Факторинг и его использование организацией для финансирования недостатка оборотных средств

Финансовый университет  при Правительстве Российской Федерации.

Калужский филиал

 

 

Контрольная работа по курсу «Финансы и кредит»

Тема 21 «Факторинг и его использование организацией для финансирования недостатка оборотных средств»

 

       

 

 

   Выполнила: Лещенко Ю.Э.

                                                    Факультет: Менеджмента и маркетинга

                                                             Специальность: Экономика труда  (4 курс)

                                            № зачетной книжки: 09МЭБ01520

          Преподаватель: Губернаторова Н.Н

 

 

Калуга 2013 год

Содержание:

Оборотные средства предприятия, их состав и значение…………………………………………………………………….…….3

Общая характеристика собственных  источников финансирования оборотных  средств предприятия……………………………………………………..………7

Факторинг, его плюсы и  минусы как источника финансирования оборотных средств предприятия…………………………………………………………….10

Тесты…………………………………………………………………………..…14

Список использованной литературы………………………………………..…19

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Оборотные средства предприятия, их состав и значение.

Оборотные средства  предприятия  представляют собой экономическую категорию, в которой переплетается множество теоретических  и  практических аспектов.  Среди  них весьма важным является вопрос о сущности, значении и основах организации оборотных средств. В своем обороте фонды последовательно принимают денежную,  производительную и товарную формы,  что ведет к их разделению на производственные фонды и фонды обращения. Вещественным носителем производственных фондов являются средства производства, средства труда, предметы труда. Готовая продукция  вместе с денежными средствами в расчетах образует фонды обращения. 
 К оборотным производственным фондам промышленных предприятий относят часть средств производства, вещественные элементы которых в процессе труда в отличие от основных производственных фондов расходуются в каждом производственном цикле, и их стоимость переносится на продукт труда целиком и сразу. Они теряют свою потребительную стоимость по мере их производственного потребления. Оборотные производственные фонды состоят из трех частей: производственные запасы, незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления, расходы будущих периодов.    
Фонды обращения обслуживают сферу производства. Они включают готовую продукцию на складе, товары в пути, денежные средства и средства в расчетах с потребителями продукции, в частности, дебиторскую задолженность. 
Кругооборот фондов  предприятий  начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение средств производства.  
 
   1 стадия:  организованный процесс материально-технического снабжения  средствами производства;  
 
    2 стадия:  потребление средств производства и создание готовой продукции;               
 
    3 стадия:  реализация готовой продукции.  
 
Кругооборот фондов предприятий может совершаться только при наличии определенной авансированной стоимости в денежной форме. В теории и практике эта стоимость приняла название оборотных средств.  
 
Оборотные средства выступают, прежде всего, как стоимостная категория: на практике они не являются материальными ценностями,  ибо из них нельзя производить готовую продукцию.  Являясь стоимостью в денежной форме, оборотные средства уже  в процессе кругооборота принимают форму производственных запасов, незавершенного  производства,  готовой  продукции.    Оборотные средства не расходуются,  не затрачиваются, не потребляются, а авансируются с тем, чтобы возвратиться после одного кругооборота и вступить в другой. Оборотные фонды непосредственно участвуют в создании новой стоимости,  а оборотные  средства  - косвенно, через  оборотные  фонды.  В  процессе кругооборота оборотные средства воплощают свою стоимость в оборотных фондах  и  поэтому  посредством последних функционируют в процессе производства,  участвуют в формировании издержек производства.  
 
Оборотные средства - это авансируемая в денежной форме стоимость, принимающая в процессе планомерного кругооборота средств  форму оборотных  фондов  и фондов обращения,  необходимая для поддержания непрерывности кругооборота и возвращающаяся в исходную форму после его завершения.

В качестве примера, рассмотрим значение оборотных средств ОАО «Кондровская бумажная фабрика».

