Фондовая биржа. Участники,товары. Российские и зарубежные ФБ

51. Фондовая  биржа. Участники,товары. Российские и зарубежные ФБ 
 
1 слайд

Фондовые биржи и фондовые отделы товарных и валютных бирж – организованный рынок ценных бумаг, функционирующий на основе централизации предложений о купле-продаже ценных бумаг, выставляемых брокерами – членами биржи на основе поручений институциональных и индивидуальных инвесторов. Членами фондовой биржи могут быть любые профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Деятельность фондовых бирж в России регулируется Федеральным законом «О рынке ценных бумаг». 

Исключительным предметом деятельности фондовой биржи является организация торговли на биржевом рынке ценных бумаг.

Основной целью фондовой биржи является организация гласных и публичных торгов.

 В пользу фондовой  биржи отчисляются платежи и  вознаграждения, вносимые членами  биржи за оказываемыеуслуги, или уплачиваются штрафы.

 Биржа осуществляет  депозитарную деятельность, т. е. деятельность  по учету прав на ценные  бумаги и клиринговую деятельность, в которую входит сбор, сверка  информации по сделкам с ценными  бумагами.

 Гласность и  публичность торгов – необходимое  условие деятельности фондовой  биржи. Оно обеспечивается выполнением  биржей обязанности оповещения  ее членов о месте и времени  проведения торгов, о списке и  котировке ценных бумаг, допускаемых  к обращению на данной бирже, о результатах торговых секций, представлением им другой информации (п. 3 ст. 13 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке  ценных бумаг»).

2 слайд

Фондовая биржа утверждает правила допуска к участию в торгах на фондовой бирже, а также правила проведения торгов на фондовой бирже, которые должны содержать правила совершения и регистрации сделок, меры, направленные на предотвращение манипулирования ценами и использование служебной информации.

 Участниками  торгов на фондовой бирже являются: 1) управляющие; 2) брокеры; 3) дилеры.

Управляющий является профессиональным участником рынка ценных бумаг. Он осуществляет деятельность по управлению ценными бумагами. Если доверительное управление связано только с осуществлением управляющим прав по ценным бумагам, наличие лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами не требуется.

Брокером называют профессионального участника рынка ценных бумаг, осуществляющего эту деятельность. К брокерам обращаются в силу их специфических знаний конъюнктуры рынка. При оказании брокером услуг по размещению эмиссионных ценных бумаг брокер вправе приобрести за свой счет не размещенные в срок, предусмотренный договором, ценные бумаги. При совмещении деятельности брокера и дилера, если возник конфликт интересов брокера и его клиента, который привел к причинению клиенту убытков, брокер обязан возместить их в порядке, установленном гражданским законодательством РФ.

Дилер является профессиональным участником рынка ценных бумаг и осуществляет дилерскую деятельность. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.

3 слайд

Фондовая биржа вправе устанавливать количественные ограничения числа ее членов. Фондовая биржа самостоятельно устанавливает размеры и порядок взимания отчислений в пользу фондовой биржи. Фондовая биржа самостоятельно устанавливает процедуру включения в список ценных бумаг, допущенных к обращению на бирже, процедуры листингаи делистинга.

Функции фондовой биржи: 
 
– купля-продажа ценных бумаг; 
 
– выявление равновесной биржевой цены; 
 
– аккумуляция временно свободных денежных средств; 
 
– обеспечение арбитража (механизма разрешения споров); 
 
– обеспечение гласности и открытости биржевых торгов, доступности информации; 
 
– обеспечение гарантий исполнения биржевых сделок; 
 
– контроль качества ценных бумаг; 
 
– посредничество в расчетах; 
 
– разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли. 
______________________________________________________________________________________

4 слайд

К обращению на фондовой бирже допускаются: 
 
– ценные бумаги в процессе размещения и обращения, прошедшие предусмотренную федеральным законом процедуру эмиссии и включенные фондовой биржей в список ценных бумаг, допускаемых к обращению на бирже в соответствии с ее внутренними документами; 
 
– иные финансовые инструменты в соответствии с законодательством Российской Федерации. Высшим органом биржи является общее собрание ее членов. В промежутках между собраниями высшим органом является биржевой совет. Помимо названных выше органов управления, на бирже создаются определенные подразделения, каждое из которых выполняет специфические функции. 
 
