Корректировка методик предсказания банкротства с учетом специфики отраслей

предприятием, где  по  каждому  государственному  заказу  указывается  объем

задолженности  (в  тыс.  руб.),  дата  возникновения   задолженности,   дата

погашения задолженности (если  задолженность  не  погашена,  то  указывается

дата  признания  предприятия  неплатежеспособным),  период  задолженности  в

днях, учетная  ставка  Центрального  банка  России  на  момент  возникновения

задолженности, документ, подтверждающий факт  государственной  задолженности предприятию;

      2) документы, подтверждающие наличие  данной  задолженности  (договоры,

распоряжения  полномочных органов государственной  исполнительной  власти  РФ или субъекта Федерации).

      Если такие документы в установленный  срок, то  есть  не  позднее   двух

недель  со  дня  поступления  запроса,  не  представлены,   то   зависимость

неплатежеспособности  от задолженности государства предприятию  считается  не

установленной.

      С  учетом  данных  о  задолженности   государства  перед  предпри­ятием

производится   расчет   коэффициента   текущей    ликвидности    предложения

своевременного  погашения  государственной  задолженности  предприятию.  При

расчете  значения  указанного  коэффициента  суммарный  объем   кредиторской

задолженности предприятия корректируется на  величину,  равную  платежам  по

обслуживанию  задолженности  государства   перед   предприятием,   а   сумма

государственной  задолженности  вычитается  из   суммарной   дебиторской   и

кредиторской  задолженностей  предприятия.  Сумма  платежей  по  обслуживанию задолженности  государства  перед  предприятием  рассчитывается  исходя   из объемов  и  продолжительности  периода  задолженности  по  каждому   из   не исполненных в срок государственных обязательств, дисконтированной по  ставке Центрального банка России на момент возникновения задолженности:

                                 i

      Z = ( Pi * ti * Si / 100/ 360,   (7)

                                                              n

где Z – сумма  платежей  по  обслуживанию  задолженности  государства  перед

предприятием;  Pi  –  объем  государственной  задолженности   по   i-му   не

исполненному  в срок обязательству государства; ti – период задолженности  по

i-му не исполненному  в срок обязательству государства; Si – годовая  учетная

ставка Центрального банка России на  момент  возникновения  задолженности  в

процентах; n –  количество обязательств государства  перед предприятием.

      Значение коэффициента текущей  ликвидности предприятия,  рассчитываемое

из предположения  своевременного  погашения  государственной  задолженности,

определяется  по формуле:

 

        K1 = II a   -  (Pi  / VI п – (стр. 640 + 650 + 660) – Z  -  (Pi,

(8)

 

Где  (Pi   –  суммарный  объем  государственной  задолженности  по  всем  не

исполненным в  срок обязательствам государства.

      На основании рассчитанного по  формуле (8) значения  скорректированного

коэффициента     текущей      ликвидности      определяется      зависимость

платежеспособности  предприятия  от  задолженности  государства  перед  ним.

Установленная на основе описанных выше трех  критериев  неплатежеспособность предприятия   считается   непосредственно   связанной    с    задолженностью государства перед  ним,  если  значение  коэффициента  текущей  ликвидности, рассчитанное по формуле (8) , равно   или превышает 2.

      Определенная ранее по трем  критериям неплатежеспособность  предприятия

считается не связанной  непосредственно с  задолженностью  государства  перед

ним в следующих  случаях:

      1)   если   скорректированный   коэффициент    текущей    ликвидности,

рассчитанный  по формуле (8), меньше 2;

       2) если вследствие непредставления   обоснованных  документов  наличие

задолженности государства предприятию не установлено.

      Если в соответствии с изложенными  выше правилами  констатируется,  что

неплатежеспособность    предприятия    не    связана    непосредственно    с

задолженностью  государства  перед  ним,  указанное  обстоятельство  является

достаточным основанием для применения  в  отношении  директора  предприятия,

находящегося   в   государственной   собственности,   мер   ответственности,

предусмотренных пунктом 4 Указа президента РФ от 2 июня 1994 г. №  1114,  то

есть ФУДН решает вопрос об освобождении от  работы  директора  пред­приятия-

должника как  не соответствующего занимаемой  должнос­ти.  Если  установлено,

что   неплатежеспособность    предприятия    непосредственно    связана    с

задолженностью   государства    перед    ним,    указанное    обстоятельство

свидетельствует  об  отсутствии  оснований   для   постановки   вопроса   об

освобождении  директора предприятия от занимаемой должности.

  Установлением   неплатежеспособности   предприятия   по   описанной   выше

методике, опирающейся  на систему трех  критериев,  не  исчерпывается  задача

анализа  финансового  положения  предприятия.  Для  того  чтобы   выработать

правильные  решения  по  выходу   предприятия   из   кризисного   состояния,

необходимо  проведение углубленного  финансового  анализа.  При  этом  должны

учитываться отраслевые и региональные особенности [19].

