Организация биржевой торговли

СОДЕРЖАНИЕ:

1. Порядок снятия товаров с торгов 3

2. Смысловое содержание биржевой сделки 4

Задача 8

Тест 9

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 10

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Порядок снятия товаров с торгов

На бирже существуют особые правила не только выставление товаров, но и снятия товаров с биржевых торгов. Эти правила вводятся для  того, чтобы ограничить внебиржевой  оборот. Биржа имеет прибыль с  каждой заключенной на ней сделке. Поэтому она заинтересована в  расширении числа участников и увеличении количества сделок. С этой целью  на биржах организуют дни открытых торгов, в которых участвуют все  лица, желающие купить или продать  партию товара. Но при этом соглашения должны заключаться и оформляться  только через биржу. Однако имеют  место случаи, когда брокер или  посетитель, получив на бирже информацию, заключает договор не на бирже, а  вне ее. В первые месяцы работы наших (отечественных) бирж имеет место такая ситуация, когда брокер, который предложил к продаже товар, неожиданно снимал свое предложение или «вдруг» исчезал с торгов. Поэтому руководством бирж были ужесточены правила снятия товаров с торгов. Брокер не может снять выставленный для продажи товар до окончания третьей биржевых торгов, а также изменить указанную в заявке информацию до окончания первых торгов. Однако, он вправе снять заявку на выставленный товар:

• за сутки до начала торгов - с выплатой компенсации Бирже в размере действующего биржевого сбора первоначально заявленной стоимости товара;
• за 30 минут до начала торгов - с выплатой компенсации Бирже в размере полного биржевого сбора от первоначально заявленной стоимости товара;
• после первых торгов - с выплатой компенсации Бирже в размере действующего биржевого сбора от первоначально заявленной стоимости товара;
• после вторых торгов - с выплатой компенсации Бирже в размере половины действующего биржевого сбора от первоначально заявленной стоимости товара.

Снятие заявки осуществляется через отдел регистрации, с последующим  выведением ее из Биржевого Информационного  Канала.

Брокер может изменить информацию относительно товара, указанного в заявке, только в торговом зале биржи или сразу после окончания  обсуждения предложения, или же в  течение определенного времени  после окончания торгов. В соответствующей  товарной секции брокер сообщает маклеру  или его помощнику цену, с которой  начнутся торги на следующий день.

Если покупатель товара не появится в течение нескольких торгов и товар не будет продан, то уже  без согласия брокера заявка на продажу  этого товара выводится из Биржевого Информационного Канала.

Каждая биржа имеет  свои правила торгов.

2. Смысловое содержание биржевой сделки

Слово "сделка" имеет  неодинаковое смысловое содержание. В узком смысле биржевые сделки - это торговые соглашения, которые  официально заключаются во время  биржевых собраний в помещении биржи, или же договор (заключение договора) о выполнении определенных обязательств. В широком смысле принято считать  любые сделки, заключаемые на бирже  брокерами, которые работают в брокерских фирмах, и зарегистрированные на биржах. Как более широкое понятие, соглашение включает в себя не только заключения договора, но и его исполнение, что позволяет говорить об этапах процесса сделки. Под соглашением понимается определенная биржевая сделка со всеми ее этапами от заключения договора через все промежуточные стадии до его выполнения сторонами соглашения. Такая сделка фиксируется в биржевом контракте во время торгов, в соответствии с Правилами биржевой торговли, которые разрабатываются, опираясь на действующее законодательство, устав биржи и утверждаются общим собранием членов биржи.

Биржевые сделки характеризуются  с юридической, организационной, экономической  и нравственной сторон.

С юридической точки зрения сделка представляет собой взаимное соглашение сторон, связанную с появлением временным прекращением, прекращением или изменением определенных имущественных прав и обязанностей. Правовая сторона биржевых сделок также затрагивает прав и обязанностей участников (контрагентов) таких сделок. На фондовом рынке, в частности, такие права вытекают из содержания ценных бумаг, лежащих в основе того или иного договора.

