Мировой финансовый кризис

МИРОВОЙ ФИНАНСОВЫЙ КРИЗИС, ПРОЯВИВШИЙСЯ В  ПОЛНОЙ МЕРЕ ВО ВТОРОЙ ПОЛОВИНЕ 2008 ГОДА,  ИЗМЕНИЛ СУЩЕСТВОВАВШИЕ ДО ЭТОГО ПОЛОЖИТЕЛЬНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ В МИРОВОЙ И КАЗАХСТАНСКОЙ ЭКОНОМИКЕ. НАЧИНАЯ С ОКТЯБРЯ 2008 ГОДА, С БАНКРОТСТВОМ ВЕДУЩИХ ИПОТЕЧНЫХ КОМПАНИЙ США И ИНВЕСТИЦИОННЫХ БАНКОВ, КРИЗИС ОБОЗНАЧИЛ СВОЕ ЯВНОЕ ПРИСУТСТВИЕ В ФИНАНСОВОМ СЕКТОРЕ КАЗАХСТАНА, ОБУСЛОВИВ СООТВЕТСТВУЮЩИЕ НЕГАТИВНЫЕ ИЗМЕНЕНИЯ В РЕАЛЬНОМ  СЕКТОРЕ СТРАНЫ

За счет развитой банковской и финансовой системы, Казахстан  оказался более подвержен последствиям мирового финансового кризиса, чем другие страны центрально-азиатского региона - Узбекистан, Таджикистан и Кыргызстан. Но виду того, что за последнее десятилетие Казахстан стал полюсом экономического роста всего центральноазиатского региона, последствия кризиса в республике отразились на экономике Узбекистана, Кыргызстана, Туркменистана и Таджикистана. Первые последствия мирового финансового кризиса в Казахстане связаны с возникновением проблем с субстандартными кредитами в США. В то время в Казахстане активно развивалось строительство. И иностранные банки, боясь, что ситуация с ипотечным кризисом США повторится в Казахстане и начнется невозврат по кредитам, перестали кредитовать казахстанские банки. И т.к. основным источником финансовых ресурсов были внешние заимствования, как следствие, казахстанские банки второго уровня не только не смогли продолжать кредитовать строительный и другие сектора экономики, но и отвечать по зарубежным обязательствам; акции казахстанских банков стали падать в цене. И вскоре сумма долга банковского сектора выросла до $40 млрд.

Для погашения зарубежных долгов Казахстанские  банки аннулировали все кредиты, а строительный сектор значительно  сократил темпы своего роста. Т.к. сокращение возможностей отечественных банков по привлечению внешних финансовых ресурсов сказалось на сокращении кредитования внутренней экономики, в республике продолжала наблюдаться тенденция снижения ликвидности банковской системы, усугубляемая значительными долгами. При этом ввиду резкого изменения цен на мировом рынке продовольственных товаров значительно усилилось инфляционное давление на экономику. Таким образом, глобальный дефицит ликвидности начал оказывать существенное влияние не только на банковский, но и на реальный сектор экономики. 
Уязвимость казахстанской экономики во многом обусловлена следующими факторами:

1) Докризисный экономический рост был следствием благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры и увеличением экспорта сырьевых товаров. Годовое падение цены на нефть как основу казахстанского экспорта в 4 раза закономерно отразилось на сокращении экспортных доходов при снижении его физических объемов. В целом, циклическое замедление роста мировой экономики (снижение мирового спроса) может и в дальнейшем снижать спрос на экспортную продукцию Казахстана (нефть, газ, металлы, зерно), следовательно, сокращать экспортные доходы - поступления в Национальный фонд РК, государственный бюджет, что может вызвать дальнейшую девальвацию тенге, снижение уровня оплаты труда, негативно отразиться на показателях роста государственных инвестиций и потребления. Наибольшую опасность для экономики Казахстана на сегодняшний день представляет продолжительное падение мировых цен на нефть ниже порогового уровня в $60 за баррель, так как это может привести к снижению объемов промышленного производства, снижению потребления по экономике и другим макроэкономическим последствиям. По некоторым прогнозам, падение цен на нефть способно задержаться до перехода глобального кризиса в фазу поражения промышленности. Кризис на финансовых рынках делает спекулятивные вложения в операции с куплей-продажей нефти более привлекательными - эти операции считаются более надежными. Активная спекуляция ведет к формированию ценового «мыльного пузыря» на нефтяном рынке. В краткосрочном периоде эта тенденция выглядит благоприятной для Казахстана, но в долгосрочном аспекте она создает мотивы для сохранения существующих параметров сырьедобывающей экономики без эффективного механизма перераспределения в перерабатывающий сектор и инновации.

