Показатели экономической эффективности использования капитальных вложений

Министерство сельского  хозяйства РФ

Новосибирский Государственный  Аграрный Университет

 

 

 

 

 

 

 

 

Контрольная работа на тему:

Показатели экономической  эффективности

использования капитальных  вложений

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                                Выполнила Иванова А.А

                                                                Студентка 2407 группы

                                                                Проверила: Казанцева  Н.В.

 

Новосибирск 2013

 

Содержание:

Введение………………………………………………………………3

1. Сущность и классификация капитальных вложений…………….4
2. Структура и значение капитальных вложений…………………...5
3. Финансирование капитальных вложений………………………...9
4. Анализ показателей и путей повышения эффективности капитальных вложений………………………….…………………11
5. Рекомендации по совершенствованию структуры капитальных вложений и направления повышения их эффективности………………………………………………..…...14

Заключение…………………………………………………………….15 Список литературы……………………………………………..…….16

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Капитальные вложения –  это долгосрочные финансовые средства, предназначенные для воспроизводства  основных фондов. Капитальные вложения предприятия – это затраты на: строительно-монтажные работы при возведении зданий и сооружений; приобретение, монтаж и наладку машин и оборудования; проектно-изыскательные работы; содержание дирекции строящегося предприятия; подготовку и переподготовку кадров; затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством и др. Прямым результатом капитальных вложений является ввод в действие производственных мощностей и непроизводственных объектов. Конечный результат капитальных вложений — прирост продукции и услуг, а в масштабе общества — прирост национального дохода. Повышение экономической эффективности капитальных вложений — одно из важных направлений интенсификации производства. С этой целью капитальные вложения направляются по плану в объекты, обеспечивающие оптимальный пропорциональный рост общественного производства в течение планируемого периода при возможно более полном удовлетворении потребностей. Методы выбора наиболее эффективных объектов вложений применяются на всех стадиях капитального строительства, включая научную разработку, составление проекта и сметы, строительство и освоение. Для того чтобы самым лучшим способом использовать капитальные вложения надо провести их правильное и оптимальное распределение, а для этого необходимо произвести полное изучение возможной эффективности от тех или иных капитальных вложений.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Сущность и классификация капитальных вложений

«Капитальные вложения ―  инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты  на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое  перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты». Если исходить из этого определения, то инвестиции, вложенные  в оборотные средства, не могут  считаться капитальными вложениями. По направлению использования капитальные  вложения классифицируются на производственные и непроизводственные.

Производственные капитальные  вложения направляются на развитие предприятия.

Непроизводственные ―  на развитие социальной сферы. По формам воспроизводства основных фондов различают капитальные вложения:

 • на новое строительство; 

• на реконструкцию и  техническое перевооружение действующих  предприятий;

• на расширение действующих  предприятий;

• на модернизацию оборудования.

По источникам финансирования различают капитальные вложения централизованные и децентрализованные.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Структура и  значение капитальных вложений

 Эффективность использования  капитальных вложений в значительной  мере зависит от их структуры.

 Различают следующие  виды структур капитальных вложений:

- технологическая; 

- воспроизводственная; 

- отраслевая;

- территориальная.

