Мировая экономика и МЭО

 

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ  ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ БЮДЖЕТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ 

«ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ  ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»

                                                                    (ФИНУНИВЕРСИТЕТ)

 

 

Контрольная работа

По дисциплине «Мировая экономика и МЭО»

С использованием компьютерной обучающей программы

Вариант№24

 

 

 

 

 

 

 

                                               Преподаватель Бондаренко В.В.

                                 Студент 3 курса:Шевченко Е.В.

                             Факультет: Финансы и кредит

№ 11флд10811

 

 

 

План работы

 

1.Контрольный теоретический  вопрос

1.Место России на мировом  рынке капиталов. 2. Проблемы привлечения  иностранных инвестиций в российскую  экономику. 3 Проблема «бегства» российского капитала за рубеж

2. Контрольные тестовые  задания

3. Задача

4.Список литературы

 

 

 

Контрольный теоретический  вопрос

 

 

1.1 Место России на мировом рынке капиталов

 

 

Мировой рынок капитала - это глобальная система аккумулирования  и предоставления свободных денежных ресурсов деловыми структурами и  государствами, осуществляемая на конкурентных основах. В современных условиях благодаря своим масштабам мировой  рынок капитала превратился в  мощный фактор развития процесса интернационализации  мирового хозяйства, стал источником ресурсов для всех стран мирового сообщества.

 

Современный международный  рынок капитала сложился к началу 60-х гг. ХХ века. По срочности мобилизуемых средств он делится на рынок краткосрочных  капиталов, или денежный рынок, и  рынки среднесрочных и долгосрочных капиталов, которые составляют рынок  капиталов.

 

Международные денежные рынки  включают депозитно-ссудные операции от одного дня до одного года. Среднесрочные  кредиты охватывают период до пяти-семи лет. Различия между краткосрочными и среднесрочными кредитами постепенно утрачивают свое значение, так как  на практике краткосрочные кредиты  переводятся в среднесрочные и долгосрочные.

 

Рынок краткосрочных кредитов выступает самым быстрорастущим сектором мировой финансовой системы. Международные сделки обычно предполагают наличие операций с иностранной  валютой минимум для одной  из сторон, участвующих в сделке. Операции с иностранной валютой  образуют рынок иностранной валюты, поэтому денежный рынок действует  в неразрывной связи с валютными  рынками.

 

Многие валютные сделки носят  чисто финансовый, спекулятивный  характер. Этому способствует как  система государственного управления курсом валюты, распространенная во многих странах мира, так и практика маржевой (залоговой) торговли на валютных рынках, когда для заключения сделки необязательно внесение денег в размере полной стоимости контракта.

 

Помимо денежного и  валютных рынков выделяют также фондовый рынок, который отличается тем, что  денежные средства на нем привлекаются посредством выпуска ценных бумаг  различных типов и сроков действия. Он делится на рынки облигационных  займов, акций, коммерческих векселей и других ценных бумаг. Их относят  к первичному рынку. Важную роль в  его составе играет сегмент международных  облигаций. Как источник среднесрочного и долгосрочного капитала он превосходит  объем операций с акциями в  несколько раз.

 

Получил развитие вторичный  рынок, в котором важное место  занимает рынок финансовых деривативов, или инструментов торговли финансовыми рисками. Цены этих инструментов привязаны к другому финансовому или реальному активу.

 

Еще до сформирования развитой денежно-кредитной системы РФ широко включилась в международное движение капитала. Она стала крупнейшим субъектом  в вывозе капитала в нелегальной  форме.

 

Статистически экспорт и  импорт капитала делятся на прямые инвестиции, портфельные инвестиции и финансовые деривативы, а также прочие инвестиции (под ними подразумеваются займы и кредиты). В экспорте капитала из стран с формирующимися рынками в целом преобладают прочие инвестиции, что можно объяснить ориентацией их вывоза капитала на поддержку экспорта товаров через предоставление экспортных кредитов, а также большими запасами иностранной валюты в их банках из-за непрочности национальной валюты (подобные активы статистика платежного баланса относит к экспорту капитала). В импорте капитала в эти страны, наоборот, преобладают прямые инвестиции, как наиболее эффективная форма с точки зрения экономики с формирующимся рынком.