Организационная сторона  биржевых сделок предусматривает определение  их участников, виды биржевых сделок, а  также порядок выполнения определенных действий, которые приводят к заключению биржевых сделок и отражения их в  конкретных документах.

Экономическая сторона показывает цель заключения биржевой сделки (удовлетворение конкретных потребностей, реализации биржевого товара, установление цены, получение прибыли, вложение денег, спекуляции и т.д.).

С этической стороны биржевые сделки связаны с общественными  отношениями и соблюдением биржевых законов (традиции, нормы и правила  поведения, которые не нашли отражения  в законе, но обязательные для их соблюдения). Вследствие биржевых операций их участники получат определенную прибыль, но не любой ценой, а согласно принятому законодательству.

Основой для заключения соглашения является устное согласие контрагентов, высказанная ими в процессе открытых торгов и зафиксирована маклером, который обслуживает товарную секцию на этой бирже.

Соглашение считается  заключенным с момента его  регистрации на бирже. При совершении сделки стороны согласуют между  собой ее содержание, т.е. перечень вопросов, решаемых при ее заключении.

Условиями содержания соглашения являются:

• Наименование товара;
• Его качество;
• Количество товара (партия товара, лот)
• Цена и форма оплаты за купленный товар;
• Базис поставки;
• Пункт доставки товара;
• Срок исполнения сделки и условия поставки.

При заключении договора обязательном оглашению подлежат название купленного товара, его качество, количество и  цена. Другие условия содержания сделки могут не объявляться и составлять ее коммерческую тайну.

Для того, чтобы соглашения имели  единую правовую основу, каждой биржей разрабатываются специальные правила, регулирующие отношения между контрагентами. Это подготовка соглашения, непосредственное осуществление сделки, оформление заключенной  сделки, ее исполнения, расчеты по сделкам, ответственность за их выполнение и  разрешение споров. Таким образом, законодательные  правила заключения сделок е своеобразной борьбой с торговой (коммерческой) недобросовестностью.

Подготовка к заключению соглашения, как правило, ведется вне биржи, а ее осуществление проводится в  процессе биржевых торгов в соответствии с нормами и правилами, которые  установлены на конкретной бирже.

По своей юридической природе  биржевые сделки не отличаются от сделок вне биржи, их различия объясняются  лишь условиями заключения сделок: биржевая сделка заключается на биржевом собрании; биржевая сделка заключается  членами биржи или лицами, допущенными  на нее как посетители. На фондовых биржах действует правило, согласно которому сделки могут заключать  за собственные средства только члены  биржи, а за средства других участников рынка - только фондовые маклеры.

На фондовых биржах (фондовых отделах  товарных бирж) соглашения должны заключаться  только с выпущенными акциями  и другими ценными бумагами, а  также с теми, которые находятся  в обращении в порядке, предусмотренном  действующим законодательством (в  частности, Законом Украины "О  ценных бумагах и фондовой бирже). Не могут заключаться на бирже  сделки с теми предметами, которые  запрещены законом: то есть с предметами, которые изъяты из оборота полностью  или частично. Сделки с предметами сделок, в отношении которых законодательством  установлены специальные правила, на биржах заключаются в соответствии с этими правилами (например, операции с валютными ценностями) для биржевых сделок характерен специфический порядок их заключения, что позволяет осуществить операцию достаточно быстро: с помощью короткой публичного предложения , сделанной лично участником биржевого торга или скорее всего маклером и содержит указание о предмете продажи, срок и цену, и более короткого акцепта, суть которого всеми языками сводится к слову "даю". Биржевая сделка, совершаемая сторонами непосредственно, может быть как устным, так и письменной. В случае заключения сделки через маклера, письменная форма ("маклерская записка") обязательно; биржевые операции подлежат обязательной регистрации.

Итак, основными признаками биржевого  соглашения являются:

а) место осуществления - на биржевых собраниях;

б) субъекты - члены, постоянные и разовые  посетители биржи;

в) предмет - товары и ценные бумаги, допущенные к котировке;

г) регистрация сделки в определенный срок и в определенном порядке.

