Капитальные вложения и эффективность их использования

 

 

2.6. Подготовка инвестиционных решений по капиталовложениям.

 

 В соотношениях между  лицами, вовлеченными в деятельность по осуществлению крупных капиталовложений, одни исходно находятся в позиции объекта инвестиции, другие инвестора. Причем, как правило, лица, использующие инвестиции в своих интересах (реципиенты), вынуждены доказывать инвесторам целесообразность их участия в инвестициях.

Проектное исследование инвестиционных возможностей включает в себя:

• Предварительное изучение спроса на продукцию с учетом экспорта и импорта; оценку уровня базисных цен на продукцию( услуги);
• Оценку предполагаемого объема инвестиций по укрупненным нормативам и предварительную оценку  их финансово-экономической эффективности;
• Подготовку предварительных оценок предполагаемой производственной мощности. Годовых издержек на материальные факторы производства, стоимости земельного участка или его аренды;
• Оценку эффективности инвестиционного проекта по ряду обобщающих показателей;
• Подготовку предложений по организационно-правовой  форме реализации проекта и составу участников;
• Подготовку документации разрешительного характера;
• Подготовку предложения для потенциального инвестора об открытии финансирования работ по подготовке  полного технико-экономического обоснования проекта.

Инвестиционный  проект  -  это систематизированная совокупность расчетно-финансовых и организационно-правовых документов, содержащих развернутый план  развития событий с оценками реализуемости и эффективности капиталовложений.

Инвестиционное предложение – это результат технико-экономических исследований инвестиционных возможностей, предшествующих принятию решения о выполнении инвестиционного проекта.

2.7. Определение экономической эффективности капитальных вложений.

 

Показатели и порядок расчета экономической эффективности капитальных вложений установлены Типовой методикой определения экономической эффективности капитальных вложений.

При  проектировании объектов эффективность определяется двумя  видами показателей  (коэффициентов) – общей (абсолютной) экономической эффективностью и сравнительной экономической эффективностью капитальных вложений.

Эффективность капитальных вложений характеризуется суммой прибыли и объектом продаж, полученным на каждый рубль вложенных средств.

Для измерения общей экономической эффективности капитальных вложений применяется  коэффициент эффективности (Кэф), который рассчитывается по формуле:

∑

  ,  где    П – прибыль за год;

  ∑К – сумма  капитальных вложений

Иными словами, общая эффективность капитальных вложений определяется  как отношение прибыли к капитальным вложениям. Величина, обратная коэффициенту эффективности, т.е. отношение капитальных вложений к прибыли, показывает срок окупаемости (Ткап.)   - время, в течение которого за счет прибыли, полученной от вводимых в действие основных фондов, будут возмещены произведенные капитальные вложения. Определяется срок окупаемости по формуле:

Установлены нормативные  коэффициенты эффективности и сроки  окупаемости, с которыми  должны сопоставляться полученные при планировании капитальных вложений расчетные значения этих показателей.

Нормативные коэффициенты составляют: для предприятий розничной  торговли – 0,2 (срок окупаемости 5 лет). Однако, данные коэффициенты не соответствуют действительности. 5 лет слишком долгий срок для окупаемости капитальных вложений, и в настоящее время дела со сроком окупаемости обстоят следующим образом:

-для малых предприятий 1-1,5 года;

-для крупных предприятий – около 3-х лет.

Сравнительная экономическая эффективность капитальных вложений применяется для выбора наиболее экономичного (оптимального) варианта при сопоставлении нескольких проектов строительства или реконструкции, т.е. она показывает, насколько один вариант эффективнее другого.

Показателем сравнительной (относительной) экономической эффективности капитальных затрат является минимум этих затрат (И min) , который определяется по формуле:

И min = С + ∑К * Кэф. Норм.

 

Где, С – текущие  затраты;

 ∑К – сумма капиталовложений;

 Кэф. норм. -  нормативный коэффициент эффективности капиталовложений

 

Пример.

Индивидуальный предприниматель  Азарова Н. Е. владелица магазина «Промт + », планирует увеличить товарооборот  и прибыль магазина, проведя его реконструкцию, оснастив оборудованием для реализации более широкого ассортимента бытовой техники. По её  расчетам прибыль должна составить 79500руб. Она имеет возможность в это дело вложить 300 тыс. руб. и хочет определить, какова будет эффективность и окупаемость этих капитальных вложений.

