Финансовые риски организаций и способы их снижения

Министерство образования и науки Российской Федерации

НОУ ВПО «Сибирская Академия Финансов и Банковского Дела»

Кафедра «Финансы и экономический анализ»

 

 

Контрольная работа

По дисциплине «Финансы»

 

Тема «Финансовые риски организаций и способы их снижения».

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила: К.А. Нестеренко                     Проверила: д-р экон.наук, проф.

Гр. ИПД-132э                                                                                  И.В. Баранова

 

 

 

 

 

Новосибирск

2015

Содержание

 

Введение………………………………………………………………………….3

1. Сущность финансового  риска: понятие и виды…………………………….4

1.1 Способы управление финансовыми рисками………………………10

2. Способы снижения финансового  риска……………………………………..12

Заключение……………………………………………………………………….20

Список использованных источников…………………………………………...21

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Даже в самых благоприятных экономических условиях для любой организации всегда сохраняется возможность наступления кризисных явлений. Такая возможность связана с риском. Риск присущ любой сфере человеческой деятельности, что связано с множеством условий и факторов, влияющих на положительный исход принимаемых людьми решений. Исторический опыт показывает, что риск недополучения намеченных результатов особенно стал проявляться при всеобщности товарно-денежных отношений, конкуренции участников хозяйственного оборота. Поэтому с возникновением и развитием капиталистических отношений появляются различные теории риска, а классики экономической теории уделяют большое внимание исследованию проблем риска.

Финансовая деятельность организации во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками, степень влияния которых на результаты этой деятельности фирмы достаточно высока. Риски, сопутствующие финансовой деятельности организации, выделяются в особую группу рисков, которые носят название - финансовые риски. Финансовые риски играют наиболее значимую роль в общем портфеле предпринимательских рисков фирмы. Возрастание степени влияния финансовых рисков не только на результаты финансовой деятельности фирмы, но и в целом на результаты производственно-хозяйственной деятельности связано с быстрой изменчивостью экономической ситуации и конъюнктуры финансового рынка, расширением сферы финансовых отношений фирмы, появлением новых для российских фирм финансовых технологий и  иными другими факторами.

Целью моей контрольной работы является ознакомление с понятием финансовый риск, подробное рассмотрение видов риска и выявление способов снижения финансовых рисков.

Актуальность темы исследования: риск определяет соотношение двух полярных результатов: отрицательного (полный срыв запланированного) и положительного (достижение запланированного). Отсюда следует, что только разумная производственная и финансовая политика, проводимая на основе детального анализа деятельности предприятия, позволит, с одной стороны уменьшить вероятность реализации неблагоприятных ситуаций, а с другой - свести к минимуму отрицательные последствия этих ситуаций, если они все-таки наступили. Принятие предпринимателем оптимального решения - залог успеха деятельности предприятия.

1. Сущность финансового  риска: понятие и виды.

Риск присутствует практически во всех сферах предпринимательской деятельности. Категория риска является весьма сложной и многогранной. Не случайно в научной литературе приводятся самые разнообразные его определения. Под риском обычно понимают опасность потерь, потенциальных убытков, вероятность и возможность наступления неблагоприятных событий или банкротства. Но, как известно, риск имеет и другую сторону – он способствует увеличению доходности. Риск и доходность находятся в прямой зависимости: чем выше доходность, тем выше риск, и наоборот. Поэтому риск рассматривают и как действие с надеждой на успех.

Этимология слова «риск» происходит от греческих слов «ridsikon» и «ridsa», что в буквальном смысле означает «опасность лавирования между скал». Толковый словарь Ожегова С.И. трактует риск как «возможность опасности» или «действие наудачу в надежде на счастливый исход»[3]. В экономической сфере риск понимается гораздо шире и имеет несколько другой оттенок. Для того чтобы понять природу финансового риска основное значение имеет связь между риском и прибылью. Какой-либо экономический субъект, который намерен получить существенную прибыль, должен взять на себя ответственность за финансовый риск, который определяет возможность большой удачи или возможность больших потерь. А. Смит в труде «Исследования о природе и причинах богатства народов» отмечал, что достижение даже небольшой прибыли всегда обусловлено малым или большим риском [4]. Мы знаем, что получение прибыли не всегда гарантировано, а бонусом за труд и потраченное время может быть не только прибыль, но и убытки.

Как правило, под финансовым риском организации понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода и капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности. Следует отметить, что до сих пор в финансово-экономической науке нет общепризнанного определения финансового риска, а также однозначного понимания, какие же риски являются собственно финансовыми. Рассмотрев наиболее часто встречающиеся определения финансового риска, я решила разделить их на три группы.

Первая группа – это определение риска как события: риск – это неопределенное событие, которое в случае своего наступления оказывает положительное или отрицательное воздействие на деятельность предприятия [5].

Ко второй группе относится риск, как деятельность. Например, риск – это деятельность, совершаемая в надежде на удачный исход [5].

И наконец, третью группу формируют определения, которые в целом рассматривают риск как вероятность ошибки или успеха того или иного выбора в ситуации с несколькими альтернативами [6].

