Место банков в экономике

На сегодня  определение места банков в экономической системе общества и стратегии ееразвития в будущем является чрезвычайно важным вопросом. Вместе с этим необходиморешать проблему интеграции банковского капитала и реальной экономики, повышения их финансовой устойчивости, изменения структуры, развития кредитования и определения участия государства в этом процессе. 
При проведении экономических реформ банковская система, действующая в рамках командно-административной системы, оказалась абсолютно нежизнеспособной в новых экономических условиях - при зарождении рыночных отношений. Первая попытка реформирования банковской системы была предпринята в июле 1987 года, когда было создано пять специализированных государственных банков Внешэкономбанк, Промышленно-строительный банк, Жилищно- социальный банк, Агропромбанк, Сберегательный банк, во главе с Госбанком. 
Законодательной основой для появления негосударственных банков явился закон СССР "О кооперации" 1988 года. Это был период расцвета кооперативного движения, время перехода от единичных экономических экспериментов к законодательному закреплению рыночных отношений в экономике. Наряду с созданием производственных кооперативов начали робко создаваться и кооперативные банки. Появились первые в России коммерческие банки. К 1990 году их было около 50. Объективно назрела необходимость принятия законов "О Госбанке СССР" и "О банках ибанковской деятельности", которые и были приняты в 1990 году.  
Для создания коммерческого банка, главной функцией которого является кредитование реального сектора и населения, нужен солидный первоначальный капитал. В России эта проблема решалась особенно. Основным источником первоначального накопления банковского капиталабыли, прежде всего, безвозвратные или дешевые государственные ресурсы в виде бюджетных средств, централизованных ссуд, государственных гарантий, участия в финансировании правительственных программ, денежные средства государственных предприятий, кооперативов, предпринимательских структур и частных лиц. Для сравнения: если обычно средняя доля платных обязательств в пассивах составляет около 60%, то в отечественных банках (на момент формирования банковской системы России) - всего менее 20%. Разумеется, далеко не все банки имели доступ к даровым и дешевым госресурсам, а только привилегированные, к которым относятся так называемые уполномоченные банки и банки сырьевого капитала.  
Образованные банковские учреждения условно можно разделить по составу учредителей и месту их расположения: 
созданные государственными предприятиями разных отраслей на базе действующих учреждений Госбанка; 
созданные государственными предприятиями одной отрасли с использованием социальных объектов или производственных площадей и с привлечением бывших сотрудников Госбанков для работы в новых коммерческих банках; 
созданные государственными и коммерческими структурами, а также частными лицами на арендованных площадях, с использованием опытных специалистов из числа сотрудников бывших государственных и финансовых учреждений.  
Активное образование акционерных коммерческих банков стало возможным лишь тогда, когда возникла мощная инициатива в регионах, особенно от предпринимательских структур. Инфляционные процессы, вызванные процессами переходного периода, в частности: развитием рыночныхотношений, либерализацией цен, приватизацией, привели к стагнации промышленного производства. Но для большинства банков эти условия оказались благоприятными. В то время многие банки активно наращивали свой капитал за счет спекулятивных операций на рынке краткосрочных кредитов, позволявших получать колоссальную процентную маржу. Кредитные ресурсы банков складывались в основном за счет остатков на расчетных счетах предприятий, за эти средства банки, как правило, не платили процентов, и это позволяло банкам динамично развиваться, несмотря на продолжающийся спад производства  
Высокие инфляционные сверхприбыли, существенный в то время острый недостаток предложения банковских услуг на фоне значительного роста количества хозяйствующих субъектов, а также легкость получения первоначального капитала сделали банковский бизнес весьма привлекательным, что вызвало самый настоящий бум. К концу 1993 года коммерческих банков насчитывалось уже более 2000. В то время банковскоезаконодательство РФ отличалось либерализмом. В частности, оно не подразумевало прямого контроля над процентными ставками, устанавливаемыми коммерческими банками по депозитам и кредитам (косвенное регулирование проходило лишь через изменение ставки рефинансирования). Кроме того, ни Центральный Банк РФ, ни правительство не осуществляли жесткого контроля за структурой пассивов и активов кредитных учреждений. Кредитные учреждения самостоятельно решали, какую долю привлеченных средств размещать в виде кредитов экономике. 