 

По данным Всемирного банка, в 2010 г. выданные в России кредиты  составили лишь 27% по отношению к  ее ВВП, тогда как в среднем  по странам с формирующимися рынками  этот показатель составлял 74%2

 

Неудивительно, что иностранные  кредиты в том же году составили  около четверти кредитов в России, выданных для финансирования инвестиций в основной капитал. Огромные размеры  поступающих в страну из-за рубежа займов и кредитов генерируют большой  вывоз капитала в виде погашений  этих займов и кредитов. Так, в 2010 г. их было погашено на 97 млрд долларов. В нашей стране, в результате преобладания в импорте капитала прочих инвестиций, отношение накопленных прямых инвестиций к ВВП по состоянию на конец 2010 г. было довольно низким по сравнению с остальными странами БРИКС - всего 8%, в то время как у ЮАР это 25%, Китая - 20%, Бразилии - 18%, Индии -10%.

 

Место России в мировом  импорте капитала также заметно: в целом за 2000-2011 гг. ее доля составила 1,1%, в то время как доля Китая  равнялась 2,3%, Бразилии и Индии - по 0,7%.

 

На конец 2011 г. совокупный объем российского рынка капитала оценивался в 48,7 трлн. руб.

 

В 2011 г. объем накопленного иностранного капитала в экономике  России составил $347,2 млрд., что на 15,7% превышает показатель в 2010 г., сообщает Федеральная служба государственной  статистики.

 

Наибольший удельный вес  в накопленном иностранном капитале пришелся на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 57,1% (в 2010г. - 58,3%). Доля прямых инвестиций составила 40,1% (в 2010 г. - 38,7%), портфельных - 2,8% (в 2010 г. - 3,0%). Накопление иностранных инвестиций произошло в основном за счет кредитов, которые увеличились за год на четверть.

 

В 2011 г. в экономику России поступило $190,6 млрд. иностранных инвестиций, что на 66,1% превышает показатель в 2010 г. В том числе в Россию поступили $18,415 млрд. прямых инвестиций (рост на 33,3%).

 

Портфельные инвестиции сократились  на 25,1% и составили $805 млн. Прочие инвестиции увеличились в 1,7 раза (на 71,7%) до $171,423 млрд.

 

Больше всего иностранных  инвестиций в 2011 г. направлено в финансовую деятельность - $86,885 млрд. В обрабатывающие производства направлено $41,086 млрд. В  оптовую и розничную торговлю, ремонт автотранспортных средств, бытовых  изделий и предметов личного  пользования - $24,456 млрд.

 

Первое место по накопленным  инвестициям в Россию в прошлом  году занял Кипр - $78,245 млрд. Затем  следуют Нидерланды ($49,066 млрд) и Люксембург ($36,952 млрд).

 

Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в 2011 г. $165,2 млрд (рост на 36,7%).

 

Отток капитала из России в III квартале 2011 года составил $18,7 млрд, сообщает Банк России. В I квартале текущего года вывоз капитала составил $21,4 млрд, во II квартале - $9,2 млрд.

 

По итогам января-декабря 2011 года отток капитала достиг $49,3 млрд. Отток капитала из банковского сектора  в III квартале 2011 года составил $4,6 млрд, из других секторов - $14,1 млрд.

 

По итогам 2010 года отток  капитала составил $34 млрд, отмечает ЦБ. Ранее Банк России полагал, что отток частного капитала в 2011 году составит $36 млрд.

 

Перелом тенденции оттока капитала из России в рамках умеренно-оптимистичного и оптимистичного сценариев может  произойти с 2012 года, полагает правительство. В последующие годы власти прогнозируют устойчивый приток капитала на уровне $10-15 млрд. в год.

 

Первый сценарий денежно-кредитной  политики правительства (ДКП) предполагает снижение в 2012 году среднегодовой цены на нефть до $75 за баррель и рост ВВП на уровне 3,3%.

 

Второй сценарий ДКП использует прогноз правительства, положенный в основу проекта федерального бюджета  на 2012-2014 годы. Этот прогноз предусматривает  в 2012 году цену нефти на уровне $100 за баррель, рост ВВП - на уровне 3,7%.

 

Третий сценарий развития экономики основан на цене нефти  на уровне $125 за баррель и росте  ВВП на уровне 4,7%. Рост ВВП в 2013-2014 годах, в зависимости от сценария развития, ожидают в пределах 3,5-4,8%,

 

Приток капитала в фонды, инвестирующие в акции российских компаний, продолжается: со 2 по 8 февраля  он составил $108 млн против $237 млн неделей ранее, отмечает Emerging Portfolio Fund Research (EPFR).

 

В 2012 году с начала года по 8 февраля общий приток средств в российские фонды составил $348 млн.

 

В свою очередь, инвестиционная компания "Уралсиб Кэпитал" отмечает, что за последнюю неделю приток капитала в фонды GEM (Global Emerging Markets - мировые фонды развивающихся рынков) составил $5,2 млрд, что является новым рекордом чистого недельного притока в фонды данной категории.