Под технологической структурой капитальных вложений понимаются состав затрат на сооружение какого-либо объекта  и их доля в общей сметной стоимости. Технологическая структура капитальных  вложений оказывает самое существенное влияние на эффективность их использования. Совершенствование этой структуры  заключается в повышении доли машин и оборудования в сметной  стоимости проекта до оптимального уровня. По сути, технологическая структура  капитальных вложений формирует  соотношение между активной и  пассивной частью основных производственных фондов будущего предприятия. Увеличение доли машин и оборудования, т.е. активной части основных производственных фондов будущего предприятия, способствует увеличению производственной мощности предприятия, а, следовательно, капитальные вложения на единицу продукции снижаются. Экономическая эффективность достигается  и за счет повышения уровня механизации  труда и работ. Воспроизводственная  структура капитальных вложений также оказывает существенное влияние  на эффективность их использования. Под воспроизводственной структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение  в общей сметной стоимости  по формам воспроизводства основных производственных фондов. Рассчитывается, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на: новое строительство, реконструкцию  и техническое перевооружение действующего производства, расширение действующего производства, модернизацию. Совершенствование  воспроизводственной структуры  заключается в повышении доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое  перевооружение действующего производства. Теория и практика свидетельствуют  о том, что реконструкция и  техническое перевооружение производства намного выгоднее, чем новое строительство, по многим причинам: во-первых, сокращается  срок ввода в действие дополнительных производственных мощностей; во-вторых, в значительной мере уменьшаются  удельные капитальные вложения. Экономическая эффективность капитальных вложений на уровне народного хозяйства существенно зависит и от отраслевой, и от территориальной (региональной) структуры капитальных вложений. Под отраслевой структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение по отраслям промышленности и народного хозяйства в целом. Ее совершенствование заключается в обеспечении пропорциональности и в более быстром развитии тех отраслей, которые обеспечивают ускорение НТП во всем народном хозяйстве. Важнейшей характеристикой отраслевой структуры капитальных вложений является их распределение между производственной и непроизводственной сферами. На протяжении долгих лет до рыночной экономики государство направляло капитальные вложения преимущественно в производственную сферу, которая определяла промышленный потенциал страны. Средства на развитие инфраструктуры, строительство жилья, объектов культурно-бытового назначения выделялись по остаточному принципу. При введении системы национальных счетов изменился сам подход к делению капитальных вложений на производственные и непроизводственные. В настоящее время учитываются инвестиции в основной капитал в отрасли, производящие товары и оказывающие рыночные и нерыночные услуги. Инвестиционная привлекательность различных регионов страны неодинакова и определяется многими факторами. В значительной степени она зависит от наличия дешевых сырьевых ресурсов, квалифицированных рабочих, географического положения региона и его климатических условий, развития транспортной сети, источников энергии, инфраструктуры и многих других естественных факторов. В последние годы на распределение инвестиций по регионам оказывают влияние и такие нетрадиционные факторы, как риск (политический, экономический, экологический, финансовый, криминальный и другие его виды). Капитальные вложения состоят из стоимости всех видов строительных работ, работ по монтажу оборудования, стоимости оборудования, предусмотренного сметами на строительство, стоимости инструмента и инвентаря, включаемых в сметы на строительство, стоимости машин и оборудования, не входящих в сметы на строительство, прочих капитальных затрат и работ. В стоимость работ по монтажу оборудования включаются затраты: - на сборку и установку технологического, энергетического, подъемно-транспортного и другого оборудования - устройство подводок к оборудованию воды, воздуха, пара, охлаждающих жидкостей, прокладку, протяжку и монтаж кабелей - монтаж и установку обслуживающих площадок, лестниц и других металлоконструкций, конструктивно связанных с оборудованием - изоляцию и окраску устанавливаемого оборудования и трубопроводов; - на возведение, расширение и реконструкцию постоянных зданий; - санитарно-технические устройства, водоснабжение и канализацию; - устройство оснований, фундаментов, фундаментов и опорных конструкций под оборудование; - затраты на освоение земель, отведенных для государственных и общественных нужд; - озеленение и благоустройство территории застройки, а также поселков и городов. Под территориальной структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение в общей совокупности по отдельным экономическим районам, областям, краям и республикам РФ. Смысл совершенствования территориальной структуры капитальных вложений заключается в том, чтобы она позволяла получить максимум экономического и социального эффекта.

Капитальные вложения, играют исключительно важную роль в экономике  страны и любого предприятия, так  как они являются основой для:

• систематического обновления основных производственных фондов предприятия  и осуществления политики расширенного воспроизводства;

• ускорения научно-технического прогресса и улучшения качества продукции;

• структурной перестройки  общественного производства и сбалансированного  развития всех отраслей народного хозяйства;

• создания необходимой  сырьевой базы промышленности;

• гражданского строительства, развития здравоохранения, высшей и  средней школы;

• смягчения или решения  проблемы безработицы;

• охраны природной среды  и достижения других целей. Перечень, для чего нужны инвестиции, можно  было бы продолжить. Таким образом, инвестиции нужны в первую очередь  для оздоровления экономики страны и на этой основе решения многих социальных проблем, прежде всего для  подъема жизненного уровня населения. К сожалению, объемы капитальных  вложений и капитального строительства  резко сокращаются, что в еще  большей мере усугубляет экономическое  положение в стране.

 

 

Сокращение капитальных  вложений и капитального строительства  связано со многими причинами, но основными из них являются:

1) спад промышленного  и в целом общественного производства, что привело к сокращению национального  продукта и национального дохода, а, следовательно, и фонда накопления;

2) инфляция. В условиях  инфляции свободный денежный  капитал в большинстве случаев  невыгодно вкладывать в долгосрочные  проекты; 3) тяжелое экономическое  положение многих предприятий.  У них недостаточно денежных  средств для расширения, реконструкции и технического перевооружения предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Финансирование  капитальных вложений

 Источники финансирования  капитальных вложений можно представить  в следующем виде:

- собственные средства  хозяйствующего субъекта;

- привлеченные средства;

- заемные средства;

- поступающие в порядке  перераспределения. 