Ежедневный рост обменного курса рубля, в свою очередь, позволял использовать иностранную валюту в качестве дополнительного краткосрочного финансового инструмента. Несмотря на ограничения и контроль за валютными операциями со стороны Центробанка России, российские коммерческие банки активно покупали иностранную валюту. 
Валютный кризис («черный вторник») в октябре 1994 года был отмечен резким снижением курса рубля одновременно с сокращением валютных резервов и, по мнению некоторых экспертов, был спровоцирован слаженными действиями нескольких крупных участников валютного рынка. 
Девальвация национальной валюты сама по себе была выгодна российским банкам. Размещенные в банковском секторе средства в иностранной валюте на начало 1995 года превышали соответствующие пассивы. Кроме этого, чистые иностранные активы банковской системы составляли около 10 млрд. долларов. Таким образом, в случае резкого падения обменного курса рубля российские банки получали дополнительную прибыль из-за переоценки своих иностранных активов и обязательств. Еще одним из последствий девальвации можно назвать также изменение политики Банка России. В течение всего 1994 года денежное регулирование, осуществляемое ЦБ РФ, было направлено на снижение рыночных ставок: ставка рефинансирования (в тот период - своего рода индикатор рыночных ставок) за неполный год, с января по октябрь 1994 года, была сокращена почти на половину - с 210 до 130% годовых. Кратковременный скачек курса доллара привел к росту инфляции и, соответственно, к корректировке проводимой ЦБ РФ политики. Итак, «игра против доллара» сопровождалась в это время ростом рыночных ставок, что дало возможность коммерческим банкам вновь увеличить банковскую маржу. 
Последствием «черного вторника» стало переоформление части банковских активов в пользу валютной составляющей. Так, например, если на протяжении первых трех кварталов 1994 года кредиты предприятиям в рублях составляли 32-35% банковских активов, то по итогам четвертого квартала - уже 20,2%. Соответственно повысилась доля кредитов предприятиям, выдаваемых в иностранной валюте, - с 10- 12% до 14,3%. 
Изменение условий функционирования банковской системы, в том числе снижение темпов инфляции, отчасти спровоцировало первый банковскийкризис (кризис «банковской ликвидности»), разразившийся в августе 1995 года. 
Банковский кризис августа 1995 года только усилил тенденцию к сокращению числа действующих кредитных учреждений. Следствием августовского кризиса стали также существенные изменения в деятельности рынка межбанковских кредитов. Рынок межбанковских кредитов (МБК) получил свое развитие в 1992 году, он использовался банками в следующих целях: для поддержки клиентских расчетов, для осуществления сделок на рынках валют и ГКО, для размещения временно свободных средств и финансирования сравнительно длительных по сроку проектов: три месяца и больше. Появление МБК поставило банки в тесную взаимозависимость между собой, а точнее финансовой устойчивости друг друга. После его фактической парализации в августе 1995 года в дальнейшем произошло его частичное возрождение, однако коммерческими банками были пересмотрены открываемые лимиты на контрагентов (в пользу ужесточения условий, предъявляемых к банкам) и существенно сокращены сроки предоставления кредитов (фактически рынок сузился до однодневных МБК). Уже к 1996 году зависимость финансовой устойчивости банков друг от друга в условиях банкротства одного банка начала давать эффект домино, парализуя деятельность банков, проводивших активную кредитную политику за счет ресурсов, получаемых на рынке МБК.  
Некоторое снижение в 1995 году обменного курса рубля и введение с середины этого года режима валютного «коридора» стали причинами падения привлекательности для банковской системы вложений в валютные инструменты. Это обстоятельство предопределило начало действия во второй половине 1995 года тенденции к переориентации банков с валютных вложений на рублевые, которая усилилась в 1996- 1997 годах. 
Следствием проведения банками подобной политики стало сокращение их чистых валютных активов, и если в начале 1996 года они оценивались в 5 млрд. долл., то, постепенно уменьшаясь, к середине 1997 года сократились до нуля. 
Развитие банковской системы продолжалось путем увеличения количества средних и крупных банков за счет абсолютного и относительного сокращения мелких банков, что в значительной степени является фактором повышения их устойчивости и ликвидности. 