      

 

   1.2."Качественные" кризис-прогнозные методики

 

Ориентация  на какой-то один критерий, даже весьма привлекательный  с  позиции

теории, на практике не всегда оправдана. Поэтому многие крупные  аудиторские

фирмы   и   другие   компании,   занимающиеся    аналитическими    обзорами,

прогнозированием  и консультированием, используют  для  аналитических  оценок

системы критериев. Безусловно, в этом есть  и свои  минусы:  гораздо легче

принять  решение  в  условиях  однокритериальной,   чем   многокритериальной

задачи. Вместе с тем, любое прогнозное решение  подобного  рода,  независимо

от  числа  критериев,  является  субъективным,   а   рассчитанные   значения

критериев  носят  скорее   характер   информации   к   размышлению,   нежели

побудительных стимулов для принятия немедленных  решений.

      В качестве примера можно привести  рекомендации Комитета  по  обобщению

практики  аудирования  (Великобритания),  содержащие  перечень   критических

показателей для  оценки возможного  банкротства  предприятия.  В.В.  Ковалев,

основываясь  на  разработках  западных  аудиторских  фирм  и  преломляя  эти

разработки  к   отечественной   специфике   бизнеса,   предложил   следующую

двухуровневую систему показателей.

К первой группе относятся критерии  и  показатели,  неблагоприятные  текущие

значения или  складывающаяся динамика  изменения  которых  свидетельствуют  о возможных в обозримом будущем значительных финансовых  затруднениях,  в  том числе и банкротстве. К ним относятся:

повторяющиеся существенные потери в основной производственной  деятельности;

превышение  некоторого   критического   уровня   просроченной   кредиторской

задолженности;

чрезмерное  использование   краткосрочных   заемных   средств   в   качестве

источников  финансирования долгосрочных вложений;

устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;

хроническая нехватка оборотных средств;

устойчиво увеличивающаяся  до опасных пределов доля заемных средств  в  общей сумме источников средств;

неправильная  реинвестиционная политика;

превышение  размеров заемных средств над  установленными лимитами;

хроническое  невыполнение  обязательств  перед  инвесторами,  кредиторами  и

акционерами (в  отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов  и

дивидендов);

высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности;

наличие сверхнормативных и залежалых товаров и производственных запасов;

ухудшение отношений  с учреждениями банковской системы;

использование  (вынужденное)  новых  источников   финансовых   ресурсов   на

относительно  невыгодных условиях;

применение  в производственном  процессе  оборудования  с  истекшими  сроками

эксплуатации;

потенциальные потери долгосрочных контрактов;

неблагоприятные изменения в портфеле заказов.

   Во вторую  группу входят критерии и показатели,  неблагоприятные  значения

которых не дают основания рассматривать  текущее  финансовое  состояние  как

критическое. Вместе с тем, они указывают, что при  определенных условиях  или

непринятии  действенных  мер  ситуация  может  резко   ухудшиться.   К   ним

относятся:

потеря ключевых сотрудников аппарата управления;

вынужденные остановки, а  также  нарушения  производственно-технологического процесса;

недостаточная  диверсификация  деятельности  предприятия,  т.е.   чрезмерная

зависимость финансовых результатов от какого-то одного конкретного  проекта,

типа оборудования, вида активов и др.;

излишняя ставка на прогнозируемую успешность и прибыльность нового  проекта;

участие предприятия  в судебных разбирательствах с непредсказуемым  исходом;

потеря ключевых контрагентов;

недооценка технического и технологического обновления предприятия;

неэффективные долгосрочные соглашения;

политический риск, связанный  с  предприятием  в  целом  или  его  ключевыми

подразделениями.

   Что касается критических  значений этих  критериев,  то  они  должны  быть

детализированы по  отраслям  и  подотраслям,  а  их  разработка  может  быть

выполнена после накопления определенных статистических данных.

   Одной   из   стадий   банкротства   предприятия    является    финансовая

неустойчивость. На этой стадии начинаются трудности с наличными  средствами,

проявляются  некоторые  ранние  признаки  банкротства,  резкие  изменения  в

структуре  баланса  в  любом  направлении.  Однако  особую  тревогу   должны

вызвать:

- резкое уменьшение денежных средств на счетах  (кстати,  увеличение  денежных средств может свидетельствовать об отсутствии дальнейших  капиталовложений);

- увеличение  дебиторской задолженности (резкое  снижение  также говорит о

затруднениях  со  сбытом,  если  сопровождается   ростом   запасов   готовой

продукции);

- старение дебиторских счетов;

- разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженности;

- снижение  объемов  продаж  (неблагоприятным   может   оказаться   и   резкое

увеличение  объемов  продаж,  так  как  в  этом  случае  банкротство   может

наступить  в  результате   последующего   разбалансирования   долгов,   если

последует непродуманное  увеличение закупок, капитальных затрат; кроме  того,

рост  объемов  продаж  может  свидетельствовать  о  сбросе  продукции  перед

ликвидацией предприятия).

   При анализе  работы предприятия извне тревогу  должны вызывать:

задержки   с   предоставлением   отчетности   (эти    задержки,    возможно,

сигнализируют о плохой работе финансовых служб);

конфликты на предприятии, увольнение кого-либо из руководства  и т.д. [16].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.Корректировка методик предсказания банкротства с учетом специфики отраслей