Эффективность использования оборотных средств предприятия

- собственные;

- заемные;

- привлеченные.

Итак, состав оборотных средств предприятия показывает, из каких частей и отдельных элементов они состоят. Это показано в таблице 1.

Таблица 1

Состав  оборотных средств предприятия

По экономическому содержанию
Оборотные производственные фонды (сфера  производства)		Фонды обращения (сфера обращения)
Оборотные средства в производственных запасах	Оборотные средства в производстве	Готовая продукция	Денежные средства
Сырье, основные материалы, полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части, малоценные и  быстроизнашивающиеся предметы	Незавершенное производство, полуфабрикаты  собственного изготовления, расходы  будущих периодов	На складе, отгруженная	Денежные средства на счетах в банке  и в кассе, средства в расчетах, дебиторская задолженность
По принципу организации
Нормируемые		Не нормируемые
По источнику формирования
Собственные		Заемные

 

Структура оборотных средств отражает отношения (в виде долей, процентов), которые складываются между составными частями оборотных средств или отдельными их элементами. Она зависит от отрасли экономики и отражает специфику производственного цикла.

Существуют  и иные классификации оборотных  средств (рис.1).

Оборотные средства классифицируют также по степени  их ликвидности и финансового  риска. Задача такой классификации  состоит в выявлении тех текущих  активов, возможность реализации которых  представляется маловероятной.

Классификация оборотных средств по степени  ликвидности:

1.Наиболее  ликвидные – денежные средств (касса, расчетный счет, валютный счет, прочие денежные средства); краткосрочные финансовые вложения;

2.Быстро  реализуемые – товары отгруженные; дебиторская задолженность: за товары (услуги, работы), по векселям полученным, с дочерними предприятиями, с бюджетом, с персоналом, с прочими дебиторами; прочие оборотные активы;

3.Медленно  реализуемые – запасы.

Ликвидность текущих активов является главным  фактором, определяющим степень риска  вложений капитала в оборотные средства. Накопленные оценки реализуемости  тех или иных видов оборотных  средств за длительный период времени  позволяют определить вероятность  риска вложений в эти активы.

 

Рис.1. Классификация  оборотных средств

 

Таким образом, сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения. В отличие от основных фондов, неоднократно участвующих в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и независимо от способа производственного потребления полностью переносят свою стоимость на готовый продукт.

Эффективное использование оборотных  средств во многом зависит от политики управления оборотными средствами.

Политика  управления оборотными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся  в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, рационализации и оптимизации структуры  источников их финансирования.

Политика  управления оборотными активами предприятия  разрабатывается по следующим основным этапам.

1. Анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде.

На первом этапе анализа рассматривается  динамика общего объема оборотных активов, используемых предприятием.

На втором этапе анализа рассматривается  динамика состава оборотных активов  предприятия в разрезе основных их видов — запасов сырья, материалов и полуфабрикатов; запасов готовой  продукции; дебиторской задолженности; остатков денежных активов.

На третьем  этапе анализа изучается оборачиваемость  отдельных видов оборотных активов  и общей их сумме. На четвертом этапе анализа определяется рентабельность оборотных активов, исследуются определяющие ее факторы.

На пятом  этапе анализа рассматривается  состав основных источников финансирования оборотных активов — динамика их суммы и удельного веса в  общем объеме финансовых средств, инвестированных  в эти активы; определяется уровень  финансового риска, генерируемого  сложившейся структурой источников финансирования оборотных активов.

Результаты  проведенного анализа позволяют  определить общий уровень эффективности  управления оборотными активами на предприятии  и выявить основные направления  его повышения в предстоящем  периоде.

Определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов предприятия.

2. Оптимизация объема оборотных активов. Такая оптимизация должна исходить из избранного типа политики формирования оборотных активов, обеспечивая заданный уровень соотношения эффективности их использования и риска. Процесс оптимизации объема оборотных активов на этой стадии формирования политики управления ими состоит из трех основных этапов.

3. Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов.

4. Обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов.

5. Обеспечение повышения рентабельности оборотных активов.

6. Обеспечение минимизации потерь оборотных активов в процессе их использования. Все виды оборотных активов в той или иной степени подвержены риску потерь.

7. Формирование принципов финансирования отдельных видов оборотных активов.

8. Формирование оптимальной структуры источников финансирования оборотных активов.

Политика  управления оборотными активами получает свое отражение в системе разработанных  на предприятии финансовых нормативов. Основными из таких нормативов являются⁷:

- норматив  собственных оборотных активов  предприятия;

- система  нормативов оборачиваемости основных  видов оборотных активов и  продолжительности операционного  цикла в целом;

- система  коэффициентов ликвидности оборотных  активов;

- нормативное  соотношение отдельных источников  финансирования оборотных активов  и другие.

