Различные методики анализа движения денежных средств коммерческой организации : оценка эффективности

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

 

Байкальский государственный университет экономики и права

 

 Кафедра финансов

 

 

Специальность 06.04 (080105.65)«Финансы и кредит»

 

Специализация «Финансы»

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине «Финансовая диагностика предприятий»

 

тема 21: Различные методики анализа движения денежных средств коммерческой организации : оценка эффективности

(на примере «Фармстандарт»)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Руководитель

дипломной работы:

канд. экон. наук, доцент                                    Кислицына Л.В.

 

 

Студент:

группы Ф-12-1                                                    Даулеева Ксения Миргояновна

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ

 

1. Методические основы  анализа денежных потоков

1.1 Необходимость, цель и задачи  анализа денежных потоков

1.2 Задачи и источники анализа денежных средств предприятия.

2. Показатели денежных  потоков и факторы, определяющие  их величину

2.1 Показатели денежных потоков  предприятия

3. Прямой метод анализа  денежных потоков

3.1 Методические основы прямого  метода анализа

3.2 Анализ структуры денежных  потоков

3.3 Возможности прямого метода  анализа денежных потоков

4. Косвенный метод анализа  денежных потоков

4.1 Логика косвенного метода  анализа движения денежных средств

4.2 Корректировки косвенного метода  анализа

4.3 Аналитические возможности косвенного  метода

5. Коэффициентный метод  анализа денежных потоков

5.1 Содержание и основные направления  использования коэффициентного  метода анализа денежных потоков

5.2 Коэффициенты эффективности  функционирования денежных потоков  и возможности коэффициентного  метода 

5.3 Расчет влияния факторов на  изменение величины коэффициента  рентабельности положительного  денежного потока по текущей  деятельности

Заключение

Список литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Денежные средства организации представляют собой совокупность денег, находящихся в кассе, на банковских расчетных, валютных, специальных и депозитных счетах, в выставленных аккредитивах, чековых книжках, переводах в пути и денежных документах.

Денежные средства характеризуют начальную и конечную стадии кругооборота хозяйственных средств. Скоростью их движения во многом определяется эффективность всей предпринимательской деятельности организации. Объемом имеющихся у нее денег, как важнейшего средства платежа по обязательствам, определяется ее платежеспособность - одна из важнейших характеристик финансового положения. Абсолютно платежеспособными считаются организации, обладающие достаточным количеством денежных средств для расчетов по имеющимся у них текущим обязательствам. Кроме того, организации необходимы определенные запасы резервных денег для оплаты возможных непредвиденных обязательств, а также для осуществления неожиданных выгодных инвестиций. Но всякие излишние запасы денежных средств приводят к замедлению их оборота, т.е. к снижению эффективности их использования, а в условиях инфляции - и к прямым потерям за счет их обесценивания.

Поэтому управление денежными потоками заключается не в том, чтобы накопить как можно больше денег, а в оптимизации их запасов, в стремлении к такому планированию денежных потоков, чтобы к каждому очередному платежу по обязательствам организации ей было обеспечено поступление денег от покупателей или дебиторов при сохранении необходимых резервов. Такой подход позволяет сохранять текущую (повседневную) платежеспособность и извлекать дополнительную прибыль за счет инвестиций временно свободных денег.

Денежные средства - ограниченный ресурс, поэтому важным является создание на предприятиях механизма эффективного управления их денежными потоками. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемому предприятию, - это по сути дела страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. Сумма должна быть такой, чтобы ее хватало для производства всех первоочередных платежей. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала.

Таким образом, целью такого управления является поддержание оптимального остатка денежных средств путем обеспечения сбалансированности их поступления и расходования.

Цель работы – рассмотреть анализ денежных потоков на предприятии, методики анализа денежных средств.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

-раскрыть методические основы  анализа денежных потоков;

-охарактеризовать методы анализа  денежных потоков (прямой, косвенный, коэффициентный).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Методические основы  анализа денежных потоков

1.1 Необходимость, цель и задачи  анализа денежных потоков

Важная роль анализа денежных потоков обусловлена рядом причин:

-денежные потоки обслуживают  функционирование организации практически  во всех аспектах деятельности;

-оптимальные денежные потоки  обеспечивают финансовую устойчивость  и платежеспособность организации;

-рационализация денежных потоков  способствует достижению ритмичности  производственно-коммерческого процесса  организации;

-эффективное управление денежными  потоками сокращает потребность  организации в привлечении заемного  капитала;

-оптимизация денежных потоков  является предпосылкой ускорения  оборачиваемости капитала организации  в целом;

-рациональное использование высвободившихся  денежных средств в результате оптимизации денежных потоков способствует расширению масштабов производства и росту выручки от продажи продукции, товаров (работ, услуг), получению дополнительных доходов.

Цель анализа денежных потоков — получение необходимого объема их параметров, дающих объективную, точную и своевременную характеристику направлений поступления и расходования денежных средств, объемов, состава, структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов, оказывающих различное влияние на изменение денежных потоков.

