Оборотные средства предприятия, их характеристика. Инвестиции их сущность и виды

Под наличностью понимаются существующие в данный момент денежные средства в кассе предприятия и на всех его счетах, используя которые оно может выполнять свои обязательства. Движение денежных средств неразрывно связано с динамикой запасов (сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции), дебиторской и кредиторской задолженности, т. е. со всеми компонентами текущих активов фирмы. По своей сути управление наличностью предполагает эффективное управление всем оборотным капиталом.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Инвестиции их сущность и виды.

 

Термин ``инвестиции'' происходит от латинского слова ``invest'' - вкладывать. Инвестиции представляют собой вложения капитала в целях последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от текущего потребления, вознаградить его за риск, возместить возможные потери от инфляции.

В более широкой трактовке  под инвестициями понимаются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, помещаемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения дохода или достижения социального эффекта.

Инвестиции могут быть классифицированы по определенным признакам.

Так, по объектам принято  различать следующие их типы:

- инвестиции в физические  активы;

- инвестиции в денежные  активы;

- инвестиции в нематериальные (незримые) активы.

Долгосрочные капитальные  вложения в создание и воспроизводство  основных фондов принято называть реальными инвестициями. Вложения средств в государственные и корпоративные ценные бумаги, в банковские депозиты и сертификаты - финансовыми инвестициями. Вложения средств в мероприятия научно-технического прогресса, в программы переобучения и повышения квалификации кадров и т.п. - инновационными инвестициями.

Реальные инвестиции подразделяются на следующие группы:

1) инвестиции в повышении эффективности собственного производства. Их цель - создание условий для снижения затрат за счет замены оборудования, модернизации основных фондов, перемещения производственных мощностей и т.д.;

инвестиции в расширение собственного производства, преследующие целью увеличение объема выпускаемой продукции в рамках уже существующих производств;

3) инвестиции в создание нового собственного производства или применение новых технологий в нем. Эта группа включает инвестиции в создание новых предприятий, реконструкцию существующих с нацеленностью на новую продукцию или новые рынки сбыта;

4) инвестиции в несобственное производство, обеспечивающие выполнение какого-либо заказа (в том числе государственного) или участие в инвестиционном проекте;

5) инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления. Они необходимы, когда фирма вынуждена удовлетворять требования властей в части экономических стандартов, безопасности продукции либо иных условий деятельности.

Причиной, обусловливающей  такую классификацию инвестиций, является различный уровень риска, с которыми они сопряжены. Ясно, что  организация нового производства, имеющего своей целью выпуск незнакомого рынку продукта, связана с наибольшей степенью неопределенности. Тогда как повышение эффективности производства уже принятого рынком товара несет минимальную опасность негативных последствий инвестирования. Инвестиции же ради удовлетворения требований государственных органов управления не просто сопряжены с низким уровнем риска, а являются обязательными для компании.

Но в целом инвестиционные операции нельзя рассматривать как ``произвольную'' форму деятельности фирмы. Неосуществление инвестиций неминуемо приводит к потерям конкурентных позиций. Поэтому все возможные инвестиции можно разбить на две группы:

- пассивные инвестиции, то есть те, которые обеспечивают в лучшем случае сохранение показателей эффективности вложений в операции данной фирмы за счет замены устаревшего оборудования, подготовки нового персонала и т.д.;

- активные инвестиции, то есть такие, которые обеспечивают повышение конкурентоспособности фирмы и ее прибыльности за счет технических и экономических инноваций.

Характеристика отдельных направлений инвестиционной деятельности представлена в нижеследующей таблице.

Характеристика направлений  инвестиционной деятельности

 

Направление	Характеристика инвестиций	Уровень риска
Замещение материально-технической  базы	Сравнительно легко определяются как по объему, так и по номенклатуре и параметрам	Небольшой, связан с качеством объекта  инвестиций
Обновление и развитие материально-технической  базы	Требует анализа рыночной конъюнктуры  и прогноза перспектив деятельности предприятия и номенклатуры продукции	Средний, связан с конъюнктурой рынка  продукции
Расширение объемов производственной деятельности	Требует многоаспектного анализа  конкурентоспособности продукции  на рынке, положения предприятия  в отрасли, регионе	Существенный, связан с риском затоваривания продукцией, изменениями конъюнктуры
Освоение новых видов деятельности	Требует тщательной проработки бизнес-плана  и плана маркетинга по новым видам  деятельности в увязке с традиционными  видами	Существенный, связан с нестабильностью  рынка
Участие в комплексных инвестиционных проектах	Требует анализа как качеств  самого проекта, так и состава  участников его реализации	Большой, связан с долгосрочностью  инвестиций и отложенным получением прибыли
Инвестиции в ценные бумаги	Требуется анализ рынка ценных бумаг, инвестиционных качеств их конкретного вида. При эффективной инвестиции высока степень ликвидности	Существенный, зависит как от конъюнктуры  рынка ценных бумаг, так и от макроэконо-мической обстановки

 

Инвестиции, осуществляемые при основании или покупке предприятия, принято называть начальными или нетто-инвестициями. Брутто-инвестиции включают нетто-инвестиции и реинвестиции. Последние представляют собой связывание вновь освобождающихся инвестиционных ресурсов путем направления их на приобретение или изготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия (инвестиции на замену, рационализацию, диверсификацию и т. д.). В свою очередь инвестиции, которые идут на расширение, то есть на увеличение производственного потенциала, выступают как экстенсивные инвестиции.