Цели  и характер использования отдельных  видов оборотных активов имеют  существенные отличительные особенности. Поэтому на предприятиях с большим  объемом используемых оборотных  активов разрабатывается самостоятельная  политика управления отдельными их видами⁸:

1) запасами  товарно-материальных ценностей  (они включают запасы сырья,  материалов и готовой продукции);

2) дебиторской  задолженностью;

3) денежными  активами (к ним приравниваются  и краткосрочные финансовые вложения, которые рассматриваются как  форма временного использования  свободного остатка денежных  активов).

В разрезе  этих групп оборотных активов  конкретизируется политика управления ими, которая подчинена общей  политике управления оборотными активами предприятия.

Таким образом, политика управления оборотными активами представляет собой часть  общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, рационализации и оптимизации структуры  источников их финансирования.

 

 

3. Проблемы и перспективы определения  эффективности использования оборотных  средств

 

В системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его  финансового состояния, важное место  занимают вопросы рационального  использования оборотных средств.

Вся совокупность собственных оборотных  средств, которые имеются в распоряжении компании, определяется владельцем предприятия  или же советом акционеров, и в  большинстве случаев она должна покрывать минимальные потребности  по запасам товарно-материальных ценностей, которые собственно и будут задействованы  в дальнейшем производстве и продаже  готовых товаров.

Так, в частности, экономисты берут  во внимание прирост и сокращение данных нормативов во время разработки планирования всей деятельности компании. Все это можно определить в  виде разницы между необходимыми нормативами в начале и конце  интересующего периода. Так, непосредственное увеличение коэффициента собственных  средств может увеличиваться  или же сокращаться за счет динамики собственных ресурсов.

Кстати, вместе с прибылью, необходимой  для увеличения собственных оборотных  средств, компания должна использовать и устойчивые пассивы, которые могут  быть наделены аналогичным статусом.

В свою очередь в виде устойчивых пассивов могут выступать средства, которые задействованы в структуре  предприятия. Однако не являются его  же собственностью. Например, к данной группе следует относить резерв предстоящих  платежей минимальной задолженности  перед работниками организации, а также взносы в различные  фонды и органы.

Устойчивыми пассивами может выступить  нормальная, переходящая из одного месяца на другой задолженность по зарплате сотрудникам, уплата установленных  российским законодательством налогов  и всевозможных вычетов⁹. Поскольку средства на погашение данных пунктов постоянно находятся в обороне производства, а их размер постоянно изменяется в течение всего календарного года.

Таким же образом может меняться и потребность компании в оборотных  средствах, что приводит к необходимости  использования дополнительных источников финансирования. Ведь только в данном случае можно рассчитывать на возникновение  так называемых излишков вреди оборотных  средств, появившихся за счет заемных  средств и дополнительных источников финансирования компании.

Теория предлагает следующие пропорции  оборотных средств (Рис.2).

 

Рис.2. Состав оборотных средств

Выяснить размер необходимых конкретному  предприятию оборотных средств  можно в процессе так называемого  нормирования, то есть вычисления норм и объемов оборотных средств.

Данная операция необходима для  того, чтобы выявить рациональный размер оборотных средств, которые  на определенное время вовлекаются  в процесс производства или же обращения готовой продукции. Стоит  отметить, что именно для данного  мероприятия экономисты должны подготовить  финансовый план дальнейшего развития производства, при этом количество собственных оборотных средств  будет вычисляться из расчета  объема производства, условий снабжения  и сбыта, а также предполагаемого  ассортимента производимой продукции  и используемых при этом методов  расчета за товар.

Оптимальная величина оборотных средств определяется рядом показателей, характеризующих эффективность использования оборотных средств. Прежде всего – это оборачиваемость.

Среди других показателей можно отметить сохранность, доходность и ликвидность.

Оборачиваемость — это длительность одного полного кругооборота средств с момента авансирования оборотных активов в денежной форме в материальные запасы до выпуска готовой продукции (се продажи покупателям и получения денежной выручки). Кругооборот средств в нормальной хозяйственной ситуации завершается зачислением выручки от продажи товаров (продукции, работ и услуг) на расчетные счета предприятия в банках.

Оборачиваемость оборотных средств неодинакова на предприятиях как одной, так и различных отраслей хозяйства.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуют рядом взаимосвязанных показателей¹⁰:

- количеством оборотов за определенный период (квартал, год);

- продолжительностью одного оборота в днях;

- суммой занятых па предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициентом загрузки).

Коэффициент оборачиваемости активов вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период стоимости активов. Этот показатель характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования, т.е. показывает, сколько раз за анализируемый период совершается полный цикл производства и обращения.

Величина, обратная скорости оборота, показывает размер оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации продукции. Это соотношение характеризует степень загрузки средств в обороте и называется коэффициентом загрузки оборотных средств.