Управление денежными потоками предприятия

В результате анализа денежных потоков  делаются выводы о том:

• В каком объеме и из каких источников были получены денежные средства, на какие цели они были израсходованы;
• Может ли предприятие в своей текущей финансовой и инвестиционной деятельности обеспечить увеличение притока денежных средств над оттоком и насколько стабильно подобное превышение в прогнозном периоде;
• Достаточно ли полученной прибыли и амортизации основного капитала для самофинансирования предпринимательской деятельности;
• Может ли предприятие погасить первоочередные обязательства, и если да, то в каком объеме;
• Достаточно ли нераспределенной прибыли и амортизационных отчислений для финансирования капитальных вложений;
• Какова величина чистого денежного потока на конец расчетного периода и ее прогноз на будущее (квартал, полугодие, год)

Аргументированные рекомендации по данным финансовым аспектам позволяют руководству  предприятий принять обоснованные управленческие решения по вопросам краткосрочного и долгосрочного  финансирования текущей и инвестиционной деятельности.

 

3. Прогнозирование денежных потоков.

Таким образом, для целей анализа и прогнозирования условий и факторов конкуренто-устойчивого развития организации в качестве стоимостного подхода к формированию инструментального сопровождения аналитико-прогностических процедур, на мой взгляд, наиболее подходящим представляется показатель предпринимательского дохода. В настоящее время законодательно закреплена роль

аналитических процедур как инструмента оценки рыночного состояния организаций. Однако управленческий анализ предпринимательской составляющей бизнес-деятельности в основном сводится к оценке традиционных показателей дохода, расхода, результата прибыли и соотношений между ними. Высокий уровень неустойчивости существующей внешней бизнес-среды в отраслях пищевой промышленности требует особых управленческих решений по анализу рисков недопроизводства дохода и разработке мероприятий по их снижению.  В условиях рискового бизнеса важнейшим инструментом, дающим возможность принимать преобразующие управленческие решения и обеспечивающим контроль уровня риска, становятся методы превентивного прогнозирования. Традиционно методы прогнозирования ограничиваются применением регрессионных моделей, получение которых в современных условиях информационной недоступности весьма неопределенно и трудоемко. Однако уже не вызывает сомнения тот факт, что действенность преобразований в бизнесе зависит в том числе и от объективности системы прогнозирования как атрибута процесса управления «по целям». Существующие в настоящее время методические подходы к использованию экономической категории предпринимательского дохода как аналитического инструмента сводятся к рассмотрению либо его структурных элементов (в статике и динамике), либо в сочетании с другими показателями (коэффициентный метод),

то есть в  данном контексте предпринимательский доход рассматривается как результат достижения цели без выяснения причин данного следствия. Устранить этот недостаток, по нашему мнению, в известной мере может матричный метод,

который увязывает в одно целое (систему) разнородные, но одновременные процессы, отражаемые в формах бухгалтерской (финансовой) отчетности. Матричный метод анализа финансово-экономического положения коммерческой организации, в том числе факторов, влияющих на величину предпринимательского дохода, основан на использовании модели, элементы которой отражают взаимосвязь разнородных, но взаимозависимых экономических показателей. Значения названной модели определяются по установленным правилам, которые продиктованы формой бухгалтерского баланса организации, способной в достаточной степени свободно трансформироваться в матрицу, где по горизонтали расположены статьи актива (имущество), а по вертикали статьи пассива (источники средств). Размерность матрицы целесообразно устанавливать по сокращенной форме баланса (11 * 11), которая включает укрупненные статьи актива и пассива по четырем разделам:·

• немобильные средства;
• мобильные средства;
• собственный капитал;
• ·обязательства.

