Характеристика валютного рынка

Введение

 

Становление высокоэффективной  российской экономики невозможно без  развитого финансового рынка, составной  частью которого является валютный рынок.

Валютный рынок как  форма организации движения валютных ценностей в Российской федерации  за последние годы развивается бурными  темпами. Свидетельством тому служит появление  новых уполномоченных банков, валютных бирж, валютных отделов на фондовых биржах, широкой сети пунктов обмена валюты, резкий рост объема валютной выручки  хозяйствующих субъектов от продажи  ими на экспорт товаров, работ, услуг, бурное развитие торговли валютными  фьючерсами и опционами. Развитие внутреннего  валютного рынка Российской Федерации  требует обобщения опыта его  функционирования и возможностей. Использование  специалистами накопленного опыта  валютных операций на российском валютном рынке дает толчок для дальнейшего  развития этого рынка.

У каждой страны есть свои деньги. Они  служат средством обмена или средством  платежа, единицей счета, средством  сохранения стоимости, а также используются как мера отложенных платежей. Причем не только на внутреннем, но и на внешнем  рынке в качестве национальной валюты.

Но  ведь национальных валют столько  же, сколько и суверенных государств. Следовательно, существует такое же количество обособленных структур процентных ставок и государственных налоговых  политик. Это придает некоторую  сложность в исследовании рынка  валют. И здесь нам помогут  два знакомых фактора: максимизация прибыли и конкуренция.

Стремление  к максимизации прибыли так же справедливо к субъектам валютного  рынка, как и в других сферах экономики. Конечно, понятие прибыли здесь  иное, оно определяется сочетанием широкого круга политических и экономических  рисков.

Однако  стороны, имеющие место на валютном рынке, реагируют на изменение внешних  условий так же, как и те, кто  стремится к максимизации обычных  прибылей.

Вместе  с тем конкуренция существует как на валютных, так и на международных  кредитных рынках. Поэтому для  анализа этих рынков можно применять  знакомую теорию рыночного спроса и  предложения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Понятие валютного рынка

 

Экономика любого государства  не может существовать без развитого  финансового рынка.

Финансовый рынок представляет собой сферу проявления экономических  отношений между продавцами и  покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей, то есть инструментов образования финансовых ресурсов, между их стоимостью и  потребительной стоимостью.

Составной частью финансового  рынка является валютный рынок.

Валютный рынок - это сфера  экономических отношений, проявляющихся  при осуществлении операции по купле-продаже  иностранной валюты и ценных бумаг  в иностранной валюте, а также  операций по инвестированию валютного  капитала.

Валютный рынок представляет собой официальный финансовый центр, где сосредоточена купля-продажа  валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них. С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают своевременное  осуществление международных расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли их участниками  в виде разницы курсов валют. С  институционной точки зрения валютные рынки представляют собой совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж, брокерских контор, иностранных  банков, осуществляющих валютные операции.

Операции на валютном рынке  проводятся между банками (межбанковские  валютные расчеты) и банками со своими клиентами.

Государственное воздействие  на валютный рынок обычно осуществляется через Центральный банк. Центральный  банк предписывает определенные правила  игры на валютном рынке. Например, путем  установления контингента продавцов  и покупателей валюты, перечня  разрешенных валютных операций, пределов колебаний (коридоров) валютного курса.

Валютные рынки можно  классифицировать по целому ряду признаков: по сфере распространения, по отношению к валютным ограничениям, по видам валютных ресурсов, по степени ограниченности.

По сфере распространения, то есть по ширине охвата, можно выделить международный и внутренний валютные рынки. В свою очередь они состоят  из ряда региональных рынков, которые  образуются финансовыми центрами в  отдельных регионах мира или данной страны.