Задачами анализа денежных потоков организации являются:

-оценка оптимальности объемов  денежных потоков организации;

-оценка денежных потоков по  видам хозяйственной деятельности;

-оценка состава, структуры, направлений  движения денежных средств;

-установления источников поступления  и направлений расходования денежных  средств;

-установление причин отклонения  чистого денежного потока от  чистой прибыли;

-расчет уровня достаточности  поступления денежных средств;

-оценка динамики потоков денежных  средств и определение сбалансированности  притока и оттока денежных  средств по объему и времени;

-выявление и оценка резервов  улучшения использования денежных  средств, поддержание достаточного  уровня ликвидности предприятия;

-разработка предложений по реализации  резервов повышения эффективности использования денежных средств.

Смысл этого направления аналитических исследований объясняется следующими обстоятельствами:

С позиции текущей деятельности денежные средства играют важнейшую роль (служат универсальным средством для ликвидации любых пробелов и сбоев в финансовом и производственном процессах).

С позиции контроля и оценки эффективности функционирования предприятия важно представлять, какие виды деятельности генерируют основной объем денежных поступлений и оттоков. Логика этой формы представлена на рис. 1.

Рис. 1. Логика «Отчета о движении денежных средств»

ДСнп + ДПп – Дпо + ДСкп (1)

Где ДСн - остаток денежных средств на начало периода; ДПп - поступление денежных средств за период (притоки); ДПо - выбытие денежных средств за период (оттоки); ДСк – остаток денежных средств на конец отчетного периода.

 

1.2 Задачи и источники анализа денежных средств предприятия.

Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс (ф. № 1), приложение к балансу (ф. № 5), отчет о финансовых результатах и их использовании (ф. № 2). Особенностью формирования информации в этих отчетах является метод начислений, а не кассовый метод. Это означает, что полученные доходы, или понесенные затраты могут не соответствовать реальному “притоку” или “оттоку” денежных средств на предприятии.

В отчете может быть показана достаточная величина прибыли и тогда оценка рентабельности будет высокой, хотя в то же время предприятие может испытывать острый недостаток денежных средств для своего функционирования. И наоборот, прибыль может быть незначительной, а финансовое состояние предприятия -- вполне удовлетворительным. Показанные в отчетности предприятия, данные о формировании и использовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе движения денежных средств. Например, достаточно для подтверждения сказанного сопоставить величину балансовой прибыли, показанной в ф. № 2 отчета о финансовых результатах и их использовании с величиной изменения денежных средств в балансе. Прибыль является лишь одним из факторов (источников) формирования ликвидности баланса. Другими источниками являются: кредиты, займы, эмиссия ценных бумаг, вклады учредителей, прочие. Поэтому в некоторых странах в настоящее время отдается предпочтение отчету о движении денежных средств как инструменту анализа финансового состояния фирмы. Например, в США с 1988 года введен стандарт, по которому предприятия, вместо составлявшегося ими до этого отчета об изменениях в финансовом положении, должны составлять отчет о движении денежных средств. Такой подход позволяет более объективно оценить ликвидность фирмы в условиях инфляции и с учетом того, что при составлении остальных форм отчетности используется метод начисления, то есть он предполагает отражение расходов независимо от того, получены или уплачены соответствующие денежные суммы.

Отчет о движении денежных средств - это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступление, расходование и нетто-изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период. Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода.

Отчет о движении денежных средств - это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств. Он дает возможность оценить будущие поступления денежных средств, проанализировать способность фирмы погасить свою краткосрочную задолженность и выплатить дивиденды, оценить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Данный отчет может быть составлен либо в форме отчета об изменениях в финансовом положении (с заменой показателя “чистые оборотные активы” на показатель “денежные средства”), либо по специальной форме, где направления движения денежных средств сгруппированы по трем направлениям: хозяйственная (операционная) сфера, инвестиционная и финансовая сферы.

Логика анализа достаточно очевидна - необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение денежных средств. Это можно сделать различными способами, в частности путем анализа всех оборотов по счетам денежных средств (счета 50, 51, 52, 55, 57, 58, 59). Однако в мировой учетно-аналитической практике применяют, как правило, один из двух методов, известных как прямой и косвенный методы. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств в результате текущей деятельности:

· прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка;

· косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.

 

2. Показатели денежных  потоков и факторы, определяющие  их величину

2.1 Показатели денежных потоков  предприятия

Экономический анализ предполагает увязку показателей, характеризующих исследуемый предмет и определяющих его факторов.

Остаток денежных средств предприятия в зависимости от порядка расчета может быть представлен одним из трех показателей:

1. Начальный остаток денежных  средств (остаток денежных средств  на начало периода) отражает величину  денежных средств, которую предприятие  получило, но не израсходовало  за период, предшествующий отчетному.