По характеру участия  в инвестировании принято говорить о прямых и портфельных инвестициях. Под прямыми инвестициями понимают вложения в новые физические и интеллектуальные активы (капиталообразующие инвестиции), а также вложения фирмы в уставной капитал другой компании с целью установления контроля над ней. Например, приобретение контрольного пакета акций корпораций. В мировой практике к прямым относятся инвестиции, формирующие более 25% капитала фирмы.

Под портфельными инвестициями принято понимать вложения фирмы в ценные бумаги с целью получения дохода, либо в других целях, исключая установление контроля над другой компанией. В отличие от прямых, при которых инвестор сам участвует в выборе объекта инвестиций и формы вложения средств, портфельные инвестиции обычно осуществляются через инвестиционные фонды или иных финансовых посредников.

Инвестиционные решения  по приобретению финансовых активов в последнее десятилетие пользуются особой популярностью в международном бизнесе. Спектр решений этого класса настолько широк и разнообразен, что в нем выделились следующие самостоятельные направления:

инвестиции, направленные на образование стратегических альянсов (консорциумов, многонациональных синдикатов, финансово-промышленных групп);

инвестиции, направленные на поглощение крупных корпораций в  целях диверсификации, получения  новых рынков, новых источников финансовых ресурсов (например, депозитарных расписок);

инвестиции, направленные на использование сложных финансовых инструментов в операциях с основным капиталом (например, наряду с финансовым возвратный лизинг).

Среди инвестиционных решений, направленных на приобретение нематериальных активов, заметно прогрессирует в последние годы франчайзинг. Эта финансовая сделка позволяет приобрести на рынке различные права, лицензии, ``ноу-хау'' на оригинальные фирменные услуги. Его популярность объясняется экономией времени и капитала на расширение бизнеса; распределением рисков, связанных с расширением собственного бизнеса с франшизодержателем; упрощением процесса освоения новых видов деятельности, поскольку покупка франшизы предполагает, как правило, получение не только лицензии, но и технологических процессов, программных продуктов и системы ведения данного вида бизнеса.

В зависимости от источников инвестиционная деятельность может осуществляться за счет:

собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных  резервов инвестора (прибыль, амортизационные  отчисления, денежные накопления граждан  и юридических лиц, средства, выплачиваемые  органами страхования и т. д.);

заемных финансовых средств  инвесторов (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы);

привлеченных финансовых средств инвестора (средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);

денежных средств, централизуемых объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;

инвестиционных ассигнований из государственных и местных  бюджетов и внебюджетных фондов;

иностранных инвестиций.

По формам собственности  на инвестиционные ресурсы принято  различать частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.

По периоду инвестирования различают краткосрочные (обычно до 1 года) и долгосрочные инвестиции.

По региональному признаку инвестиции делятся на внутренние и  внешние (зарубежные).

По степени связанности  инвестиционные проекты подразделяют на три группы: альтернативные, независимые, взаимосвязанные.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Задача №1

Определить рентабельность продукции и рентабельность продаж, если известно, что затраты на приобретение материалов 730 тыс. руб., затраты на электроэнергию 24 тыс.руб., зарплата работникам организации  - 308 ты. руб., затраты на рекламу 34 тыс. руб., стоимость основных фондов 4,9 млн. руб., норма амортизации  - 14% годовых, наценка составляет 24 % от себестоимости, ставка налога на прибыль 20 %, а на имущество организации 2,0 %.

 

 

Дано:      Решение:

МЗ – 730 тыс.руб, 24 тыс.руб.  Сс = МЗ+А+ЗП+Стр.вз+Прочие =

ЗП – 308 тыс. руб.     =730+24+4,9*14% +308+0,3*308+34= 1874400

Прочие – 34 тыс. руб.     100%

Фп – 4,9 млн. руб.    Пр.вал = 24%*Сс =  24%* 1874400= 449856 

Наценка – 24%    Р₁  =  449856  *100%=0,24%

Н ª – 14%              1874400

Р₁   - ?      Ц=Сс+Приб.

Р₂   -  ?     Приб=Нац.+Сс

Ц = 1874400+449856=2324256

Пр.чист. = (449856 – 4,9 * 2%) = 351856 – 20% * 351856 = 281485

      100%      

Р₂   = 281485 * 100% = 0,12%

        2324256

 

4. Задача №2

Сметная стоимость работ, выполненных в отчетном году строительным управлением собственными силами, - 3500 тыс. руб. Среднегодовой остаток  оборотных средств 700 тыс. руб. в том  числе по группам: производственные запасы – 220 тыс. руб.; средства в производстве – 180 тыс. руб.; фонды обращения – 300 тыс. руб. Определить коэффициент оборачиваемости и среднюю продолжительность  оборота оборотных средств, а так же длительность пребывания их на отдельных стадиях кругооборота.

 

Дано:      Решение:

V – 3500 тыс.руб    К_{об  =} V   =  3500=5    

С_об = 700 тыс.руб     С_об 700  

С_{об пз} = 220 тыс.руб   Д_{об = 360   =  360 = 72} 

С_{об сп} = 180 тыс. руб    К_об 5

С_{об фо}   =  300 тыс. руб   Д_{об = 360 * Собпз =  360 * 220  =  23}

К_об - ?                    V  3500

Д_{об -} ?      Д_{об = 360 * Собсп =  360 * 180  =  19}

Д_{об пз}  - ?           V  3500

Д_{об пз}  - ?     Д_{об = 360 * Собфо =  360 * 300  =  31}

Д_{об фо - ?}             V   3500

 

Список использованных  источников:

 

1. http://cito-web.yspu.org/link1/metod/met107/node43.html
2. http://do.gendocs.ru/docs/index-137174.html?page=12
3. http://knigi-uchebniki.com/finansovyiy-analiz_729/131-oborotnyie-sredstva-organizatsii.html
4. http://www.fintrest.ru/investicia.html