Тенденция сокращения численности банков со сравнительно небольшим капиталом нарастала не только в связи с требованием об увеличении уставного капитала, но и в связи с преобразованием самостоятельных нерентабельных банков в филиалы более устойчивых, т.е. более крупных банков. 
1997 год можно охарактеризовать продолжающейся тенденцией консолидации капитала и активов действующих кредитных организаций. За 1997 год совокупный капитал российских банков (без Сбербанка России) вырос на 24,6 трлн. руб. и на 01.01.98 составил 95,9 трлн. руб., увеличившись за 1997 г. на 34,5%. На процесс увеличения собственных средств (капитала) российской банковской системы значительное влияние оказало сокращение количества кредитных организаций с отрицательным капиталом. Удельный вес банков, имеющих отрицательный капитал, за 1997 год сократился почти в два раза. Большое влияние на процесс снижения количества банков с отрицательным капиталом оказал отзыв лицензий на осуществлениебанковских операций вследствие их неудовлетворительного финансового состояния. 
Все большее значение для формирования ресурсной базы кредитных организаций приобретает фактор роста реальных доходов населения. Вместе с тем в 1997 г. банки столкнулись с ограниченностью высокоприбыльных сфер приложения капитала. Значительное количество убыточных предприятий (48% общего количества действующих по состоянию на 01.01.98), рост объема неплатежей в экономике увеличивают уровень кредитного риска и сдерживают вложения банков в реальный сектор экономики. 
В целом можно сказать, что макроэкономическая нестабильность в период с 1989 по 1996 год привела к ухудшению условий коммерческой деятельности банков. В результате низкой рентабельности предприятий реального сектора банкам стало труднее находить надежных заемщиков, способных производить прибыль. Ситуация усугублялась отсутствием прозрачности в отчетности предприятий и недостатками правовой системы, в связи с чем было сложно обеспечить соблюдение условий кредитных договоров. Для уменьшения этих факторов риска банки использовали сочетание трех стратегий. 
Первая заключалась в предоставлении ссуд в основном определенному кругу связанных заемщиков, относительно истинного финансового положения которых банк располагал более полными данными и тем самым обеспечивал себе более высокую вероятность погашения ссуд.  
Вторая стратегия состояла в преимущественном вложении средств в государственные ценные бумаги. Такие ценные бумаги приносили значительный процентный доход, а при расчете экономических нормативов риск таких вложений оценивался как нулевой (смотри приложение №2). Кроме того, они являлись очень гибкими финансовыми инструментами. В таких условиях органы банковского надзора считали, что банки со значительными вложениями в такие ценные бумаги проводят разумную политику минимизации риска.

Третья стратегия  заключалась в спекулятивных  валютных операциях в расчете  на сохранение стабильности рубля.  
Продолжилось падение инвестиционной активности: в 1997 г. объемы инвестиций в основной капитал сократились на 5% по сравнению с 1996 г. 
В целом по банковской системе (без учета Сбербанка России) за 1997 год увеличился удельный вес кредитов в активах с 45,6% на 01.01.97 до 47,3% на 01.01.98. Стоит отметить, что кредитные организации увеличили объемы кредитования в национальной валюте, что было связано с продолжающимся процессом снижения инфляции, номинальных процентных ставок и стабилизации курса рубля к доллару в течение первых 3 кварталов 1997 г. 
Рост вложений банковской системы в ценные бумаги в 1997 г. нельзя назвать устойчивым (смотри диаграмму №1), общий же уровень вложенийбанковской системы во все виды ценных бумаг был достаточно высок, что в связи с кризисом на мировом финансовом рынке в конце 1997 г. являлось фактором системного риска.  
Количество банков, специализирующихся на вложениях в ценные бумаги (имеющих долю вложений в ценные бумаги в активах свыше 40%), в 1997 г. практически не сократилось и осталось на уровне конца 1996 года. 
В четвертом квартале 1997 года понизились цены на рынке ГКО, как следствие сокращение вложений коммерческих банков на этом рынке. Это было связано с международным финансовым кризисом, 
Диаграмма № 1 
Вложения банковской системы в ценные бумаги в 1997 году 
 
 
26—¦ - --  
1 января 1 октября 1 января 1997 1997 1998 
? Доля ценных бумаг в активах коммерческих банков (без учета Сбербанка России) 
* диаграмма составлена по данным: «Бюллетень банковской статистики». - М: ЗАО "АЭИ "Прайм-ТАСС",- 1998.-№2 - с.49. 
