Контрольная работа по дисциплине «Финансы и кредит»

Анализ финансовой устойчивости исходит из основной формулы баланса (2.1), устанавливающей сбалансированность показателей актива и пассива баланса, которая имеет следующий вид:

АВ + АО = КС + ЗД + КЗР, (17.1)

где АВ –	внеоборотные активы (итог раздела I актива баланса);
АО –	оборотные активы (итог раздела II актива баланса), в состав которых входят производственные запасы (ПЗ) и денежные средства в наличной, безналичной формах и расчетах в форме дебиторской задолженности (ДЗ);
КС –	капитал и резервы организации, т. е. собственный капитал организации (итог раздела III пассива баланса организации);
ЗД –	долгосрочные кредиты и займы, взятые организацией (итог раздела IV пассива баланса организации);
КЗР –	краткосрочные кредиты и займы, взятые организацией, которые, как правило, используются на покрытие недостатка оборотных средств организации (ЗС), кредиторская задолженность организации, по которой оно должно расплатиться практически немедленно (КЗ) и прочие средства в расчетах (ПС) (итог раздела V пассива баланса организации).

С учетом всех подразделов баланса данную формулу можно представить в следующем виде (17.2):

АВ + (ПЗ + ДЗ) = КС + ЗД + (ЗС + КЗ + ПС), (17.2)

где АВ –	внеоборотные активы (итог раздела I актива баланса);
ПЗ –	производственные запасы;
ДЗ –	дебиторская задолженность;
КС –	капитал и резервы организации, т. е. собственный капитал организации (итог раздела III пассива баланса организации);
ЗД –	долгосрочные кредиты и займы, взятые организацией (итог раздела IV пассива баланса организации);
ЗС –	заемные средства;
КЗ –	кредиторская задолженность;
ПС –	прочие средства в расчетах.

Далее можно сгруппировать активы организации по их участию в процессе производства, а пассивы – по участию в формировании оборотного капитала организации, получив следующую формулу (17.3):

(АВ + ПЗ) + ДЗ = (КС + ПС) + ЗД + ЗС + КЗ, (17.3)

где АВ + ПЗ –	внеоборотные и оборотные производственные фонды;
ДЗ –	оборотные средства в обращении;
КС + ПС –	собственный и приравненный к нему капитал организации, как правило, используемый на покрытие недостатка оборотных средств организации;
ЗД –	долгосрочные кредиты и займы, взятые организацией (итог раздела IV пассива баланса организации);
ЗС –	заемные средства;
КЗ –	кредиторская задолженность.

В том случае, если внеоборотные и оборотные производственные средства организации погашаются за счет собственного и приравненного к нему капитала с возможным привлечением долгосрочных и краткосрочных кредитов, а денежных средств организации, находящихся в расчетах, достаточно для погашения срочных обязательств, то можно говорить о той или иной степени финансовой устойчивости (платежеспособности) организации, которая характеризуется системой неравенств (17.4), (17.5):

 (17.4)

(17.5)

где АВ + ПЗ –	внеоборотные и оборотные производственные фонды;
КС + ПС –	собственный и приравненный к нему капитал организации, как правило, используемый на покрытие недостатка оборотных средств организации;
ЗД –	долгосрочные кредиты и займы, взятые организацией (итог раздела IV пассива баланса организации);
ЗС –	заемные средства;
ДЗ –	оборотные средства в обращении;
КЗ –	кредиторская задолженность.

При этом выполнение одного из неравенств автоматически влечет за собой выполнение и другого, поэтому при определении финансовой устойчивости организации обычно исходят из первого неравенства, преобразовав его исходя из того, что в первую очередь организация должна обеспечить капиталом имеющиеся у него внеоборотные активы. Другими словами, величина запасов организации не должна превышать суммы собственных и привлеченных средств и заемных средств организации после обеспечения этими средствами внеоборотных активов (17.6), т.е.:

ПЗ ? (КС + ПС + ЗД + ЗС) – АВ, (17.6)

где ПЗ –	производственные запасы;
КС –	капитал и резервы организации, т. е. собственный капитал организации (итог раздела III пассива баланса организации);
ПС –	прочие средства в расчетах;
ЗД –	долгосрочные кредиты и займы, взятые организацией (итог раздела IV пассива баланса организации);
ЗС –	заемные средства;
АВ –	внеоборотные активы (итог раздела I актива баланса).