ОАО "Кондровская бумажная компания" - многоплановое предприятие  с высоким уровнем технологий производства, крупнейший производитель  бумаги и бумажных изделий не только в России, но и в странах Содружества. Ежегодные ведомости фабрик и заводов о вырабатываемых изделиях, представляемые первые десятилетия XIX века в губернский мануфактурный комитет, утверждают, что "Кондровская фабрика заведена была на дворянском праве господином поручиком и кавалером Павлом Григорьевичем Щепочкиным в купленной его вотчине при селе Кондрове и при деревне Дорохи на реке Шане на основании дарованной дворянству грамоты в 1799 году". Опытный фабрикант Щепочкин, сын компаньона знаменитого Афанасия Гончарова, производил бумагу писчую, почтовую, оберточную. Уже в первые десятилетия XIX в. на фабрике умели делать из тряпичного сырья бумагу высоких "голландских" сортов.

Сегодня продукцию ОАО "Кондровская  бумажная компания" знают во многих странах мира. Компания - постоянный участник международных выставок и  ярмарок, входит в состав предприятий, имеющих статус "Лидер Российской экономики". Подготовительный комитет 12-го Международного Приза Европы "За качество" назвал кондровскую бумажную компанию достойной этой международноЙ награды в 1998 году.

В настоящее время ОАО”Кондровская  бумажная компания” входит в состав лесопромышленной компании "Континенталь менеджмент", является многопрофильным предприятием с высоким уровнем технологий, которое предлагает:

• продукцию санитарно-бытового и гигиенического назначения;
• технические виды бумаг;
• гофрокартон, гофротару;
• медицинские изделия одноразового использования.

К оборотным активам данного предприятия относят: материально-производственные запасы, расчеты с дебиторами, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.

В разделе запасы сосредоточена основная часть оборотных активов предприятия, а точнее активов, имеющих материально-вещественную природу, непосредственно включаемых в производственно-технологический процесс. В составе материально-производственных запасов в отчетности отражаются: готовая продукция, незавершенное производство, сырье и материалы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы и товары отгруженные.

Дебиторская задолженность – следующий элемент оборотных средств, который представляет собой требования предприятия по отношению к другим предприятиям, организациям, клиентам на получение денежных средств за поставку товаров или оказание услуг. В балансе дебиторская задолженность отражается двумя группами статей в зависимости сроков ожидаемых платежей: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Выделяют два вида дебиторской задолженности - нормальную и просроченную. Нормальная дебиторская задолженность возникает в следствии применяемых форм расчетов за поставленную продукцию, оказанные услуги, выполненные работы и не является следствием недочетов в работе предприятия. Просроченная дебиторская задолженность возникает вследствие неудовлетворительной работы предприятия, например, при нарушении получателями продукции условий расчетов, при выявлении недостач, растрат и хищений товарно-материальных ценностей и денежных средств. Наличие крупной дебиторской задолженности следует рассматривать как фактор, отрицательно влияющий на финансовое положение предприятия, а ее рост в динамике – об ухудшении финансового положения.

Краткосрочные финансовые вложения – ликвидные ценные бумаги, приносящие доход предприятию в виде процентов или дивидендов. Они могут быть легко реализованы на рынке ценных бумаг и превращены в наличные денежные средства. В группе статей денежных средств отражается остаток денежных средств в кассе, на расчетных счетах и валютных счетах в банках и денежные документы. Денежные средства представляют собой специфический вид активов предприятия, которые являются универсальным платежным средством для привлечения на предприятие любых ресурсов. По своему наполнению статья "денежные средства" представляет собой сумму денег, оставшихся на расчетном счету банка (депозите до востребования) в национальной и иностранной валюте, а также некоторая сумма наличных денег, хранящихся в кассе предприятия на дату составления баланса.

 

Общая характеристика собственных источников финансирования оборотных средств предприятия.

Собственные источники формирования оборотного капитала наиболее важны, так как от их удельного веса в общем финансировании оборотных активов зависит финансовая устойчивость организации. Собственный оборотный капитал обеспечивает имущественную и оперативную самостоятельность и формируется из средств уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, а также целевых поступлений и финансирования, а также нераспределенной прибыли.  
 
Первоначально формирование собственного капитала осуществляется в момент создания организации. Она обеспечивается основными и оборотными средствами, необходимыми для осуществления коммерческой деятельности в размерах, определенных учредительными документами. В этих целях в зависимости от организационно-правовых форм формируется уставный (складочный, паевой) капитал, что относится к корпоративным коммерческим организациям — хозяйственным обществам, хозяйственным товариществам производственным кооперативам, или уставный фонд — на унитарных и федеральных казенных предприятиях.  
 