Алгоритм  управленческого анализа и прогноза предпринимательского дохода посредством  матричного метода можно изложить в  следующей последовательности:

·составляется сокращенная форма бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и  убытках;

·составляются аналитические таблицы(матричный баланс на начало года, матричный баланс на конец года, разностный (динамический) матричный баланс за год, баланс денежных доходов и расходов);

·выполняется  экспресс-анализ аналитических таблиц по направлениям:

состояние (структура и качество) средств организации на начало и конец периода;

динамика  средств организации за период, сбалансированность денежных доходов и расходов;

уровень платежеспособности и финансовой устойчивости (экспресс-анализ) организации на начало и на конец периода;

уровень и  ранг факторов, влияющих на массу предпринимательского дохода ПДо;

разрабатывается прогнозный бухгалтерский баланс и  отчет о прибылях и убытках;

рассчитывается прогнозное значение предпринимательского дохода ПДп и выполняется сравнительный анализ его величины с предыдущим периодом ПДо в случае, описываемом соотношением ПДп< ПДо.

делаются выводы по результатам  анализа.

Этапы 1-2

Наибольшую аналитическую ценность представляет

баланс денежных доходов и расходов, поскольку одним из его значимых труктурных элементов является предпринимательский доход, выделенный нами из состава совокупных доходов.

Рассмотрим практическую возможность  использования матричного метода для  оценки финансового положения (в  том числе предпринимательского дохода) ООО «Парус», занимающегося изготовлением и реализацией строительных материалов.

С целью устранения влияния внешних факторов (независимых от деятельности организации), а также для повышения уровня объективности аналитических выводов в качестве объекта исследования по данной организации сформирована выборка

статистических данных за пять лет (2009-2012 гг.). Анализ выполнен поэтапно (четыре этапа); результаты аналитических процедур (этапы 1 и2) приведены ниже.

·Этап1.

Составлена сокращенная форма  баланса (табл.1) и отчета о прибылях и убытках(в статье не приводится) за 2009-2012 гг.

Статьи баланса сгруппированы  по однородному признаку в соответствии с выбранными нами

размерами матрицы (11 * 11).

Этап 2.

Разработаны аналитические таблицы:

матричные балансы на начало и конец  года (табл. 3, 4);

разностный баланс за год (табл. 5);

баланс денежных поступлений и  расходов (табл. 6) за 2002-2006 гг.

Первые два баланса составлены по следующему правилу:

в соответствии с выбранным размером матрицы статьи актива отражаются по горизонтали, пассива– повертикали;

в точном соответствии с данными  бухгалтерского баланса заполняется  балансовая строка и графа матрицы;

начиная с первой строки актива баланса подбираются источники средств,

находящиеся в распоряжении коммерческой организации (вариант подбора

указан в табл. 2). При этом следует:

во-первых, ориентироваться на экономическую  целесообразность задействования данного канала поступления

денежных средств;

во-вторых, учитывать характер собственных  и заемных средств и финансовую сущность мобильных и немобильных активов;

в-третьих, строго соблюдать определенные законом и уставом акционерного общества финансовые полномочия данного предприятия;

в-четвертых, соблюдать названную  последовательность и учитывать величину остатка средств.

Разностный баланс выполнен на основе первых двух как динамика средств по результатам на год («+» –увеличение, «-» – уменьшение). Баланс денежных поступлений и расходов – заключительная аналитическая таблица – рассчитан на основе предыдущего баланса, а также данных сокращенной бухгалтерской формы №2 отчетности.

Этап 3

Проанализированы  показатели аналитических таблиц, полученные на этапе 2. Программа экспресс-анализа финансового положения изложена в табл. 7. Для этих

целей нами разработан системный метод, позволяющий  максимально задействовать преимущества матричных балансов.

 

 

Этап 4

Составлены прогнозный баланс и форма №2 «Отчет о прибылях и убытках»,

используя традиционные методы бизнес-планирования и матричные балансы.

На основе значений статей этих форм отчетности рассчитана величина предпринимательского дохода (модель определения выведена из соотношений динамики оборотов денежных средств, финансовых результатов деятельности,

в том  числе учтено влияние на величину последних условных фактов деятельности,

роль которых в формировании достоверной бухгалтерской (финансовой) отчетности в последние годы существенно возросла). Модель расчета предпринимательского дохода на основе прогнозного баланса денежных поступлений и выбытия средств организации: