Операционный рычаг: сущность, способы расчета, критерии оценки и особенности расчета эффекта операционного рычага

Важным принципом стратегического  планирования является многовариантность  плановых расчетов. Несоответствие между  желательной стратегической целью  и текущим состоянием определяется большим количеством путей достижения цели. Принимая во внимание факторы риска и неопределенность развития внешней среды, выбрать единую стратегию развития практически невозможно. 

Большое значение имеет комплексность  разработки стратегии, поскольку каждый альтернативный вариант предусматривает анализ всех без исключения вопросов его финансовой, ресурсной и организационной обеспеченности, определения и согласования временных и количественных параметров. Выделение ресурсов для достижения только конкретной цели гарантирует стабильность реализации стратегии, хотя и ограничивает возможность маневрирования. 

Финансовая стратегия — это  генеральный план действий предприятия, охватывающий формирование финансов и  их планирование для обеспечения  финансовой стабильности предприятия и включающий в себя следующее: 

• планирование, учет, анализ и контроль финансового состояния; 
• оптимизацию основных и оборотных средств; s распределение прибыли. 

Финансовая стратегия  предприятия обеспечивает: 

• формирование и эффективное использование финансовых ресурсов; 
• выявление наиболее эффективных направлений инвестирования и сосредоточение финансовых ресурсов на этих направлениях; 
• соответствие финансовых действий экономическому состоянию и материальным возможностям предприятия; 
• определение главной угрозы со стороны конкурентов, правильный выбор направлений финансовых действий и маневрирование для достижения преимущества над конкурентами
• создание и подготовку стратегических резервов; 
• ранжирование и поэтапное достижение целей. 

Финансовая стратегия  состоит из следующих элементов:

• Список долгосрочных и краткосрочных (годовых) финансовых целей;
• Структура инвестиционного портфеля (по ней раскладываются общие сбережения);
• Правила вывода средств при неожиданных расходах (крупные расходы не на финансовые цели);
• Правила распределения неожиданных доходов;
• Годовой финансовый план (распределение реализации годовых целей по месяцам);
• Годовой инвестиционный план (набор конкретных инструментов для вложений, соблюдая структуру портфеля).

Финансовая стратегия осуществляет следующие задачи: 

• определение способов успешного использования финансовых возможностей; 
• определение перспективных финансовых взаимоотношений предприятия с третьими лицами 
• финансовое обеспечение операционной и инвестиционной деятельности; 
• изучение экономических и финансовых возможностей вероятных конкурентов, разработка и осуществление мероприятий по обеспечению финансовой стойкости. 

Формирование и реализация финансовой стратегии как основы финансового планирования предприятия базируются на использовании инструментов: 

• финансового управления — финансовый анализ, бюджетирование, финансовый контроль; 
• рынка финансовых услуг — факторинг, страхование, лизинг. 

Финансовое планирование определяет важнейшие показатели, пропорции  и темпы расширенного воспроизведения и является основной формой реализации главных целей предприятия. Перспективное планирование является важной частью финансовой стратегии предприятия и включает в себя разработку и прогнозирование его финансовой деятельности.

В  условиях рыночной экономики возникает объективная необходимость выявления тенденций развития финансового состояния и перспективных финансовых возможностей предприятия. 

Разработка финансовой стратегии — это часть общей  стратегии экономического развития, в силу чего она должна согласовываться с ее целями и направлениями. В свою очередь, финансовая стратегия оказывает существенное влияние на общую экономическую стратегию предприятия, поскольку изменение ситуации на макроуровне и на финансовом рынке является причиной корректирования не только финансовой, но и общей стратегии развития предприятия. 

Внутри корпоративных  финансовых инструментов реализации стратегию  развития обеспечивают методы финансового  планирования и управления предприятием: «гибкого бюджета», процента от продаж, анализа безубыточности, управления расходами, а также ситуационные планы. 

