Анализ финансовой отчетности

 

Таблица 5. Динамика показателей платежеспособности ООО «Азия»

Показатель	Рекомендуемое значение	На начало	На конец	Отклонение
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	0,2–0,3	0,42	0,10	–0,32
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности (Кбл)	0,7–0,8	0,99	1,95	+0,96
Коэффициент текущей (общей) ликвидности (Ктл)	1,0–2,0	3,22	4,23	+1,01
Чистые оборотные активы (капитал) (Чоа)	—	146 872	170 289	+23 417

 

 

После анализа данных в  табл. 5 видно, что значение коэффициента абсолютной ликвидности на начало периода  выше рекомендуемого значения. Это  говорит о том, что ежедневно  будет погашаться 42,0 % краткосрочных  обязательств. К концу периода  этот коэффициент уменьшается до 0,10, что является ниже рекомендуемого значения, то есть ежедневно предприятие будет погашать только 10 % краткосрочных обязательств.

Таким образом, можно сделать  вывод о том, что за анализируемый  период произошли весьма существенные изменения в соотношении оборотных  активах и краткосрочных обязательств. Так на начало прошедшего периода  отмечается превышение оборотных активов  над обязательствами. Высокие значения практически всех коэффициентов  позволяют предположить, что в  конце прошедшего периода организация  располагала достаточным объемом  средств для обеспечения погашения своих обязательств.

В «Методических рекомендациях  по разработке Финансовой политики организации», утвержденных приказом № 18 Минэкономики РФ, состояние предприятия разделено  на два уровня. Эти категории имеют  существенные различия. К первому  уровню относятся показатели, для  которых определены нормативные  значения: показатели платежеспособности и финансовой устойчивости.

Анализируя динамику этих показателей, следует обратить внимание на тенденцию изменений. Если их значение ниже нормативных или выше, то это  следует рассматривать как ухудшение  характеристик анализируемой организации.

Залогом стабильности положения  предприятия служит его финансовая устойчивость, то есть такое состояние  финансов, которое гарантирует его  постоянную платежеспособность. Такой  хозяйствующий субъект за счет собственных  средств покрывает вложенные  в активы средства, не допускает  неоправданной дебиторской и  кредиторской задолженностей и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Финансовая устойчивость — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внешней и внутренней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Финансовая устойчивость отражает стабильность характеристик, полученных при анализе финансового состояния предприятия в свете долгосрочной перспективы, и связана с общей структурой финансов и зависимостью предприятия от кредиторов и инвесторов.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени  независимости от заемных источников финансирования. Этот анализ позволяет  узнать, насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости  и отвечает ли состояние его активов  и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной  деятельности.

На устойчивость предприятия  оказывают влияние различные  факторы: положение организации  на рынке; производство дешевой и  пользующейся спросом продукции; его  потенциал в деловом сотрудничестве; степень зависимости от внешних  кредиторов и инвесторов; наличие  платежеспособных дебиторов; эффективность  хозяйственных и финансовых операций и т. д.

К основным показателям, характеризующим  финансовую устойчивость (структуру  капитала), организации относят (табл. 6):

• коэффициент капитализации (К_к);
• коэффициент финансовой независимости (К_незав);
• коэффициент финансирования (К_фз);
• коэффициент финансовой устойчивости (К_{фин. уст}).

 

 

Таблица 6.  Показатели финансовой устойчивости

Коэффициент	Формула расчета
Коэффициент капитализации (Кк)	Заемный капитал / Собственный  капитал
Коэффициент финансовой независимости (Кнезав)	Собственный капитал / Валюта баланса
Коэффициент финансирования (Кфз)	Собственный капитал / Заемный  капитал
Коэффициент финансовой устойчивости  (Кфин. уст)	(Собственный капитал  + Долгосрочные обязательства) / Валюта  баланса

Коэффициент капитализации (коэффициент соотношения заемных и собственных средств) показывает, каких средств у предприятия больше — заемных или собственных. Он также показывает, сколько заемных средств привлекало предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Чем меньше величина коэффициента, тем устойчивее финансовое положение организации. 

 

Коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает, удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Данный коэффициент указывает, насколько организация может уменьшить величину активов без нанесения ущерба интересам кредиторов. Чем выше значение коэффициента, тем более устойчивое финансовое положение организации.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных, а какая — за счет заемных средств. Если величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Если величина коэффициента колеблется в пределах 80–90 %, и имеет положительную тенденцию, то финансовое положение организации является устойчивым.