Выполнение этого неравенства является основным условием платежеспособности организации, так как в этом случае денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность организации.

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния организации. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» раздела II актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя (табл. 17.1).

Одним из них является показатель наличия собственных оборотных средств (СОС), который определяется как разница между капиталом и резервами (раздел III пассива баланса) и внеоборотными активами (раздел I актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности коммерческой организации.

Таблица 17.1

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Методика расчета
Собственные оборотные средства	СОС = СС – ВА
Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат	СД = СОС + ДК
Общая величина источников формирования запасов и затрат	ОИ = СД + КЗС

Вторым абсолютным показателем финансовой устойчивости организации является показатель наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемый путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов.

Третьим абсолютным показателем финансовой устойчивости организации является показатель, характеризующий общую величину основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), он определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (табл. 17.2). Для характеристики финансовой ситуации коммерческой организации существует четыре типа финансовой устойчивости (табл. 17.3).

Таблица 17.2

Показатели обеспеченности запасов источниками их формирования

Наименование показателя	Методика расчета
Излишек или недостаток собственных оборотных средств	?СОС = СОС – З
Излишек или недостаток собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	?СД = СД – З
Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат	?ОИ = ОИ – З

Абсолютная устойчивость финансового состояния встречается в настоящих условиях развития экономики России очень редко и показывает, что все запасы полностью, покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация совершенно не зависит от внешних кредиторов. Однако такую ситуацию нельзя рассматривать как идеальную, поскольку она означает, что руководство организации не умеет, не хочет или не имеет возможности использовать внешние источники финансирования основной деятельности.

Таблица 17.3

Типы финансовой устойчивости организации

Тип финансовой устойчивости	Показатели			Используемые источники покрытия затрат	Характеристика
	?СОС	?СД	?ОИ
Абсолютная финансовая устойчивость	> = 0	> = 0	> = 0	Собственные оборотные средства	Высокая платежеспособность. Организация не зависит от кредитов
Нормальная финансовая устойчивость	< 0	> = 0	> = 0	Собственные оборотные средства и долгосрочные кредиты	Нормальная платежеспособность. Эффективное использование заемных средств. Высокая доходность производственной деятельности
Неустойчивое финансовое состояние	< 0	< 0	> = 0	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы	Нарушение платежеспособности. Необходимость привлечения дополнительных источников. Возможность улучшения ситуации
Кризисное финансовое состояние	< 0	< 0	< 0	-	Неплатежеспособность организации, грань банкротства

Нормальная устойчивость финансового состояния показывает, что организация для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств, как собственные, так и привлеченные.

Неустойчивое состояние характеризуется нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).

Кризисное финансовое состояние – это состояние при котором организация находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

При неустойчивом и кризисном финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Для анализа финансовой устойчивости помимо абсолютных показателей финансовой устойчивости рассчитывают также относительные показатели. Относительные показатели отражают эффективность использования основных и оборотных средств. Экономический смысл и порядок расчета коэффициентов финансовой устойчивости приведен в табл. 17.4.

Таблица 17.4

Коэффициенты финансовой устойчивости

Показатель	Экономическое содержание	Расчет показателя	Рекомендуемые значения коэффициента
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Характеризует степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимую для финансовой устойчивости	Косс = (III раздел П –   –I раздел А)/II раздел А	Косс ? 0,1
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами	Показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными и не нуждаются в привлечении заемных. На основании данного коэффициента структура баланса признается удовлетворительной или нет, а сама организация – платежеспособной	Кмз = (III раздел П –   –I раздел А)/З (стр.210 А)	Кмз = от 0,6 до 0,8
Коэффициент маневренности собственного капитала	Показывает долю собственных оборотных средств в собственном капитале	Км = (III раздел П –   –I раздел А)/III раздел П	Км ? 0,5
Коэффициент финансовой независимости	Показывает долю собственного капитала во всех источниках формирования имущества. Характеризует зависимость организации от внешних займов	Кфн = III раздел П/ВБ (стр. 300А)	Кфн ? 0,5
Коэффициент риска	Характеризует соотношение собственного и заемного капитала	Кр = (IV раздел П + V раздел П)/III раздел П	Кр < 1
Коэффициент прогноза банкротства	Характеризует удельный вес чистых оборотных средств в сумме актива баланса	Кпб = (II раздел А – V раздел П)/ВБ	Кр > 0