Государственное регулирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации

2 Конкуренция на рынке ценных бумаг

Конкуренция является экономической категорией, характеризующейся  двумя основными значениями: состоянием рынка и отношением состязательности конкурентных действий хозяйствующих субъектов.

Экономическая конкурентная среда характеризуется  своими особенностями.

Видовая дифференциация фирм является слабой и происходит доминирование отдельных их видов. Наиболее выражено сильное стремление к реализации имеющихся монопольных преимуществ. Законодательные ограничения являются распространенной практикой.

Конкуренция на рынке ценных бумаг развита слабо. Необходимо выделить первый элемент инфраструктуры рынка и механизма конкуренции - субъекты.

К ним относятся: эмитенты и инвесторы, фондовые посредники, организации, обслуживающие оборот ценных бумаг, и государственные органы, контролирующие и регулирующие рынок ценных бумаг. Каждый из них является конкурентом в своей среде, в своем сегменте рынка.

 Основными  конкурентами на рынке ценных бумаг являются инвесторы. Это лица, желающие получить доход от вложения в ценные бумаги. Они соревнуются между собой за право приобрести тот или иной пакет акций, переходят с одного сегмента рынка ценных бумаг на другой (например, с рынка корпоративных ценных бумаг на рынок государственных).

 Эмитенты являются вторым субъектом на рынке ценных бумаг, они выпускают ценные бумаги и несут ответственность по обязательствам, вытекающим из этих ценных бумаг. Конкуренция происходит между эмитентами одной группы и между эмитентами из разных групп.

Россия располагает  всеми необходимыми экономическими условиями для становления и развития конкурентного рынка ценных бумаг. В настоящий момент инфраструктура рынка постоянно совершенствуется, а количество видов и форм ценных бумаг, соответствует стандартам в развитых странах.

Рынок ценных бумаг в России сформировался не на основе свободной конкуренции, а на основе несовершенной конкуренции, что определяет его принципиальные отличия от аналогичных рынков в странах с развитой рыночной экономикой.

Существует  две стороны конкуренции на рынке ценных бумаг: внутренняя и внешняя. С внутренней стороны, это конкуренция между различными ценными бумагами. Факторами, влияющими на конкуренцию являются:

-количество  эмитентов;

-разнообразие  эмитентов;

-количество  аналогичных ценных бумаг;

-знание цен  конкурентов.

 Внешняя сторона отражает конкуренцию между различными видами инвестиционных рынков. Также на рынке ценных бумаг существует взаимодействие между различными видами рынка.

 Большой  проблемой российского рынка ценных бумаг является недобросовестная конкуренция, которая связана с манипулированием ценами и использованием инсайдерской информации.

 Попытки ограничения конкуренции и низкий уровень качества конкуренции являются основными угрозами развитию и совершенствованию конкуренции на рынке ценных бумаг в настоящее время.

Коммерческие банки являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг и задействованы в конкурентной борьбе. Банки выступают в качестве посредников в операциях с ценными бумагами и выполняют комплекс услуг.

 Коммерческие банки осуществляют привлечение средств на развитие производства, так называемый андеррайтинг. Также, коммерческие банки производят сделки по слиянию, поглощению и реструктуризации предприятий, формируют и управляют инвестиционными портфелями клиентов. Коммерческие банки выполняют брокерские, дилерские операции, депозитарные и клиринговые операции.

 Программа  действий банка, отражающая его  нацеленность на повышение конкурентоспособности в долгосрочной перспективе, составляет конкурентную стратегию банка.

 Для разработки  конкурентной стратегии банка  на рынке ценных бумаг он, прежде  всего, должен учитывать общую стратегию развития рынка.

 К факторам, определяющим конкурентные позиции банка на рынке ценных бумаг определяются следующими факторами:

- наращиванием объемов капитализации банка;

- развитием передовых технологий;

- развитием клиентской базы по отдельным сегментам рынка;

- совершенствованием продуктового ряда, внедрение новых инструментов срочного рынка;

- понижением процентных ставок и увеличение сроков предоставления ресурсов клиентам;

- снижение рисков деятельности по работе на рынке ценных бумаг, развитие системы страхования;

- развитием партнерских отношений с профессиональными участниками рынка ценных бумаг для предоставления клиентам широких возможностей выбора высококачественных банковских услуг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Эффективно  работающий рынок ценных бумаг выполняет  важную макроэкономическую функцию, способствуя перераспределению свободных ресурсов, обеспечивая их концентрацию в наиболее доходных и перспективных отраслях экономики и предприятиях.

Государство на российском рынке ценных бумаг является эмитентом при выпуске государственных ценных бумаг и инвестором при управлении крупными портфелями акций промышленных предприятий. Также, государство выполняет роль профессионального участника при торговле акциями в ходе приватизационных аукционов и регулятора при написании законодательства и подзаконных актов. Государство выполняет верховного арбитра в спорах между участниками рынка через систему судебных органов.

Для долгосрочное развития российского финансового рынка необходимо:

- консолидировать  и повысить капитализацию российской финансовой инфраструктуры;

- сформировать благоприятный налоговый климата для участников рынка ценных бумаг;

- снизить административные  препятствия и упростить процедуры государственной регистрации выпусков ценных бумаг;

- предупредить  и пресечь недобросовестную деятельность  на финансовом рынке.

 

 

 

Список литературы

1. Абельцева Н.В., Козярина Г.И. Рынок ценных бумаг. Учебно- практическое пособие. - М.: МГУТУ, 2004.
2. Анесянц С.А. Основы функционирования рынка ценных бумаг: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2004.
3. Баталов А.Г. Развитие конкуренции на финансовом рынке в условиях экономической реформы России - М., 2008.
4. Бердникова Т.Б. Цепи и стратегии развития российского рынка ценных бумаг // Финансы и кредит. - 2004.
5. Вишневер В.Я. Особенности конкуренции на российском рынке ценных бумаг. - М., 2005.
6. Габбасова Л.Б. Конкурентные отношения и их особенности на рынке банковских услуг. - Казань, 2003.
7. Ершова И.В. Предпринимательское право: учебник. - Изд. 4-е, перераб. и доп. - М.: ИД «Юриспруденция», 2006.
8. Кувакина Т. В. Ответственность профессиональных участников рынка ценных бумаг. - М., 2006.
9. Лякин А.Н., Лапинскас А.А. Рынок ценных бумаг. - СПб., 2001.
10. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. - М., 2005.
11. Тотьев К.Ю. Конкурентное право (Правовое регулирование деятельности субъектов конкуренции и монополии): Учебник - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: РДЛ, 2003.