Этапы становления мировой валютной системы

Содержание

1. Этапы становления мировой валютной системы                                    3
2. Европейская валютная система                                                                9

Список литературы                                                                                              18 

1. Этапы становления мировой валютной системы

В каждой стране существует своя национальная денежная система: та ее часть, в рамках которой формируются валютные ресурсы и осуществляются международные платежи, называется «национальная валютная система».

На базе национальных валютных систем функционирует «мировая валютная система» — форма организации международных валютных отношений. Она сложилась на основе развития мирового рынка и закреплена межгосударственными соглашениями.

В мировую валютную систему  входят следующие обязательные «элементы»:

— международные платежные  средства;

— механизм установления и  поддержания валютных курсов;

— порядок балансирования международных платежей;

— условия конвертируемости (обратимости) валют;

— режим работы валютных и золотых рынков;

— права и обязанности  межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения.

Конечно, в таком развитом, сложном виде мировая валютная система  возникла не сразу. Она прошла долгую эволюцию, которая началась вслед  за промышленной революцией и формированием  мировой системы хозяйства. Условно  эту эволюцию можно разделить  на три этапа.

Первый этап — это период возникновения системы «золотого стандарта» (XIX— начало XX в.), когда центральную роль в международной валютно-кредитной системе играло золото.

Эра золотого стандарта «официально» наступила в 1822 году, когда Британская империя объявила свою национальную денежную единицу («фунт стерлингов») свободно обратимой в золото по установленному государством курсу (чистое содержание золота в фунте стерлингов составляло тогда 7,322 г).

Вслед за Великобританией  золотой стандарт установили США, а  затем страны Западной Европы и Россия. Наибольшей силы и твердости золотой  стандарт достиг в период между 1880 и 1914 гг.

В чем же преимущества и  недостатки валютных отношений, основанных на золотом стандарте?

К числу явных преимуществ принято относить отсутствие при золотом стандарте резких колебаний валютных курсов и низкую инфляцию. Это объясняется тем, что система золотого стандарта требует от каждой страны-участницы обменивать свою национальную валюту на золото (и обратно) по фиксированному курсу. Именно фиксированное золотое содержание валютной единицы делает невозможным резкие колебания обменного курса и крупные спекуляции на продаже-покупке иностранной валюты.

Важно учесть и другое: поскольку  золото — металл достаточно редкий, то произвольно увеличить его  количество, находящееся в распоряжении банков и правительства, непросто (в  отличие от бумажных денег, которых  можно напечатать сколько угодно). А раз это так, то и произвольно  увеличивать масштабы денежного  обращения (т. е. выпускать в обращение  дополнительные бумажные деньги) было невозможно. Почему? Да потому, что в  условиях золотого стандарта бумажные деньги свободно размениваются на золото. Следовательно, излишнее их количество немедленно вернется в банк, который  будет сам наказан за излишнюю эмиссию: вместо золота у него останется  бумага (банкноты). А это означает, что при реальном золотом стандарте  инфляция весьма незначительна.

Однако золотой стандарт имел и недостатки.

Во-первых, в этой системе  существует жесткая взаимосвязь  между объемом денежной массы, обращающейся в мировой экономике, и объемом  добычи и производства золота. Открытие новых месторождений золота и  рост его добычи приводили к мировой инфляции, а отставание производства золота от роста реального производства и торговли вело к дефициту наличных денежных средств.

Во-вторых, в условиях золотого стандарта невозможно было проводить  самостоятельную национальную кредитно-денежную политику, направленную на решение  внутренних экономических проблем  своей страны. Это обстоятельство заставило все европейские страны, включая Россию, отказаться от золотого стандарта во время первой мировой  войны. Ведь финансировать военные  расходы приходилось в основном за счет галопирующей эмиссии бумажных денег, для конвертации которых  не хватило бы никакого золотого запаса страны. После войны восстановить золотой стандарт так и не удалось, хотя некоторые европейские страны (Англия, Франция) и пытались это  сделать.

Золотой стандарт до сих  пор кажется некоторым экономистам  и политикам наилучшим принципом  организации международных валютных отношений. Главное, утверждают они, что  на условиях золотого стандарта должно исчезнуть такое большое зло, как инфляция. В 1981 г. президент США Рейган создал специальную комиссию для изучения этого вопроса. Однако, взвесив «за» и «против» комиссия не рекомендовала американскому правительству возврат к золотому стандарту.

Начало второго этапа  развития международной торговли датируется 1944 годом, когда основные участники  международной торговли провели  конференцию в г. Бреттон-Вудс (США). На этой конференции и было определено устройство послевоенной валютно-кредитной системы (получившей название «бреттонвудсской»). Для внедрения и руководства новой системой был создан Международный валютный фонд (МВФ), штаб-квартира которого находится в Вашингтоне.

«Бреттонвудсская» система была очень похожа на систему золотого стандарта, что придало ей своего рода «переходный» характер. Дело в том, что в ее основе лежал принцип двойственного обеспечения бумажных денег — и золото, и доллар. Страны, подписавшие «бреттонвудсское» соглашение, зафиксировали курсы своих национальных валют в долларах. Со своей стороны, доллар получил твердое золотое содержание (35 долларов за тройскую унцию золота, которая равнялась 31,1 г).

Таким образом, доллар признавался  основной «резервной» и «расчетной»  валютной единицей, поскольку свободно обращался в золото. Легко понять, что эта система обеспечивала доллару «монопольную» позицию  в мировой валютной системе.

Все остальные страны-участницы  «бреттонвудеской» системы обязывались поддерживать курсы своих валют по отношению к доллару на постоянном уровне. Если в результате колебаний спроса и предложения на внешних валютных рынках курс валюты данной страны отклонялся от постоянного более чем на 1 %, ее Центробанк обязан был вмешаться и с помощью продажи (или покупки) долларов выровнять ситуацию.

