Оборотный капитал, состав и структура

Полный цикл оборота  оборотных средств измеряют временем с момента закупки сырья и  материалов у поставщиков до момента оплаты готовой продукции покупателями. Однако момент оплаты готовой продукции покупателями не совпадает с моментом платежа поставщикам. Поэтому для поддержания платежеспособности организации необходимо управлять оборотными активами, которые находятся на разных стадиях оборота.

1.4. Источники формирования  оборотных средств

Высокая скорость оборота  и частота смены форм (деньги - сырье  -  производство  - готовая  продукция - дебиторская задолженность - деньги) предъявляют определенные требования к источникам формирования оборотных активов. Традиционные источники можно разделить на следующие группы:

1.Собственные источники:

- собственный капитал; 

2.Заемные источники:

- краткосрочные кредиты  банков;

- кредиторская задолженность;

- товарный кредит;

3.Дополнительно привлекаемые источники.

Собственные источники  являются наиболее важными, так как  от их доли в общем финансировании оборотных активов зависит финансовая устойчивость организации. Необходимость  их использования в этом качестве ограничивается следующим обстоятельством: привлечение заемных средств при определенных условиях обеспечивает прирост рентабельности собственного капитала.

Эффективность использования источников данной группы будет определяться обшей  эффективностью использования собственного капитала, в частности показателем рентабельности собственного капитала.

Привлечение заемных источников финансирования оборотных средств является естественным процессом в обычной хозяйственной  деятельности. Однако, поскольку подобное привлечение платное (и, следовательно, снижает рентабельность и ликвидность организации), необходимо соблюдать определенные правила использования источников этой группы. В частности, желательно, чтобы обычная хозяйственная деятельность финансировалась в основном за счет собственных источников, кредиторской задолженности и товарного кредита. Привлечение краткосрочных банковских кредитов экономически оправдано и имеет наибольшую эффективность тогда, когда за счет этих источников финансируются расширение деятельности либо объективно возникшие незапланированные обстоятельства (например, необходимость оплаты кредиторской задолженности в условиях нарушения графика получения дебиторской задолженности).

2. Методы определения  плановой потребности в оборотном  капитале

Предприятия, работающие на принципе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной  и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно  и нести ответственность за принимаемые  решения. В этих условиях возрастает необходимость определение потребности предприятий в собственных оборотных средствах, играющих главную роль в нормальном функционировании предприятий. Для предприятия важно правильно определить оптимальную потребность в оборотных средствах, что позволит с минимальными издержками получать прибыль, запланированную при данном объеме производства. Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивое финансовое состояние, перебои в производственном процессе и, как следствие, снижение объема производства и прибыли. В свою очередь, завышение размера оборотных средств снижает возможности предприятия производить капитальные затраты по расширению производства. Замораживание средств (собственных и заемных) в любом виде, будь то складские запасы готовой продукции или приостановленное производство, излишние сырье и материалы, обходится предприятию очень дорого, так как свободные денежные средства можно использовать более рационально для получения дополнительного дохода.

     На предприятии  определение потребности в оборотных средствах должно быть увязано со сметой затрат на производство и производственным планом предприятия. В нем следует обосновать выпуск конкретных видов продукции в нужном количестве и в определенные сроки. Текущая потребность организации в оборотных средствах определяется с помощью их нормирования - важнейшего элемента управления формированием и использованием оборотных активов.

Для определения потребности  в оборотных средствах можно  использовать три метода: аналитический, коэффициентный и метод прямого счета. Предприятие может применить любой из них, ориентируясь на свой опыт работы и принимая во внимание размеры предприятия, объем производственной программы, характер хозяйственных связей, постановку учета и квалификацию экономистов.

Аналитический метод предполагает определение потребности в оборотных средствах в размере их средне-фактических остатков с учетом роста объема производства. Чтобы не фиксировать недостатки прошлых периодов в организации оборотных средств, следует проанализировать фактические остатки производственных запасов в целях выявления ненужных, излишних, неликвидных, а также все стадии незавершенного производства для выявления резервов сокращения длительности производственного цикла, изучить причины накопления готовой продукции на складе и определить действительную потребность в оборотных средствах. При этом необходимо учесть конкретные условия работы предприятия в предстоящем году (например, изменение цен). Данный метод применяется на тех предприятиях, где средства, вложенные в материальные ценности и затраты, занимают большой удельный вес в общей сумме оборотных средств. При расчете плановой потребности аналитическим методом учитывается, во-первых, планируемый рост от реализации продукции и, во-вторых, ускорение оборачиваемости оборотных средств. Исходя из планируемого ускорения оборачиваемости оборонных средств, определяется плановая величина коэффициента обеспеченности оборотными средствами (коэффициента загрузки). Зная плановый коэффициент загрузки оборотных средств и темп роста объема реализации продукции (выручка от реализации), рассчитывается величина оборотных средств предприятия в плановом периоде.

,                                                         

При коэффициентном методе запасы и затраты подразделяются на зависящие непосредственно от изменения объемов производства (сырье, материалы, затраты на незавершенное производство, готовая продукция на складе) и не зависящие от него (запчасти, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, расходы будущих периодов). По первой группе потребность в оборотных средствах определяется исходя из их размера в базисном году и темпов роста производства продукции в предстоящем году. Если на предприятии анализируется оборачиваемость оборотных средств и изыскиваются возможности ее ускорения, то реальное ускорение оборачиваемости в планируемом году необходимо учесть при определении потребности в оборотных средствах. По второй группе оборотных средств, не имеющей пропорциональной зависимости от роста объема производства, потребность планируется на уровне их средне-фактических остатков за ряд лет.

