Финансовое планирование

Финансовое планирование – это управление финансовыми ресурсами фирмы, соблюдение баланса между потоками доходов и расходов не только предприятия в целом, но и его основных подразделений.

Финансовое планирование играет важнейшую роль в успешном функционировании предприятия. Ведь правильное распределение дохода, грамотное инвестирование средств является залогом эффективности деятельности любой организации. Практически любое современное предприятие независимо от того каких оно масштабов, рано или поздно сталкивается с острой необходимостью финансового планирования всех имеющихся расходов и доходов. Но это все в теории. Если же посмотреть на финансовое планирование с практической точки зрения, то точность планирования будет относительной. Ведь невозможно сразу определить конкретные расходы того или иного структурного звена, или, наоборот, вклад работы различных отделов в доходы организации. Финансовое планирование и надлежащий контроль, считаются основными частями текущего финансового и стратегического менеджмента, в компании и на предприятие, развивающихся на современном уровне. На завершающем этапе финансового планирования ведётся расчёт всех финансовых ресурсов, которые могут потребоваться для сопровождения и обеспечения производственной маркетинговой программы.

Задача стратегического  финансового планирования заключается  в создании и поддержании равновесия между целями, финансовыми возможностями  и внешними условиями, для чего производится прогнозирование финансовой деятельности на длительный период. В плановой экономике финансово-хозяйственное планирование деятельности крупных экономических субъектов осуществляется государством, которое распределяет финансовые ресурсы между направлениями и отраслями согласно долгосрочным целям и задачам государства. Итак, основные задачи финансового планирования

Во-первых, это определение количества вложенных средств и понимание  дальнейших расходов.

Во-вторых, это составление прогнозов, определяющих источники и размеры, как поступления денежных средств, так и их выплат.

И, наконец, финансовое планирование – это постоянный контроль над  исполнением заданий в финансовой сфере и корректировка этих заданий.

Конечно же, финансовое планирование компании связано с такими подразделениями  как бухгалтерия, финансовый отдел, отдел маркетинга и отдел продаж и всеми другими на организующей схеме. Основы финпланирования базируются на следующих принципах: добиться превышения доходов над расходами.

Цель финансового планирования заключается в обеспечении предприятия  необходимыми финансовыми ресурсами  производственной, инвестиционной и  финансовой деятельности. В связи  с этим нужно определить пути эффективного вложения капитала, оценить степень  рационального его использования, выявить внутрихозяйственные резервы  увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств  и установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, банками  и контрагентами. Важно также  соблюсти интересы акционеров и других инвесторов. И как следствие всего  финансовое планирование выполняет  контрольную функцию по изучению финансового состояния предприятия, его платеже- и кредитоспособностью.

Финансовый план оказывает большое  влияние на экономику предприятия. Это обусловлено целым рядом  обстоятельств. Во-первых, в финансовых планах происходит соизмерение начальных  затрат для осуществления деятельности с реальными возможностями, и  в результате корректировки достигается  материально-финансовая сбалансированность.Во-вторых, статьи финансового плана связаны со всеми экономическими показателями работы предприятия и увязаны с основными разделами предпринимательского плана: производством продукции и услуг, научно-техническим развитием, совершенствованием производства и управления, повышением эффективности производства, капитальным строительством, экономическим стимулированием и так далее. Таким образом, финансовое планирование может оказывать влияние на все стороны деятельности хозяйствующего субъекта. Важным фактором является также контроль за соблюдением интересов акционеров и инвесторов.

В финансовом планировании используются различные методы, которые обогащают процесс разработки планов: коэффициентный метод; балансовый метод; программно-целевой метод; экономико-математический метод; нормативный метод.

• Метод экстраполяции (или коэффициентов). Состоит в определении финансовых показателей на основе установления их динамики. Расчеты производятся на базе достижений отчетного периода и их корректировки на относительно устойчивый темп роста или снижения.
• Большое распространение получает нормативный метод, когда финансовые показатели рассчитываются на основе установленных норм и нормативов.
• Балансовый метод предусматривает согласованность расходов с источниками их покрытия, увязку всех разделов финансовых планов между собой, а также производственных и финансовых показателей.
• Программно – целевой метод получит в условиях рынка развитие как один из методов финансового прогнозирования на базе научно – технических программ, осуществляемых на разных уровнях – народнохозяйственном, отраслевом, первичном.
• Многовариантность расчетов, выбор наилучших решений предполагают более широкое использование экономико-математических методов, ЭВМ для финансовых прогнозов на длительный период.

Каждый проект независимо от сложности и объема работ, необходимых  для его выполнения, проходит в  своем развитии определенные состояния, которые называются фазами. Каждая фаза разработки и реализации проекта имеет свои цели и задачи, достижение которых сопряжено с риском. Управление проектным риском включает:

- выявление и идентификацию  предполагаемых рисков;

- анализ и оценку рисков;

- выбор методов управления  рисками;

- применение выбранных  методов и принятие решений  в условиях рисков;

- реагирование на наступление  рискового события;

- разработку и реализацию  мер по снижению рисков;

- контроль, анализ и оценку  действий по снижению рисков  и выработку решений.

Предпроектное обоснование инвестиций предполагает разработку концепции проекта и его технико-экономическое обоснование. На этом этапе осуществляется идентификация факторов риска и неопределенности, проводится анализ чувствительности, строится дерево решений, проверяется устойчивость проекта, его эффективность, определяется точка безубыточности. Завершается этап формализованным описанием неопределенности и рисков. Для эффективного управления проектом на данной стадии необходима точная и своевременная информация.

