Лизинг

Финансовый лизинг, в отличие от оперативного, значительно уменьшает риск владельца имущества. По сущности, его обстоятельства во многом сходны договорам, заключаемые получением долгосрочных банковских кредитов, так как предусматривают:

• полное погашение займа (стоимости оборудования);
• внесение периодической оплаты, включающая доход владельца и стоимость оборудования (основная и процентная части – выплата по займу);
• право огласить банкротом арендатора, в случае его не способности осуществить условия и т.д.

К предметам финансового  лизинга относятся долгосрочные средства производства, а также недвижимость (сооружения, здания, земля). Финансовый лизинг предназначается основой для формирования иных форм долгосрочной аренды: долевой (с участием третьей стороны) и возвратной.

В зависимости от техники проведения операций, состава участников лизинговых отношений, лизинг делят на прямой, долевой лизинг (с участием третьей стороны), возвратный, сублизинг, «Леведж  - лизинг».

Прямой лизинг обладает в  случае, когда функции производителя и лизингодателя исполняет одно лицо. Преимуществом этого вида отношений для предпринимателей, предпочетших определенное оборудование, у определенного поставщика, для того, чтобы взять его в лизинг, является сокращение дополнительной траты времени на поиск лизинговой компании, которая купит это оборудование для него.

Долевой лизинг (с участием третьей стороны) – вид финансового лизинга, предусматривающие участие в операции третьей стороны – вкладчика. Обычно выступает страховая, инвестиционная компания или банк. В этом случае лизинговая компания, предварительно заключив договор на долгосрочную аренду отдельного оборудования, покупает его в собственность. Оплачивает за счет заемных средств часть стоимости. В качестве оснащения полученного займа применяется приобретенное имущество и будущие арендные платежи, надлежащая часть которых выплачивается арендатором непосредственно инвестору. Главные объекты этой формы лизинга – дорогие активы, такие как оборудование для месторождения полезных ископаемых, добывающих отраслей и т.д.

Возвратный лизинг – вид финансового лизинга, при котором продавец объекта лизинга в то же время выступает и как лизингополучатель.

Возвратный лизинг представляет собой систему из двух договоренностей. При которой собственник реализует оборудование в собственность иной стороне с одновременным заключением контракта, о его долгосрочной аренде у покупателя. В качестве покупателя выступают лизинговые, инвестиционные или страховые компании и коммерческие банки. В итоге проведения подобной операции изменяется только владелец оборудования, а его пользователь остается старым, приобретя в свое распоряжение добавочные средства финансирования. А вкладчик кредитует бывшего владельца, получая в качестве обеспечения права собственности на его имущество. Похожие операции нередко проводятся в целях стабилизации финансового положения предприятий, в условиях деловой убыли.

Сублизинг — вид поднайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель, получив по договору лизинга имущество, передает его другим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) в пользование или во владение за оплату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга.

При передаче предмета лизинга в сублизинг непременным является согласие в письменной форме лизингодателя по основному договору лизинга. При передаче имущества в сублизинг право требования к продавцу переходит к лизингополучателю по договору сублизинга.

Левередж (кредитный, паевой, раздельный) лизинг или лизинг с дополнительным привлечением средств.

 «Леведж – лизинг» имеет место тогда, когда лизинговые сделки в силу своих масштабов не могут быть профинансированы одним лизингодателем (лизинговыми компаниями), и для финансирования которых привлекаются средства нескольких лизинговых компаний, банков, других инвесторов.

Особой чертой данного вида лизинга является то, что лизингодатель, приобретая оборудование, оплачивает из личных средств только часть, а не всю сумму. Оставшуюся сумму он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает использовать все налоговые льготы, которые считаются из полной цены имущества.

Вторым свойством данного вида лизинга является то, что лизингодатель берет ссуду на установленных условиях, которые не очень присущи для российских финансово-кредитных отношений. На активы лизингодателя кредит берется без права обращения иска. Вследствие этого, лизингодатель оформляет  кредиторам залог на имущество до погашения займа и уступает им права, в счет погашения ссуды, на получение части лизинговых платежей. 
Следовательно, главный риск по сделке несут инвестиционные фонды, страховые компании, кредиторы – банки или иные финансовые организации, а предоставлением возврата ссуды служат исключительно сдаваемое в лизинг имущество и лизинговые платежи.