2) Открытость рынков и рост импорта - свободный ввоз конкурентоспособной импортной продукции оказал дестимулирующее влияние на развитие национального реального сектора экономики. К тому же, рост импорта (при росте его средних контрактных цен и снижении темпов роста производительности труда в стране) приводит к росту инфляции в республике, как в мае 2008 года.

3) Активный неконтролируемый приток  внешних займов. Приток займов  ускорялся, в том числе, налоговыми льготами - согласно Налоговому кодексу Республики Казахстан, действовавшему до 2009 г., финансовые институты и строительные компании были освобождены от уплаты НДС. Эти преференции оказали значительное влияние на формирование спекулятивного пузыря на рынке недвижимости Казахстана, лопнувшего в конце 2008 года.

Резкое сокращение внешнего потока кредитных ресурсов и мировой кризис ликвидности отразилось на строительной отрасли страны: за первое полугодие 2008 года объем инвестиций в жилищное строительство упал на 2,3%, а объем ввода в эксплуатацию жилья — на 7,7%. До кризиса многие банки Казахстана фондировались за рубежом (доля внешних заимствований в 2008 году превысила 50%) и активно кредитовали игроков строительного рынка. Банки были вовлечены в спекулятивное финансирование экономики, перепродавая дешевые, купленные до 5 %, кредиты западных финансовых институтов под 12 -15 % на внутреннем рынке. При этом кредиты, зачастую, выдавались заемщикам, которые изначально не были способны их вернуть, и были вынуждены обращаться за новыми для рефинансирования имеющихся. В результате активного привлечения внешних займов в 2008 г. валовой внешний долг страны практически сравнялся с объемом ВВП, превысив $105 млрд., где свыше $45 млрд. - это внешние долги коммерческих банков. При этом размер совокупных активов банковского сектора Казахстана вырос в 21,7 раза за 8 лет, а объемы кредитования экономики - в 21,8 раза. В 2009 г. Казахстану предстоит погасить внешний долг в размере $11 млрд., что порождает трудности с кредитованием и дальнейшим ростом экономики. Так как банковские кредиты сконцентрированы в наиболее рисковых отраслях - строительном секторе и операциях с недвижимостью, в настоящее время по ним сложилась существенная про-срочная задолженность. В целом на сегодняшний день сокращение внешних источников финансирования банковской системы Казахстана ограничивает возможности дальнейшего кредитования внутренней экономики. К тому же паника на финансовых рынках, банкротство крупных инвестиционных банков, резкий рост ставок Libor существенно ограничивает внешние рынки финансовой ликвидности, создавая сложности для рефинансирования внешнего долга казахстанскими банками и корпорациями. Рост Libor может привести к нарушению сроков погашения внешних заимствований банков в связи с особенностями условий займов - значительная часть кредитов выдавалас на условиях «плавающей» ставки, зависимой от Libor. 
Таким образом, неэффективность надзора и регулирования банковской деятельности привела к перенакоплению внешнего долга Казахстана при низком уровне рискменеджмента в самом банковском секторе.

4) Приток капитала в Казахстан вызвал переоцененность валютного курса и привнес риски - девальвационный, ликвидности,когда поток капитала изменяет свой знак на противоположный.

5) Отсутствие акцента в экономике  на рост производительности труда  как основу роста и развития. В последние годы наблюдались низкие/снижающиеся темпы роста производительности труда (технологии, человеческий капитал).

