Оборотные средства предприятия, их состав и структура

Классификация оборотных  средств по степени ликвидности:

1. Наиболее ликвидные – денежные средства (касса, расчетный счет, валютный счет, прочие денежные средства); краткосрочные финансовые вложения;

2. Быстро реализуемые – товары отгруженные; дебиторская задолженность: за товары (услуги, работы), по векселям полученным, с дочерними предприятиями, с бюджетом, с персоналом, с прочими дебиторами; прочие оборотные активы;

3. Медленно реализуемые – запасы.

Ликвидность текущих  активов является главным фактором, определяющим степень риска вложений капитала в оборотные средства. Накопленные  оценки реализуемости тех или  иных видов оборотных средств за длительный период времени позволяют определить вероятность риска вложений в эти активы.

Определение потребности  в оборотных средствах 

Ритмичность и слаженность  работы предприятий во многом зависит  от его обеспеченности оборотными средствами. Избыток оборотных средств приводит к бездействию капитала, омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию. Недостаток в оборотных средствах тормозит ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

Потребность предприятия  в оборотных средствах зависит  от следующих факторов: объема производства и реализации; вида бизнеса; масштаба деятельности; длительности производственного  цикла; структуры капитала предприятия; учетной политики и системы расчетов; условий и практики кредитования; уровня материально-технического снабжения; видов и структуры потребляемого сырья; темпов прироста объемов производства и реализации продукции; квалификации менеджеров и бухгалтеров и др. факторов.

Точный расчет потребности предприятия в оборотных средствах следует вести из расчета времени пребывания оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения.

Время пребывания оборотных  средств в производстве охватывает: время, в течение которого оборотные  средства находятся в процессе непосредственного функционирования (обработки); время перерывов в процессе производства, не требующее затрат рабочей силы, время в течение которого оборотные средства производства пребывают в состоянии запасов.

Время пребывания оборотных средств в сфере обращения охватывает время нахождения их в форме остатков нереализованной продукции; денежных средств в кассе предприятия; на счетах в банках и в расчетах с хозяйствующими субъектами.

Общее время оборота  оборотных средств складывается из времени пребывания их в сфере производства и в сфере обращения и является важной характеристикой эффективности использования оборотных средств.

Определение потребностей предприятий в собственных оборотных  средствах осуществляется в процессе нормирования, т.е. определения норматива оборотных средств.

Цель нормирования –  определение оптимального размера  оборотных средств предприятия, вовлекаемых на определенный срок в  сферу производства и сферу обращения.

Потребность в собственных  средствах для каждого предприятия определяется при составлении финансового плана. Нормирование оборотных средств осуществляется в денежном выражении.

К нормируемым оборотным  средствам относятся, как правило, все оборотные производственные фонды, а также часть фондов обращения, которая находится в виде остатков готовой продукции на складе предприятия.

К ненормируемым оборотным  средствам относятся остальные  элементы фондов обращения, т.е. отправленная потребителям, но не оплаченная продукция  и все виды денежных средств и  расчетов.

Отсутствие норм не означает, что размеры этих элементов оборотных  средств могут изменяться произвольно  и беспредельно и что за ними отсутствует  контроль.

В процессе нормирования устанавливаются частные и совокупные нормативы. Процесс нормирования состоит из нескольких последовательных этапов.

На первом этапе разрабатываются  нормы запаса по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Норма – это относительная  величина, соответствующая объему запаса каждого элемента оборотных средств. Норма устанавливается в днях запаса и означает длительность периода обеспечения данным видом материальных ценностей. Норма запаса может устанавливаться в процентах, в денежном выражении к определенной базе. Исходя из норм запаса и расхода товарно-материальных ценностей, определяется сумма оборотных средств, необходимая для создания нормируемых запасов по каждому виду оборотных средств.

Затем путем сложения частных нормативов рассчитывается совокупный норматив. Норматив оборотных  средств представляет собой денежное выражение планируемого запаса товарно-материальных ценностей, минимально необходимых для нормальной хозяйственной деятельности предприятия.

Применяются следующие  методы нормирования оборотных средств:

- прямого счета; 

- аналитический; 

- коэффициентный.

Метод прямого счета заключается в том, что сначала определяется величина авансируемых оборотных средств в каждый элемент, затем их суммированием определяется общая сумма нормативов, что является довольно трудоемким, но позволяет сделать наиболее точные расчеты частных и совокупных нормативов.

Аналитический метод  применяется, когда в планируемом  периоде не предусмотрено существенных изменений в условиях работы предприятия  по сравнению с предшествующим. Расчет норматива осуществляется укрупнено, при этом учитывается соотношение между темпами роста объема производства и размером нормируемых оборотных средств в предшествующем периоде.

При коэффициентном методе новый норматив определяется на базе старого путем внесения в него изменений с учетом производства, снабжения реализации продукции, товаров (работ, услуг).