начавшимся в октябре 1997 г. Сократились темпы прироста объема вложений в негосударственные ценные бумаги. Прирост вложений банков в негосударственные ценные бумаги и долговые обязательства в национальной валюте (без учета векселей) в 1996 г. составил 76%, в 1997г. темпы прироста замедлились и составили лишь 30,6%.  
Расширение иностранных операций российских коммерческих банков повысило роль межбанковских кредитов как источника ресурсной  
Таблица Xs I 
Структура полученных межбанковских кредитов . 01.01.1997г. 01.01.1998г. Кредиты полученные всего, в т.ч. 100% 100% от банков-резидентов 53,4 % 29,2 % от банков-нерезидентов 46,6 % 70,8 % базы кредитных организаций. В результате, снизилась с 53,4% от общей суммы межбанковских кредитов на 01.01.97 до 29,2% на 01.01.98, и соответственно выросла с 46,6 до 70,8% доля кредитов, полученных от банков-нерезидентов. 
К 1 октября 1997 года с точки зрения валютного риска ситуация ухудшилась: валютные обязательства коммерческих банков превышали к этому времени соответствующие активы на 1,6 млрд. долл., а международная инвестиционная позиция банковской системы (или чистые иностранные активы) оценивались в 5 - млрд. долл. 
Судя по публикуемым данным, банковская система в конце 1997 года отличалась высокой степенью капитализации и устойчивостью. Капитал 200 ведущих банков составлял до 16 % невзвешенных активов, а коэффициент достаточности собственного капитала у 100 самых крупных банков и мелких и средних банков составлял 15 процентов и 26 процентов соответственно. Согласно отчетности, практически все банки соблюдали нормативы, установленные ЦБ РФ для целей банковского надзора. 
Эти цифры значительно преувеличивали финансовую устойчивость банковской системы. 
Ухудшение состояния банковской системы произошло не одномоментно - признаки надвигающейся катастрофы фиксировались  
уже весной 1998 года, когда усиление политической неопределенности после отставки кабинета В.Черномырдина спровоцировало очередную волну дестабилизации финансовых рынков и банковской сферы. Так, итоги работы первых пяти месяцев 1998 года оказались убыточными — убытки за эти месяцы оценивались в 3 млрд. рублей. 
Неблагополучную ситуацию в кредитной сфере усугубляли и опасения относительно девальвации рубля - при резком росте курса доллара США убытки банковских учреждений значительно бы возросли. Дело в том, что на протяжении нескольких лет, вплоть до начала осеннего кризиса 1997 года, банковская система активно заимствовала средства на внешних рынках, которые, в условиях низких темпов роста обменного курса рубля, представлялись отличной альтернативой внутренним заимствованиям. Привлекаемые валютные заимствования банковские учреждения предпочитали конвертировать в рубли и размещать их в рублевые инструменты, в том числе в ГКО/ОФЗ. 
Задолженность по кредитам, предоставленным российским банкам нерезидентами, к началу августа 1998 года достигала 12 млрд. долл. Главным ее недостатком была краткосрочность - кредиты были преимущественно полугодовыми и годовыми, и основной объем выплат по ним приходился на август- ноябрь 1998 года. 
Кроме того, российские банки имели значительные обязательства по срочным контрактам перед нерезидентами. Иностранные инвесторы, вкладывавшие средства в рублевые гособлигации, использовали форвардные контракты для хеджирования на случай падения курса рубля к доллару, в то время как российские банки делали ставку на поддержание стабильности рубля ЦБ РФ. Оценивая ситуацию с точки зрения динамики обменного курса рубля и изменения золотовалютных резервов, отметим, что если курс доллара США на протяжении первой 
1 Банковская система России: кризис и перспективы развития./ А.Ведев, И.Лаврентьева и др.-М.: AJ1 «Веди». -1999. -с.26-27.  
половины 1998 года оставался практически неизменным, то валютные резервы Банка России в этот период сокращались, и только за два с половиной месяца (июнь- середина августа) Центробанком было продано почти 10 млрд. долл. 