6) Несбалансированность  и недиверсифицированность экономики,  недостаточность уровня технологической обработки сырьевых ресурсов. Бурное развитие нефтегазового и горно-металлургического секторов определило сырьевую направленность экономики страны. Темпы роста инвестиций в добывающую промышленность в разы превышают темпы роста инвестиций в менее привлекательную для инвесторов обрабатывающую промышленность (в 2008 году отмечался 
активный рост инвестиций в горнодобывающую промышленность на 9,5% по сравнению с предыдущим периодом, в обрабатывающую промышленность рост составил 2,7%). 
Таким образом, по данным Агентства РК по статистике, в результате влияния последствий мирового финансового кризиса на экономику Казахстана по итогам первого полугодия 2009 года темп сокращения ВВП составил 2,3%, и ВВП снизился на 4,1% к аналогичному периоду прошлого года, тогда как в четвертом квартале 2008 года наблюдался рост. 
За шесть месяцев 2009 г. среднегодовая инфляция составила 8,7%, что на 10,3 процентных пункта ниже, чем в июне 2008 года. Уровень безработицы в июне 2009 г. составил 6,6 %, что только на 0,1 процентный пункт выше, чем в 2008 году. 
Для устранения существующих уязвимостей казахстанской экономики и нивелирования последствий мирового финансового кризиса, в стране был разработан комплекс антикризисных мер. 
Основными инструментами снижения последствий мирового финансового кризиса в Казахстане стали денежнокредитное регулирование и антиинфляционная политика. Было принято решение об ограничении внешних заимствовании, налоговых послаблений, снижении резервных требований для банков, оказана необходимая помощь - денежная и административная - наиболее пострадавшим сферам экономики: долевому жилищно-строительному рынку, малому и среднему бизнесу и агропромышленному комплексу. Принимаются меры по обеспечению продовольственной безопасности и экспортно-импортного регулирования. В рамках выбранного курса для осуществления комплекса мер по поддержанию банковской ликвидности, экономики и сдерживанию инфляционных процессов принят «План совместных действий Правительства, Национального банка и Агентства финансового надзора по стабилизации экономики и финансовой системы на 2009-2010 годы». Разрабатывается пятилетний план форсированного индустриально-инновационного развития страны, в рамках которого создается карта индустриализации Казахстана на 2010-2020 годы и схема размещения производственных мощностей. Обозначены семь направлений, по которым будет вестись активная работа - агропромышленный комплекс и сельскохозяйственная переработка, строительная индустрия, нефтепереработка, металлургия, химическая промышленность и фармацевтика, энергетика, транспортная и телекоммуникационная инфраструктуры. Работа по выбору других направлений пока не завершена. 
Реализуется проект «Дорожная карта», направленный на достижение целей стратегии региональной занятости и подготовки кадров, ускоренного развития агропромышленного комплекса, реализации второго направления программы «30 корпоративных лидеров Казахстана», индустриальных и инфраструктурных проектов. 
Завершился первый этап и ведется работа  по подготовке очередного этапа реализации Стратегии «Казахстан - 2030». В связи с изменением внутренней и внешней конъюнктуры по поручению Главы государства разрабатывается Стратегия социально-экономического развития Республики Казахстан до 2020 года,  которая будет максимально адаптирована к  новому этапу развития страны и сможет достойно отвечать на современные экономические и политические вызовы.  Таким образом, кризис оказал существенное  влияние на экономику Казахстана, ограничив  сформировавшиеся тенденции роста. Однако, оперативно принятые и принимаемые меры по снижению последствий кризиса и оздоровлению экономики на сегодняшний день  способствуют сохранению ее управляемости. По прогнозам Правительства в результате реализации антикризисного Плана совместных действий в 2009 году будет обеспечен реальный рост ВВП в 1-3% (темпы роста ВВП в 2008 году замедлились почти в три раза по сравнению с предыдущим годом и составили I 3,0%), и до 4,3 % в 2013 году.Уровень безработицы в 2009-2010 г. в результате реализации Плана антикризисных мер не превысит 8,0% и снизится до 6,8 % к 2013 году, инфляция на конец 2009 года составит 11,0%, на конец 2013 года прогнозируется постепенное снижение уровня инфляции до 5,5 - 7,5%. Несмотря на кризис, государство будет в полной мере выполнять свои социальные обязательства - пенсии, заработные платы и стипендии повышаются на 25 % в 2009 и 2010 годах и еще на 30 % - в 2011 году - таким образом, социальные расходы государства к 2011 году возрастут вдвое. По прогнозам Министерства экономики и бюджетного планирования Республики Казахстан, в 2010-2013 годах будет наблюдаться рост потребления в 2,7 - 3,5 %, причем государственное потребление будет расти более высокими темпами по сравнению с потреблением домашних хозяйств. Экспорт и импорт товаров и услуг в 2009 году будут расти темпами 2,0% и 0,4% соответственно, с прогнозом на 2013 год в 3,2% и 2,7%. И, вероятно, начавшись с шоков в банковской системе, кризис должен закончится с ее изменением согласно новым условиям мирового капитализма. Наверняка сократится количе-ство банков в стране, изменятся условия кре-дитования и привлечения депозитов, ровно как изменится и баланс внутренних и внешних займов в портфеле банков. И т.к. по данным Министерства экономики и бюджетного пла-нирования РК, на сегодняшний день экономика Казахстана, достигнув дна падения, уже выходит на траекторию своего восстановления, будем надеяться, что завершение этого процесса антикризисного изменения финансового сектора экономики с соответствующими изменениями в реальном секторе уже не за горами.

 
Стратегический  план – 2020: глобальные тенденции 

Тенденции в мировой экономике 

В период, когда  разрабатывался Стратегический план – 2010, мировая экономика вступила в  фазу подъема. Подготовка Стратегического  плана – 2020 осуществлялась в кардинально иных условиях – глобального экономического спада. 