Существует еще одна важная особенность  биржевой сделки: она заключается  лишь на бирже, но выполняется всегда вне биржи, поскольку реальный товар  на бирже отсутствует.

Указанным признакам биржевой сделки соответствует его определению, согласно которому биржевая сделка - это  соглашение о взаимной передаче прав и обязанностей в отношении имущества (товаров, ценных бумаг и т.п.), допущенного  к обращению на бирже, заключаемых  участниками биржи на биржевом собрании в порядке, установленном законодательством  о товарные и фондовые биржи и  биржевых уставами.

 

 

 

Задача

В соответствии с соглашением  продавец опциона (автор) должен платить его владельцу компенсацию за каждый квартал (92 дня). Если в установленный срок Лондонская межбанковская ставка будет составлять 9%, сделочная ставка - 8%, а сумма капитала -30 млн. долларов, то компенсацию можно определить по формуле:

(R-L)xDxA

Bx1OO

где R - сделочная процентная ставка - 8%;

L - процентная ставка - LIBOR (Лондонская межбанковская ставка) - 9%;

D - число дней в периоде,  за который начисляется процент, – 92;

А - сумма капитала;

В - число дней в финансовом году – 360.

 

Решение:

Определим компенсацию по формуле:

 

(R-L)xDxA

Bx100

 

(8%-9%)*92*30 млн.$ =  - 1%*92*30 млн.$ =          36000             =    

            360*100                               36000             1%*92*30 млн.$   

 

= 488 млн.$

 

Ответ: Сумма компенсации за опцион равна 488 млн. долларов

Тест

Какими видами биржевого товара в настоящее  время не торгуют?

А. Сеном.

Б. Чугуном.

В. Коносаментом.

Г. Углем.

Ответ: А. Сеном, Б. Чугуном, Г. Углем.

Вопрос  о том, что можно продавать  на бирже, т.е. о биржевом товаре; является одним из существенных для любой  биржи.

В Законе РФ "О  товарных биржах и биржевой торговле" отмечается, что биржевой товар - это "... не изъятый из оборота товар определенного рода и качества, в том числе стандартный контракт и коносамент на указанный товар, допущенный в установленном порядке биржей к биржевой торговле".¹

Таким образом, каждая биржа вправе самостоятельно устанавливать  состав товаров, которые будут являться объектом биржевого торга. Однако при  этом учитываются те требования, которые  предъявляются к биржевым товарам  практикой биржевой торговли.

В настоящее  время на товарных биржах уже не котируются товары, которые были биржевыми  в начале XX в. — уголь, чугун, фанера, сливочное масло, сено, шелк и т.д. Зато появились новые товары: алюминий, никель, титан, палладий, осмий, рутений, мазут, бензин, дизельное топливо, пропан и т.д.

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Биржевое дело: Учебник - Резю Г.Я., Кетова И.А., под редакцией Резю Г.Я. - М.: Финансы и статистика, 2003г.

2. Организация биржевой торговли: Учебник для вузов - Каменева Н.Г., М.: Банки и биржи. ЮНИТИ, 1998г.

3. Финансово-кредитные системы зарубежных стран: Учебно-методический комплекс 2-е издание - З. А. Муравьева, Издательство МИУ, Минск, 2006г.
4. http://carex62.ru/ - Биржевая деятельность

5. www.consultant.ru  - Официальный сайт компании "Консультант Плюс", Закон РФ от 20 февраля 1992 г. N 2383-1 "О товарных биржах и биржевой торговле" (с изм. и доп. от 24 июня 1992 г. и от 30 апреля 1993 г., 19 июня 1995 г.).

6. http://repository.vzfei.ru - Организация биржевой торговли. Обзорная лекция.
7. http://repository.vzfei.ru - Организация биржевой торговли. Компьютерная обучающая программа.

¹ Закон РФ «О товарных биржах и биржевой торговле» от 20 февраля 1992 г.- Ст. 6. -П. 1.