В августе 1998 года Россия столкнулась с кризисом доверия частного сектора. Этот кризис был отражением как внутренних, так и внешних факторов. Доверие частного сектора было первоначально подорвано отказом Думы поддержать кредитное соглашение с МВФ, достигнутое в июле 1998 года. В то же время ведущие отечественные производители, особенно в сфере энергетики, выразили несогласие с увеличением своих налоговых обязательств. Последствия этих событий совпали с эффектами распространения кризиса в Азии и воздействием падения мировых цен на нефть на величину экспортных доходов России. Результатом было усиление давления на валютный рынок. Государство столкнулось с трудностями при размещении государственных ценных бумаг на рынке, и началось ускорение оттока капитала. В ответ на эти события государство приняло ряд мер, включая расширение валютного коридора и снижение эффективного курса рубля, временное приостановление платежей по выраженным в рублях государственным ценным бумагам и введение ограничений на потоки капитала. 
Сами по себе отказ правительства от своевременного погашения рублевых госбумаг и объявление о принудительной реструктуризации долга по ГКО/ОФЗ не должны были вызвать банковский кризис, поскольку доля рублевых облигаций в чистых активах российских банков составляла к началу августа всего около 17 % - с учетом Сбербанка. Однако объявление о реструктуризации госбумаг мгновенно отразилось на ликвидности банковской системы. 
Учитывая, что вложения в долговые обязательства РФ составляли около 82% высоколиквидных активов на 17 августа, то объявление о реструктуризации гособлигаций означало фактическое исчезновение ликвидной части банковских активов (высоколиквидные активы банков одномоментно сократились в 5,5 раз). Отсутствие у банков средств для погашения своих обязательств (в основном краткосрочных) предопределило возникновение цепочки взаимосвязанных событий: начавшиеся неплатежи привели к панике среди клиентов банков и массовому изъятию средств из банковой системы. 
Неспособность крупнейших банков исполнять свои обязательства отразилась на других банках, казалось бы не пострадавших от замораживания гособлигаций, но не имевших в тот момент возможности получить межбанковские кредиты, выданные ранее «проблемным» банкам, сработал «эффект домино». Практически все крупные банки оказались на грани банкротства. Банковская система оказалась не способна выполнять свою основную функцию - расчетную, расчеты в стране оказались парализованы. Банковский кризис перерос в системный, его последствия сказались мгновенно: спад производства в августе 1998 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года составил 11,5%, в сентябре-14,5%, октябре- 11,9%, ноябре 9,1%. 
Последствиями кризиса стали: 
резкое обесценение собственного капитала банков. В рублевом эквиваленте сокращение было незначительным (16%), но их долларовый эквивалент сократился на 75%. 
российская банковская система завершила 1998 год с убытками почти в 900 млн. долл.. Исключением стал Сбербанк, получивший прибыль по итогам года (вероятнее всего, в связи с переоценкой государственных ценных бумаг). 
произошло массовое изъятие из кредитных организаций как рублевых, так и валютных частных вкладов. Изъятие рублевых вкладов легко объяснить боязнью девальвации рубля, изъятие же валютных вкладов объясняется ухудшением состояния банковской системы и усилением вероятности замораживания счетов. За июнь - декабрь 1998 г.  
средства населения в банковской системе сократились по рублевым счетам на 11%, валютные вклады сократились на 51%. 
Стремясь преодолеть это расхождение в оценках ситуации, руководство России согласилось, в первую очередь, сосредоточить свои усилия в трех областях. 
Во-первых, требовалось обеспечить более полную и достоверную информацию о состоянии банковской системы. В связи с этим было решено провести детальный анализ финансового состояния 18 крупных банков, в основном московских, на основе западных стандартов бухгалтерского учета и отчетности (наконец был достигнут определенный прогресс в решении проблемы перехода коммерческих банков от российских стандартов к Международным стандартам бухгалтерского учета (МСБУ)). 
На долю этих банков приходилось 50 процентов всех активов частной банковской системы. Результаты обследований выявили, что при жестких допущениях о стоимости и ликвидности ценных бумаг и возвратности просроченных ссуд почти все банки оказались в высокой степени неплатежеспособными. Банки, признанные 
неплатежеспособными и нежизнеспособными, должны были быть закрыты и ликвидированы, а если они признавались важными для системы в целом, предполагалось проведение их реструктуризации с участием государства. Положительные показатели капитала имели только три банка. 