Члены биржи или их представители могут выступать на бирже в качестве брокера(заключает сделку от имени клиента или своего имени и за счет клиента) или дилера(осуществляет куплю-продажу от своего имени и за свой счет). Участником торгов также является маклер (ведет торг и оформляет сделку). 
 
__________________________________________________________________________________________________

5 слайд

К обращению на фондовой бирже допускаются ценные бумаги, прошедшие процедуру эмиссии и включенные биржей в список ценных бумаг, допущенных к обращению на бирже (прошедшие процедуру листинга). 
Ценные бумаги, не прошедшие листинг, могут быть объектом сделок на бирже в порядке, предусмотренном ее внутренними документами. 
Листинг- внесение акций, обращающихся на данной бирже, первая котировка акций на бирже. До процедуры листинга эмитентом должен быть выпущен проспект эмиссии. Отдел по листингу осуществляет контроль за соответствием ценных бумаг и их эмитентов необходимым требованиям при включении ценных бумаг в котировальные списки и в течение всего срока нахождения ценных бумаг в них, а также дает заключения  о включении ценных бумаг в котировальный список. 
Делистинг - исключение акций из биржевого списка по решению биржи или самой компании.

 
Делистингпроводится,если: 
1) акции уже не существуют; 
2) компания осталась без активов или обанкротилась, 
а публичное размещение акций имеет недопусти- 
мо малые масштабы; 
3) компания нарушает соглашение о листинге. 
Процедуры листинга и делистинга устанавливаются биржей в ее внутренних документах и осуществляются ею самостоятельно.

 

 

6 слайд

Способы проведения биржевых торгов 
 
1. Открытые аукционные торги, когда происходит непрерывное сопоставление цен на покупку и цен на продажу. Сделка совершается тогда, когда цены покупателя и продавца сходятся. 
 
2. Торговля по заказам. Суть этого метода заключается в том, что брокеры оставляют маклерам письменные заявки на покупку и продажу с указанием цены и количества ценных бумаг. 
 
Совершение сделок проходит четыре этапа: 1) само совершение сделки; 2) сверка параметров и заключение сделки; 3) клиринг (многосторонний клиринг); 4) исполнение сделки. 
 
В целом роль биржи зависит от емкости и разнообразия рынка ценных бумаг, банковского кредита. Фондовая биржа – это лишь часть рынка ценных бумаг, организованная и наиболее строго регулируемая.

 

7 слайд 

Фондовые биржи в России

Сейчас в России насчитывается 10 фондовых бирж. Однако реальные торги ценными бумагами происходят только на 4 биржах:

• Московская биржа (ранее до 2012 года — ММВБ-РТС), созданная в результате объединения ММВБ и РТС

• Уральская региональная валютная биржа (город Екатеринбург) — ныне ММВБ-Урал

• Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ)

• Санкт-Петербургская биржа

Наиболее крупной фондовой биржей в России является ОАО Московская Биржа.

В советской России биржи закрыли в 1917—1918 г. До 1917 г. в Российской империи действовало семь товарно-фондовых бирж — в Петербурге, Москве, Одессе, Киеве, Харькове, Варшаве и Риге. Основной из них была Петербургская. В 1990-х годахпрошлого века они были открыты вновь только после распада СССР. В частности, Республиканская фондовая биржа «Тошкент», являющаяся по настоящее время основной фондовой биржей в Узбекистане, была образована 8 апреля 1994 г. Указом Президента республики.

С 1 января 2014 года российское законодательство не предусматривает деления бирж на фондовые, валютные и товарные; для обозначения всех вышеперечисленных видов используется термин «биржа» (п.6 ст. 29 Федерального закона от 21.11.2011 N 325-ФЗ (ред. от 21.12.2013) «Об организованных торгах»), а их деятельность регулируется Федеральным законом «Об организованных торгах» и иными нормативными актами.