В договоре лизинга стороны оговаривают порядок и объем сервисного обслуживания лизингового имущества. В зависимости от этого лизинг может быть чистым, с неполным или полным набором услуг.

Чистый лизинг означает, что, лизинговые платежи не включают в себя расходы по эксплуатации, ремонту, страхованию объектов лизинга, которые ложатся на лизингополучателя, помимо уплаты лизинговых платежей.

При прекращении договора лизинга лизингополучатель должен вернуть лизингодателю предмет лизинга в состоянии, в котором он его принял, с учетом износа, обусловленного договором лизинга или нормального износа.

К полному лизингу относятся сделки, предусматривающие комплексную систему технического обслуживания, страхования объекта лизинга и ремонта. Кроме того, условиями договора может быть предусмотрена профессиональная подготовка персонала лизингополучателя по обслуживанию объекта лизинга, а в некоторых случаях и реклама продукции лизингополучателя, выпускаемой на данном оборудовании.

Главное преимущество полного лизинга, в сравнении с другими его видами и обычными формами хозяйственных отношений, состоит именно в обеспечении широкого спектра сопровождающих высокопрофессиональных услуг, оказываемых пользователю лизингодателем при допустимом участии и самого производителя имущества.

В отличие от обычной купли-продажи, сервисное обслуживание оборудования при полном лизинге предусматривается в течение всего срока действия договора лизинга.

Есть лизинг с неполным набором услуг, который полагает заблаговременно скоординированное разделение функций по техническому обслуживанию собственности между сторонами договора. Например, лизингополучатель берет на себя ответственность за соблюдение определенных норм эксплуатации имущества и его протекающее обслуживание, лизинговая компания оплачивает расходы по обслуживанию лизингового имущества в исправном состоянии.

 

1.3 Положительные  моменты и причины, замедляющие развитие лизинга в России

 

Лизинг имеет ряд преимуществ по сравнению с другими формами финансирования. Каждая из сторон лизинговой сделки получает вполне определенную выгоду.

При осуществлении лизинговой сделки лизингополучатель получает целый ряд преимуществ:

• Лизинговые платежи, уплачиваемые лизингополучателем, учитываются у него в себестоимости, то есть средства на их уплату формируются до образования облагаемой налогом прибыли, таким образом, в период действия договора лизинга существенно снижается налоговая нагрузка на предприятие.
• Ускоренная амортизация (до 3-х раз) получаемого в лизинг имущества, что позволяет экономить на налоге на имущество.
• Лизингодатель и лизингополучатель согласовывают график лизинговых платежей, выбирая наиболее удобный для лизингополучателя (лизинговые платежи могут быть ежеквартальные, ежемесячные).
• Лизинговые платежи реализовываются по укрепленному графику, лизингополучатель располагает большими возможностями согласовывать расходы на финансирование основательных инвестиций и зачисления от реализации продукции, снабжая тем самым немалую устойчивость финансовых планов, чем при покупке оборудования;
• Предприниматель может начать дело, располагая лишь частью денежных средств, необходимых для приобретения помещений и оборудования;
• Лизингополучатель имеет возможность выкупить лизинговое оборудование досрочно, то есть до окончания срока действия лизингового договора по остаточной стоимости.
• Для продавца имущества также выгодно осуществление лизинговой операции: продавец предмета лизинга получает дополнительные возможности сбыта своей продукции, в том числе, благодаря лизингу получает новых покупателей из числа тех, кто не в состоянии приобрести оборудование за свой счет;

Сделка для продавца является менее рискованной, так  как лизингодатель, через лизинговые платежи возвращает цену имущества.

Таким образом, лизинг является важным источником финансирования для  многих организаций. Механизм лизинга  позволяет крупным и малым предприятиям – лизингополучателям приобретать активы и увеличивать свои производственные мощности на выгодных финансовых условиях, в связи с чем лизинг можно рассматривать как эффективный инструмент, позволяющий оптимизировать затраты при развитии материально- технической базы предприятия.

Эффективность разностороннего влияния лизинга на экономику обусловливается тем, что он в то же время активизирует вложения в сферу производства, совершенствует финансовое состояние непосредственных лизингополучателей и в целом увеличивает конкурентоспособность малого и среднего бизнеса.

Сравнительная таблица  лизинга, коммерческого кредита и договора аренды.

	Кредит	Лизинг	Договор аренды
Срок финансового инструмента	Более короткий срок	От 1 года до 10 лет	По договоренности с  арендодателем.
Процентная ставка за пользование ресурсами	Включает, помимо платы  за пользование денежными ресурсами, ряд комиссий (за открытие счета, за обслуживание). Кроме того, риски банка по сделке будут значительно выше, особенно при сделках с предприятиями мелкого бизнеса и физическими лицами.	Процент удорожания составит в зависимости от условий лизинговой схемы 8 – 12%. Комиссии за проведение сделки не начисляется. Лизинговые компании, в отличие от банков, предоставляют только лизинговые продукты и несут меньшие риски.	Арендные платежи
Отношение к клиенту	Тщательное изучение кредитной истории в силу специфики работы банка и спектра предоставляемых услуг.	Более лояльное, т. к. компания может покрыть риск за счет приобретения высоколиквидного оборудования. Может  рассматривать заявки для компаний, не подтвердивших свою платежеспособность банкам.	Лояльное.
Необходимость залога	Присутствует. Заключается  договор залога. Оформляется клиентом (0,1 – 0,4% от стоимости).	Нет
Налог на имущество	Налоговых льгот не предусмотрено.	Закон разрешает отражать полученное в лизинг оборудование, недвижимость, транспорт и другое имущество на балансе лизингодателя или лизингополучателя. В первом случае лизингополучатель не платит налог на имущество, так как имущество находится на балансе лизинговой компании. Во втором случае, когда объект лизинга находится на балансе лизингополучателя, предприятие уменьшает налог на имущество за счет проведения ускоренной амортизации.
Срок рассмотрения заявки	В силу специфики банка  как финансово-кредитного учреждения срок выдачи кредита будет больше. От 2 – 14 дней.	От одного часа до двух дней.	Несколько дней.
Возможность получения  скидок от дилеров	Как правило, не существует.	Благодаря сотрудничеству с поставщиками велика.
Страхование	Осуществляется сразу.	Включается в лизинговые платежи и распределяется на весь срок сделки.	Осуществляется сразу.
Регистрация техники  в уполномоченных органах (Гостехнадзор)	Выполняется клиентом самостоятельно.	Выполняется лизинговой компанией.	Выполняется арендодателем
Организует сервисное  обслуживание	Самостоятельно. Банк предоставляет  компании лишь финансовые средства на покупку необходимых фондов. Все сопутствующие приобретению затраты и заботы, связанные с дальнейшей эксплуатацией техники или оборудования, остаются на долю компании.	Лизинговая компания, наряду с пакетом дополнительных услуг. В договор лизинга может быть включен ряд относящихся к предмету лизинга договоров, например, договор о сервисном обслуживании, обучении персонала, страховка и ряд других по желанию лизингополучателя.	Самостоятельно.
Оплата налогов	Выполняется клиентом самостоятельно.	Выполняется лизинговой компанией (на балансе лизингодателя), либо распределяется на весь срок лизинга).	Нет
Досрочный выкуп и  оплата	Существует.	Существует.	Собственность аренлолателя.
Требование к заемщику поменять обслуживающий его банк	Как правило, клиент обслуживается  в банке-кредиторе.	Клиент обслуживается  в своем банке.	Возможность обслуживания в своем банке.
Минимальная сумма сделки	На усмотрение банка.	На усмотрение лизинговой компании.	На усмотрение арендодателя.
Предлагаемые условия	Стандартные условия  согласно кредитной политики банка	Гибкий подход к клиенту, возможность учета сезонного  фактора.	Индивидуальный подход, согласно условиям договора.
Помощь в сборе документов	Нет.	Да.	Нет.
Платежи, относимые на себестоимость	Только проценты (по ставке 15 – 20).	Все.
Возмещение НДС	Нет.	Да. Сумма НДС, оплаченная и затем зачтенная лизингополучателем, будет больше аналогичной, уплаченной в составе стоимости оборудования при покупке в кредит, так как  при лизинге в базу для расчета  налога, помимо стоимости имущества, входит и стоимость услуг лизинговой компании.	НДС предъявляется к  вычету с суммы арендных платежей
Ускоренная амортизация	После приобретения компанией  имущества в кредит и постановки его на учет она начисляет амортизацию по нему в обычном порядке, согласно статье 259 Налогового кодекса РФ.	С коэффициентом 3.	Нет
Наличие бизнес-плана	Да, в стандартном пакете документов.	Нет. Требуется минимальный  пакет документов.	Не требуется.
Сущность процедуры	Банк тщательно изучает  кредитную историю компании, обороты по счету, наличие собственного имущества. Стоимость этого имущества должна быть достаточной, чтобы обеспечить кредит залогом. При лизинге в качестве обеспечения сделки выступает приобретаемое оборудование. • Оформление договора кредита • Оформление договора купли-продажи • Оформление договора страхования, оплата страховки • Оформление договора залога.	Поскольку предмет лизинга  остается в собственности лизингодателя, риски по таким сделкам ниже чем  по кредитам, и дополнительное обеспечение по лизингу не является обязательным. • Договор лизинга.	Договор аренды