Метод «гибкого бюджета» предусматривает определение капитальных  затрат по проектам программы развития не в виде фиксированных сумм, а  в виде нормативов расходов, используемых как базу определения показателей деятельности предприятия. 

Метод процента от продаж используется для получения по каждому  элементу прогнозируемого бюджета  и уровня прибыли с запланированных  объемов продаж. В качестве отправных  процентных отношений выбираются отношения, которые имеют место в текущей деятельности, полученные по ретроспективным или прогнозным данным. 

Метод безубыточности (break-even-point) — метод анализа точки разрыва  — разрешает: 

• определить объемы производства и продажи, которые удовлетворяют условиям безубыточности; 
• получить информацию для определения размера прибыли, обеспечивать гибкость долгосрочных финансовых планов за счет возможностей вариации расходов, цен, объемов продажи. 

Метод управления расходами, в основе которого лежат три принципа: полуфабрикатный метод учета расходов, системосоставляющая деятельность главного экономического управления предприятием и использование мотивационных установок отдельных производств (сегментов деятельности), которые выделены в самостоятельные центры ответственности. Данный метод эффективно используется для уже постоянной номенклатуры предприятия и может распространяться на управление расходами по крупным контрактам. Каждый центр ответственности может принимать участие в одном или нескольких контрактах предприятия. 

Практика показывает, что механизмы адаптации планов предприятия к внешним условиям целесообразно строить на основе ситуационных планов. Традиционно ситуационные планы рассматривались, как методический прием обеспечения гибкости общекорпоративной стратегии. 

Проблема выбора финансовой стратегии деятельности предприятия  является актуальной в связи с  необходимостью принятия решений в  рыночных условиях. Здесь основное внимание отводится оценке текущего состояния субъекта хозяйственной деятельности. Приоритетными в данном направлении исследований являются обоснованный прогноз направлений развития предприятия, выработка конкретных рекомендаций для недопущения возможных ошибок и просчетов и констатирование фактического состояния дел. Прежде всего, нужно определить финансовую стратегию деятельности, как рекомендацию относительного изменения финансово-хозяйственного состояния в долгосрочной перспективе на базе количественных характеристик фактического финансово-хозяйственного состояния в текущем и последующих периодах. 

В современных условиях наиболее эффективной стратегией развития для крупных предприятий является стратегия диверсификации. Суть ее в том, что деятельность разнообразных  подразделений предприятия организуется в разных областях, что усиливает его конкурентные позиции. Предприятия, особенно работающие в стратегически важных для экономики страны областях, должны формировать собственные финансовые механизмы и инструменты, исходя из особенностей как каждого контракта, так и конкретных условий рыночной среды: законодательной базы, конъюнктуры рынка и других факторов. Качественно разработанные и реализованные механизмы финансовой стратегии, как правило, обеспечивают синергичный эффект: сформированные в результате льготы и преференции для предприятия ведут, в конечном счете, к более крупному суммарному результату для экономики государства в целом (платежи в бюджет на всех уровнях, занятость работников предприятия, развитие потенциала предприятия). 

Основой любых финансовых расчетов, финансового анализа, финансового стратегического и текущего планирования являются данные финансовой отчетности, основой которой, в свою очередь, являются данные финансового учета, более известного в нашей стране как бухгалтерский учет. Задача учета — точное выявление финансовых результатов деятельности предприятия за определенный отрезок времени и на определенную дату. Поскольку законодательно установлено составление и представление квартальной отчетности нарастающим итогом с начала года, что больше соответствует целям контроля, а не управления деятельностью предприятия, то все больше надежд в настоящее время возлагается на так называемый управленческий учет, который оперативно должен обслуживать цели экономического управления деятельностью предприятия.

Оценка финансовой устойчивости предприятия

Таблица 1 – Анализ финансовой устойчивости предприятия по абсолютным показателям, тыс. р.

Таблица 2 – Расчёт коэффициентов финансовой устойчивости