 
_________________________________________________

8 слайд

Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ). Была создана в 1992 году. На сегодня фондовая биржа ММВБ самая крупная в РФ, и одна из самых крупных в Европе. На бирже, торгуют около 700 русских эмитентов, и работает более 600 биржевых участников, их клиентская база насчитывает около 650 тыс. частных инвесторов.Капитализация фондовой биржи ММВБ составляет 300 млрд. долларов. Если оценивать объем биржевой торговли по отношению ко всей стране, то в 2010 году, объем достиг 60%.

 

9 слайд

2. Российская торговая система (РТС). Сегодня это основная срочная биржа РФ. Основная задача российской фондовой биржи РТС – развитие экономической системы образования цен на ценные бумаги, развитие и улучшение экономики Российской Федерации в целом, и по отношению к мировой экономики. Здесь торгуют опционами и фьючерсами. Фондовая биржа РТС разделена на торговые секции по видам контракта:

• FORTS RTS – отведена для срочных контрактов.

• РТС Board – для котировки ценных бумаг, которые не обращаются на фондовой бирже РТС.

• РТС Bonds – для торговли облигациями.

• РТС Quadro – система, с помощью которой участники торгов проводят расчеты в долларах.

• РТС Forts – система для работы с опционами и фьючерсами.

Российская фондовая биржа РТС вторая по величине крупнейшая биржа России.

10 слайд

Глобальные биржи –это биржи, которые доминируют в экономическом сообществе. Глобальные биржи характеризуются наиболее высокой капитализацией и объемами торгов, наибольшей ликвидностью. На глобальной бирже обращаются ценные бумаги и производные финансовые инструменты самых известных компаний, а также депозитарные расписки и вторичные размещения иностранных компаний. Клиентами глобальной биржи являются как местные, региональные, так и иностранные инвесторы со всего мира. Примерами глобальных бирж могут служить Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) и Лондонская фондовая биржа (LSE). В Азии статус глобальной биржи имеет Токийская фондовая биржа. Подобного статуса пытается достичь и американская электронная биржа NASDAQ.

Глобальные фондовые биржи предоставляют наиболее эффективный доступ к капиталам крупных институциональных инвесторов. Российские компании присутствуют на Нью-Йоркской и Лондонской фондовых биржах. Планируется выход компании «Роснефть» на Токийскую фондовую биржу.

Наиболее престижным местом для размещения считается Нью-Йорк. В отличие от европейских инвесторов, многие американские институциональные инвесторы покупают ценные бумаги только тех компаний, которые прошли листинг в США. Кроме того, на европейских биржах доминируют институциональные инвесторы, в то время как на американских фондовых рынках значительную роль играют розничные инвесторы, которые в совокупности контролируют значительные капиталы.

11 слайд

Восемнадцать крупнейших фондовых бирж по рыночной капитализации по состоянию на 31 декабря 2010 года (в трлн долларов США):

1. NYSE Euronext — $15,970

2. NASDAQ — $4,931

3. Токийская фондовая биржа — $3,827

4. Лондонская фондовая биржа — $3,613

5. Шанхайская фондовая биржа — $2,717

6. Гонконгская фондовая биржа — $2,711

7. Фондовая биржа Торонто — $2,170

8. Бомбейская фондовая биржа — $1,631

9. Национальная фондовая биржа Индии — $1,596

10. Фондовая биржа Сан-Паулу (Bovespa), Бразилия — $1,545

11. Австралийская фондовая биржа — $1,454

12. Франкфуртская фондовая биржа (Deutsche Börse) — $1,429

13. Nordic Stock Exchange Group OMX (биржи: Копенгаген, Хельсинки, Исландия, Стокгольм, Таллин и Вильнюс) — $1,311

14. Швейцарская биржа — $1,229

15. Мадридская фондовая биржа (BME Spanish Exchanges) — $1,171

16. Корейская биржа — $1,091

17. Московская межбанковская валютная биржа — $0,949

18. Йоханнесбургская фондовая биржа — $0,925