Во время «бреттонвудеской» системы мировая экономика и торговля развивались очень быстро. Это были годы «экономического чуда»: инфляция сохранялась на низком уровне, безработица сокращалась, рос жизненный уровень европейцев. Однако одновременно разрушались основания «бреттонвудсской» системы. Дело в том, что производительность труда в промышленности США оказалась ниже, чем в Европе и Японии. Это привело к уменьшению конкурентоспособности американских товаров, а следовательно, к снижению их импорта в Европу и, наоборот, к росту экспорта европейских и японских товаров в США. В результате в Европе скопилось большое количество так называемых «евродолларов». Эти доллары западноевропейские банки, как правило, вкладывали в американские казначейские бумаги, что привело к росту долга США другим странам и создало громадный дефицит их госбюджета. К тому же часть «евродолларов» была предъявлена в конце 60-х годов центральными банками ряда европейских стран к прямому размену на золото. Золотой запас США начал уменьшаться. Все это сделало переоценку доллара неизбежной. В результате двух девальваций (понижения золотого содержания) доллара (в 1971 и 1973 гг.) «бреттонвудсская» система фактически рухнула.

После официального прекращения  обмена доллара на золото (1971 г.) «фиксированные»  курсы валют уступили место «плавающим». Так начался третий этап развития мировой валютной системы, который был юридически оформлен в соглашении, подписанном в 1976 г. в г. Кингстоне (о. Ямайка). По условиям этого соглашения, валютный курс, как и всякая другая цена, определяется рыночными силами, т. е. спросом и предложением. Размер спроса на инвалюту определяется потребностями данной страны в тех товарах и услугах, которые она импортирует, расходами туристов и разными внешними платежами. Размеры предложения валюты определяются объемами экспорта страны, полученными ею займами и т.п. Но пределы изменения цен валют относительно друг друга не должны быть слишком большими. Для сглаживания резких колебаний центральные банки разных стран, согласно договоренности, обязаны покупать и продавать иностранную валюту, то есть «управлять» краткосрочными спекулятивными изменениями курсов валют своих стран с целью их стабилизации.

Таким образом, новая система  построена на принципе сочетания  долгосрочной гибкости валютных курсов и, одновременно их краткосрочной стабильности (в интересах международной торговли и финансов). На деле, однако, все обстоит гораздо сложнее. Утеряв единый стержень, роль которого играл в «бреттонвудсской» системе американский доллар, представлявший золото, мировая валютная система как бы раздробилась на ряд «фрагментов». Ведущие валюты (американский и канадский доллары, японская иена, британский фунт стерлингов) колеблются в соответствии с меняющимся спросом и предложением. Слаборазвитые страны стараются привязать свою валюту к валюте какой-либо ведущей промышленно-развитой стране, чаще всего — к американскому доллару. Что касается большинства стран европейского Общего рынка, то они пытаются взаимно укрепить свои валюты.

В практике международных  расчетов стали использоваться особые международные деньги — «СДР» («специальные права заимствования») в Международном валютном фонде, и «ЭКЮ» (европейская валютная единица) в странах, входящих в Европейскую валютную систему. Ни СДР, ни ЭКЮ не существуют, так сказать, физически. Это условные денежные единицы, которые рассчитываются на основе так называемой «валютной корзины», т. е. набора валют по договоренности (например, «корзина валют» для расчета СДР включает: доллар США, марку ФРГ, французский франк, японскую иену и английский фунт стерлингов).

Современная валютная система  не подчиняется каким-либо жестким  правилам функционирования. По своему характеру это девизная система  с комбинацией фиксированных  и плавающих валютных курсов, регулируемых как на двусторонней основе путем соглашения между странами, так и на многосторонней — через механизмы МВФ.

2. Европейская валютная система

В 1989 г. министр финансов Франции  Ж. Делор изложил трехступенчатый план валютного объединения Европы. Этот план включал в себя:

• осуществление скоординированной экономической и валютной политики отдельных стран ЕС;
• учреждение центрального банка ЕС;
• замену национальных валют единой валютой ЕС.

Реализация первого этапа началась с 1 июля 1990 г. и заключалась в координации  валютной политики, унификации внутреннего  законодательства, создания общеевропейской  системы платежей и Европейского валютного института – прообраза Европейского центрального банка.

В 1992 г. в Маастрихте подписываются Маастрихтские соглашения. В них были сформулированы основные требования к странам - претендентам на вступление в ЕВС по уровню инфляции, обменному курсу, процентной ставке, размеру бюджетного дефицита, внутреннему и внешнему государственному долгу.

1 января 1994 г. во Франкфурте-на-Майне  создан Европейский валютный  институт, целью которого была  подготовка создания европейской  системы центральных банков. Это  ознаменовало начало второго  этапа введения общей валюты.

Основные задачи Европейского валютного  института:

• усиление уровня кооперации национальных центральных банков и координации проводимой согласованной денежной политики;
• осуществление необходимых подготовительных мероприятий для проведения единой денежной политики путем создания европейской системы центральных банков и введения общеевропейской валюты евро на третьем этапе плана ЕЭВС.

В соответствии с уставом Европейский  валютный институт отвечал за проведение следующих мероприятий:

• разработку основных правил и стандартов бухгалтерского учета в целях составления консолидированной отчетности европейской системы центральных банков (ЕСЦБ) как для внутренних, так и для внешних пользователей;
• подготовку теоретических основ построения ЕСЦБ и организацию коммуникационной системы для создания условий по выполнению возложенных на нее функций;
• определение возможных сфер влияния и компетенции ЕСЦБ для обеспечения стабильности кредитных учреждений и финансовой системы в целом.