На стадии разработки проекта  составляется план проекта и рабочая  документация, разрабатывается смета  и бюджет проекта, осуществляется корректировка  дерева решений, распределение рисков, определяется структура и объем резервирования средств на покрытие непредвиденных расходов. В финансовом плане рассматривается налоговый риск, риск неуплаты задолженностей, риск незавершения строительства.В качестве информационной базы управления проектом на стадии разработки используются критерии оценки проектов, оценки и допущения, на которых базировалось решение об отборе проекта, план выполнения проекта. Весьма важным является своевременное обновление всех видов информации, поступающей из других подразделений предприятия

На стадии реализации проекта  заключаются контракты, ведется  строительство объекта (реконструкция), производство новой продукции и  т.д. Осуществляется мониторинг эффективности реализации проекта, страхование рисков, контроль за использованием средств на непредвиденные расходы и при необходимости - корректировка бюджета.

На стадии завершения проекта осуществляется его сдача-приемка, анализ эффективности проекта, а также анализ использования средств на непредвиденные расходы и анализ фактических проявлений рисков и неопределенности по результатам проекта. Система анализа и управления проектным риском в целом должна быть адекватной его объему, сложности, степени неопределенности, месту в портфеле инновационных проектов. Она должна обеспечивать оценку прогресса в решении каждой задачи, затрат и длительности работ, выявление тех мероприятий, выполнение которых не соответствует графику, оценку последствий этого для общего хода работ над проектом, изменение развития проекта в целом относительно запланированных затрат и времени завершения.

Инвестиционный проект разрабатывается, базируясь на вполне определенных предположениях относительно капитальных и текущих  затрат, объемов реализации произведенной  продукции, цен на товары, временных  рамок проекта. Вне зависимости  от качества и обоснованности этих предположений будущее развитие событий, связанных с реализацией  проекта, всегда неоднозначно. В этой связи практика инвестиционного  проектирования рассматривает в  числе прочих, аспекты неопределенности и риска.

Под неопределенностью будем  понимать состояние неоднозначности  развития определенных событий в  будущем, состоянии нашего незнания и невозможности точного предсказания основных величин и показателей  развития деятельности предприятия и в том числе реализации инвестиционного проекта. Полное исключение неопределенности, т. е. создание однозначных условий протекания бизнеса является сколь желаемым для каждого предпринимателя, столь же и невозможным. В то же время, неопределенность нельзя трактовать как исключительно негативное явление. В «мутной воде» рыночной экономики, особенно в ее еще не вполне состоявшемся положении, неопределенность может сулить дополнительные возможности, которые не были видны в самом начале инвестиционного проекта. В целом же явление неопределенности оценивается со знаком «минус» в предпринимательской деятельности.

Объектом рисков инвестиционного  проекта выступает предприятие (его  имущество, финансы или деловая  репутация), его реализующее.

Субъектами риска –  все экономические агенты, имеющие  отношение к данному инвестиционному  проекту, в качестве рисковой ситуации выступает сам инвестиционный проект. Это значит, что оценка риска инвестиционного  проекта непосредственно связана  с успехом его реализации. Мы определяем успех инвестиционного проекта  через реализацию заложенных в него целей.

Рассмотрим восемь основных видов рисков инвестиционного проекта:

1)      риски недостаточного платежеспособного спроса (не весь запланированный проектом объем продукции находит спрос);

2)      финансовые риски (частичная или полная потеря денежных средств, вложенных в проект);

3)      риск неправильного рыночного позиционирования (отсутствие или недостаточный спрос на продукт со стороны потребителей, для которых он предназначен);

4)      технические риски (неисправность оборудования, недостаточное количество или низкое качество сырья, несовершенство технологии);

5)      риски стратегии предприятия (отсутствие долгосрочного плана его развития);

6)      риски мошенничества (нечестное поведение лиц, представляющих проект, или их партнеров, приводящие к неуспеху проекта);

7)      организационные риски (отсутствие четкой структуры или потеря управляемости организации);

8)      риски участников проекта (некомпетентность руководителя предприятия или частая смена руководства).

Оценка риска производится по двум направлениям в зависимости  от вопроса, на который необходимо дать ответ: «Приемлем ли данный вариант?» и «Какой из этих вариантов является лучшим?»

В первом случае рассматривается  конкретная ситуация, с присущим ей риском, которая сравнивается с определенным эталоном для принятия решения: рисковать  или отказаться от проекта. Во втором случае сравнивается несколько проектов с тем, чтобы определить лучший и  реализовать его. В обоих направлениях используются как качественные, так  и количественные методы оценки рисков.

Количественные методы предусматривают  использование моделей оценки двух типов: однофакторных и многофакторных. К однофакторным относятся модели максимального выигрыша и минимального проигрыша. Например, в модели максимального выигрыша человек выбирает максимальную прибыль, не обращая внимания на вероятность ее получения или на возможный убыток. Использование нескольких критериев оценки усложняет модель, но в то же время увеличивает ее прогностические возможности. Многофакторные модели бывают двух видов: компенсаторные и некомпенсаторные. В некомпенсаторных моделях все полученные критерии сравниваются с нормативом, и если даже один из критериев не соответствует последнему, то вариант отвергается.

Компенсаторные модели предполагают рассмотрение одновременно несколько  уравновешивающих друг друга критериев. Например, в модели Марковица большие потери компенсируются их низкой вероятностью, т.е. выбирая вариант вложения средств, потенциальный инвестор обращает внимание не только на возможную прибыль, но и на вероятность ее получения.

Основным достоинством количественных методов является четко определенный количественный результат, который  можно использовать для сравнения как с нормативом, так и с другими вариантами. Недостатки количественных моделей являются продолжением их достоинств – для получения точных количественных результатов необходимо задать точные числовые исходные параметры. Это ограничивает область применения количественных моделей сферами, в которых накоплена достаточная статистика. В других случаях для принятия решения используют качественные методы оценки рисков.