 

 

 

 

Вопрос №2.

Клиент внес в банк депозит в размере 10 тыс. рублей. В заключенном договоре указывается, что банк производит поквартальное  начисление и капитализацию процентов. Срок депозита 1 год, процентная ставка 6% годовых. Депозит пролежал в банке  положенный срок, после чего был вновь переоформлен на такой же срок, но по ставке 5,5% годовых. Определить доход клиента.

Решение.

1. Так как начисление процентов происходит ежеквартально, то размер квартального процента будет равен: 6% /12мес*3мес = 1.5%
2. Начисление процентов за первый квартал: 10 000рублей*1.5%=150руб.
3. Так как банк производит капитализацию начисленных процентов, это означает, что сумма депозита на 2 квартал = 10 150рублей.
4. Начисление процентов за второй квартал: 10 150руб.*1.5%=152.25руб
5. Начисление процентов за третий квартал: (10 150+152.25)*1.5%=154.53руб
6. Начисление процентов за четвертый квартал: (10 302.25+154.53)*1.5%=156.85руб
7. Итого, на конец первого года, размер депозита в банке с начисленными процентами составил 10 613.63руб.
8. Так как при продлении договора на следующий год процентная ставка была снижена до 5.5%, то квартальный процент составит: 5.5%/12мес*3мес=1.375%
9. Начисление процентов за первый квартал второго года: 10613.63*1.375%=145.93руб
10. Начисление процентов за второй квартал второго года: (10613.63+145.93)*1.375%=147.94руб
11. Начисление процентов за третий квартал второго года: (10759.56+145.93)*1.375%=149.97руб
12. Начисление процентов за четвертый квартал второго года: (10907.5+149.97)*1.375%=152.04руб
13. Итого, на конец второго года, размер депозита в банке с начисленными процентами составил: 11209.51рубль
14. Итого, доход клиента составил:

11209.51 – 10000 =1209рублей 51 копейка.

 

Вопрос №3.

Выберите правильный ответ из предлагаемых вариантов.

1) Целью деятельности  ЦБ РФ не является:

- защита и обеспечение устойчивости рубля;

- развитие и укрепление банковской системы РФ;

+ получение прибыли;

- обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.

2) Металлистическая теория  денег:

+ отождествляла деньги с благородными металлами

- отрицала внутреннюю стоимость денег для оправдания порчи монет государственной властью

- объясняла уровень товарных цен и стоимость денег их количеством в обращении.