    При необходимости  можно использовать аналитический  и коэффициентный методы в  сочетании. Сначала аналитическим  методом определить потребность  в оборотных средствах, зависящих  от объема производства, а затем с помощью коэффициентного метода учесть изменение объема производства.

Метод прямого счета предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития предприятия, транспортировке товарно-материальных ценностей, практике расчетов между предприятиями. Этот метод, будучи очень трудоемким, требует высокой квалификации экономистов, привлечения к нормированию работников многих служб предприятия (снабжения, юридической, сбыта продукции, производственного отдела, бухгалтерии и др.). Но это позволяет наиболее точно рассчитать потребность предприятия в оборотных средствах. Метод прямого счета предполагает нормирование оборотных средств, вложенных в запасы и затраты, готовую продукцию на складе. В общем виде его содержание можно представить следующим образом:

• разработка норм запаса по отдельным важнейшим видам товарно-материальных ценностей всех элементов нормируемых оборотных средств;
• определение нормативов в денежном выражении для каждого элемента оборотных средств и совокупной потребности предприятия в оборотных средствах.

Конкретные условия  работы каждого предприятия существенно  влияют на размер норм оборотных средств. К таким условиям можно отнести:

• длительность производственного цикла;
• периодичность запуска материалов в производство;
• время подготовки материалов для производственного потребления;
• отдаленность поставщиков от потребителей.

На практике наиболее целесообразно применение метода прямого счета. Преимуществом этого метода является достоверность, позволяющая сделать наиболее точные расчеты частных и совокупного нормативов. К частным относятся нормативы оборотных средств в производственных запасах: сырья, основных и вспомогательных материалов, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий, топлива, тары, МБП, запасных частей; в незавершенном производстве и полуфабрикатов собственного производства; в расходах будущих периодов; готовых изделиях. Особенность каждого элемента определяет специфику нормирования.

    Нормирование представляет собой процесс установления оптимального размера оборотных средств, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности организации. Нормирование оборотных средств — предмет внутреннего финансового планирования.  Посредством нормирования финансовые службы определяют потребность в собственных оборотных средствах в минимальном, но достаточном объеме, при котором обеспечивается выполнение запланированных заданий и непрерывность воспроизводственного процесса. Нормирование осуществляется с помощью расчета норм и нормативов по каждому элементу оборотных средств. Норма – это относительный показатель, выражающий объем запасов материальных ценностей, необходимых для обеспечения нормальной работы, и исчисляемый в днях запаса, рублях и процентах. Норматив оборотных средств – это денежное выражение запаса материальных ценностей, минимально необходимых для ритмичной работы хозяйствующего субъекта.

Определение нормы запаса – наиболее трудоемкая и важная часть нормирования. Норма запаса устанавливается по каждому виду или группе материалов. Если употребляется много видов сырья и материалов, то норма устанавливается по основным видам, занимающим не менее 70-80% общей стоимости.

Все затраты в процессе производства подразделяются на:

1. Единовременные затраты. К ним относятся затраты, производимые в начале производственного цикла (затраты сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов).
1. Нарастающие затраты. Остальные затраты считаются нарастающими (амортизация основных фондов, затраты электроэнергии, оплата труда и др.). Коэффициент нарастания затрат определяется отношением средней себестоимости изделия в незавершенном производстве к общей сумме затрат на производство. Определяется коэффициент разными способами для производства с равномерным и неравномерным нарастанием затрат.

Затраты, нарастающие  равномерно (Ср), принимаются в расчет средней себестоимости изделия  в половинном размере, так как на всех стадиях незавершенного производства они находятся одновременно.

Норматив по статье «Расходы будущих периодов» исчисляются по формуле:

Где:

Ро - сумма расходов будущих периодов на начало планируемого периода;

Рn - расходы, производимые в плановом периоде по смете;

Рс - расходы, включаемые в себестоимость продукции планируемого периода.

Готовая продукция, изготовленная  на предприятии, характеризует переход  оборотных средств из сферы производства в сферу обращения. Это единственный нормируемый элемент фондов обращения.

Норма оборотных средств  по годовой продукции определяется отдельно для готовой продукции  на складе и для товаров отгруженных, по которым расчетные документы находятся в оформлении.

Норма по готовой продукции  на складе определяется временем комплектования и накопления продукции до необходимых  размеров, хранения продукции на складе до отгрузки, упаковки и маркировки продукции, доставки ее до станции отправления и отгрузки. Норма по товарам, отгруженным, по которым документы не сданы в банк, определяется установленными сроками выписки счетов и платежных документов, сдачи документов в банк, временем зачисления сумм на счета предприятия.

Таким образом, устанавливаются частные нормативы по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Затем определяется совокупный норматив оборотных средств, отражающий общую потребность предприятия в собственных оборотных средствах в планируемом периоде, путем сложения частных нормативов. Далее необходимо сравнить полученный совокупный норматив с совокупным нормативом прошлого периода с тем, чтобы определить, как изменяется потребность предприятия в собственных оборотных средствах в плановом периоде. Разница между нормативами составляет сумму прироста или уменьшения норматива оборотных средств, что находит отражение в финансовом плане предприятия.

2.1. Показатели, характеризующие  эффективность использования оборотного  капитала. Методика их исчисления.

В системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств. Проблема улучшения использования оборотных средств стала еще более актуальной в условиях формирования рыночных отношений. Интересы предприятия требуют полной ответственности за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности. Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств - организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.