Показатели финансовой устойчивости ООО «Азия» приведены в табл. 7. 

 

Таблица 7. Показатели финансовой устойчивости ООО «Азия», тыс. руб.

Показатель	Рекомендуемое значение	На начало	На конец	Отклонение
Коэффициент капитализации	Не выше 1,5	0,24	0,18	–0,06
Коэффициент финансовой независимости	Не выше 0,6 и не менее 0,4	0,81	0,85	+0,04
Коэффициент финансирования	Не менее 0,7	4,18	5,61	+1,43
Коэффициент финансовой устойчивости	Не менее 0,6	0,83	0,86	+0,03

 

 

Деловая активность — это результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства. Деловая активность проявляется в динамичности развития хозяйствующего субъекта, достижении им поставленных целей, а также скорости оборота средств:

• от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;
• с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;
• ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Деловая активность организации  в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота  его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней  и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости.

Ускорение оборачиваемости  уменьшает потребность в средствах  либо позволяет обеспечить дополнительный выпуск продукции.

В результате ускорения оборота  высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется  запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства и пр., а следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения. Для сокращения времени производства надо совершенствовать технологию, механизировать и автоматизировать труд. Сокращение времени обращения достигается путем развития специализации и кооперирования, ускорения перевозок, документооборота и расчетов.

Основные показатели оборачиваемости  приведены в табл. 8. 

 

Таблица 8. Показатели деловой активности (оборачиваемости)

Коэффициент	Формула расчета
Коэффициент общей оборачиваемости  капитала (обороты)	___стр. 010 (ф. 2)_/ стр. 190 + стр. 290 (ф. 1)	Выручка от продажи / Среднегодовая  стоимость активов
Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств (обороты)	стр. 010 (ф. 2) / стр. 290 (ф. 1)	Выручка от продажи / Среднегодовая  стоимость оборотных активов
Фондоотдача (обороты)	cтр. 010 (ф. 2) / стр. 120 (ф. 1)	Выручка от продажи / Средняя  стоимость основных средств
Коэффициент отдачи собственного капитала (обороты)	cтр. 010 (ф. 2) / стр. 490 (ф. 1)	Выручка от продажи / Средняя  стоимость собственного капитала

 

 

Коэффициент общей  оборачиваемости капитала отражает скорость оборота (количество оборотов за период) всего капитала организации. Рост коэффициента общей оборачиваемости капитала означает ускорение кругооборота средств организации или инфляционный рост, а снижение — замедление кругооборота средств организации.

Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных так и денежных).

Фондоотдача — отношение суммы выручки от реализации к средней стоимости основных средств в течение года (то есть сколько дохода от реализации удалось «выжать» из основных средств).

Рост фондоотдачи свидетельствует  о повышении эффективности использования  основных средств и асценивается как положительная тенденция. Он может достигаться за счет роста выручки от реализации либо снижения показателя остаточной стоимости основных средств. При этом основные средства, ввиду своего износа, постоянно уменьшают свою стоимость, но рост фондоотдачи, полученный исключительно вследствие изнашиваемости основных средств, нельзя считать положительной тенденцией. Временное уменьшение показателя фондоотдачи может быть вызвано вводом в действие новых производственных мощностей, дорогостоящим восстановлением основных средств посредством капитального ремонта или модернизации, которое впоследствии должно привести как к росту выручки (нетто), так и к дополнительному росту показателя фондоотдачи.

Коэффициент отдачи собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала (сколько рублей выручки приходится на 1 рубль вложенного собственного капитала).

Это наиболее общая характеристика, используемая при анализе деловой  активности. Увеличение данного показателя при относительно стабильном значении показателя собственного капитала является положительной тенденцией, свидетельствующей об активности предприятия на рынках сбыта, а уменьшение свидетельствует либо о проблемах с реализацией, либо об увеличении доли собственного капитала, который в анализируемый период времени используется недостаточно эффективно.   

 

Анализ формы  № 2 «Отчет о прибылях и убытках»

Отчет о прибылях и убытках  является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности предприятия, рентабельности производства продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, и других показателей.

Рентабельность — один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг).

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие  группы:

1. Показатели доходности  продукции. Рассчитываются на  основе выручки от продажи  продукции (выполнения работ,  оказания услуг) и затрат на  производство и реализацию:

• рентабельность продаж;
• рентабельность основной деятельности (окупаемость затрат).

2. Показатели доходности  имущества и его частей:

• рентабельность всего капитала (активов);
• рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов.