Управление оборотными средствами предприятия

Очевидно, что ликвидным  будет то предприятие, у которого нематериальные оборотные активы не меньше его краткосрочных пассивов.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К а.л.)

К а.л.= , (14)

где

НЛА – наиболее ликвидные  активы – это краткосрочные вложения и денежные активы.

Коэффициент текущей ликвидности (К т.л.).

Кт.л.= , (15)

где

А – раздел II актива баланса «Оборотные активы»,

ЗиК – займы и кредиты;

Кр зад – кредиторская задолженность;

ЗиК и Кр. зад – из раздела V пассива баланса «Краткосрочные обязательства»

Вторая группа показателей  оборотных средств – это показатели оборачиваемости.

Они отражают эффективность  использования оборотных средств. Ускорение оборачиваемости средств предприятия оказывает серьезные влияние на повышение рентабельности собственных средств.

Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов (К об предприятия  можно определить следующим образом:

К об= , (16)

где

В-выручка от реализации продукции

А II ср – средняя величина оборотных активов за период.

Коэффициент оборачиваемости  показывает, сколько оборотов совершили  оборотные средства предприятия  за какой-либо период, а так же какова величина выручки от продаж на 1 руб. оборотных средств предприятия.¹³

Длительность, или период одного оборота (Доо) в днях определяется так:

Д оо = (17)

Где Д – количество дней в периоде.

В том же случае, если известна длительность одного оборота, коэффициент  оборачиваемости можно рассчитать следующим образом:

К об = (18)

Показатели оборачиваемости  анализируют обычно путем сравнения  их за разные периоды времени.

На базе коэффициента оборачиваемости  может быть рассчитан обратный этому  показателю коэффициент загрузки оборотных  средств:

К заг = (19)

Очевидно, что этот показатель отражает величину оборотных средств, приходящихся на единицу выручки  от продаж.

Повышение эффективности  использования оборотных средств в соответствии с коэффициентом оборачиваемости означает увеличение этого коэффициента, а в соответствии с коэффициентом загрузки – его уменьшение.

Как результат этого происходит ускорение оборачиваемости оборотных  средств и высвобождение их определенной суммы. Высвобождение оборотных  средств бывает абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение – это  разница между плановой потребностью в оборотных средствах и их фактической суммою, находящейся  в обороте предприятия.

Относительное высвобождение  оборотных средств возникает  в том случае, когда при плановой их сумме предприятие выполняет  больший объем работ и получает большую сумму выручки от продаж. Таким образом, показатели оборачиваемости  отражают интенсивность использования  оборотных средств как в целом так и по всем стадиям кругооборота: денежной, производственной и товарной, а также по отдельным элементам и группам оборотных средств. В связи с этим для предприятия имеет большое значение управление отдельными циклами его деятельности.

Показателями эффективности  использования оборотных средств  являются также показатели рентабельности, рассчитанные на основе оборотных средств  как отношение к их сумме за год.

Одним из факторов, влияющих на денежные потоки предприятий, является величина финансового цикла.¹⁴ Это время, в течение которого денежные средства предприятий вложены в созданные запасы (с момента их оплаты), незавершенное производство, готовую продукцию и дебиторскую задолженность с учетом времени обращения кредиторской задолженности, так как она компенсирует отвлечение средств в дебиторскую задолженность. Таким образом, время финансового цикла в днях можно рассчитать по следующей формуле:

ФЦ= ВОЗап+ ВОДЗ-ВОКЗ, (20)

где

ФЦ – время финансового  цикла,

ВОЗап – время обращения запасов,

ВОДЗ – время обращения  дебиторской задолженности,

ВОКЗ – время обращения  кредиторской задолженности.

Финансовый цикл включает в себя, таким образом, время нахождения оборотных средств в двух стадиях  кругооборота – производственной и  товарной, и не включает время их нахождения в денежной стадии.

Кроме финансового цикла  предприятия своей деятельности оперируют еще двумя циклами: производственным и операционным.

Производственный цикл –  это операционный (ОЦ) – запасов (ПЦ+ВОЗап), а Операционный (ОЦ) – это производственный цикл плюс время обращения дебиторской задолженности, т.е.:

ОЦ=ВОЗап+ ВОДЗ (21)

Оптимизация финансового  цикла – одна из главных целей  деятельности финансовых служб предприятия, так как это дает ему значительный эффект.

Методы управления финансовым циклом предприятия определяются его  финансовым состоянием. У предприятия  с нормальным финансовым состоянием главным рычагом управления финансовым циклом является кредиторская задолженность. Предприятия, имеющие неустойчивое финансовое состояние должны управлять  финансовым циклом по-другому.

Главными рычагами воздействия  у них является время обращения  запасов и дебиторской задолженности.

Управление оборотным  капиталом важно в решении  ключевой проблемы финансового состояния: достижения оптимального соотношения  между ростом рентабельности производства и обеспечением устойчивой платежеспособности.

