Экономика предприятия

Позаказный –используется  на предприятиях, выпускающих неповторяющиеся  экземпляры продукции.

Пооперационный –применяется, если товары одновременно имеют общие  и индивидуальные характеристики. 
 
    Прибыль и рентабельность.

Экономический эффект – это  абсолютная величина, характеризующая  изменение какого-либо показателя. Экономическая эффективность –  это величина относительная, характеризующая  отношение экономического эффекта  к затратам, вызвавшим этот эффект. Прибыль характеризует экономический  эффект деятельности предприятия и  является синтетическим показателем (П=Ц–С). Основным показателем прибыли  является балансовая (валовая) прибыль: 
 
    Пр – прибыль от реализации продукции. 
    Пп. р. – прибыль от прочей реализации продукции. 
    Пв – внереализационная прибыль. 
    Вр – выручка от реализации. 
    А – акцизы. 
    Сп – полная себестоимость продукции. 
    Распределение прибыли. 
    Налоги (включая НДС и акцизы) 
    Выплаты по процентам за банковский кредит

По решению Формирование страхового фонда (до 25% уставного фонда) акционерного собрания

Специальные фонды (фонд развития производства, фонд специального развития)

Определяется процент  выплат по акциям (процентная ставка по дивидендам): . Определяется курсовая стоимость  акций: 
 
    . 
    Формирование прибыли на западных предприятиях. 
    Бухгалтерский учет 
    — 
    = 
    — 
    =

На предприятии также  определяется маржинальный доход –это разница между выручкой от реализации и переменными затратами. Он позволяет  определить долю каждого изделия  в формировании прибыли предприятия. 
 
    Деньги 
    Выручка от 
    реализации 
    Постоянные 
    затраты 
    Переменные 
    затраты 
    Объем продаж 
    Показатели рентабельности.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность производства (его доходность) или эффективность  выпуска того или иного вида продукции. Различают следующие виды рентабельности: 
 
    Рентабельность производства:

ОС – среднегодовой  остаток оборотных средств на предприятии. Фосн – основные фонды. 
 
    Рентабельность изделий: 
    Рентабельность оборота: 
    Vр – оборот (объем реализации). 
    Рентабельность капитала: 
    Капитальные вложения.

Различают капитальные и  текущиевложения. Капитальные вложения меняют стоимость производственных фондов, а текущие–нет. Капитальные  вложения направляются на строительство  новых предприятий, их расширение, реконструкцию  и техническое перевооружение. На действующих предприятиях эти вложения используются на приобретение нового и модернизацию действующего оборудования, внедрение новых технологических  процессов, а также создание непроизводственных основных фондов. Кроме стоимости  основных фондов в капитальные вложения также включаются затраты на: 
 
    строительно-монтажные работы;

изыскательские и проектные  работы, связанные со строительством; создание инфраструктуры и охрану окружающей среды;

потери от ликвидации основных фондов и затраты на увеличение оборотных  средств.

При распределении капитальных  вложений по формам прироста мощностей  различают: новое строительство  –строительство предприятий и сооружений на новых площадях, на которых еще  не вводились производственные мощности.

расширение и реконструкция  – продолжение строительства  на предприятии по проекту, измененному  после ввода мощностей.

техническое перевооружение –замена на предприятии машин  и оборудования, транспортных средств, измерительных приборов и устройств  на новые и более современные. 
 
    Капитальные вложения подразделяют на следующие виды:

старые капитальные вложения – стоимость действующих основных фондов (Кст). новые капитальные вложения – стоимость нового оборудования с учетом транспортировки, монтажа, затрат на модернизацию действующих  основных фондов, затрат на проектирование, затрат на строительство и изменение  оборотных средств: 
 
    Кисп – использованные капитальные вложения. 
    Кдоп=Кобщ–Кст 
    Эффективность капитальных вложений.

Различают абсолютную эффективность  капитальных вложений, которая показывает сколько прибыли получаем на один рубль затрат, характеризуется коэффициентом  экономической эффективности: 
 
    Показатели сравнительной экономической эффективности.

Показатели сравнительной  экономической эффективности используются для выбора наиболее эффективного варианта из нескольких возможных. Показателями сравнительной эффективности являются формулы приведенных затрат: 
 
    С – себестоимость годового выпуска продукции. 
    Ен – нормативный коэффициент экономической эффективности. 
    К – капитальные затраты по мероприятию. 
    Тн – нормативный срок окупаемости капитальных вложений.

Наиболее эффективный  вариант из нескольких возможных  выбирается по минимуму приведенных  затрат. При этом варианты должны быть сопоставимы по всем параметрам. Во всех вариантах должен быть один и  тот же объем выпуска. Экономический  эффект от внедрения более эффективного варианта определяется по следующей  формуле: 
 
    Инвестиционная политика предприятия.

Инвестиции – вложения средств в объекты предпринимательской  деятельности с целью получения  прибыли. В зависимости от цели и  срока инвестиции делятся на 2 группы: портфельные –приобретение ценных бумаг и управление инвестиционным портфелем путем их купли-продажи.

реальные (капиталообразующие) –финансовые вложения в конкретные проекты, связанные с приобретением  реальных активов (оборудования, сырья, топлива и т. п. ). 
 
    Реальные инвестиции делятся на: 
    инвестиции в имущество (здания, сооружения, оборудование).

нематериальные инвестиции (подготовка кадров, реклама, исследования, разработки). 
 
    В зависимости от форм инвестиции могут быть: 
    денежными средствами или их эквивалентами; 
    землей;

зданиями, сооружениями, оборудованием  или другим имуществом; имущественными правами, оцененными в денежном эквиваленте (патентами, торговыми марками, лицензиями). 
 
    Источниками инвестиций могут быть:

собственные средства предприятия (прибыль, амортизация, страховка); привлеченные средства (средства от продажи акций, облигаций и других ценных бумаг);

заемные средства (кредиты, облигационные  займы, кредиты иностранных банков и компаний, страховых обществ  и пенсионных фондов);

Средства, выделяемые вышестоящими холдингами и акционерными компаниями, а также финансово-промышленными  группами на безвозмездной основе;

Ассигнование из федерального, регионального и местного бюджетов, а также из фондов поддержки предпринимательства  на безвозмездной основе; Иностранные  инвестиции, предоставляемые международными финансовыми институтами и организациями различных форм собственности. 
 
    Расчет эффективности инвестиций.

Инвестиции могут оказывать  разнообразное воздействие на деятельность предприятия. В связи с этим различают  следующие результаты инвестиций: экономические 
 
    технические 
    социальные 
    экологические 
    политические

В зависимости от уровня оценки эффективности инвестиций различают  следующие показатели:

показатели коммерческой эффективности – учитывают последствия  реализации проекта для его непосредственных участников. показатели бюджетной эффективности  –отражают финансовые последствия  осуществления проекта для федерального, регионального и местного бюджета.

показатели экономической  эффективности –характеризуют затраты  и результаты, затрагивающие прямые интересы участников, региона или  всей страны.

Инвестиции оказывают  влияние на деятельность предприятия  в течение длительного времени. Оценка затрат и результатов производится в пределах определенного расчетного периода, который называется горизонтом расчета (Т). Отрезки времени, из которых  складывается горизонт расчета, называются шагами расчета. Длительность горизонта  расчета принимается в зависимости  от: продолжительности создания и  эксплуатации объекта; 
 
    срока службы основного технологического оборудования;

в зависимости от достижения заданных характеристик прибыли; требований инвестора.

Все затраты при инвестировании подразделяются на первоначальные и  текущие. Цены, которые применяются  в процессе расчетов, могут быть:

Базисные –цены, сложившиеся  в народном хозяйстве на определенный момент времени. Эти цены остаются неизменными  в течение всего периода расчета (Цб).

Прогнозные цены –устанавливаются на основе прогноза динамики цен и  корректируются на каждом шаге расчета (без учета инфляции):

–индекс изменения себестоимости  на данном шаге расчета t, по сравнению  с начальным периодом tн.

Расчетная цена –используется  для вычисления результатов инвестирования с учетом инфляции, если расчеты  выполнены в прогнозных ценах: 
 
    Iи – индекс инфляции.

Инфляция – рост цен  в экономике или на отдельный  вид ресурса.

Цены могут выражаться в рублях или любой другой устойчивой валюте (ECU, $, DM, ? ). Поскольку инвестиции оказывают влияние на деятельность предприятия в течение длительного  периода времени, возникает необходимость  приведения всех затрат и результатов  к единой ценности в начальном  периоде. Это приведение осуществляется через коэффициент дисконтирования: 
 
    t – шаг расчета.

Е –норма дисконта, равная норме  прибыли на капитал и принимаемая  инвестором самостоятельно.

При принятии нормы дисконта ориентиром служат следующие показатели: процент по банковским депозитам, дивиденды  по акциям крупных надежных фирм, рентабельность действующего производства.

Эффективность инвестирования проекта определяется на основе следующих  показателей: 
 
    ЧДД – Чистый Дисконтированный Доход. 
    ИД – Индекс Доходности. 
    ВНД – Внутренняя Норма Доходности. 
    Т – Срок Окупаемости. 
    ЧДД (NPV) 
    T – горизонт расчета. 
    t – шаг расчета. 
    Rt – результат инвестирования на шаге t. 
    Зt – затраты на шаге t.

На практике для расчетов также используют следующую формулу: 
 
    - затраты на шаге t без капитальных вложений. 
    – дисконтирование капитальных вложений на шаге t. 
    Если ЧДД>0, то проект может считаться эффективным. 
    ИД (PI) 
    Если ИД>1, то проект считается эффективным. 
    ВНД (IRR)

Показатель внутренней нормы  доходности проекта (Internal Rate of Return) определяется на основе решения следующего уравнения:

Eвн – внутренняя норма  доходности –норма дисконта, при  которой величина приведенного  эффекта равна приведенным капиталовложениям. 
 
    Если ВНД>Е, то проект эффективен.

Т – минимальное время  –интервал от начала осуществления  проекта, за которым интегральный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным: 
 
    Если , то проект эффективен.

Т должен определятся с  дисконтированием (в упрощенном варианте дисконтирование можно не использовать).

Наряду с этими показателями можно использовать и другие критерии, в частности норму прибыли  на капитал () или приведенные затраты . 
 
    Коммерческая эффективность инвестиций.

Коммерческая эффективность  проекта определяется соотношением финансовых затрат и резервов, обеспечивающих норму доходности, принятую инвестором.

При этом в качестве эффекта  на i шаге выступает поток реальных денег. При осуществлении проекта  принято выделять 3 вида деятельности: Инвестиционная – связанная с  изменением стоимости основных фондов. Операционная – связанная с управлением  предприятием и текущими затратами. Финансовая – связанная с портфелем  ценных бумаг.

Каждый вид деятельности характеризуется притоком и оттоком  денежных средств. 
 
    П – приток денежных средств. 
    О – отток денежных средств. 
    Ф – результат.

Потоком реальных денегназывается  разность между притоком и оттоком  денежных средств от инвестиционной и операционной деятельности.

Сальдо реальных денег  – это разница между притоком и оттоком денежных средств по всем трем видам деятельности.

Поток реальных денег от инвестиционной деятельности является аналогом Kt и  включает в себя следующие виды доходов  и затрат: № 
 
    Наименование показателя 
    Значение 
    0 
    1 
    … 
    n 
    1 
    Земля 
    З/П 
    2 
    Здания и сооружения 
    З/П 
    3 
    Машины и оборудование 
    З/П 
    4 
    Нематериальные активы 
    З/П 
    5 
    Итого: вложения в основной капитал 
    З/П 
    6 
    Увеличение оборотных средств (оборот капитала) 
    З/П 
    7 
    Итого: инвестиций 
    З/П 
    З – затраты на приобретение, учитываемые со знаком “–“. 
    П – поступления от реализации, учитываемые со знаком “+”.

Поток реальных денег от операционной деятельности является аналогом Rt-Зt и  включает в себя следующие виды доходов  и затрат: № 
 
    Наименование показателя 
    Значение 
    0 
    1 
    … 
    n 
    1 
    Объем продаж 
    2 
    Цена 
    3 
    Выручка от реализации (1*2) 
    4 
    Внереализационные доходы 
    5 
    Переменные затраты 
    6 
    Постоянные затраты 
    7 
    Амортизация зданий 
    8 
    Амортизация оборудования 
    9 
    Проценты по кредитам 
    10 
    Прибыль до вычета налогов (3+4-5-6-7-8-9) 
    11 
    Налоги и сборы 
    12 
    Проектируемый чистый доход (10-11) 
    13 
    Амортизация (7+8) 
    14 
    Чистый приток от операций