Разработка мероприятий для предотвращения банкротства

                            (1.12)

где И – сумма амортизации имущества за анализируемый год, руб.; ЧП – чистая прибыль, руб.; ВН – выручка от продаж (по оплате) за вычетом косвенных налогов, руб.

Коэффициент чистой выручки (Кчв), определить также невозможно по данным ООО «Север», так как  нет данных о начисленной амортизации. 

8. Для оценки перспективной платежеспособности (более одного года) большое значение имеет способность предприятия зарабатывать, т.е. постоянно получать прибыль от своей деятельности в будущие периоды. Способность предприятия зарабатывать оценивается по следующему показателю - коэффициент достаточности денежных средств (Кддс);

Кддс определяется по следующей формуле:

 

   (1.13)

где Врп – выручка от реализации продукции, руб.; КР – капитальные расходы, руб.; ВД – выплаченные дивиденды, руб.; ПОС – прирост оборотных средств, руб.; С – себестоимость реализованной продукции, руб.; И – сумма амортизации, руб.; ЧП – чистая прибыль, руб.

Коэффициент достаточности денежных средств (Кддс ) определить также невозможно по данным ООО «Север», так как  нет данных об капитальных расходов, выплаченных дивидендах. 

Вывод. В целом на предприятии ситуация, сложившаяся на начало периода,  очень благоприятна с точки зрения оценки ликвидности, т. к. полученные значения коэффициента текущей ликвидности превышает нормативное значение коэффициента. Также наблюдается тенденция к увеличению рассчитанного коэффициента. Это означает, что  способность предприятия оплачивать свои долги возрастает. Изменение коэффициента произошло за счет увеличения дебиторской задолженности (с 15 599 325 руб. до 195 175 424 руб.), краткосрочных финансовых вложений (с 50 675 руб. до 13 942 743 руб.). Если проанализировать коэффициент абсолютной, срочной, общей ликвидности, то можем наблюдать также увеличение числовых значений этих коэффициентов в конце периода по сравнению с началом периода.  По предприятию все значения коэффициентов ликвидности выше нормативных, также существует тенденция к увеличению коэффициентов к концу отчетного периода. Такие же выводы можно сделать и по поводу платежеспособности. ООО «Север» платежеспособно  на начало  и на конец периода, так как платежные средства превышают краткосрочные обязательства, также намечается тенденция к увеличению вышеназванного показателя к концу года.

Анализ финансовой устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости является одной из важнейших составляющих анализа инвестиционной привлекательности предприятия. Финансовая устойчивость характеризуется финансовой независимостью предприятия, его способностью умело маневрировать собственным капиталом, финансовой обеспеченностью бесперебойности хозяйственной деятельности Оценка финансовой устойчивости позволяет инвесторам, заимодавцам и партнерам по бизнесу определить финансовые возможности предприятия на перспективу.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, умелого маневрирования свободными денежными средствами предприятия. Отсюда финансовая устойчивость выступает результатом процесса всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

1. Коэффициент концентрации собственного капитала Он характеризует степень финансовой независимости или автономии от внешнего капитала (К фн). Наряду с этим, он характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, вложенных в предприятие (соотношение собственного капитала и валюты баланса). Чем выше значение коэффициента, тем более предприятие финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних источников.

                         (1.14)

где  СК – собственный капитал, который соответствует III разделу пассива баланса, называемому «Капитал и резервы», руб.; Б – валюта баланса, руб.

Стала общепризнанной точка зрения на то, что предприятие считается финансово независимым, если значение этого коэффициента превышает 0,5.

– на начало  текущего периода

Кфн = 0,72 – на конец текущего периода    

2. Коэффициент финансовой зависимости (Кфз). Данный показатель является обратным показателю концентрации собственного капитала и определяется как отношение суммы источников средств (валюты баланса) к величине собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.

                                                        (1.15)

– на начало  текущего периода

Кфз = 1,38 – на конец текущего периода

3. Коэффициент заемного капитала (Кзк). Определяется как отношение заемного капитала к валюте баланса. По значению данного показателя можно судить о том, какую долю заемные средства составляют в общей сумме источников средств предприятия.

                            (1.16)

где ЗК – заемный капитал, руб.

– на начало текущего периода Кзк = 0,27 – на конец текущего периода

4. Коэффициент маневренности собственного капитала (Км).

Определяется как отношение чистого оборотного капитала (наличие источников собственных оборотных средств) к общей сумме собственного капитала. По значению данного показателя можно судить о том, какая часть собственного капитала используется для вложения в оборотные средства, а какая часть капитализирована, т.е. во внеоборотные активы за вычетом доли, приходящейся на долгосрочные обязательства.

                (1.17)

где ЧОК – чистый оборотный капитал, руб.

Значение этого показателя зависит от отраслевой принадлежности предприятия.

