Финансы предприятия как звено финансовой системы РФ

 

Анализ активов предприятия показал, что за 2012 год стоимость имущества предприятия увеличилась на 4172 тыс. руб., (с 343648 тыс. руб. до 347820 тыс. руб.) или на 1,2 %. Рост активов произошел главным образом за счет увеличения внеоборотных активов. В оборотных активах произошло изменение всех статей, в  том числе запасы уменьшились на 2923 тыс. руб. или на 2,4 %; дебиторская задолженность увеличилась на 3145 тыс. руб. или на 71 %. Денежные средства уменьшились на 8179 тыс. руб.

При анализе изменения структуры актива необходимо заметить, что значительную долю в имуществе предприятия занимают внеоборотные активы в 2011г. – 57,6 %, в 2012г. – 60,1%.

Анализ структуры и динамики изменения пассивов общества, представлен в таблице 4.

 

 

Таблица 4

Анализ пассивов предприятия, тыс.руб.

Пассив баланса	На 31.12.11г.		На 31.12.12г.		Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %	Изм. уд. вес,%
	тыс. руб.	уд. вес,%	тыс. руб.	уд. вес,%
Источники имущества	343648	100	347820	100	4172	101,2	0
Собственный капитал	183482	53,4	211286	60,7	27804	115,2	7,3
Долгосрочные обязательства	87663	25,5	86781	24,9	-882	99,0	-0,6
Краткосрочные обязательства, в т. ч.:	72503	21,1	49753	14,3	-22750	68,6	-6,8
-  заемные средства	50838	14,8	25795	7,4	-25043	50,7	-7,4
- кредиторская задолженность	7419	2,2	9391	2,7	1972	126,6	0,5
доходы будущих периодов	14246	4,1	14567	4,2	321	102,3	0,1

 

При анализе структуры и динамики изменения пассива предприятия, на основании данных, можно сделать следующие выводы:

- источники имущества предприятия в 2012 году по сравнению с 2011 годом увеличились на 4172 тыс. руб. или на 1,2%, при этом необходимо отметить, что данное изменение произошло в основном за счет увеличения собственного капитала на 27804 тыс. руб. или 15,2 %;

- сумма собственных средств предприятия возросла за счет роста нераспределенной прибыли на 26397 тыс. руб., удельный вес собственного капитала увеличился от 53,4 % до 60,7 %, что свидетельствует об увеличении собственных средств по отношению к заемным средствам;

- на уменьшение заемного капитала в 2012 году по сравнению с 2011 годом, повлияло сокращение краткосрочных кредитов и займов на 25043 тыс. руб. или на 49,3 %.

При анализе структуры пассивов выявлено, что значительную долю в заемном капитале занимает долгосрочные обязательства, которые в 2011 году  составили 87663 тыс. руб. или 25,5 %, а в 2012 году 86781 тыс. руб. или      24,9 %, что свидетельствует об уменьшении обязательств в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 882 тыс. руб.

Необходимо отметить, что дебиторская задолженность предприятия значительно меньше кредиторской, это означает, что организация использует в обороте дополнительно привлеченные средства.

 Проведем сравнительный анализ показателей управления активами предприятия.  Данные представлены в таблице 5.

Таблица 5

Показатели управления активами

Показатели	2011 г.	2012  г.	Изменение (±) 2012 к 2011
Коэффициент оборачиваемости материальных средств (КОМС)	0,140	0,076	-0,064
Коэффициент оборачиваемости денежных средств (КОДС)	1,000	1,000	0,000
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (КОСР)	2,855	1,502	-1,353
Срок оборачиваемости средств в расчетах (СОСВР)	61,488	239,750	178,262
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ((КОДЗ)	2,332	0,971	1,361
Срок оборачиваемости дебиторской задолженности (СОДЗ)	154,375	370,616	216,241

 

Проведенный сравнительный анализ показателей управления активами показал, что за анализируемый период произошло увеличение срока оборачиваемости средств в расчетах на 178 дней, что отрицательно может сказаться на финансовом состоянии предприятия. Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности в 2012 году по сравнению с 2011 годом снизились, в результате чего произошло увеличение периода оборачиваемости, что является неблагоприятным фактором. Дебиторская задолженность в 2011 году совершает примерно 2 оборота, время одного оборота 154 дня, а в 2012 году время одного оборота увеличилось и составляет 371  день, что оценивается отрицательно.

