Автор работы: Пользователь скрыл имя, 06 Июня 2013 в 21:04, контрольная работа
На рынке выдерживается закономерность: чем выше потенциальный риск, тем выше должна быть и ожидаемая доходность. У каждого инвестора формируются свои прогнозы относительно отмеченных параметров. В то же время рынок постоянно движется в направлении определенной равновесной оценки риска и доходности активов. Возможные расхождения в оценках, в первую очередь, связаны с ассиметричностью информации, которой обладают разные инвесторы.
ВВЕДЕНИЕ 3
1 Модель оценки стоимости активов (CAPM) 4
1.1 Линия рынка капитала 4
1.2 Рыночный и нерыночный риски. Эффект диверсификации 8
1.3 Бета 10
1.4 Линия рынка актива SML 13
1.5 Вопросы, возникающие при построении SML 15
1.6 CML и SML 16
1.7 Альфа 18
2 Модификации CAPM 22
2.1 САРМ для случая, когда ставки по займам и депозитам не равны 22
2.2 САРМ с нулевой бетой 23
2.3 Версия САРМ для облигаций 23
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 25
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 27