 

Заключение

 

Проблема обеспечения  безубыточного функционирования, финансирования расширенного воспроизводства –  с одной стороны, убыточность  и возможного банкротства предприятия  – с другой, является одной из основных.

Чтобы предприятие могло  эффективно функционировать ему нужна устойчивость денежной выручки, достаточной для расплаты с поставщиками, кредиторами, своими работниками, местными органами власти, государством. Так, рассматривая теоретический аспект исследуемой проблемы было установлено, что оборотный капитал – это средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотных средств предприятия.

 

Список литературы

 

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации от 30.11.1994 №51-ФЗ // Справочная система «Консультант Плюс»
2. Налоговый кодекс РФ. Часть 1 от 31.07.1998 г. №146-ФЗ (с изменениями и дополнениями от 01.07.2005 №78-ФЗ) // Справочная система «Консультант Плюс».
3. Налоговый кодекс РФ. Часть 2 от 05.08.2000 г. №117-ФЗ (с изменениями и дополнениями от 22.07.2005 №118-ФЗ) // Справочная система «Консультант Плюс».
4. Абрютина М.С. Современные подходы к оценке финансовой устойчивости и платежеспособности компании // Финансовый менеджмент – №6 – 2006. – с. 21.
5. Алексеев С.В. Использование ситуационного подхода в управлении финансами компании // Финансовый менеджмент. – №3. – 2006 – с. 18.
6. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 248 с.
7. Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура: Учебно-практическое пособие / отв. Ред. Г.А. Александров. – М.: Издательство БЕК, 2006. – 544 с.
8. Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Э.М. Короткова. М.: ИНФРА М, 2006. – 432 с.
9. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 416 с.
10. Барулин С.В. Сомофинансирование предприятий в условиях рыночной экономики // Финансы. – 2007. – №3 – с. 15–3–15.
11. Белов М.С. Доходы будущих периодов: достоверности отчетности скажем «нет»? // Финансовый менеджмент – №1. – 2007. – с. 11.
12. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: пер. с англ. – М.: 2006.
13. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – М.: Ника-Центр, 2008.
14. Бурцев В.В. Комплексный анализ формирования ассортиментных программ // Финансовый менеджмент – №4. – 2006. – с. 12.
15. Бухонова С.М., Дорошенко Ю, А., Трунова Е.В. Применение систем показателей функционирования предприятий в целях управления // Экономический анализ – 2007. – №9 (24) – с. 10–21.
16. Бясов К.Т. Формирование инвестиционной стратегии корпорации // Финансовый менеджмент – №1. – 2006. – с. 12.
17. Виханский О.Н., Наумов А.Г. Менеджмент. – М.: ИНФРА – М, 2007.
18. Гинзбург А.И. Экономический анализ – СПб.: Питер, 2007. – 480 с.
19. Гончаров А.И. Система индикаторов платежеспособности предприятия // Финансы – 2007. – №6.
20. Горюнов Е.В. К проблеме количественных оценок в экономическом анализе финансового состояния // Экономический анализ – 2006. – №10 (25) – с. 52–53.
21. Грачев А.В. Основы финансовой устойчивости предприятия // Финансовый менеджмент. – 2006. – №4 – с. 15.
22. Грузинов В.П. Экономика предприятия. – М.: Высшая школа. – 2006.-230 с.
23. Дайле А. Практика контролинга: пер. с нем. / Под ред. М.Л. Лукашевича, Е.Н. Тихоненковой. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 336 с.
24. Ефремов В.С. Организации, бизнес-системы и стратегическое планирование // Менеджмент в России и за рубежом. – 2007. – №2 – с. 3–26.
25. Замков О.О., Толстопятенко А.В., Черемных Ю.Н. Математические методы в экономике. – М.: ДИС, 2007.
26. Заров К.Г. Операционный левередж как универсальный инструмент принятия управленческих решений // Финансовый менеджмент – №1. – 2006. – с. 14.
27. Илышева Н.Н., Крылов С.Н. Анализ финансовой привлекательности и антикризисное управление финансовыми ресурсами организации // Экономический анализ. – 2004. – №7 – с. 16–24.
28. Клейнер Г. Управление корпоративными предприятиями в переходной экономике // Вопросы экономики. – 2007. – №8. – с. 66 -70.
29. Ковалев В.В. Анализ средств предприятий и их использование // Бухгалтерский учет. – 2006. – №10 – с. 10–15.
30. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2006. -768 с.
31. Ковалев В.В. Как читать баланс. – М.: Финансы и статистика, 2007.
32. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2005. – 424 с.
33. Количественные методы финансового анализа: Пер. с англ. / Под ред. С.Дж. Брауна, – М.: 2005.
34. Липсиц И.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. – М.: 2005.
35. Лумпов Н.А. Формула прибыли и её применение при распределении постоянных расходов // Финансовый менеджмент – №5. – 2006. – с. 14.
36. Мальцев А.С., Горбатова Л.В. Оптимизационные методы управления ликвидностью компании // Финансовый менеджмент. – №3. – 2006 – с. 21.
37. Овчинникова Т.И., Падалкин В.Н., Булгакова И.Н., Козлова О.А. Дискриминантная модель интегральной оценки финансового состояния предприятия // Финансовый менеджмент – №5. – 2006. – с. 19.
38. Основы менеджмента. Учебное пособие для вузов. / Радугин А.А. – М.: Центр, 2007.
39. Патласов О.Ю., Сергиенко О.В. Применение моделей и критериев Альтмана в анализе финансового положения предприятий // Финансовый менеджмент – №6 – 2006. – с. 15.
40. Радионов Р.А. Оперативный контроль фактического состояния запасов // Финансовый менеджмент – №1. – 2006. – с. 12.
41. Радионов Р.А. Экономические механизмы, обеспечивающие ускорение оборачиваемости средств, вложенных в запасы предприятия // Финансовый менеджмент – №4. – 2006. – с. 12.
42. Райзберг Б.А., Фатхутдинов Р.А. Управление экономикой. Учебник. – М.: ЗАО «Бизнес-школа ИНТЕЛ-СИНТЕЗ», 2005. – 784 с.
43. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М. – 2005. – 688 с.
44. Самочкин В.Н. Гибкое развитие предприятия: анализ и планирование. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: Дело, 2005. – 376 с.
45. Семенов С.К. Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности структурного подразделения фирмы // Экономический анализ – 2004. – №10 (25) – с. 46–51.
46. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: Перспектива, 2006.
47. Уолш К. Ключевые показатели менеджмента: как анализировать, сравнивать и контролировать данные, определяющие стоимость компании: Пер. с англ. – 2-е изд. – М.: Дело, 2007. – 360 с.
48. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под ред. А.Г. Грязновой. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 609 с.
49. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. / Н.Ф. Самсонов, Н.П. Баранников, А.А. Володин и др. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2004.
50. Финансы и финансовое управление: Учебное пособие для вузов / Под. Ред. П.П. Табурчака, А.Р. Маматказина. – СПб. Химия, 2007. – 321 с.
51. Финансы предприятий: Учебник для вузов / Под ред. Н.В. Колчиной. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 447 с.
52. Финансы. Учебник. Под ред. Л.А. Дробозиной. М.: 2005.
53. Хотинская Г.И. Капитализация как фактор укрепления финансовой устойчивости компании // Финансовый менеджмент – №4. – 2006. – с. 14.
54. Чупров С.В. Анализ нормативов показателей финансовой устойчивости предприятия // Финансы – 2005. – №2.
55. Шелобаев С.И. Математические методы и модели в экономике, финансах, бизнесе. – М.: ЮНИТИ, 2006.
56. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М. 2007.
57. Шубина Т.В. Распределение прибыли в акционерном обществе // Финансовый менеджмент – №2. – 2006. – с. 10.
58. Шукаев А.И. Оптимизационные методы финансового управления ростом производства // Финансовый менеджмент – №5. – 2006. – с. 17.
59. Шукаев А.И. Оптимизация запасов на российских предприятиях // Финансовый менеджмент – №2. – 2006. – с. 11.
60. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. Н.А. Сафронова. – М.: ЮРИСТЪ, 2005. – 584 с.
61. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2007. – 527 с.

