Капитал и имущество предприятия

Этапы оптимизации структуры капитала:

1) Анализ величины и состава капитала за ряд периодов, а также анализ тенденций изменения го структуры.

2) Оценка ключевых факторов, определяющих структуру капитала. Факторы: отраслевые особенности хозяйственной деятельности; уровень прибыльности текущей деятельности; стадия жизненного цикла предприятия и другие.

3) Осуществление многовариантных расчетов по нахождению оптимальной структуры капитала.

4) Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации его средневзвешенной цены. Оптимизация основывается на предварительной оценке собственных и заемных источников при разных условиях их привлечения и расчетах средневзвешенной цены капитала.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Имущество предприятия

2.1. Понятие и классификация  имущества предприятия

Имущество предприятия —  материальные и нематериальные элементы, используемые предприятием в производственной деятельности.

Имущество предприятия первоначально  создается за счет имущества, переданного  ему учредителями в виде вкладов (взносов, паев). Имущество предприятия  увеличивается в процессе производственной и хозяйственной деятельности. Оно  может являться объектом сделок, отчуждаться, закладываться и т. п.

Обычно имущество предприятия  обособлено от имущества его учредителей, участников и работников. Предприятие  отвечает по своим долгам, принадлежащим ему имуществом, на которое могут быть обращены иски хозяйственных партнеров или кредиторов в случае невыполнения предприятием каких- либо обязательств перед ними.

При признании предприятия  несостоятельным (банкротом) его имущество  в соответствии с установленными законами процедурами может использоваться для удовлетворения требований кредиторов. Оставшееся после этого имущество  ликвидируемого предприятия передается его учредителям (участникам), имеющим  на это имущество вещные права  или обязательственные права  в отношении предприятия. По российскому  законодательству учредители и участники  предприятия имеют обязательственные  права в отношении хозяйственных  товариществ и обществ, производственных кооперативов. На имущество государственных  и муниципальных унитарных предприятий, а также дочерних обществ учредители имеют право собственности или  иные вещные права.

Состав имущества предприятия

Имущество предприятия включает все виды имущества, которые необходимы для осуществления хозяйственной  деятельности.

Обычно в составе имущества  выделяют материально-вещественные и  нематериальные элементы.

К числу материально-вещественных элементов относятся земельные  участки, здания, сооружения, машины, оборудование, сырье, полуфабрикаты, готовые изделия, денежные средства.

Нематериальные элементы создаются в процессе жизнедеятельности  предприятия. К ним относятся: репутация  фирмы и круг постоянных клиентов, название фирмы и используемые товарные знаки, навыки руководства, квалификация персонала, запатентованные способы производства, ноу-хау, авторские права, контракты и т.п., которые могут быть проданы или переданы.

           В курсе экономики предприятия имущество рассматривается как хозяйственный, экономический ресурс, использование которого обеспечивает успешную деятельность предприятия.

Для осуществления хозяйственной  деятельности организации используют разнообразные экономические ресурсы. Они являют активами хозяйствующего субъекта и отражаются в учете  в стоимостной оценке.

Под активами принято понимать будущие экономические выгоды, которыми владеет или которые контролирует организация в результате осуществляемой хозяйственной деятельности, то есть они представляют собой часть  экономических ресурсов, способных  приносить или приносящих хозяйствующему субъекту экономические выгоды. Активы приносят экономические выгоды, если отвечают следующим основным требованиям:

- используются в хозяйственных  процессах обособленно или вместе  с другими видами активов;

- обмениваются на другие  активы;

- могут использоваться  для погашения обязательств;

-принадлежат в определенном размере собственникам хозяйствующего субъекта.

Учет и контроль движения ресурсов осуществляется по стадиям  их кругооборота. Состав активов весьма разнообразен. Для целей учета  и анализа они могут быть сгруппированы  по целому ряду признаков: по видам, местам эксплуатации, по времени использования  в производственном процессе и источникам формирования.

2.2. Оценка имущества предприятия

Оценка имущества -определение стоимости имущества в соответствии с поставленной целью, процедурой оценки, с учётом всех влияющих факторов на оцениваемый объект.

Под имуществом подразумевают  обладающие полезностью объекты  владения или использования физических или юридических лиц, то есть совокупность имущественных прав конкретного  юридического или физического лица.

Имущественный комплекс –  комплекс имущественных прав юридического лица, на все объекты, задействованные в осуществлении предпринимательской деятельности.

Оценка имущества предприятия  является процедурой по установлению рыночной стоимости, созданию классификации  имеющихся активов, перспектив использования  и выявлению наиболее эффективной  эксплуатации объекта – результат  напрямую зависит от цели.

Оценка имущества предприятия  не только в России, но и в других развитых странах мира является одним  из механизмов грамотного и рационального  управления собственностью юридического лица. Каждый, кто хоть раз занимался  решением вопросов реализации собственности, инвестиций в нее, озадачивался проблемой  её стоимости.

Для кого оценка имущества  предприятия выгодна?

1.Потенциальный покупатель и продавец (как физические, так и юридические лица) заинтересован в оценке имущества предприятия для определения наиболее справедливой стоимости продажи, мена или другого отчуждения объекта сделки;

2.Кредитор – предоставляемая в результате оценки стоимость помогает принять ему решение о предоставлении кредита организации;

3.Арендодатель – при необходимости определения арендной ставки с учетом рыночной стоимости объектов аренды.

