Анализ собственного капитала

Содержание

 

Введение 

Анализ собственного капитала

Тест 

Задача 

Заключение

Список использованной литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

В современных условиях структура  капитала является тем фактором, который  оказывает непосредственное влияние  на финансовое состояние предприятия  — его долгосрочную платежеспособность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценка структуры источников средств  предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской  информации. Внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы) оценивают изменение  доли собственных средств предприятия  в общей сумме источников средств  с точки зрения финансового риска  при заключении сделок. Риск нарастает  с уменьшением доли собственного капитала. Внутренний анализ структуры  капитала связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными  критериями выбора являются условия  привлечения заемных средств, их цена, степень риска, возможные направления  использования и т. д.

Зачастую, на практике капитал  предприятия рассматривается как  нечто производное, как показатель, играющий второстепенную роль, при  этом на первое место, как правило, выносится  непосредственно сам процесс  деятельности предприятия. В связи  с этим принижается роль капитала, хотя именно капитал и является объективной  основой возникновения и дальнейшей деятельности предприятия. Поскольку  доход, прибыль, приносит именно использование  капитала, а не деятельность предприятия  как таковая. Все это обуславливает  особую значимость процесса грамотного управления капиталом предприятия  на различных этапах его существования.

 

 

 

 

 

Анализ собственного капитала

Капитал - это часть финансовых ресурсов, задействованных организацией в оборот и приносящих доход с  этого оборота. Собственный капитал должен быть рассмотрен в следующих принципиальных аспектах: учетном, финансовом и правовом.

Учетный аспект предполагает оценку первоначального вложения капитала и его последующих изменений, связанных с дополнительными вложениями, полученной чистой прибылью, накопленной с момента функционирования предприятия, другими причинами, приводящими к наращению (уменьшению) собственного капитала.

Финансовый аспект основан на понимании собственного капитала как разности между активами и обязательствами. При этом нужно иметь в виду, что обязательства предприятия перед кредиторами не уменьшаются в случае изменения стоимости активов. Не случайно в международной практике учета большое внимание уделяется дополнительному раскрытию информации в отношении рыночной стоимости активов и полной величины обязательств. Данные требования по раскрытию информации в настоящее время включены в национальные российские стандарты бухгалтерского учета — Положения по бухгалтерскому учету "Учет материально-производственных запасов" и "Учет основных средств" (ПБУ 5/98 и ПБУ 6/97), где содержится указание на необходимость отражения в бухгалтерской отчетности рыночной стоимости активов. Рекомендации по раскрытию информации, касающейся величины и условий погашения обязательств, приводятся, в частности, в приказе Минфина России от 21 ноября 1997 г. № 81н.

Правовой аспект характеризует остаточный принцип распространения претензий собственников на получаемые доходы и имеющиеся активы. Данный аспект необходимо учитывать при анализе принимаемых решений как фактор финансового риска.

Цели и функции анализа  собственного капитала.

Анализ собственного капитала имеет следующие основные цели:

• выявить основные источники формирования собственного капитала и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия;
• определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и нераспределенной прибылью;
• оценить приоритетность прав на получение дивидендов;
• выявить приоритетность прав собственников при ликвидации предприятия.

Анализ состава статей собственного капитала позволяет выявить  его основные функции:

 обеспечения непрерывности  деятельности;

 гарантии защиты капитала  кредиторов и возмещения убытков;

 участия в распределении  полученной прибыли; участия в  управлении предприятием.

В отличие от иных видов  источников образования активов  определенная часть собственного капитала, а именно уставный капитал, представляя  собой стабильную неизменную величину, обеспечивает предприятию юридическую  возможность существования, Так, обязательным условием функционирования предприятия  является сохранение уставного капитала на уровне не ниже предусмотренной  законодательством минимальной  величины.

Необходимость соблюдения этого  требования вытекает из того, что собственники предприятия (за исключением предприятий  таких организационно-правовых форм собственности, при которых участники  несут ответственность своим  имуществом по обязательствам предприятия, например полное товарищество) не несут  персональной ответственности по его  обязательствам, а претензии кредиторов могут распространяться только на активы предприятия, В этих условиях необходима правовая и экономическая защита интересов кредиторов в случае стремления собственников или администрации предприятия к "проеданию" собственного капитала, что равносильно перемещению риска осуществления неэффективной производственно-коммерческой деятельности на кредиторов.

Состав собственного капитала.

В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, т. е. капитал, вложенный собственниками в предприятие, и накопленный  капитал, т. е. созданный на предприятии  сверх того, что было первоначально  авансировано собственниками.

Инвестированный капитал  включает номинальную стоимость  простых и привилегированных  акций, а также дополнительно  оплаченный (сверх номинальной стоимости  акций) капитал, К данной группе капитала обычно относят и безвозмездно полученные ценности. Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе  российских предприятий уставным капиталом, вторая — добавочным капиталом (в  части полученного эмиссионного дохода), третья — добавочным капиталом  или фондом социальной сферы (в зависимости  от целевого назначения использования  полученного безвозмездно имущества).

Накопленный капитал находит  свое отражение в виде статей, возникающих  в результате распределения чистой прибыли (резервный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль, иные аналогичные  статьи).

Подходы к анализу собственного капитала.

Для финансового анализа  принципиальным является обоснование  величины собственного капитала, поскольку  разные подходы к ее определению  приводят к различной оценке, как  рентабельности, так и структуры  капитала и, следовательно, к различной  интерпретации финансового положения  предприятия.

Наиболее упрощенным является сохранившийся на практике подход, при котором под собственным  капиталом понимают итоговую величину, отражаемую в разделе IV пассива баланса, исходя, очевидно, из того, что данный раздел имеет название "Капитал и резервы". Подобный формальный подход приводит на практике к искажению величины собственного капитала, а значит, и структуры капитала в целом.

С введением в действие Гражданского кодекса Российской Федерации  вернулось понимание собственного капитала как остаточной счетной  величины, рассчитываемой как разность между активами и имеющимися обязательствами  предприятия. Таким образом, величина собственного капитала не может быть определена до тех пор, пока не оценены активы и пассивы предприятия. В основе данного подхода лежит общее требование защиты интересов кредиторов, которое заставляет рассматривать собственный капитал как буфер, т. е. превышение имущества над обязательствами.

Размер собственного капитала, или чистого имущества (чистых активов), предприятия, по существу, представляет собой величину, получаемую в результате исключения из суммы активов величины обязательств предприятия (заемных  средств). Приказом Минфина России "О  порядке отражения в бухгалтерском  учете отдельных операций, связанных  с введением в действие первой части Гражданского кодекса Российской Федерации" от 28 июля 1995 г. № 81 был  установлен порядок определения  величины чистых активов.

Анализ состава и движения собственного капитала.

Анализируя собственный  капитал, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления и выбытия. Если значения коэффициентов поступления превышают значения коэффициентов выбытия, значит в организации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.

1. Коэффициент поступления:  Кп.= Поступило/Остаток на конец года

2. Коэффициент выбытия: Кв = Выбыло/Остаток на начало года

Порядок расчета чистых активов  предприятия утвержден приказом Минфина РФ № Юн и Приказом Федеральной  ко­миссии по рынку ценных бумаг  № 03-6/пз от 29.01.2003.

В состав активов, принимаемых  к расчету, включаются:

все внеоборотные активы предприятия, отражаемые в разделе I баланса;

оборотные активы, отражаемые в разделе II баланса, кроме стоимости  в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных  акционерным обществому акционеров для их последующей перепродажи  или аннулирования, и задолженности  участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

В состав пассивов, принимаемых  к расчету, включаются:

все статьи раздела IV баланса — долгосрочные обязательства банкам и иным юридическим лицам — строка 590; статьи раздела V баланса — краткосрочные заемные средства, кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, резервы предстоящих расходов и платежей и прочие краткосрочные пассивы — сумма строк 610 + 620 +630 + 650 + 660. Статья «Доходы будущих периодов» (строка 640), а также статьи раздела III в расчетах не участвуют.

Для того чтобы проанализировать состояние и движение собственного капитала, организации необходимо составить аналитическую таблицу, в которую входят показатели уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль прошлых лет, фонд социальной сферы, целевые финансирования и поступления, резервы предстоящих расходов и платежей и т.д.

В таблице должны быть рассчитаны показатели движения капитала, а именно темп роста, остаток на конец и начало года, поступление, выбытие, абсолютное изменение остатка, коэф. выбытия и поступления. Далее необходимо проанализировать данные таблици и сделать соответствующие выводы о составе и движении собственного капитала, а так же предложить изменения по использованию собственного капитала.

Анализируя собственный  капитал, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления  и выбытия. Если значения коэффициентов поступления превышают значения коэффициентов выбытия, значит в организации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Тест

Маржинальный доход равен:

А) выручке от реализации продукции - постоянные расходы;

Б) выручке от реализации продукции - переменные расходы;

В) выручке от реализации продукции - (постоянные + переменные расходы);

Ответ: б.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача

Инвестиционные затраты  составляют 100 ден. ед., а ежегодный доход по 30 ден. ед./год в течении 7 лет. Определите период окупаемости.

Решение:

Если денежные поступления  по годам одинаковы, то формула расчёта  срока окупаемости имеет вид:                            

Т=И/Д 

где Т  - срок окупаемости инвестиций (лет); И – первоначальные инвестиции; Д - среднегодовая стоимость денежных поступлений от реализации инвестиционного проекта.

100 ден. ед./30 ден. ед./год =3,33 (года)

Ответ: срок окупаемости  составит три года и 4 месяца.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

В современной российской экономике капитал предприятия  выступает как важнейшая экономическая  категория и является одним из сравнительно новых объектов бухгалтерского учета и анализа.

Руководство предприятия  должно четко представлять, за счет каких источников ресурсов оно будет  осуществлять свою деятельность и в  какие сферы деятельности будет  вкладывать свой капитал.

В условиях рыночной экономики  резко повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры  и наращивание производственного  потенциала предприятия, а также  финансирование текущей хозяйственной  деятельности. От того, каким капиталом  располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он транспортируется в основные и оборотные средства, зависит финансовое благосостояние предприятия и результаты его  деятельности.

В связи с вышесказанным  огромно значение приобретает правильный и всесторонний учет капитала предприятия, формирующий информацию об отдельных  составляющих капитала и их динамике. Данная информация необходима внутренним и внешним пользователям для  целей финансового анализа, принятия деловых и управленческих решений.