Использование товарных бирж во внешнеторговых операциях

4. Хеджирование. Одной из  основных функций фьючерсного  рынка  является перенос риска с тех, кто хочет его избежать (хеджеры) на тех, кто согласен его принять (спекулянты). Этому способствуют  такие  свойства рынков, как  стандартизированость  контрактов и  высокая ликвидность рынков. Поскольку все контракты стандартизированы, то не возникает необходимость проверять  надежность  противоположной  стороны. Ликвидность позволяет продать товар по фиксированной цене независимо от ее изменения в будущем.

5. Спекуляция. Если хеджер заинтересован в стабильности  рынка,  то спекулянт - в колебаниях на нем. Поскольку размер маржи при заключении сделки не велик,  спекулянт имеет большую свободу для  маневра. Спекулянт не  заинтересован  в  осуществлении  или приеме конкретного товара. Спекуляцией могут заниматься как профессиональные трейдеры,  так  и частные лица, дающие поручения брокерам.

Фьючерсные сделки.

В своем развитии товарные биржи прошли несколько ступеней от оптового рынка, где сделки совершаются с наличными партиями товара до современного фьючерсного рынка.

Главная функция  фьючерсной биржи сегодня состоит в предоставлении частным лицам и компаниям,  рискующим понести убытки вследствие  неблагоприятного колебания цен на товары и финансовые активы,  возможности избежать или уменьшить этот риск. Биржи делают перенос риска с тех, кто желает его избежать (хеджеры),  на тех, кто согласен его принять на себя (спекулянты). Перенос риска в условиях нестабильной экономики играет стабилизирующую роль в деятельности предприятий.

Правила торговли  по фьючерсным контрактам открывают возможности: за продавцом сохраняется право  выбора  -  доставить продукцию или  откупить  срочный контракт до наступления срока поставки товара;  покупатель - принять товар или перепродавать срочный контракт до наступления срока поставки.

Форвардные сделки (или срочные сделки).

Это взаимная передача прав и обязанностей в отношении реального товара с отсроченным сроком поставки. Отличительной особенностью этих сделок является то, что момент заключения обязательств сделок не совпадает с моментом их выполнения. Объектом таких сделок может выступать как номинальный товар, так и товар, который будет произведен к установленному сроку.

 

Разновидностью форвардных сделок являются:

1. Сделки с залогом - это договор, в котором один контрагент выплачивает другому контрагенту в момент заключения договора сумму, взаимоопределяемую договором между ними в качестве гарантии исполнения своих обязательств. Залог преследует цель обеспечить интересы продавца и покупателя. При сделке с залогом на покупку его плательщиком явл. покупатель, в этом случае интерес отражается продавца. Размер залога: от 1 до 100%.
2. Сделки с премией - это договор, при котром один из котрагентов на основе особого заявления до определенного дня за установленное вознаграждение получает право потребовать от своего контрагента либо выполенения обязательств по договору, либо отказаться от сделки.
3. Сделки с кредитом - это соглашение между брокером и клиентом, по которому брокер обязуется в обмен на товар, предложенный клиентом, предоставить ему интересующий клиента товар. Брокер с этим соглашением обращается в банк, где получает кредит на осуществление сделки. Как правило, приобретается дефицитный товар. Брокер самостоятельно продает товар на бирже и возвращает кредит баку.
4. Сделки с условием - это соглашение, при заключении которого брокер должен выполнить поручение клиента. Брокер имеет право отказаться.

 

Операции хеджирования.

Фьючерсные сделки обычно используются для страхования -  хеджирования  от  возможных  потерь  в  случае  изменения  рыночных  цен  при заключении сделок на реальный товар.  Принцип страхования здесь построен на том, что  если  в  сделке  одна сторона теряет как продавец реального товара,  то она выигрывает как покупатель фьючерсов на то  же  количество  товара,  и  наоборот. Механизм  хеджирования  основан  на том,  что изменение рыночных цен на фьючерсы одинаковы по своим размерам и направлению.  На самом деле  эти  цены  не  всегда одинаковы, однако пределы их колебаний примерно одни и те же. Разница между ценой на контракт реального товара и ценой на фьючерсный контракт называется базисом.

 По технике осуществления  хеджирования различают два основных  типа:  хеджирование  продажей  (или короткое),  когда фирма  продает фьючерсные контракты,  и хеджирование покупкой (его  часто  называют длинным), когда фирма приобретает фьючерсные  контракты. Кроме того, хеджирование может быть осуществлено с  помощью особого вида биржевых операций - опциона.

Хотя объем операций хеджирования неуклонно растет и они продолжают составлять экономическую основу фьючерсной биржевой торговли, в последние годы более высокими темпами увеличивается объем спекулятивных сделок. Хотя на  сделки, завершающиеся поставкой товара, приходится чрезвычайно малая часть биржевого оборота, возможность поставки товара и сама поставка выполняют важную экономическую функцию - обеспечивают связь фьючерсного рынка с  рынком реального товара.

Многообразие форм биржевых операций,  постоянное совершенствование практики  биржевой  торговли создают основу для эффективного функционирования рыночного механизма, сбалансирования рынка,  снижения затрат на приобретение и реализацию продукции. Даже в условиях заметных колебаний  рыночных  цен биржевые операции позволяют фирмам планировать свои издержки и прибыль на достаточно большие периоды, разрабатывать стратегию развития  компаний с регулируемым риском,  гибко сочетать различные формы инвестиций, снижать свои расходы на финансирование торговых операций.

Заключение

Товарная биржа  как  продукт  рыночных отношений прошла длительный путь эволюции от оптового  рынка  до  фьючерсного рынка. Устойчиво высокие темпы роста биржевого оборота,  появление новых функций, вовлечение все новых сфер экономики в биржевую торговлю  указывают на большие возможности ее дальнейшего развития. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы:

 

1. Кандинская О.А. «Биржевое дело» М.,  ИО «Юнити» 2000
2. «Сборник информационных материалов по товарным биржам» М.,1999
3. Грязнова А.Г. “Биржевая деятельность” М., 2003
4. ИващенкоА.А. «Товарная биржа» М., «Международные отношения»,2001.
5. ВасильевГ.А., КаменеваН.Г.  «Товарные биржи» М., «Высшая школа»,2001.
6. А. Элдер «Как играть и выигрывать на бирже»
7. Э. Найман «Малая энциклопедия трейдера»