Финансовый механизм предприятия

2.3.2 Финансовые рычаги, инструменты.

Финансовые рычаги представляют собой инструменты. Под финансовым инструментом в самом общем виде понимается любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого.

Финансовые активы включают в себя: денежные средства; контрактное право получить от другого предприятия денежные средства или любой другой вид финансового актива; контрактное право обмена финансовыми инструментами с другой фирмой на выгодных условиях; акции других предприятий. 
    К финансовым обязательствам относятся: контрактное обязательство выплатить денежные средства или предоставить какой-то иной вид финансовых активов другому предприятию; контрактное обязательство обменяться финансовыми инструментами с другой фирмой на потенциально невыгодных условиях (например, вынужденная продажа дебиторской задолженности). 
    Таким образом, финансовые инструменты — документы, имеющие денежную стоимость (или подтверждающие движение денежных средств), с помощью которых осуществляются операции на финансовом рынке. Финансовые инструменты подразделяются на первичные и вторичные, или производные. К первичным относятся: денежные средства, ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям, и др.. 
    Становление активной рыночной среды приводит к формированию и использованию в предпринимательской деятельности производных финансовых инструментов, т.е. производных от базовых инструментов, применяемых в банковской сфере, в финансовых отделах промышленных и торговых фирм. В первую очередь это фьючерсные контракты, финансовые опционы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы.

2.3.3 Финансовые методы.

Финансовые методы - способы воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс, формирование и использование денежных фондов. Они действуют в двух направлениях: по линии управления движением финансовых ресурсов и по линии рыночных коммерческих отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов, с материальным стимулированием и ответственностью за эффективное использование денежных фондов. Рыночное содержание в финансовые методы вкладывается не случайно.

Это обусловлено тем, что функции финансов в сфере производства и обращения тесно связаны с коммерческим расчетом. Коммерческий расчет представляет собой соизмерение в денежной (стоимостной) форме затрат и результатов хозяйственной деятельности. Целью применения коммерческого расчета является получение максимальных доходов или прибыли при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмерения размеров вложенного (авансированного) в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности. При этом необходимо рассчитать и сопоставить различные варианты вложения капитала по заранее принятому критерию выбора (максимум дохода или максимум прибыли на тенге капитала, минимум денежных расходов и финансовых потерь и др.). В зарубежной хозяйственной практике требования соизмерения размеров вложенного в производство капитала с результатами хозяйственной деятельности обозначают термином  инпут-аутпут (INPUT-OUTPUT). Действие финансовых методов проявляется в образовании и использовании денежных фондов.

К финансовым методам относятся:  

• финансовый учет;
• анализ;
• планирование;
• прогнозирование;
• финансовый контроль;
• финансовое регулирование;
• система расчетов;
• кредитование;
• налогообложение;
• материальное стимулирование и ответственность;
• страхование;
• залоговые операции;
• трансфертные операции;
• трастовые операции;
• лизинг, аренда;
• факторинг;
• другие методы.

Составным элементом перечисленных методов являются специальные приемы

• финансового управления:
• кредиты и займы;
• процентные ставки;
• дивиденды;
• котировки валютных курсов;
• другие. 
      Рассмотрим более подробно один из методов финансового механизма – финансовый анализ, совершенствование которого позволит снизить расходную часть бюджета предприятия и повысить доходную. 
      Одним из важнейших условий успешного управления предприятием является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия, по сути дела, отражает конечные результаты его деятельности. При этом конечные результаты деятельности предприятия интересуют не только его работников, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы.

В соответствии с этим финансовый анализ является существенным элементом управления предприятием. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. 
    Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала и обеспечения стабильности положения предприятия. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по вкладам и займам. 
    Субъектами анализа выступают как непосредственно, так и опосредованно заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации.

К первой группе пользователей относятся:

• собственники средств предприятия, в том числе акционеры;
• кредиторы и инвесторы;
• поставщики;
• клиенты (покупатели);
• налоговые органы;
• персонал предприятия;
• руководители предприятия. 
      Причем каждый субъект анализа изучает информацию, исходя из своих интересов. 
      Вторая группа субъектов финансового анализа:
• аудиторские фирмы;
• консультанты;
• биржи;
• юристы;
• профсоюзы;
• пресса и т.п.

Чаще всего источником анализа финансового состояния предпринимательской фирмы является ее годовая и квартальная бухгалтерская отчетность. В первую очередь это бухгалтерский баланс и приложения к балансу.