Международный валютный рынок  охватывает валютные рынки всех стран  мира. Под международным валютным рынком понимается цепь тесно связанных  между собой системой спутниковых  коммуникаций мировых региональных валютных рынков. В настоящее время  можно выделить Азиатский (с центрами в Токио, Гонконге, Сингапуре, Мельбурне), Европейский (Лондон, Франкфурт-на-Майне), Американский (Нью-Йорк, Чикаго).

Внутренний валютный рынок - это валютный рынок одного государства, то есть рынок, функционирующий внутри данной страны.

По степени ограниченности валютный рынок бывает биржевой и  внебиржевой.

Биржевой валютный рынок - это организованный рынок, который  представлен валютной биржей. Валютная биржа - предприятие, организующее торги  валютой и ценными бумагами в  валюте. Биржа не                является коммерческим предприятием. Её основная функция заключается  не в получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свободных  денежных (рублевых, валютных) средств  через продажу валюты и ценных бумаг в валюте и в установлении курса валюты, т.е. ее рыночной стоимости.

Биржевой валютный рынок  имеет ряд достоинств: является самым  дешевым источником валюты и валютных средств; заявки, выставляемые на биржевые торги, обладают абсолютной ликвидностью.

Ликвидность валюты и ценных бумаг в валюте означает способность  их быстро и без потерь в цене превращать в рубли.

Внебиржевой валютный рынок  организуется дилерами, которые могут  быть или не быть членами валютной биржи и ведут его по телефону, компьютерным сетям.

Биржевой и внебиржевые  рынки в определенной степени  противоречат друг другу и в то же время взаимно дополняют друг друга. Это связано с тем, что, выполняя общую функцию по торговле валютой и обращению ценных бумаг  в валюте, они применяют различные  методы и формы реализации валюты и ценных бумаг в валюте.

Для валютного рынка характерны два основных вида операций: спот, предполагающий немедленную поставку валюты, и форвард, предполагающий поставку валюты через  оговоренное время по согласованному на момент сделки курсу.

Таким образом, валютный рынок представляет собой систему устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих в результате операций по купле–продаже валюты и различных валютных ценностей. Главными субъектами валютного рынка являются банковские учреждения, а центральный банк осуществляет государственное воздействие на валютный рынок.

 

Функции валютного рынка

 

Валютный рынок выполняет  определенные функции, по которым определяется его назначение и экономическая  роль. Основными его функциями  являются:

1. обслуживание международного  оборота товаров, услуг и капиталов;

2. формирование валютного  курса на основе спроса и  предложения на валюту;

3. хеджирование (страхование)  от валютных и кредитных рисков;

4. проведение денежно-кредитной  политики (центральные банки, ФРС,  казначейства);

5. получение прибыли в  виде разницы курсов валют  и процентных ставок по различным  долговым обязательствам (коммерческих  банков, предприятий).

С организационно-функциональной точки зрения (как результат реализации экономических функций) валютные рынки обеспечивают обслуживание международного оборота товаров, услуг, работ; своевременное осуществление международных расчетов; взаимосвязь различных рынков; стихийное определение валютных курсов путем балансирования спроса и предложения; предоставление механизмов защиты от валютных рисков; диверсификацию валютных резервов банков, предприятий и государства; валютную интервенцию; использование рынка государствами для целей их денежно-кредитной и экономической политики; получение прибыли в виде разницы курсов валют и процентных ставок; регулирование валютных курсов национальной валюты к иностранным валютам (государственное и рыночное); проведение валютной политики, направленной на государственное регулирование указанной области экономики и другие мероприятия.

С организационно-институционной точки зрения валютные рынки представляют собой совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж, брокерских контор, иностранных банков, осуществляющих валютные операции.

С организационно-технической  точки зрения валютный рынок представляет собой совокупность коммуникационных систем, связывающих между собой  банки разных стран, осуществляющих международные расчеты и другие валютные операции.

Итак, с одной стороны, внешний валютный рынок - это самый  большой, децентрализованный финансовый рынок в мире, на котором осуществляется международная торговля и обмен  иностранных валют (объемы операций на валютных рынках не публикуются, однако, по мнению специалистов, совокупный валютный рынок имеет обороты примерно 100-200 млрд. долларов в день).