Чтобы определить эффективность капиталовложений нужно выполнить расчет:

 

К эф. = П / ∑К  =  79500 / 300000 = 0,27;

Т  = 1 / Кэф. = 1 / 0,27 = 3,7 года

 

Коэффициент выше  нормативов, и значит, такие капитальные вложения достаточно эффективны.

    Владелице предложили два варианта проекта реконструкции магазина «Промт + ».            

    Первый  вариант:

                                     ∑К - 300 тыс руб;  

   Текущие затраты -  С = 100 тыс руб.

                     Кэф. = 0,27.

Второй вариант:

                                       ∑К = 145 тыс руб.

                                       С = 90 тыс руб

                                       Кэф. 0,27

Определить, какой  из вариантов более эффективен?

И min = 100 000 + 300 000 * 0,27 = 181 000

И min = 90 000 + 145 000 * 0,27 = 129 150

 Расчет показывает, что первый вариант проекта  лучше. 

 

III) ЗАКЛЮЧЕНИЕ:

В  курсовой работе были раскрыты понятия капитальных вложений и инвестиций, а также  рассмотрена их подробная  классификация, отражены основные принципы инвестиционной деятельности, изучены источники финансирования, дана оценка эффективности капитальных вложений и определена на примере предпринимательской деятельности.

Проделав работу можно  сделать выводы, что инвестиции – это сложная экономическая категория. По своей сущности понятие «инвестиции» намного шире, чем «капитальные вложения». Капитальные вложения являются составной частью инвестиций. Инвестиционные вложения принято делить на реальные и портфельные. Портфельные инвестиции – вложения в ценные бумаги и активы других предприятий. Реальные инвестиции – вложения в основные, оборотные средства и нематериальные активы. Капитальные вложения – это вложения только в основные средства.

Инвестиции как экономическая  категория проявляется через  свои функции:

 

• -процесс простого и расширенного воспроизводства основных фондов как в производственной, так и в непроизводственной сфере;
• -процесс обеспечения и восполнения оборотного капитала;
• -перелив капитала из одной сферы в другие, более привлекательные в форме реальных и портфельных инвестиций;
• -перераспределение капитала между собственниками путем приобретения акций и вкладов в активы других предприятий;
• -основа для развития экономики на макро- и микроуровне.

Капитальные вложения, как  составная часть инвестиций, являются основой для осуществления капитального строительства. Они могут быть направлены на: новое строительство; реконструкцию  действующего предприятия; техническое перевооружение производства; расширение действующего предприятия и другие цели.

Основными источниками  финансирования инвестиций и капитальных  вложений являются: собственные финансовые ресурсы предприятия; заемные; привлеченные финансовые средства и инвестиционные ассигнования.

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

IV) Список литературы:

1) Васильева Н.А., Матеуш  Т.А., Миронов М.Г. «Экономика предприятия:  Пособие для экзамена». - М.: Юрайт  — Издат, 2005.- (Хочу всё сдать!).

        2) Грузинов В. П., Грибов В. Д. «Экономика предприятия». – М.: «МИК», 2001;

         3) Игошин Н. В. «Инвестиции. Организация управления и финансирования.» М.:ЮНИТИ. – 2000. – 413 с.

         4) Коллектив авторов, 2003 «Экономика  организаций (фирм) : Учеб. Пособие / Под ред. И.В. Пичужкина. - М.: Юрайт-Издат, 2003.

          5) Палий В.Ф. «Основной капитал и оборотные материальные активы.» – М.: Бератор-Пресс,    2003.

         6) Романенко И. В. « Экономика предприятия.» – М.: Финансы и статистика. – 2005. – 264 с.

         7) Раицкий К.А. «Экономика организации (предприятия): Учебник — 4е издание.,перераб. и доп. - М.; Издательско-торговая корп-я «Дашков и Ко», 2003

         8) Чечевицина Л.Н. «Экономика предприятия» : учебное пособие/Л.Е. Чечевицина, Е.В. Чечевицина. - Изд. 9-е, дополн. и перер. - Ростов н/Д : «Феникс», 2008.

      9) «Экономика предприятий» :Учебник / под ред. О. И. Волкова. М. :ИНФРА – М, 1998

      

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

V) Приложения:

 

 

 

 

 

Приложение №: 1«Факторы повышения эффективности капитальных вложений »

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение № 2 «Источники финансирования капитальных вложений в России»:

                                                                          

                            

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложений №3 «Структура инвестиций за 2011 год»