 

 

2.2 Проблемы привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику

 

 

Функционирование мирового рынка капитала, как любого рынка  вообще, характеризуется понятиями  « спроса» и, «предложения» и  «цены».

 

Спрос на капитал как финансовый актив существует в форме мировых  инвестиций. Он возникает со стороны  стран, у которых не хватает собственных  возможностей для покрытия внутренних инвестиционных потребностей. Такие  страны будут импортировать, т.е. брать  взаймы капитал.

 

Источником мировых инвестиций (как и национальных) являются сбережения. Они обеспечивают предложение капитала на мировом рынке. Таким образом, мировые сбережения представляют собой  предложение финансовых средств  со стороны стран, у которых они  имеются в избытке. Эти страны будут являться экспортерами капитала, т.е. кредиторами или инвесторами.

 

Под российскими зарубежными  инвестициями понимаются вложения российского  капитала, а также капитала российских филиалов иностранных юридических  лиц в предприятия и организации, расположенные за пределами России.

 

В целом величина мировых  инвестиций будет определяться как  разница между внутренними инвестициями и внутренними сбережениями стран - импортеров капитала (заемщиков), а  величина мировых сбережений как  разница между внутренними сбережениями и внутренними инвестициями стран - экспортеров капитала (кредиторов).

 

Россия на мировом рынке  капиталов выступает в качестве заемщика. Согласно оценкам Министерства экономики, разрыв между совокупными  потребностями в инвестициях  для проведения структурной перестройки  на период до 2010 г. (800- 900 млрд долл. США) и внутренними возможностями страны при их максимальном использовании (400-600 млрд долл. США) составляет 300-400 млрд. долл. США. Одним из важных источников покрытия этого дефицита может служить мировой рынок капиталов, где совокупные объемы мирового экспорта капиталов составляют примерно 600 млрд. долл. в год.

 

В сентябре 2008 года ЮНКТАД опубликовала доклад, согласно которому Россия находится  на четвёртом месте в списке стран, которые транснациональные корпорации считают наиболее привлекательными местами для размещения будущих  зарубежных инвестиций. Как отмечалось в докладе, инвестиционная привлекательность  России в сравнении с данными  доклада ЮНКТАД от 2007 года заметно  возросла.

 

По итогам 2008 года, приток прямых иностранных инвестиций в  Россию составил 70 млрд долларов США - 5-е место среди стран мира.

 

По данным из пресс-релиза компании Boeing за лето 2009 года, на ближайшие 30 лет планы развития бизнеса Boeing в РФ составляют около 27 млрд. долларов. Они будут вложены в программу сотрудничества с российскими партнерами в области производства титана, проектирование и разработку гражданской авиатехники, а также приобретение различных услуг и материалов.

 

ОАО «Российские железные дороги» (РЖД) разместило дебютный выпуск евробондов на 1,5 млрд долл.

 

По данным на март 2010 года, общий объём накопленных иностранных  инвестиций в российской экономике  составлял $265,8 млрд, из которых:

 

прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 53,8 %

 

прямые инвестиции - 38,7 %

 

портфельные инвестиции - 7,5 % .

 

В июне 2010 года в докладе  британской аудиторской компании Ernst & Young отмечалось, что в 2009 году Россия вошла в первую 5-ку стран по количеству привлечённых новых инвестиционных проектов. Согласно докладу, наблюдается рост интереса крупных и средних европейских компаний к российскому рынку.

 

В соответствии с российским законодательством под иностранными инвестициями понимается вложение капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации  в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты не изъяты из оборота и не ограничены в обороте  в соответствии с федеральными законами.

 

Для России проблема привлечения  иностранных инвестиций в экономику, является очень важной. Однако оценка этой проблемы со стороны как официальных  властей , так и общественного мнения неоднозначна.

 

Официальная точка зрения состоит в признании необходимости  привлечения иностранных инвестиций, создания благоприятного инвестиционного  климата. В то же время существует мнение о нежелательности широкого доступа иностранного капитала в  российскую экономику. Крайним выражением подобной точки зрения является тезис  об угрозе «распродажи России» международным  монополистам.

 

Другой позицией являются взгляды тех предпринимателей, которые  в неконтролируемом притоке иностранного капитала видят угрозу серьезной  конкуренции для российских производителей, они не согласны с низкой ценой  предприятий, так как в США  и Европе аналогичные объекты  стоят горазда дороже.