¹ Основы менеджмента. Учебное пособие для вузов. / Радугин А.А. – М.: Центр, 2007.

² Финансы организаций: учебно-практическое пособие/Под ред. Н.В. Лаврухиной, Л.П. Казанцевой, 2002.

³ Экономика предприятия (фирмы): Учебник/Под ред. О.И. Волкова – М.: ИНФРА-М, 2002.

⁴ Финансы предприятий: Учебник для вузов  / Под ред. Н.В. Колчиной.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.

⁵ Мальцев А.С., Горбатова Л.В. Оптимизационные методы управления ликвидностью компании // Финансовый менеджмент. - №3. -  2006.

⁶ Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М. – 2005.

⁷ Финансы организаций: учебно-практическое пособие/Под. ред. Н.В. Лаврухиной, Л.П. Казанцевой, 2002.

⁸ Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – М.: Ника-Центр, 2008.

⁹ Экономика предприятия (фирмы): Учебник/Под ред. О.И. Волкова – М.: ИНФРА-М, 2002.

¹⁰ Экономика предприятия (фирмы): Учебник/Под ред. О.И. Волкова – М.: ИНФРА-М, 2002.

¹¹ Основы менеджмента. Учебное пособие для вузов. / Радугин А.А. – М.: Центр, 2007.

¹² Финансы предприятий: Учебник для вузов  / Под ред. Н.В. Колчиной.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.

¹³ Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник/А.А. Володин и др.  – М.: ИНФРА-М, 2006.

¹⁴ Финансы и финансовое управление: Учебное пособие для вузов / Под. Ред. П.П. Табурчака, А.Р. Маматказина. – СПб.Химия, 2007.