Во-вторых, для восстановления работоспособности банковской системы требовалось принятие соответствующей правовой основы. В частности,необходимо было принять закон о банкротстве банков и закон о реструктуризации банков, а также внести поправки в другие законы, сказывающиеся на данной деятельности. 
В-третьих, необходимо было обеспечить адекватную институциональную базу за счет расширения возможностей ЦБ РФ по ведению надзорной деятельности и создания учреждения, которое бы осуществляло наблюдение за оздоровлением жизнеспособных банков с недостаточной капитализацией. 
В результате кризиса банковская система России оказалась на грани полного краха. Ситуация требовала принятия скорейших мер по выведению ситуации из тупика. Центральный банк России принял ряд мер: 
в середине августа были обозначены шесть банков, имевших значительные объемы привлеченных средств населения, которым было предписано передать вклады частных лиц в Сбербанк. По предложенной схеме гарантирования частных вкладов граждане, имевшие вклады в определенных «проблемных» банках, могли перевести свои депозиты в Сбербанк с конвертацией своих валютных вкладов в рубли по курсу 9,33 руб./долл. (гарантировалось возвращение лишь основной задолженности без учета процентов) или оставить свой вклад в коммерческом банке в надежде на получение средств в будущем.

за последние четыре месяца 1998 года ЦБ РФ трижды понижал нормативы отчислений в фонд обязательного отчисления. Это было вызвано тяжелым состоянием коммерческих банков. Но возникала  опасность того, что банки направят высвобождающиеся средства на покупку  валюты, что могло дестабилизировать  и без того шаткое равновесие на валютном рынке и ЦБ пришлось ограничить покупку банками иностранной  валюты. 
для разрешения проблемы расчетов Центральный банк не единожды проводил расшифровку неплатежей. Средства, необходимые для проведения клиентских платежей, заимствовались из ФОРа, с условием возврата за счет средств от погашения госбумаг. 
в разгар кризиса Центробанк осуществлял кредитование коммерческих банков, хотя скорее можно говорить об оказании некоторой адресной помощи избранных банков.  
По сути, 1999 год для банков отличался затянувшимися судебными разбирательствами и началом процесса государственного контроля над реструктуризацией банковской системы. Для преодоления банковского кризиса были внесены значительные институциональные изменения. В январе 1999 года приступило к работе Агентство по реструктуризации кредитных организаций (АРКО). Агентство, созданное в ноябре 1998 года, было быстро укомплектовано, и Совет директоров АРКО принял документ, определяющий основные принципы и правила работы агентства. Агентство было зарегистрировано как государственная корпорация, целью которой является реструктуризация кредитных организаций, находящихся под управлением Агентства. До принятия закона "О реструктуризации банков" функции АРКО ограничивались помощью в проведении добровольной реструктуризации банков, что серьезно ограничивало его возможности при проведении сложных мероприятий по реструктуризации или применении штрафных санкций к акционерам и руководителям обанкротившихся банков. В этом качестве Агентство взяло на себя ответственность за восстановление нормальной деятельности 14 региональных банков. После принятия закона о реструктуризации АРКО перешло к решению более сложных задач реструктуризации крупных неплатежеспособных банков. На этой стадии агентство взяло на себя полномочия по управлению еще шестью банками. 
Первыми клиентами АРКО стали два т.н. системообразующих банка Кемеровской области. Впоследствии советом директоров были одобрены планы финансового оздоровления "АвтоВАЗбанка" (Самарская область) и "Инвестбанка" (Калининград). В сущности, помощь Агентства выражалась в предоставлении кредита на возвратной основе в обмен на приобретение акций банка по символичной цене. 
Агентство не обошло вниманием и некоторые московские банки. Представителями АРКО пополнились советы директоров Российского национального коммерческого банка (Агентством приобретено 33,8% акций), банка "Российский кредит" (25% плюс одна акция банка приобретены Агентством, а 50% передано в управление), "СБС-Агро" (99%), "ОНЭКСИМ банка" и др. 
В некоторых случаях Агентство привлекало к сотрудничеству крупные банки, сохранившие устойчивое положение после кризиса. Так, например, в июле Агентство решило выделить "Альфа-Банку" кредит в размере 1 млрд руб. на реализацию программы открытия региональных филиалов банка. А в августе АРКО одобрило бизнес-планы создания филиалов "Альфа-Банка" в 15 российских регионах с недостаточным уровнем обеспеченностибанковскими услугами. 