Важную роль в формировании валютного рынка играют брокерские фирмы. Вообще, межбанковский рынок  делится на прямой и брокерский. Поэтому составным звеном в институциональной  структуре валютного рынка являются брокерские фирмы, через которые  до недавнего времени проходило  примерно 30% валютных операций. Брокерские фирмы взимают за посредничество определенные комиссионные проценты. С развитием электронных средств межбанковской связи при осуществлении валютных операций роль брокерских фирм на межбанковском рынке снизилась, хотя они продолжают играть важную роль в операциях физических лиц и мелких предприятий.

Итак, становление высокоэффективной  российской экономики невозможно без  развитого финансового рынка, составной  частью которого является валютный рынок.

 

Регулирование валютного  рынка в России

 

Валютный рынок, как и  любой другой рынок, требует определенного  регулирования и контроля со стороны  государства. В нашей стране они  осуществляются в соответствии с  Законом Российской федерации «О валютном регулировании и валютном контроле». Валютное регулирование  включает порядок проведения валютных операций, формирования валютного резерва  страны и валютных фондов хозяйствующих  субъектов, валютный и экспортный контроль.

Субъекты валютных отношений  на валютном рынке подразделяются на резидентов и нерезидентов.

Резидентами являются:

-граждане, имеющие постоянное  местожительство в Российской  Федерации, в том числе временно  находящиеся за ее пределами;

-юридические лица, созданные  в соответствии с законодательством  Российской Федерации

Нерезидентами являются:

-граждане, имеющие постоянное  местожительство за пределами  России, в том числе временно  находящиеся в Российской Федерации;

-юридические лица, созданные  в соответствии с законодательством  иностранных государств.

Государство разрабатывает  и проводит определенную валютную политику. Валютная политика представляет собой деятельность государства по целенаправленному использованию валютных средств. Содержание валютной политики многогранно и включает выработку основных направлений формирования и использования валютных средств, разработку мер, направленное на эффективное использование этих средств.

Конкретные направления  валютной политики в стране определяет Валютно-экономическая комиссия Российской Федерации, которая принимает нормативно-законодательные  акты в области регулирования  валютными операциями и управления валютными ресурсами.

Главным исполнительным органом  валютного регулирования является Центральный банк России, а конкретными  исполнителями – уполномоченные коммерческие банки, хозяйствующие  субъекты и граждане.

Центральный банк России управляет  валютными операциями, выдает коммерческим банкам лицензии на осуществление операций в валюте на территории Российской Федерации и за границей, выдает разрешения хозяйствующим субъектам  на открытие текущих и депозитных счетов за границей и др.

Центральный банк проводит контроль за правомерностью осуществления  валютных операций. Цель валютного  контроля - обеспечение соблюдения валютного законодательства при  осуществлении валютных сделок с  валютными ценностями.

 

Проблемы правового регулирования валютного рынка

 

К сожалению, в Законе так  и не нашли закрепления основополагающие понятия валютного законодательства, широко используемые в тексте Закона, - «валютное регулирование» и «валютный  контроль».

С юридической точки зрения, валютное регулирование можно было бы определить как комплекс осуществляемых компетентными государственными органами правотворческих мер, направленных на формирование нормативной базы для регулирования общественных отношений, возникающих по поводу или в связи с использованием валютных ценностей, а также по поводу или в связи с приобретением и отчуждением нерезидентами валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг .

В свою очередь, валютный контроль представляет собой комплекс нормативно закрепленных административных и организационных  мер, осуществляемых специально уполномоченными  на основании закона государственными органами или иными организациями  и направленных на реализацию порядка  совершения валютных сделок и операций в части валютных ограничений, а  также мер по проверке соблюдения, выявлению, предупреждению и пресечению нарушений этого порядка.