Для определения ликвидности баланса необходимо провести анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения (приложение 3). Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств. Оценка абсолютных показателей ликвидности баланса осуществляется с помощью группировки активов общества по степени их ликвидности и пассивов по срокам погашения обязательств (таблица 6).

Таблица 6

Группировка активов и пассивов баланса, тыс. руб.

Активы по степени ликвидности	2011г	2012г.	Норм. соотно-шение	Пассивы по сроку погашения	2011г	2012г.
А1. Высоколиквидные активы	17857	10662	≥	П1. Наиболее срочные обязательства	7419	9391
А2. Быстрореализуемые активы	2955	6075	≥	П2. Среднесрочные обязательства	50838	25795
А3. Медленно реализуемые активы	125025	122127	≥	П3. Долгосрочные обязательства	101909	101348
А4. Труднореализуемые активы	197811	208956	≤	П4. Постоянные пассивы	183482	211286

 

Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняются в 2011 году только два,                            в  2012 году -  три. Высоколиквидные активы покрывают наиболее срочные обязательства организации. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В данном случае краткосрочная дебиторская задолженность покрывает среднесрочные обязательства предприятия в 2011 году всего на 6%, в 2012 году -  23,5%. Постоянные пассивы  покрывают труднореализуемые активы только в 2012 году.

Для качественной оценки финансового положения общества кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов. Цель такого расчета – оценить соотношения имеющихся активов и обязательств для их возможного последующего погашения. Основные финансовые коэффициенты, используемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия представлены в таблице 7.

Таблица 7

Расчет нормативных финансовых коэффициентов

Наименование показателей	Значение		Норматив коэффициента	Отклонение от норматива
	2011 г	2012 г		2011г	2012г
Общий показатель платежеспособности (ОПП)	0,90	0,96	0,1	-0,80	-0,86
Коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ)	0,31	0,30	0,7	0,39	0,40
Коэффициент критической оценки (ККО)	0,36	0,48	1,0	0,64	0,52
Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ)	4,14	3,95	2,0	-2,14	-1,95
Коэффициент маневренности капитала (КМК)	1,43	1,18	0,1	-1,33	-1,08
Доля оборотных средств в активах (ДОСА)	0,42	0,40	0,5	0,08	0,10
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (КОСС)	-0,10	0,02	0,1	0,20	0,08

 

По состоянию на 31.12.2012 года общий показатель платежеспособности выше нормативного  значения и составил 0,96, что свидетельствует о высокой платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности имеет значение выше нормы (1,95 от нормативного значения 2). Это один из важнейших финансовых коэффициентов. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Кроме того, следует отметить отрицательную динамику этого показателя, в течение анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,19.

Коэффициент критической оценки характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Для коэффициента критической оценки нормативное     значение 1. В 2011 г. его значение равнялось 0,36, в 2012 году 0,48. Это показывает недостаточность у предприятия ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства.

Динамика коэффициента абсолютной ликвидности является отрицательной и составила 0,31 в 2011 году и 0,30 в 2012 году. Показатели  коэффициента абсолютной ликвидности ниже нормы.  Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, общество на 1 руб. долга могло быстро оплатить 0,30-0,31 руб.

Понижение коэффициента маневренности свидетельствует об увеличении мобильности собственного капитала.

В целом, подведя итог оценки ликвидности и платежеспособности предприятия, можно сказать, что оно имеет недостаточно высокую ликвидность и платежеспособность.

2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

На финансовую устойчивость организации влияет огромное количество факторов. Для проведения анализа показателей финансового состояния предприятия используются данные бухгалтерской отчетности.

Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости за 2011-2012 годы и сравним их с нормой, тем самым выявим реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны предприятия (таблица 8).

За период исследования коэффициент капитализации ниже нормативного значения и имеет тенденцию  к снижению с 0,56 в 2011 году до 0,48 в 2012 году. Показатель показывает об уменьшении  зависимости предприятия от заемных средств.