Автор работы: Пользователь скрыл имя, 24 Марта 2014 в 09:38, курсовая работа
Заключен договор финансового лизинга с полной амортизацией оборудования. Стоимость оборудования, передаваемого в лизинг 240 млн. руб. Срок договора 5 лет. Норма амортизационных отчислений 20%.
Лизингодатель использовал кредит на приобретение оборудования в размере 240 млн. руб. Процентная ставка за кредит - 14%.
Задача 1.
Заключен договор финансового лизинга с полной амортизацией оборудования. Стоимость оборудования, передаваемого в лизинг 240 млн. руб. Срок договора 5 лет. Норма амортизационных отчислений 20%.
Лизингодатель использовал кредит на приобретение оборудования в размере 240 млн. руб. Процентная ставка за кредит - 14%.
Процент комиссионного вознаграждения – 9.5% годовых.
Дополнительные услуги лизингодателя:
командировочные расходы - 1,3 млн.руб.
колсантинговые услуги - 1,2 млн.руб.
обучение персонала - 1.6 млн.руб.
Ставка налога на добавленную стоимость - 18%
Лизинговые взносы производятся ежегодно равными долями, начиная с первого года.
Требуется:
1. Определить размер лизинговых платежей
2. Составить график лизинговых платежей.
Решение:
Расчет среднегодовой стоимости имущества:
Период |
Стоимость имущества на начало года |
Сумма амортизационных отчислений |
Стоимость имущества на конец года |
Среднегодовая стоимость имущества |
1 год |
240 |
48 |
192 |
216 |
2 год |
192 |
48 |
144 |
168 |
3 год |
168 |
48 |
120 |
144 |
4 год |
144 |
48 |
96 |
120 |
5 год |
120 |
48 |
72 |
96 |
ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС
АО – величина амортизационных отчислений.
ПК – плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества - объекта договора лизинга.
КВ – комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга.
ДУ – плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингодателю.
1 год:
АО = = 48 млн. руб.
ПК = = 30,24 млн. руб.
КВ = = 43,2 млн. руб.
ДУ = = 0,82 млн. руб.
Выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году = 48 + 30,24 + 43,2 + 0,82 = 122,26 млн. руб.
НДС = = 22,0068 млн. руб.
ЛП = 48 + 30,24 + 43,2 + 0,82 + 22,0068 = 144,2668 млн. руб.
2 год:
АО = = 48 млн. руб.
ПК = = 23,52 млн. руб.
КВ = = 33,6 млн. руб.
ДУ = 0,82 млн. руб.
В = 48 + 23,52 + 33,6 + 0,82 = 105,94 млн. руб.
НДС = = 19,0692 млн. руб.
ЛП = 48 + 23,52 + 33,6 + 0,82 + 19,0692 = 125,0092 млн. руб.
3 год:
АО = 48 млн. руб.
ПК = = 20,16 млн. руб.
КВ = = 28,8 млн. руб.
ДУ = 0,82 млн. руб.
В = 48 + 20,16 + 28,8 + 0,82 = 97,78 млн. руб.
НДС = = 17,6004 млн. руб.
ЛП = 48 + 20,16 + 28,8 + 0,82 + 17,6004 = 115,3804 млн.руб.
4 год:
АО = 48 млн. руб.
ПК = = 16,8 млн. руб.
КВ = = 24 млн. руб.
ДУ = 0,82 млн. руб.
В = 48 + 16,8 + 24 + 0,82 = 89,62 млн. руб.
НДС = = 16,1316 млн. руб.
ЛП = 48 + 16,8 + 24 + 0,82 + 16,1316 =105,7516 млн. руб.
5 год:
АО = 48 млн. руб.
ПК = = 13,44 млн. руб.
КВ = = 19,2 млн. руб.
ДУ = 0,82 млн. руб.
В = 48 + 13,44 + 19,2 + 0,82 = 81,46 млн. руб.
НДС = = 14,6628 млн. руб.
ЛП = 48 + 13,44 + 19,2 + 0,82 + 14,6628 = 96,1228 млн. руб.
Период |
АО |
ПК |
КВ |
ДУ |
В |
НДС |
ЛП |
1 год |
48 |
30,24 |
43,2 |
0,82 |
122,26 |
22,0068 |
144,2668 |
2 год |
48 |
23,52 |
33,6 |
0,82 |
105,94 |
19,0692 |
125,0092 |
3 год |
48 |
20,16 |
28,8 |
0,82 |
97,78 |
17,6004 |
115,3804 |
4 год |
48 |
16,8 |
24 |
0,82 |
89,62 |
16,1316 |
105,7516 |
5 год |
48 |
13,44 |
19,2 |
0,82 |
81,46 |
14,6628 |
96,1228 |
Итого |
240 |
104,16 |
148,8 |
4,1 |
497,06 |
89,4708 |
586,5308 |
Ежемесячный размер лизинговых платежей = = 117,30616
График уплаты лизинговых платежей:
01.01.2008
01.01.2009
01.01.2010
01.01.2011
01.01.2012
Задача 2.
Компания Б эмитировала 12%-е долговые обязательства. Чему равна цена этого источника средств, если налог на прибыль компании составляет 24%?
Решение:
Стоимость k(обл.) = 0,12 * (1 – 0,24) = 0,12 * 0,76 = 0,0912
Задача 3.
Корпорация выплатила дивиденды по 6 долл. на обыкновенную акцию, и ожидается, что сумма дивидендов будет ежегодно возрастать на 6%. Используя модель оценки акции Гордона, найдите приведенную стоимость акции, если инвесторы дисконтируют будущие доходы по годовой ставке 10%.
Решение:
Р = = = 159
Задача 4.
Оптимальная структура источников средств предприятия состоит из 30% заемного капитала, 10% привилегированных акций и 60% собственного капитала. Источники средств имеют следующую цену: заемный капитал ad= 11,2%, привилегированные акции аp = 10,3%, собственный капитал, представленный нераспределенной прибылью as = 14,7%. Ставка налогообложения для предприятия составляет 24,0%.
Рассчитайте средневзвешенную цену капитала.
Решение:
WACC = * * (1 – h) + * + *
WACC = 0,3 * 0,112 * (1 – 0,24) + 0,1 * 0,103 + 0,6 * 0,147 = 0,0336 * 0,76 + 0,0103 + 0,0882 = 0,025536 + 0,0103 + 0,0882 = 0,124 = 12,4