В дальнейшем пополнение оборотных средств, авансируемых организацией на возобновление производственного цикла, может осуществляться за счет полученной выручки от продажи продукции и собственных средств, полученных организацией в процессе ее деятельности, главным образом за счет части нераспределенной прибыли, которая направляется на пополнение оборотных средств и финансирование их прироста. Это зависит как от накопленной нераспределенной прибыли прошлых лет, финансовых результатов текущего года, намечаемых направлений использования прибыли (инвестирования в капитальные вложения, выплаты доходов собственникам, расходования на потребление работникам, на социальные нужды и т.п.), так и от изменения норматива оборотных средств, от возможностей привлечения иных источников.  
 
В условиях полной хозяйственной самостоятельности, когда организации наделены широкими полномочиями в распоряжении собственным имуществом, в том числе и денежными средствами, в их обороте могут находиться прочие собственные средства в виде временно не используемых фондов денежных средств.  
 
Средства этих фондов, имеющих целевое назначение, в современных условиях вовлекаются в текущий оборот по приобретению производственных запасов, покрытию затрат, связанных с сезонным характером производства, особенностями отгрузки готовой продукции, спецификой осуществления расчетов и т.п.  
 
Все это нарушает принцип целевого использования перечисленных фондов денежных средств. Однако в условиях нестабильной экономической ситуации такой путь позволяет расширить финансовые вложения в оборотный капитал и одновременно решить задачи по стабилизации величины собственного капитала, вложенного в текущий оборот. Этот путь в известной мере уменьшает зависимость организаций от заемных средств и в конечном итоге ведет к повышению их платежеспособности и ликвидности. 
 
Кроме собственных источников пополнения оборотных средств каждый хозяйствующий субъект располагает средствами, приравненными к собственным. Это так называемые устойчивые пассивы, которые не принадлежат организации, но, в силу установленного порядка расчетов, постоянно находятся в ее обороте и используются на вполне законных основаниях. Минимальный постоянный размер устойчивых пассивов всегда находится в распоряжении организации и используется в качестве дополнительного источника финансирования хозяйственной деятельности и формирования собственных оборотных средств.

К устойчивым пассивам относятся:  
•  минимальная переходящая задолженность по оплате труда, которая обусловлена естественным расхождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы;  
•   задолженность бюджету по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше срока платежа;  
•   минимальная задолженность по резервам на покрытие пред стоящих расходов и платежей;  
•   минимальная задолженность покупателей по залогам за тару; 
•   задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате (предоплате) продукции.

Кроме собственных и приравненных к ним финансовых ресурсов в обороте организации находятся заемные средства, основу которых составляют краткосрочные кредиты банков и займы.

 

Факторинг, его  плюсы и минусы как источника  финансирования оборотных средств  предприятия.

В условиях финансового кризиса  Банки ужесточили условия выдачи кредитов, поэтому предприятия вынуждены  искать альтернативные источники финансирования. У компаний, срочно нуждающихся в  средствах, все большую популярность приобретает факторинг – финансирование оборотных средств клиента факторинговой компанией (фактором) путем приобретения ею прав на получение будущего платежа за поставленные товары от должника. Таким образом, пользователь переуступает свою дебиторскую задолженность фактору, получая от него денежные средства. В результате он может получить 50–95% суммы долга без оформления кредита и предоставления обеспечения. Оставшуюся часть фактор выплачивает с вычетом комиссии после погашения задолженности со стороны дебитора. Обращаясь к фактору, клиент получает перевод своих долгов в денежные средства в объеме до 90–95% от суммы долга без оформления кредита и предоставления обеспечения, остальные пять-десять процентов фининститут возвращает после получения оплаты от дебитора.

Факторинг – финансовая комиссионная операция по переуступке дебиторской  задолженности факторинговой компании с целью:

·  незамедлительного получения большей части платежа;

·  гарантии полного погашения задолженности;

·  снижения расходов по ведению счетов.

Другое определение факторинга, заключается в том, что: факторинг  – есть комплекс услуг, который банк (или факторинговая компания), выступающий в роли финансового агента, оказывает компаниям, работающим со своими покупателями на условиях отсрочки платежа. Услуги факторинга включают не только предоставление поставщику и получение от покупателя денежных средств, но и контроль состояния задолженности покупателя по поставкам, осуществление напоминания дебиторам о наступлении сроков оплаты, проведение сверок с дебиторами, предоставление поставщику информации о текущем состоянии дебиторской задолженности, а также ведение аналитики по истории и текущим операциям.

Рассмотрим подробнее механизм финансирования при факторинге. После  поставки товара дебитору поставщик  предоставляет банку накладную  и сразу же получает в форме  аванса значительную часть, до 90% от суммы  поставки, не дожидаясь платежа от своего покупателя. Остатки средств  по поставкам (за вычетом комиссии банка) зачисляются на расчетный счет поставщика по мере их фактической оплаты покупателями на факторинговый счет банка. Т.е. в данном случае банк выступает в качестве лица, авансирующего товарный кредит, предоставляемый поставщиком покупателю с последующим возвратом ему остатка суммы поставки.

Рис.1 Схема факторинга

Поставщик получает возможность планировать  свои финансовые потоки вне зависимости  от платежной дисциплины покупателей, будучи уверенным в безусловном  поступлении средств из банка  против акцептованных товарно-транспортных документов по поставкам с отсрочками платежа. Зачастую торговый оборот поставщика ограничивается лишь за счет того, что  покупатель не в состоянии оплатить больший объем закупки, не имея для  этого достаточных оборотных  средств, а поставщик, соответственно, не имеет оборотных средств, необходимых  для предоставления или увеличения товарного кредита покупателю. Такая  форма факторинга позволяет поставщику предложить своим покупателям товарный кредит, ограниченный лишь сбытовыми  возможностями покупателя.

Факторинг как финансовый институт регулируется особым видом  договора, отражающим и учитывающим  указанные особенности. Хотя, казалось бы, сущность факторинга позволяет  использовать его в рыночных условиях в любой стране, однако на практике, ареал применения данного института ограничивался странами англосаксонской правовой семьи. И все же универсальность института факторинга позволила ему легко перешагнуть границы распространения англосаксонской правовой семьи, когда для этого созрели надлежащие условия. На первых порах для установления характерных для факторинга отношения между поставщиком, покупателем и кредитной организацией применялись два известных российскому гражданскому праву института замен лиц в обязательстве (суброгация) и уступка прав) требования (цессия).

Плюсы и минусы факторинга.

Факторинг часто сравнивают с кредитом. У фирмы, которая испытывает недостаток денег вследствие задержек со стороны контрагентов, есть две возможности. Обратиться в банк за кредитом на пополнение оборотных средств - либо заключить договор с факторинговой компанией.

Факторинг	Кредит
Долг гасится за счет выплат по дебиторской задолженности	Источник возврата - средства заемщика, полученные по разным статьям  доходов
Не требуется обеспечение, проводится только оценка бизнеса клиента и его контрагентов	Как правило, требуется залог  либо поручительство (собственника или  государственного гарантийного фонда)
Гибкое изменение суммы  финансирования в зависимости от оборота	Сумма фиксирована или  ограничена определенным максимумом
Клиент расплачивается после  поступления платежей от дебитора	Платежи поступают согласно графику
Оборот полученных от фактора  денег и цели их расходования не регламентируются	Как правило, банк выдает деньги на конкретные цели, например, оборотные  средства не могут использоваться для  покупки недвижимости и наоборот
Срок, в течение которого клиент пользуется полученными средствами зависит от срока оплаты счетов контрагентом	В кредитном договоре прописан конкретный срок
Бессрочный, возобновимый (цикличный) характер: расплатившись по дебиторке от одной сделки клиент легко получает деньги на основании следующей	Как правило, разовая сделка (или с небольшим количеством  повторов)
Требуется меньший пакет  документов	Обычно оформляется много  документов (подробнее)
При рассмотрении заявки анализируется  в первую очередь характер взаимосвязей с контрагентами	В ходе принятия решения  бизнес заемщика оценивается комплексно
Как правило, комплексная, многогранная услуга: не только предоставление денег, но и решение проблем с платежами  и менеджментом	Напрямую с заимствованием связано только РКО (расчетно-кассовое обслуживание), другие сервисы также  могут предлагаться банком, но они  слабо соотносятся именно с кредитными отношениями