Этапы управления инвестиционным портфелем

Министерство образования  и науки РФ

 

 

НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ

ИРКУТСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

 

Институт экономики, управления и права

 

Кафедра экономической  теории и финансов

 

 

 

Реферат

 

По дисциплине: Операции банка с ценными бумагами

На тему: «Этапы управления инвестиционным портфелем»

 

 

 

 

 

Выполнил: студент группы ФК-09-1

Раднаев Арсалан

Проверил: преп. Черепанова Мария Сергеевна

 

 

Иркутск 2013

 

Содержание

Введение 3

1. Инвестиционный портфель, его классификация 4
2. Этапы управления инвестиционным портфелем 5

Заключение 7

Список используемой литературы 8

 

 

Введение

Инвесторы в  своем большинстве стремятся  приобрести ценные бумаги не одного, а  нескольких видов, нескольких эмитентов, особенно, когда речь идет об акциях и пакетах акций, поскольку возможные потери от инвестиций одного вида или направления инвестирования могут быть компенсированы инвестором приобретениями в другом.

Главная цель инвестора при формировании инвестиционного  портфеля и определении его структуры  состоит в достижении оптимального сочетания между возможным риском и прогнозируемым доходом. Снижение уровня риска достигается путем диверсификации портфеля, т.е. за счет сочетания в нем ценных бумаг различных корпораций. Диверсификация уменьшает риск за счет того, что возможные невысокие доходы по одним ценным бумагам (либо активам) будут, по прогнозу инвестора, компенсированы высокими доходами по другим ценным бумагам

 

Инвестиционный  портфель, его классификация.

Инвестиционный  портфель - это совокупность нескольких инвестиционных объектов, управляемых как единое целое. Портфель может одновременно включать в себя и реальные средства, и финансовые активы, и нематериальные ценности, и не финансовые средства.

Наиболее распространенным является инвестирование в ценные бумаги.

Задача портфельного инвестирования – получение ожидаемой доходности при минимально допустимом риске.

При формировании инвестиционного портфеля инвестор должен:

1. Выбрать адекватные ценные бумаги, то есть такие, которые бы давали максимально возможную доходность и минимально допустимый риск;
2. Важно определить, в ценные бумаги, каких эмитентов следует вкладывать денежные средства;
3. Диверсифицировать инвестиционный портфель. Инвестору целесообразно вкладывать деньги в различные ценные бумаги, а не в один их вид. Это делается для того, чтобы снизить риск вложений. Но диверсификация должна быть разумной и умеренной. 

Цель формирования инвестиционного портфеля – сохранить и приумножить капитал.

Инвестиционные  портфели бывают различных видов. Критерием  классификации может служить источник дохода и степень риска:

• Портфели роста формируются из ценных бумаг, курсовая стоимость которых растет. Цель данного типа портфеля – рост стоимости портфеля.
• Портфель высокого дохода включает высокодоходные ценные бумаги и ориентирован на получение высокого текущего дохода – процентов по облигациям и дивидендов по акциям.
• Портфель постоянного дохода – это портфель, который состоит из высоконадежных ценных бумаг и приносит средний доход при минимальном уровне риска.
• Комбинированный портфель формируется во избегания возможных потерь на фондовом рынке, как от падения курсовой стоимости, так и низких дивидендных и процентных выплат. 
  

Этапы управления инвестиционным портфелем.

Под управлением  инвестиционным портфелем понимается совокупность методов, которые обеспечивают:

• Сохранение первоначально вложенных средств;
• Достижение максимально возможного уровня доходности;
• Снижение уровня риска.

Обычно выделяют два способа управления: активное и пассивное управление.

Активное управление – это такое управление, которое связано с постоянным отслеживанием рынка ценных бумаг, приобретением наиболее эффективных ценных бумаг, и максимально быстрым избавлением от низко доходных ценных бумаг. Такой вид предполагает довольно быстрое изменение состава инвестиционного портфеля.

