Несостоятельность, банкротство предприятия

- на практике трудно  собрать информацию для сравнения

Основные критерии: ликвидность, финансовая устойчивость, рентабельность, отдача активов, рыночная активность

Анализ финансовых потоков (Дж. Ван Хорном)

Достоинства:

- дает возможность оценки  сроков и объема необходимых  заемных средств; 

- оценка целесообразности  взятия кредита - простота расчетов, наглядность получаемых результатов; - доступность необходимой информации

Недостатки:

- в отечественных условиях  трудно запланировать поступление  денежных средств и выплат  на длительный период

2. Пути выхода предприятий из кризисного состояния

Конкретные пути выхода предприятия  из кризисной финансовой ситуации зависят  от причин его несостоятельности. Поскольку  большинство предприятий разоряется по вине неэффективной государственной  политики, то одним из путей финансового  оздоровления предприятий должна быть государственная поддержка несостоятельных  субъектов хозяйствования. Но ввиду  дефицита государственного бюджета  рассчитывать на эту помощь могут  не все предприятия.

С целью сокращения дефицита собственного оборотного капитала акционерное  предприятие может попытаться пополнить  его за счет выпуска и размещения новых акций и облигаций. Однако при этом надо иметь в виду, что  выпуск новых акций и облигаций  может привести к падению их курса  и это тоже может стать причиной банкротства. Поэтому в западных странах часто прибегают к  выпуску конвертируемых облигаций  с фиксированным процентом дохода и возможностью их обмена на акции  предприятия.

Один из путей предотвращения банкротства акционерных предприятий - уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по акциям при  условии, что удастся убедить  акционеров в реальности программы  финансового оздоровления и повышения  дивидендных выплат в будущем.

Важным источником финансового  оздоровления предприятия является факторинг, т.е. уступка банку или  факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие  уступает свое требование к дебиторам  банка в качестве обеспечения  возврата кредита.

Одним из эффективных методов  обновления материально-технической  базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и  служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации  по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

Привлечение кредитов под  прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также  является одним из резервов финансового  оздоровления предприятия. Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной  деятельности, когда вынужденные  потери по одним направлениям покрываются  прибылью от других.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения  его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого  цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.

Сокращение расходов на содержание объектов жилсоцкультбыта путем  передачи их в муниципальную собственность  также способствует приливу капитала в основную деятельность.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного  производства в отдельных случаях  целесообразно отказаться от некоторых  видов деятельности, обслуживающих  основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.п.) и перейти  к услугам специализированных организаций. Если предприятие получает прибыль  и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование  прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд потребления эту  часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать  как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств  предприятия. Большую помощь в выявлении  резервов улучшения финансового  состояния предприятия может  оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры  производства продукции.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового  оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более  полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального  использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при  этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использования  вторичного сырья, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь. Для систематизированного выявления и обобщения всех видов  потерь на каждом предприятии целесообразно  вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам:

• от брака;
• по производствам, не давшим продукции;
• от снижения качества продукции;
• от невостребованной продукции;
• от потери выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта;
• от неполного использования производственной мощности предприятия;
• от простоев рабочей силы, средств труда, предметов труда и денежных ресурсов;
• от перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравнению с установленными нормами;
• от порчи и недостачи материалов и готовой продукции;
• от списания не полностью амортизированных основных средств;
• от уплаты штрафных санкций за нарушение договорной дисциплины;
• от списания невостребованной дебиторской задолженности;
• от просроченной дебиторской задолженности;
• от привлечения невыгодных источников финансирования;
• от несвоевременного ввода в действие объектов капитального строительства;
• от стихийных бедствий и т.д.

Анализ динамики этих потерь и разработка мероприятий по их устранению позволят значительно улучшить финансовое состояние субъекта хозяйствования.

В особо тяжелых случаях  необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое  снабжение, организацию труда и  начисление заработной платы, подбора  и расстановки персонала, систему  управления качеством продукции, рынки  сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и др.

Список использованной литературы

1. Гражданский Кодекс РФ. М.: ИНФРА-М, 2004
2. Федеральный закон от 08.02.98г. №6-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" / "Российская газета" от 20.01.98 г., № 10
3. Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)" №127-ФЗ от 26 октября 2002г. (дополнения к ФЗ от 31.12.2008 года)
4. Справочный материал Арбитражного суда / Вестник Высшего Арбитражного суда РФ, 2007, №2.с.6-7
5. Агапов Д.Н. Банкротство. / Агапов Д.Н. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 336с.
6. Адаев Ю. В. Анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятий в условиях рынка: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 268с.
7. Давыдова Г.В., Беликов А.Ю. Методика количественной оценки риска банкротства предприятий. М., 2003. - 68с.
8. Карелина С.А. Правовое регулирование несостоятельности (банкротства): учеб.-практ. пособие/Карелина С.А. - М.: Волтерс Клувер, 2007. - 360с.
9. Новиков В.И. Несостоятельность (банкротство) в российском законодательстве. / Новиков В.И. М.: ИНФРА-М, 2003. - 271с.
10. Орехова Е.В. Финансовый менеджмент: учебное пособие. - М.: ООО "Издательство "Эксмо", 2007. - 231с.
11. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 3-е изд., перераб.и доп. - М.:ИНФРА-М, 2005. - 425с.
12. Финансовый менеджмент: теория и практика. / Под ред. Стояновой Е.С.- М.: Перспектива, 2005. - 254с.
13. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 176с.