Исследования, относящиеся к данной группе, наиболее многочисленные, и большинство авторов придерживается точки зрения, что финансовый риск – это вероятность потерь (убытков), связанная с владением финансовым инструментом, а также с несовпадением параметров активов и пассивов финансовых институтов [5]. Конкретные определения риска в каждой из групп различаются в зависимости от того, что выделяется в качестве результата реализации риска – только потери и упущенная выгода или же потери, упущенная выгода и доход. Изначально само понятие «риск» связывалось с потерями. Однако в 90-е годы произошла попытка переосмыслить это понятие и рассматривать риск как вероятность любого отклонения (положительного или отрицательного). На основе анализа существующих подходов можно выделить главные признаки рисков финансовых институтов:

1.риск финансового института возникает в состоянии неопределенности (мера неопределенности – вероятность);

2.результатом реализации риска являются потери и упущенная выгода;

3.риск неизбежно (в силу самой специализации в рыночной экономике) сопутствует деятельности финансового института [6].

Таким образом, с учетом перечисленных признаков, финансовый риск – это вероятность потерь и/или недополучения дохода, которые являются результатом основной деятельности финансовых институтов.

Достаточно трудно составить правильную классификацию финансовых рисков. Сложность заключается в их большом разнообразии, которое может быть представлено как пожарами и стихийными бедствиями, так и международными конфликтами, изменениями темпов инфляции, изменением законодательства и т.д. Помимо всего перечисленного в развивающемся современном мире возникают все новые и новые риски, которые, прежде всего, связаны с глобализацией мировых отношений и некоторых секторов мирового рынка, которые трудно не только оценить, но и выявить, т.к. глобализация мирового рынка связана с созданием сложных финансовых и производственных связей.

Как правило, финансовые риски подразделяют на два вида:

1.  риски, связанные с  покупательной способностью денег;

2.  риски, связанные с  вложением капитала, т.е. инвестиционные.

К первой группе относятся такие риски, как: инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риск ликвидности.

Инфляционный риск – это риск того, что при росте инфляции, получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери.

Дефляционный риск – это риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов.

Ко второй группе рисков относятся следующие: риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь.

Риск упущенной выгоды – это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба в результате неосуществления какого-либо мероприятия.

Риск снижения доходности – это риск, который может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам. Портфельные инвестиции связаны с формированием инвестиционного портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Риск снижения доходности включает в себя следующие разновидности: процентные риски и кредитные риски.

1) процентный риск –  он состоит в непредвиденном  изменении процентной ставки  на финансовом рынке (как депозитной, так и кредитной). Причиной возникновения  данного вида финансового риска  является изменение конъюнктуры  финансового рынка под воздействием  государственного регулирования, рост или снижение предложения свободных денежных ресурсов и иные другие факторы.

2) кредитный риск –  опасность неуплаты заемщиком  основного долга и процентов, причитающихся кредитору. К кредитному  риску относится также риск  такого события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные  бумаги, окажется не в состоянии  выплачивать проценты по ним  или основную сумму долга.

Риски прямых финансовых потерь включают в себя следующие разновидности: биржевой риск, селективный риск, риск банкротства.

1) биржевые риски –  это риски, которые представляют  собой опасность потерь от  биржевых сделок. К этим рискам  относятся: риск неплатежа по  коммерческим сделкам, риск неплатежа  комиссионного вознаграждения брокерской  фирмы и т.п.

2) селективные риски (от  лат. selectio - выбор, отбор) - это риски неправильного выбора способа вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

3) риск банкротства представляет  собой опасность в результате  неправильного выбора способа  вложения капитала, полной потери  предпринимателем собственного  капитала и неспособности его  рассчитываться по взятым на  себя обязательствам. В результате  предприниматель становится банкротом.

Из выше написанного, попробуем сформулировать основные моменты, которые характеризуют финансовый риск как экономическую категорию и которые помогают лучше понять его структуру.

1.Финансовый риск неустраним. Согласно этому, отсутствие финансового риска приводит к реализации формулы: нет риска – нет прибыли, т.е. устранение финансовых рисков возможно лишь вместе с отказом от дохода по финансовым сделкам;

2.Финансовый риск измеряется соответствующей вероятностью;

3.Финансовый риск возникает в процессе отношений предприятия с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными, страховыми компаниями, биржами и другими видами финансовых институтов).

На современном этапе к числу основных видов финансовых рисков организации относятся следующие:

Риск снижения финансовой устойчивости (или риск нарушения равновесия финансового развития) организации. Этот риск генерируется несовершенством структуры капитала, порождающим несбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объемам. В составе финансовых рисков по степени опасности этот вид риска играет важную роль.

Риск неплатежеспособности (или риск несбалансированной ликвидности) организации. Этот риск определяется снижением уровня ликвидности оборотных активов, порождающим разбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени. По своим финансовым последствиям этот вид риска относится к числу наиболее опасных рисков.

Финансовая ликвидность – это способность покрытия организацией своих обязательств имеющимися активами. Наиболее ликвидными активами являются денежные средства и вложения в краткосрочные бумаги. Они должны превышать по своей величине наиболее срочные обязательства, представленные кредиторской задолженностью. Быстро реализуемые активы, например дебиторская задолженность, должны быть больше краткосрочных кредитов; медленно реализуемые - больше долгосрочных и среднесрочных; трудно реализуемые активы - больше постоянных пассивов [7].

Инвестиционный риск характеризует возможность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятия. В соответствии с видами этой деятельности разделяются и виды инвестиционного риска - риск реального инвестирования и риск финансового инвестирования. Под инвестиционными рисками понимается возможность недополучения запланированной прибыли в ходе реализации инвестиционных проектов. Объектом риска в данном случае выступают имущественные интересы лица – инвестора, вкладывающего в проект в той или иной форме свои средства.