Динамика изменения учётной ставки в России

Учетная ставка — это процент по ссудам, которые предоставляет центральный банк коммерческим банкам. Этот процент включается в издержки, воздействует на хозяйственную активность в стране, состояние платёжного баланса, устойчивость валюты и служит индикатором направленности государственной экономической политики.

Центральный банк является кредитором всех финансовых институтов страны. В соответствии с целями ГРЭ центральный банк меняет ставки, изменяя таким образом  соотношение спроса и предложения  ссудного капитала. Колебания учётной  ставки и спрос на кредиты находятся  в обратной зависимости. В целях  выравнивания экономического цикла  государство  регулирует учётную  ставку. Повышение учётной ставки делает кредит более дорогим, менее  выгодным для заёмщика, снижает спрос  и увеличивает предложение свободных  денег, сокращая приток этих денег в  реальный сектор экономики. При понижении  ставки наблюдается обратная картина.

Однако, существуют границы эффективности  изменения учётной ставки в целях  государственного регулирования экономики. Государство в лице центрального банка пытается оторвать уровень учётной ставки от её естественной рыночной тенденции. Это ему удаётся в пределах финансовых возможностей центрального банка, которые не безграничны.

Высокие и непрогнозируемые нормы инфляции подрывают возможность использовать учётную ставку в качестве инструмента  ГРЭ.

В условиях либерализации международного движения капитала краткосрочный капитал (при  неизменности прочих показателей) чутко  реагирует на изменение учётной  ставки и массовым образом притекает  или уходит из страны, создавая серьёзные  проблемы для платёжного баланса.

 Несмотря  на перечисленные границы эффективности,  изменение учётной ставки центральным  банком остаётся широко распространённым  в мире и постоянно применяемым  средством ГРЭ. Использование  учётной ставки ЦБ как инструмента  ГРЭ осуществляется не в отдельности,  а в сочетании с другими  денежно-кредитными и бюджетными  средствами регулирования.

Изменение учётной ставки ЦБ в целом должно носить ясный, целенаправленный и логический характер, осуществляться плавно, без  крутых скачков.

Центральный Банк Российской Федерации также  осуществляет свою кредитно-денежную политику в России с помощью изменения  учётной ставки (в сочетании с  другими инструментами). На данном этапе  развития экономики России, ЦБ использует изменение учетной ставки для  борьбы с инфляцией. В России ставка рефинансирования имеет несвойственные ей в рыночной экономике фискальные функции. Она до сих пор остается больше индикатором, чем  регулятором  уровня инфляции. Ставка рефинансирования не является инструментом денежно-кредитной  политики и на прямую не влияет на стоимость  заемных средств на межбанковском  рынке. Она не стала полноценным  регулятором кредитно-денежных отношений  в стране.

 

 

 

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК.

1. Ходов Л.Г.  Государственное регулирование национальной экономики: Учебник / Л.Г.Ходов. – М.: Экономистъ, 2004. – 620 с.
2. Самофалова  Е.В.   Государственное регулирование национальной экономики: учебное пособие / Е.В. Самофалова, Э.Н. Кузьбожев, Ю.В. Вертакова; под ред. д-ра экон. Наук, проф. Э.Н. Кузьбожева. – М.: КНОРУС, 2005. – 272 с.
3. Кушлин В.И.  Государственное регулирование рыночной экономики: Учебник. Издание 2-е, перераб. и доп. / Кушлин В.И. – М.: Изд-во РАГС, 2005 – 828 с.
4. Камаев В.Д.   Экономическая теория: Краткий курс: учебник / В.Д. Камаев, М.З. Ильчиков, Т.А. Борисовская. – 3-е изд. – М.: КНОРУС, 2008. – 384 с.
5. Носова С.С.  Экономическая теория. Краткий курс: учеб. для студентов вузов / С.С.Носов. – М.: Гуманитар. Изд.центр ВЛАДОС, 2005. – 287 с.

Информация в сети Internet

6. http://www.gks.ru/   

сайт «Федеральная служба государственной статистики РФ»

7. http://www.bankirsha.com/         (Материал обновлен 1 мая 2010 г.)

Статья: «Действующая ставка рефинансирования: размер ставки рефинансирования ЦБ РФ с 1992 года по 2010 год»

8. http://www.prostoinvest.ru/             (15 мая 2008 г.)

Статья: «Ставка рефинансирования (учетная ставка) ЦБ РФ»

9. http://kuap.ru/services/refinance/

Статья: «Ставки рефинансирования»

10.   http://www.economic-review.ru/publications/61/           (5 марта 2010 г.)

Статья: «Инфляция и методы ее регулирования»

 

Приложение  1.

Изменение учётной ставки в РФ (1992 – 2010 гг.)

Дата изменения	Учётная ставка,  %		Дата изменения	Учётная ставка,  %
01.01.1992 10.04.1992 23.05.1992 30.03.1993 02.06.1993 22.06.1993 29.06.1993 15.07.1993 23.09.1993 15.10.1993 29.04.1994 17.05.1994 02.06.1994 22.06.1994 30.16.1994 01.08.1994 23.08.1994 12.10.1994 17.11.1994 06.01.1995 16.05.1995 19.06.1995 24.10.1995 01.12.1995 10.02.1996 24.06.1996 19.08.1996 21.10.1996 02.12.1996 10.02.1997 28.04.1997 16.06.1997 06.10.1997 11.11.1997 02.02.1998 17.02.1998 02.03.1998 16.03.1998 19.05.1998	20 50 80 100 110 120 140 170 180 210 205 200 185 170 155 150 130 170 180 200 195 180 170 160 120 110 80 60 48 42 36 24 21 28 42 39 36 30 50		27.05.1998 05.06.1998 29.06.1998 24.07.1998 10.06.1999 24.01.2000 07.03.2000 21.03.2000 10.07.2000 04.11.2000 09.04.2002 07.08.2002 17.02.2003 21.06.2003 15.01.2004 15.06.2004 26.12.2005 26.06.2006 23.10.2006 29.01.2007 19.06.2007 04.02.2008 29.04.2008 10.06.2008 14.07.2008 12.11.2008 01.12.2008 24.04.2009 14.05.2009 05.06.2009 13.07.2009 15.09.2009 30.09.2009 30.10.2009 25.11.2009 28.12.2009 24.02.2010 29.03.2010 30.04.2010	150 60 80 60 55 45 38 33 28 25 23 21 18 16 14 13 12 11,5 11 10,5 10 10,25 10,5 10,75 11 12 13 12,5 12 11,5 10,75 10,5 10 9,5 9 8,75 8,5 8,25 8

 

Статистические  данные взяты на сайте    http://www.gks.ru/

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение  2.

 

 

 

¹     См. ПРИЛОЖЕНИЕ 1, 2

²     http://www.gks.ru/    сайт «Федеральная служба государственной статистики РФ»