Основные функции анализа финансового состояния:

• объективная оценка финансового состояния объекта анализа;
• выявление факторов и причин достигнутого состояния;
• подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;
• выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

Анализ финансового состояния — часть полного анализа хозяйственной деятельности фирмы, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов:

• финансового анализа;
• производственного управленческого анализа.

 Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет. Это же и порождает деление анализа на внешний и внутренний. Такое разделение анализа для самого предприятия является достаточно условным потому, что внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализа и наоборот. 
    Основная цель анализа финансового состояния — получение наибольшего числа достаточно информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его прогноз на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

2.3.4 Правовое обеспечение.

Правовое обеспечение финансового управления составляет действующее

законодательство, регулирующее предпринимательскую деятельность. Сложность финансовой деятельности предприятий в условиях становления рыночной экономики вызывает необходимость ее государственного регулирования, которое осуществляется по следующим направлениям:                   

• регулирование финансовых аспектов создания предпринимательских организаций;
• налоговое регулирование;
• регулирование порядка аммартизации основных средств и нематериальных  активов;
• регулирование денежного обращения и форм расчетов между предприятиями и организациями;
• регулирование  валютных операций осуществляемых предприятиями;
• регулирование инвестиционной деятельности предприятий;
• регулирование кредитных операций;
• регулирование процедур банкротства предприятий.

Законодательство, регулирующее финансовую деятельность предприятия, включает в себя: законы, указы Президента, постановления Правительства, приказы и распоряжения министерств и ведомств, инструкции, методические указания и др. Современное отечественное финансовое  право насчитывает свыше тысячи законодательных и иных нормативных актов. В силу специфики переходного периода эти акты подвержены частой корректировке, тем не менее, в целом они создают основу государственного регулирования различных аспектов финансовой деятельности предприятий.

2.3.5 Информационное обеспечение.

Информационное обеспечение финансовой деятельности предприятия  представляет собой процесс непрерывного целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, необходимых для осуществления эффективных управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия.

Формирование системы информативных показателей для конкретного предприятия связано с ее организационно-правовой формой, отраслевыми особенностями, объемом, степенью диверсификации хозяйственной деятельности и другими условиями. Поэтому вся совокупность показателей, включаемых в информационную базу финансового механизма, группируется по видам источников информации и требует уточнения по каждой группе применительно к практической деятельности конкретного предприятия.

• Первая группа — это показатели, характеризующие общеэкономическое развитие страны. Эти показатели предназначены для прогнозирования возможных изменений во внешней среде функционирования предприятия при принятии стратегических решений в области финансовой деятельности. Формирование системы показателей первой группы основывается на публикуемых данных государственной статистики.

К данной группе относятся следующие показатели:

• темп роста внутреннего валового продукта и национального дохода;
• объем бюджетного дефицита;
• объем эмиссии денег в рассматриваемом периоде;
• денежные доходы населения;
• вклады населения в банках;
• индекс инфляции;
• учетная ставка ЦБ.
• Ко второй группе относятся основные информативные показатели, характеризующие отраслевую принадлежность предприятия, такие, как:
• общая сумма используемого капитала, в том числе собственного капитала фирмы;
• общая сумма активов фирмы, в том числе оборотных;
• сумма балансовой прибыли по основной деятельности фирмы;
• объем произведенной (реализованной) продукции;       
• ставка налогообложения прибыли по основной деятельности;
• индекс цен на продукцию отрасли и др.

Данные показатели необходимы для принятия управленческих решений по вопросам оперативной финансовой деятельности предприятия. Источником их формирования служат публикации отчетных материалов в прессе, соответствующие рейтинги, платные бизнес - справки, предоставляемые на рынке информационных услуг.

• Третья группа — это показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка. Система информативных показателей этой группы служит для принятия управленческих решений в области формирования портфеля долгосрочных финансовых инвестиции, осуществления краткосрочных финансовых вложений и других операций.

      К данной группе относятся следующие показатели:              

• вилы основных, котируемых фондовых инструментов, обращающихся на биржевом и внебиржевом фондовом рынке;
• котируемые цены спроса и предложения основных видов фондовых инструментов;
• объемы и цены сделок по основным видам фондовых инструментов;
• сводный индекс динамики пен на фондовом рынке;
• кредитная ставка отдельных банков;
• депозитная ставка отдельных банков;
• официальные курсы отдельных валют;
• курсы покупки-продажи отдельных валют, установленные банками.