Например, норматив оборотных  средств авансируемых в сырье, основные материалы, и покупные полуфабрикаты, определяется:

 

Н = Р х Д 

 

Где:

Н – норматив оборотных  средств в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов;

Р – среднесуточный расход сырья, материалов, покупных полуфабрикатов;

Д – норма запаса в  днях.

Эффективность использования  оборотного капитала

Обобщающим показателем  эффективности использования оборотного капитала является показатель его рентабельности (Рок), рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции (Прп) или иного финансового результата к величине оборотного капитала (Сок):

 

Рок = Прп / С ок

 

Этот показатель характеризует  величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.

В российской хозяйственной  практике оценка эффективности использования  оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых, общее время оборота, или длительность одного оборота в днях, и, во-вторых скорость оборота.

Продолжительность одного оборота складывается из времени  пребывания оборотного капитала в сфере  производства и сфере обращения, начиная с момента приобретения производственных запасов и кончая поступлением выручки от реализации продукции, выпущенной предприятием. Иными словами, длительность одного оборота в днях охватывает продолжительность производственного цикла и количество времени, затраченного на продажу готовой продукции, и представляет период, в течение которого оборотные средства проходят все стадии кругооборота на данном предприятии.

Длительность одного оборота (оборачиваемость оборотного капитала) в днях (Обок) определяется делением оборотного капитала (Сок) на однодневный оборот, определяемый как  отношение объема реализации (РП) к длительности периода в днях (Д) или же, как отношение длительности периода к количеству оборотов (Коб):

ОБок = Сок : РП /Д = Сок  х Д / РП = Д / Коб.

 

Чем меньше длительность периода обращения или оборота  одного оборотного капитала, тем меньше оборотных средств требуется предприятию. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются. Таким образом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале. Сокращение этого времени – важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи.

Скорость оборота оборотных  средств характеризует прямой коэффициент  оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период времени – год, квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия, например, за год. Он рассчитывается как частное от деления объема реализованной (или товарной) продукции на оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных средств:

 

Коб = РП Сок

 

Прямой коэффициент  оборачиваемости показывает величину реализованной (или товарной) продукции, приходящуюся на 1 рубль оборотных  средств. Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборотов и ведет к тому, что:

- растет выпуск продукции  или объем реализации на каждый  вложенный рубль оборотных средств; 

- на тот же объем  продукции требуется меньшая  величина оборотных средств. 

Таким образом, коэффициент  оборачиваемости характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Рост прямого коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборота, совершаемого оборотными средствами, означает, что предприятие рационально и эффективно использует оборотные средства. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

Обратный коэффициент  оборачиваемости или коэффициент  загрузки (закрепления) оборотных средств  показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной) продукции, и рассчитывается следующим образом:

 

Кз = Сок / РП = 1/ Коб

 

где:

Кз – коэффициент  загрузки.

Сравнение коэффициентов  оборачиваемости и загрузки в  динамике позволяет выявить тенденции  в изменении этих показателей и определить насколько рационально и эффективно используются оборотные средства предприятия.

Показатели оборачиваемости  могут быть исчислены по всем оборотным  средствам и по отдельным их элементам, таким как производственные запасы, незавершенное производство, готовая и реализованная продукция, средства в расчетах и дебиторская задолженность:

- оборачиваемость запасов  рассчитывается как отношение  затрат на производство продукции  к средней величине запасов; 

- оборачиваемость незавершенного  производства – как отношение поступивших на склад товаров к среднегодовому объему незавершенного производства;

- оборачиваемость готовой  продукции – как отношение  отгруженной или реализованной  продукции к средней величине  готовой продукции; 

- оборачиваемость средств в расчетах – это отношение выручки от реализации к средней дебиторской задолженности.

Перечисленные показатели дают возможность провести углубленный  анализ использования собственных  оборотных средств (их называют частными показателями оборачиваемости).

Оборачиваемость оборотных  средств может ускоряться или  замедляться. При замедлении оборачиваемости  в оборот вовлекаются дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости  выражается в сокращении потребности  в оборотных средствах в связи  с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства, и как следствие – на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия.

 

 

Литература

 

1. Абрамова М.А., Александровна Л.С. Финансы, денежное обращение и кредит. М.: ИМПЭ, 2009.
2. Балабанов А.И., Балабанов И.Т. Финансы. - СПб.: Изд-во «Питер», 2006.
3. Большаков C. В. Финансовая политика и финансовое регулирование экономики переходного периода // Финансы. 2008. № 11.
4. Булатова А. С. Экономика: учебник. М.: Бек. 2004. Гл. 16. С. 260 — 277.
5. Буретин Л.Н. Рынок ценных бумаг и производственных финансовых инструментов. М., 2000.