Финансово-экономический   кризис,  начавшийся  во второй половине 2007 года с падения рынка ипотечных облигаций в США, охватил практически все страны мира. К началу 2009 года темпы роста объемов мировой торговли снизились более чем на 50 процентных пунктов: от 20-процентного роста в год почти до 30-процентного снижения. 

Оценки развития глобальной экономики основываются на том, что ее восстановление будет  происходить медленно. В связи  с ослаблением мирового спроса конкуренция на экспортных рынках усилится, а цены на товары не будут иметь условий для устойчивого роста или, по крайней мере, будут расти заметно медленнее, чем в предыдущее десятилетие. 

Сочетание прогнозируемого  незначительного роста глобальной экономики и возрастающей роли экологически чистых энергетических технологий может привести к снижению мировых цен на традиционные энергоносители. 

В ближайшее  десятилетие продовольственная  безопасность станет сферой постоянного  внимания мирового сообщества. Глобальная рецессия привела к временному снижению цен на продовольствие по сравнению с достаточно высоким их уровнем, наблюдавшимся в 2007 – 2008 годах. Вместе с тем прогнозируется, что продолжающийся рост численности населения во многих странах и восстановление мировой экономики приведут к долгосрочному росту цен на продовольственные товары. Имея богатые земельные ресурсы, находясь в окружении стран с большим населением, Казахстан должен стимулировать развитие отечественного сельского хозяйства для того чтобы отвечать на вызовы растущего мирового продовольственного спроса. 

Глобальные проблемы в сфере здравоохранения в  ближайшем будущем, скорее всего, усилятся, так как контакты между людьми из разных стран становятся более  интенсивными. В результате возрастают угрозы распространения различных болезней на территории Казахстана. Продолжает оставаться серьезной угрозой для всех стран мира ВИЧ/СПИД. Опасным для здоровья людей становится новый вирус А/H1N1. 

Текущий глобальный кризис показал, что высокая степень взаимосвязанности мировой экономики имеет свои издержки. Результаты влияния финансовых и экономических проблем развитых стран на ситуацию в мире вызывают споры о преимуществах и недостатках открытости и ценностей свободного рынка. Нельзя не учитывать усиливающиеся стремления отдельных стран к различным формам протекционистской экономической политики, ограничивающей развитие мировой торговли и способствующей процессам регионализации. 

Наряду с проблемами изменения климата в результате ожидаемого глобального потепления и необходимостью контроля выбросов вредных веществ в атмосферу, Казахстану придется участвовать в решении региональных проблем. Так, вопросы водопользования станут более острыми, так как в странах, использующих ресурсы крупных рек Центральной Азии и Западного Китая, продолжится рост экономической активности и численности населения, а изменение климата окажет дополнительное негативное влияние на доступность и качество воды. Другие региональные вопросы, такие как миграция, занятость населения, торговые и финансовые отношения, также станут более актуальными.  

Вызовы  и возможности 

В течение  предыдущего десятилетия Казахстан  заложил основы будущего развития страны с диверсифицированной экономикой, хорошо образованным и здоровым населением, живущим в условиях безопасности и демократии, которая использует свои природные ресурсы на благо всех граждан. В значительной степени этому способствовали увеличивающиеся доходы от экспорта в условиях стремительно растущих цен на нефтяные и другие минеральные ресурсы. Такие же условия для дальнейшего развития страны не гарантируются в ближайшем десятилетии.

Важнейшим уроком текущего мирового кризиса стало  понимание того, что будущее развитие глобальной экономики крайне неопределенно  и непредсказуемо. И этот факт необходимо учитывать при планировании экономического развития страны в дальнейшем.

Лидирующие  экономики мира будут функционировать  в более сложных, конкурентных условиях и предпримут превентивные меры по подготовке к следующему экономическому циклу, наращивая производительность рабочей силы, инвестирование в инфраструктуру и телекоммуникации, укрепляя финансовые системы, повышая эффективность государственного управления, а также создавая благоприятные условия для развития бизнеса. Такие же задачи являются стратегическими константами для Казахстана, заданными Стратегией «Казахстан – 2030». В течение следующего десятилетия в Казахстане будет проводиться работа по достижению указанных задач.

Казахстан останется одним из крупнейших производителей углеводородного сырья. Вместе с тем, республика примет участие в решении проблемы глобального потепления, ускоряя технологическую модернизацию энергетики и развитие энергосбережения. В целях обеспечения продовольственной безопасности страны дальнейшее развитие получит сельское хозяйство, особенно переработка сельскохозяйственной продукции. Система здравоохранения Казахстана будет способна противостоять новым видам заболеваний. Эффективность использования природных ресурсов страны, в особенности водных, возрастет за счет модернизации инфраструктуры и формирования политики рационального использования природных ресурсов с учетом задачи по защите окружающей среды.