Пассивное управление – это такое управление инвестиционным портфелем, которое приводит к формированию диверсифицированного портфеля и сохранению его в течение продолжительного времени.

Доходность  портфеля. Под ожидаемой доходностью портфеля понимается средневзвешенное значение ожидаемых значений доходности ценных бумаг, входящих в портфель. При этом «вес» каждой ценной бумаги определяется относительным количеством денег, направленных инвестором на покупку этой ценной бумаги.

Риск портфеля объясняется не только индивидуальным риском каждой отдельно взятой ценной бумаги портфеля, но и тем, что существует риск воздействия изменений наблюдаемых ежегодных величин доходности одной акции на изменение доходности других акций, включаемых в инвестиционный портфель.

Обычно выделяют следующие этапы, свойственные процессу управления вообще и управлению портфелем  ценных бумаг в частности:

1й этап —  определение инвестиционной политики, постановка целей и задач, которых  инвестор желает достичь, приобретая ценные бумаги, определение желаемого уровня дохода от инвестиций в сочетании с уровнем риска, на который согласен инвестор.

2й этап —  анализ ценных бумаг и рынка  ценных бумаг в целом. Подобного  рода анализ, осуществляемый на постоянной основе, принято называть «мониторингом» рынка. 

3й этап —  формирование инвестиционного портфеля, в основном путем приобретения  на рынке в примерно заданных  количествах и по примерно  заданным ценам отобранных в  ходе анализа ценных бумаг.

4й этап — систематическая оценка инвестиционного портфеля с точки зрения достижения поставленных целей: сравнение различными способами рыночных характеристик сформированного портфеля с теми его характеристиками, которые желал бы иметь инвестор. Значение данной оценки особенно возрастает в периоды существенных изменений цен на фондовом рынке. 

5й этап —  корректировка (пересмотр) портфеля  в связи с существенными изменениями  на рынке, если, по мнению инвестора,  они носят продолжительный характер. 

 

Заключение

Для достижения поставленной цели инвесторы обычно прибегают к структуризации (дифференциации) своих вложений, т.е. формируют инвестиционный портфель.

Инвестиционный  портфель - это совокупность инвестиционных инструментов, которые служат достижению поставленных инвестором целей.

Характерным отличительным свойством портфеля является то, что совокупный риск портфеля может быть значительно меньше, чем  величины риска его компонентов - отдельных инвестиционных инструментов, входящих в его состав. Таковыми инвестиционными инструментами, вообще говоря, могут быть ценные бумаги, объекты недвижимости, драгоценные металлы и драгоценные камни, предметы коллекционирования и т.п.

Инвесторы в  своем большинстве стремятся  приобрести ценные бумаги не одного, а  нескольких видов, нескольких эмитентов, особенно, когда речь идет об акциях и пакетах акций, поскольку возможные потери от инвестиций одного вида или направления инвестирования могут быть компенсированы инвестором приобретениями в другом. Другими словами, важными факторами являются не формальные характеристики и поведение каждой отдельной ценной бумаги, а доходность и степень риска всего портфеля, а также тенденции изменения риска и доходности.

Очевидно, что  портфели допустимого множества  неодинаковы по степени их привлекательности для инвестора. Наиболее привлекательными являются те из них, которые расположены, в основном, на левой верхней, границе допустимого множества и составляют эффективное множество.

 

Список  используемой литературы

1. Чиненова М.В. Инвестиции. - М.: КНОРУС, 2012. - 248 с.

2. Ткаченко И.Ю. Инвестиции. - М.: ИЦ «Академия», 2009. - 240 с.

3. Подшиваленко Г.П. Инвестиции: учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2006. - 200 с.

4. Нешитой А.С. Инвестиции. - М.: Дашков и К, 2010. - 372 с.

5. Лахметкина  Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия. - М.: КНОРУС, 2006. - 184 с.