Так, наиболее распространены следующие случаи оценки имущества  предприятия:

Оценка имущества предприятия  для финансовой отчетности в соответствии с требованиями стандартов и нормативов МСФО, которые предусматривают классификацию  материальных и нематериальных активов  компании. В случае необходимости  такой оценки, эксперты компании «Активные  Бизнес Консультации» создадут тесное партнерское сотрудничество с бухгалтерами, которые проинструктируют их на предмет  классификации тех или иных активов – рабочих, избыточных или инвестиционных. В случае если таковой возможности нет – наши специалисты самостоятельно проведут наиболее адекватную и соответствующую классификацию активов предприятия, основываясь на 5-летнем опыте работы, знаниях и рекомендациях стандарта, интуиции. При подготовке финансовой отчетности и смежной документации оценка имущества предприятий проводится с той предпосылкой, что, например, те объекты недвижимости, которые заняты владельцем, изучаются исходя из текущего использования, и относительно продолжающего осуществлять свою производственную деятельность предприятия. Однако по истечению какого-либо времени предприятие может перестать испытывать нужду в данном объекте – и если он будет объявлен избыточным для нужд предприятия, то он уже оценивается исходя не из текущего использования, а основываясь на самом эффективном. Аналогичная ситуация обстоит и с инвестиционными активами предприятия. Оценка имущества предприятия при создании уставного капитала или разделе имущества, его переоценке, а также в качестве подтверждения рыночной стоимости. Оценка имущества предприятий также может осуществляться для привлечения инвесторов, проведения сделок купли-продажи, эмиссии акций.

           Для чего нужна оценка имущества предприятия?

Различные предприятия ставят перед собой разные стратегические цели и задачи – к примеру, кому-то на данный момент важно улучшение  инвестиционной привлекательности, другого  интересует увеличение оборотного капитала и снижение себестоимости выпускаемой  продукции. Также можно привести оптимизацию налогооблагаемой базы, создание рыночной устойчивости. Одним  из инструментов решения указанных  задач является оценка имущества  предприятия.

Особенности оценки имущества  предприятия 

Принимая решение о  переоценке или первоначальной оценке имущества предприятия, собственник  должен учитывать, что амортизационные  отчисления будут формировать инвестиционные возможности компании. Однако в условиях постоянного дефицита денежных или  других платежных средств, некоторые  собственники используют амортизацию  для пополнения оборотного капитала, что отчасти решает проблему поддержания  ликвидности в необходимом порядке. Если же компания обладает сформировавшимся рынком сбыта, а прибыль от производственной деятельности поступает на счет регулярно, и не стоит так остро проблема платежеспособности, то предприятие, скорее всего, заинтересовано в том, чтобы обновить свою технологическую или производственную базу с целью увеличения конкурентоспособности и снижения издержек, и, как следствие, размер амортизационных отчислений. И поэтому, если собственник предполагает оценкой имущества предприятия снизить стоимость имущества, то это лишит компанию надежного источника средств.

             Также нужно отметить, что результаты оценки имущества предприятия сказываются и на долгосрочной рыночной устойчивости компании. Например, при увеличении объема собственности, структура капитала предприятия улучшается – это положительно сказывается на инвестиционной привлекательности. Однако в тоже время амортизационные отчисления, размер которых может существенно возрастать при переоценке, являются условно-постоянными расходами. Увеличение этих расходов (и, соответственно, их доли в себестоимости) приводит к более высоким рискам потери прибыли и устойчивости при снижении денежного потока и падения объема продаж. Особенно внимательно к оценке имущества предприятия следует отнестись фондоемким предприятиям с большим удельным весом хронических издержек. Более того, завышение амортизационных отчислений вызывает проблемы и со сбытом – для того, чтобы остаться безубыточным, предприятию необходимо будет увеличить объем продаж или стоимость продукции. Это не всегда возможно и целесообразно в силу сложившейся конъюнктуры на рынке.

Так или иначе, оценка имущества  предприятия является самым эффективным  инструментом управления активами предприятия, и помогает в решении таких  проблем, как оптимизация политики управления активами, обеспечения устойчивости текущей деятельности, повышения  инвестиционной привлекательности. Это, в конечном счете, при грамотном  истолковании приводит к росту конкурентоспособности  компании.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Капитал и  имущество строительной организации

Каждая строительная организация  для успешного финансирования должна иметь в собственности или  в хозяйственном ведении (оперативном  управлении) обособленное имущество, обеспечивающее экономическую самостоятельность  и надежность.

Имущество подразделяется на: движимое и недвижимое, а также  на внеоборотные активы и оборотные  активы.

К недвижимому имуществу  относятся земельные участки, недра  земли и обособленные объекты, прочно связанные с землей, и которые  нельзя переместить без нанесения  ущерба их назначений. Движимое имущество  включает все, что не относится к  недвижимому, в том числе деньги и ценные бумаги.

Разделение имущества  на оборотные и внеоборотные активы связано с их ролью в производственном процессе. Оборотные активы - это  средства, за счет которых создаются  производственные запасы, создается  и реализуется строительная продукция. Оборотные активы еще носят название оборотные средства. Внеоборотные активы делятся на две группы: длительные и мобилизованные фонды (включают в  свой состав основные фонды и нематериальные активы) и временные и мобилизованные фонды (капитальные вложения и долгосрочные финансовые вложения).

Основные фонды – это  материально-техническая база в  строительных организациях.

Нематериальные активы - это вложения денежных средств в  нематериальные объекты. Эти нематериальные объекты используют длительное время, не имеют натурально-вещественной формы, но приносят доход или создают  условия для нормальной деятельности и получение дохода. К нематериальным активам относятся права на объекты  интеллектуальной и промышленной собственности  использованной в деятельности организации (авторские права на новую технику, на товарный знак и т.д.). Права на интеллектуальную промышленную собственность  оцениваются в денежном определении  их первоначальной стоимости. Со временем они теряют способность обеспечивать высокий уровень производственных результатов. Этот процесс рассматривается  как износ. Поэтому применяется  амортизация, т.е. перенос стоимости  на создаваемую продукцию.