются. 

Производится расчет инвестиций в основном по годам, только это абсолютно необязательное условие. Только при анализе эффективности  следует принимать во внимание процентную ставку, длительность периода инвестирования и величину денежного потока. Показатели, которые используются при расчете  инвестиций и их-ней эффективности, могут быть двух следующих видов: 

- учетная оценка; 

- дисконтированная  оценка. 

При дисконтированной оценке производится расчет инвестиций на основе чистого приведенного дохода, внутренней нормы прибыли долгосрочных инвестиций и индекса рентабельности. 

Чистый приведенный  доход сопоставляет с общим уровнем  притока финансовых средств величину капитальных инвестиций за прогнозируемый период. 

Имеет приток денежных средств определенный временной  период и, исходя из которого, высчитывается  весь коэффициент, на котором и основана дисконтированная оценка. Зачастую происходит она из общей величины инвестиционного  капитала. 

Выводится индекс рентабельности на основе чистого дохода от всего  произведенного денежного инвестирования. Это, как правило, довольно относительный  показатель, характеризуется он уровнем  затрат на любую полученную единицу  прибыли. И чем большее значение имеет этот показатель, тем больший  доход от каждой вложенной денежной единицы происходит. 

По внутренней норме  прибыли расчет инвестиций происходит из коэффициента дисконтирования, при  котором равна нулю величина чистого  приведенного дохода предприятия. Каждая коммерческая организация использует для своей деятельности разнообразные  источники финансирования. Как правило, за пользование источниками отдаются дивиденды, проценты и другие финансовые выплаты. Данный показатель обозначает минимальную необходимую рентабельность предприятия.