К собственным  относятся:

- уставный капитал (т.е.  взносы учредителей);

- резервные фонды; 

- фонды накопления; - прибыль,  в т.ч. от основной деятельности. Привлеченные средства - это:

- целевые взносы юридических  и физических лиц;

        -денежные средства, полученные от размещения акций (на безвозвратной основе).

Заемные средства:

- долгосрочные кредиты  банков;

- займы (например, путем  размещения облигаций);

- приобретение ОФ на  основе финансового лизинга;

- инвестиционный налоговый  кредит.

Способы и порядок финансирования имеют очень важное значение, прежде всего для повышения их эффективности.

 Различают два способа  финансирования капитальных вложений:

- централизованный 

- децентрализованный.

При централизованном способе  источником финансирования капитальных  вложений являются федеральный бюджет, бюджеты субъектов Федерации, централизованные внебюджетные инвестиционные фонды  и др.

При децентрализованном — это в основном источники предприятий и индивидуальных застройщиков.

На предприятии основными  источниками финансирования являются: прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия; амортизационные отчисления; средства, полученные от выпуска и  продажи акций; кредиты коммерческих банков; источники и вышестоящих  организаций; средства иностранных  инвесторов и др. Но основными источниками  финансирования капитальных вложений на предприятии являются прибыль, направляемая предприятием на накопление, и амортизационные  отчисления.

За последние годы в  области финансирования капитальных  вложений произошли существенные изменения. Прежде всего изменилось соотношение между централизованными и децентрализованными источниками финансирования капитальных вложений: доля централизованных резко уменьшилась, а доля децентрализованных увеличилась. При переходе на рыночные отношения это закономерное явление.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Анализ показателей и путей повышения эффективности использования капитальных вложений

Главным направлением предварительного анализа является определение показателей  возможной экономической эффективности  инвестиций, т.е. отдачи от капитальных  вложений, которые предусмотрены  по проекту. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной  аспект стоимости денег.

Весьма часто предприятие  сталкивается с ситуацией, когда  имеется ряд альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении  этих проектов и выборе наиболее привлекательных  из них по каким-либо критериям.

В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска. Инвестирование всегда связано  с иммобилизацией финансовых ресурсов предприятия и обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень  которой может значительно варьировать.

В условиях рыночной экономики  возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем объем финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, у любого предприятия ограничен. Поэтому особую актуальность приобретает  задача оптимизации бюджета капиталовложений.

В период плановой экономики  действовала официально утвержденная методика определения экономической  эффективности капитальных вложений. Согласно ей определялась абсолютная и сравнительная эффективность  капитальных вложений. Абсолютная эффективность  капитальных вложений для различных  уровней исчисляется по формулам:

а) на народнохозяйственном уровне

 

Fn/x=∆НЧП ; Тоr=        K

               K              ∆НЧП,

 где Еn/x — коэффициент абсолютной эффективности капитальных вложений на народнохозяйственном уровне;

∆Hg — прирост национального дохода;

К — капитальные вложения, вызвавшие прирост национального дохода;

Tor — срок окупаемости капитальных вложений.

 

 

б) на отраслевом уровне (Eo)  ; 

 

Ео=∆П ; То=  К ;

        K            ∆П

для убыточных предприятий:

 

Еn=(C₁-C₂)V₂;   To=         K

             K                (C₁-C₂)V₂,

где ∆НЧП — прирост нормативной чистой продукции;

где: ∆П — прирост прибыли на предприятии за счет вложения инвестиций;

С1, С2 — себестоимость единицы продукции до и после вложения инвестиций;

V2 — объем выпуска продукции  после использования капитальных  вложений.

 Рассчитанные таким  образом показатели абсолютной  эффективности капитальных вложений  сравнивались с нормативными  величинами. Если они были равны  или превышали значения нормативных  коэффициентов эффективности капитальных  вложений, то считалось, что капитальные  вложения в экономическом плане  обоснованы.

Значения нормативных  коэффициентов капитальных вложений были дифференцированы по отраслям хозяйства  и колебались от величины 0,07 до 0,25.

В современных условиях основной недостаток данной методики заключается  в том, что величины нормативных  коэффициентов эффективности капитальных  вложений в значительной степени  занижены. В условиях рыночной экономики  их величина должна адекватно изменяться в зависимости от изменения уровня инфляции и быть на уровне процентной ставки или другого аналогичного критерия, например ставки дивиденда.