Вызывает вопросы работа Центрального банка РФ накануне кризиса августа 1998 года. Летом 1998 года, когда уже были видны признаки надвигающегося кризиса, Россией был получен кредит в 4,8 млрд. долларов США от Международного валютного фонда (МВФ) на поддержание рубля, который был передан ЦБ России. В свою очередь ЦБ РФ передал 3,5 млрд. долларов группе частных коммерческих банков за рубли по старой цене по курсу примерно 1/6. Сделано это было якобы, для того чтобы эти банки продали доллары за рубли на свободном рынке и т.о. поддержали курс рубля. Эксперты, анализировавшие состояние рынка в этот период, авторитетно утверждали, что дешевые доллары в тот период на рынке не появлялись. Еще один момент: далеко не все банки вообще рассчитались с Центробанком за полученные доллары, хотя бы даже и рублями по курсу 1/6. Например, банк «Империал» за более чем 300 млн. долларов рассчитаться вообще не смог, в связи с финансовыми затруднениями. И это притом, что Центробанк является самым информированным о деятельности и состоянии банков. Ведь ни закон, ни ситуация не требовали щедро выдавать валюту не благонадежным банкам, были желающие заплатить и вперед. Напрашивается вывод, что валюту в такие неблагонадежные банки переводили на каких-то неформальных иных условиях, о которых мы достоверно ничего не знаем, но о сути догадываемся . 
Количество действующих в России кредитных организаций (без Внешэкономбанка) за 1999 г. сократилось на 113 (с 1476 на начало года до 1363 на 1 декабря). С марта 1999 г. начался процесс роста капитала: за период с 1.03.99 по 1.09.99 совокупный капитал банков вырос на 44,8 млрд. руб. (т.е. более чем в два раза) и составил 86 млрд. руб. (82% от предкризисного уровня). Причинами роста капитала являлись рекапитализация действующих банков и отзыв лицензий у неплатежеспособных банков с отрицательным капиталом. В целом активы банковской системы увеличились за период с 1.01.99 по 1.09.99 на 341,6 млрд. руб., или на 33%; за тот же период депозиты физических лиц, размещенные в банковской системе, увеличились в рублях на 26,4%, в иностранной валюте (в долларовом эквиваленте) - на 6,4%. Однако доля депозитов физических лиц в совокупных пассивахбанковской системы еще не достигла предкризисного уровня. 
По состоянию на конец 1999 года уставный капитал и фонды российской банковской системы оценивались в 215,1 млрд. руб. (58,6 млрд. долларов). Снижение реальных денежных доходов населения и объемов розничной торговли за 1998-99 годы обусловили сложности развития банковской системы. В 1999 году ВВП страны увеличился на 3,2%, улучшилось финансовое положение ряда отраслей экономики и бюджета государства - обозначенные позитивные сдвиги были обусловлены благоприятной внешнеторговой конъюнктурой — повышение цен на энергоносители, металл и другие предметы традиционного российского экспорта. Нефтегазовая отрасль занимает в структуре российского экспорта 35%, цветная металлургия - 16%. За первое полугодие 2000 года положительное сальдо счета текущих операций торгового баланса составило почти 23 млрд. долларов. Этот "золотой дождь" позволил банкам одновременно расплачиваться по иностранным кредитам и увеличивать активы. 
Основными заемщиками в 2000 году оставались сырьевые отрасли (около трети) при доле обрабатывающих отраслей около 18%. Доля экспортно-ориентированных отраслей несколько увеличилась (в наибольшей степени цветная металлургия - с 7 до 8,2%), в то время как доля машиностроения сократилась с 12,5 до 11,3%. Наиболее ярким феноменом конца 1999 - первой половины 2000 года в банковской системе был ускоренный рост банков, обслуживающих экспортеров. Доля банков, обслуживающих экспортеров сырьевого и металлургического сектора, находится в пределах 20-25%. Аномально высокое значение этого показателя в 2000 году - результат сочетания благоприятного платежного баланса и последствий девальвации, но постепенное снижение доли сырьевых банков неизбежно. Статистика свидетельствует о приросте кредитов коммерческих банков, львиная доля которых поглощается именно сырьевым и экспорто-ориентированным сектором, тогда как промышленные предприятия остаются зачастую на голодном пайке. Таким образом процесс технологической перестройки в стране не получает надлежащих импульсов (смотри таблицу №2). Влияние благотворных для банковской системы факторов, связанных с денежной стабилизацией, прекратилось уже фактически к середине 2000 года. В стране сложилась ситуация, когда повышенный спрос на ресурсы не подкрепляется адекватными усилиями предпринимателей по эффективному освоению инвестиций. Основным фактором риска на этом этапе было снижение темпов роста обязательств, которое поставило бы под удар ликвидность российских банков. В ситуации, когда отечественные товары по цене стали привлекательнее импортных, российские производители не смогли воспользоваться случаем для вытеснения импортных товаров с отечественного рынка. Не массовое  
оживление отечественного производства явилось мотором дальнейшего развития российских коммерческих банков, а рост цен на товары российского экспорта.  
Таблица ЛЬ2 
Банковские кредиты по отраслям экономики России (в % к итогу на 
начало года) ОТРАСЛИ 1998 1999 2000 2001 2002 год год год год год Экспорто-ориентировавнные отрасли 37,8 43,5 43,1 43,9 43,5 Топливная промышленность 17,1 21,1 22,9 17,7 16,7 Черная металлургия 6,9 7,1 5,5 6,6 7,1 Цветная металлургия 7,9 10,0 8,6 12,2 13,0 Химия и нефтехимия з,о 2,1 2,8 3,5 3,7 Прочее 2,9 3,2 3,3 3,9 3,0 Отрасли внутреннего рынка 36,1 33,4 34,3 35,3 35,6 Электроэнергетика 5,4 3,5 2,7 3,3 5,6 Машиностроение и металлообр аботка 19,9 17,7 15,3 14,9 14,0 Легкая промышленность 1,3 0,6 0,8 0,8 0,7 Пищевая промышленность 6,5 10,0 13,2 12,7 11,2 Другие отрасли 3,0 1,6 2,3 3,6 4,1 Непромышленное производство 26,1 23,1 22,6 20,8 20,9 Строительство 4,6 7,0 5,6 5,1 4,9 Транспорт 6,0 6,3 4,8 5,1 5,8 Связь 3,3 5,4 8,6 6,8 6,2 Сельское хозяйство 12,2 4,4 3,6 3,8 4,0 Итого 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 Банковская система занимает в экономике страны чрезвычайно важное место. Располагая возможностью давления на весь ход воспроизводственного процесса и политическую жизнь страны,банковский капитал представляет собой решительную экономическую силу. По мере развития банковского капитала усиливается егоинвестиционная функция, главная цель которой - стимулирование инновационной деятельности реального капитала.  
Таким образом, можно сделать вывод, что 90-е годы - годы образования и развития российской банковской системы - стали временем накопления и активного увеличения собственного капитала российских банков. В этот период основными путями преумножения капитала банков стали спекуляции на валютном рынке и рынке государственных ценных бумаг; впоследствии - обслуживание экспортоориентированного сектора экономики, что связано с благоприятной обстановкой на мировых сырьевых рынках. Экономические кризисы, подвергшие испытаниям российскуюбанковскую систему, показали крайнюю необходимость диверсификации направлений деятельности банков, разнонаправленность банковских вложений. Наступил момент ухода от спекулятивной направленности банковских операций и активного вхождения банков в реальную экономику страны путем инвестирования средств в различные отрасли экономики. Прежде чем перейти к рассмотрению банковской системы России и участию банков в инвестиционном процессе, необходимо определить понятия и определения, которые мы намерены использовать в данном исследовании. 
Под инвестициями как таковыми будем понимать долгосрочное вложение средств в промышленность, сельское хозяйство и другие отрасли экономики внутри страны и за границей с целью получения прибыли. Прямые инвестиции представляют собой непосредственное вложение средств в производство, приобретение реальных активов. Портфельные инвестиции осуществляются в форме покупки ценных бумаг (портфель ценных бумаг) или предоставления денежных средств в долгосрочную ссуду в национальной или иностранной валюте (валютный портфель). 
В проводимом исследовании нас будут интересовать именно инвестиции, осуществляемые кредитными организации.