  – на начало текущего периода

Км = 0,99 – на конец текущего периода    

5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений (Ксдв).

Определяется отношением суммы долгосрочных заемных средств к общей сумме внеоборотных активов. Данный показатель характеризует, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств.

     (1.18)

где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы, руб.;

       ВОА – внеоборотные активы, руб.

 – на начало текущего периода 

Ксдв = 0,98 -  на конец текущего периода

6. Коэффициент структуры заемного капитала (Ксзк).

Представляет собой отношение долгосрочных пассивов  к общей сумме заемных средств.

                                                                  (1.19)

где ДО – долгосрочные обязательства, руб.; КО – краткосрочные обязательства, руб.

 – на начало текущего периода

Ксзк = 0,45 – на конец текущего пери

7. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала

(Кфр) или коэффициент финансового риска, называемый иначе плечо финансового рычага.

                                    (1.20)

= 0,42 – на начало текущего периода

Кфр = 0,38 – на конец текущего периода 

 

 

 

Далее рассмотрим показатели, характеризующие обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами.

Наличие собственных оборотных средств (СОС). Данный показатель рассчитывается как разница между суммой источников собственных средств и суммой основных средств и вложений (по балансу как разница III раздела пассива баланса и I раздела актива баланса).

СОС = III П - I А                 (1.21)

СОС = 170593288-201012288= - 30419000 руб. – на начало текущего периода

СОС = 147289588 руб. – на конец отчетного периода   

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДЗИ). Предполагается, что долгосрочные заемные средства направляются преимущественно на финансирование вложений и приобретений основных фондов, а за счет остаточной их части финансируются оборотные фонды. Поэтому при расчете данного показателя на сумму долгосрочных кредитов и займов увеличивается размер собственных средств.

       СДЗИ = III П + IV П- I А                        (1.22)

СДЗИ  = 170593288+37574000-201012288 = 7155000 руб.

СДЗС = 177544406 руб.                     

Вывод. Анализируя финансовую независимость следует сказать, что коэффициент финансовой независимости на конец отчетного периода снизился по сравнению с началом периода с 1,42 до 1,38. Следовательно, на начало периода предприятие было более финансово автономно. Если сравнивать коэффициенты маневренности собственного капитала на начало и конец отчетного периода, то видно, что на конец он выше и составляет 0,99. Это означает, что  99% направлялись на формирование оборотных средств, а 1%  - во внеоборотные активы.  Увеличение коэффициента к концу периода свидетельствует об увеличении величины мобильных собственных средств ООО «Север». Коэффициент заемного капитала по сравнению с началом периода снизился с 0,29 до 0,27, что свидетельствует о снижении соотношения заемных средств к величине активов предприятия. Сравнивая наличие собственных оборотных средств, то видим, что их величина увеличилась на конец отчетного периода.

Анализ оборачиваемости активов предприятия.

Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность во многом зависят от скорости оборачиваемости средств, вложенных в активы предприятия и от рентабельности его деятельности.

Текущее расходование средств и их поступление не совпадают во времени, что приводит к возникновению у предприятия потребности в увеличении или сокращении финансирования для поддержания платежеспособности. Потребность в дополнительном финансировании возникает при низкой оборачиваемости средств или при ее замедлении.

Рациональное управление текущими активами дает возможность предприятию повышать уровень ликвидности. Пополнение потребности в дополнительном оборотном капитале за счет заемных источников финансирования имеет ограничения (предприятие не всегда может получить кредит, или ставка процента делает получение кредита невыгодным). Пополнять дополнительную потребность в оборотном капитале за счет собственных источников предприятие может только в пределах заработанной прибыли. Таким образом, удовлетворять дополнительную потребность в оборотном капитале предприятие может, только эффективно управляя текущими активами.

Для характеристики эффективности использования оборотных средств используют следующие показатели:

1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кодз) рассчитывается в долях единицы и представляет собой отношение полученной за анализируемый период выручки от продаж за вычетом косвенных налогов к среднегодовой сумме дебиторской задолженности. С помощью данного коэффициента можно рассчитать во сколько раз объем реализованной продукции превышает дебиторскую задолженность, а также сколько рублей выручки приходится на 1 рубль дебиторской задолженности.. Если в составе дебиторской задолженности имеются краткосрочная и долгосрочная задолженности, то в расчет принимаются полная сумма краткосрочной задолженности и та часть долгосрочной, погашение которой, как следует из договорных отношений предприятия, приходится на текущий год. Обратная данному коэффициенту величина, умноженная на количество календарных дней анализируемого периода (365, 270, 180, 90 дней) представляет собой продолжительность оборота дебиторской задолженности в календарных днях (Одз).

                                                               (1.25)                                                           

         (1.26)

где Вн – выручка от продаж за вычетом косвенных налогов, руб., (åДЗн.г. + åДЗк.г) / 2 – среднегодовая  дебиторская задолженность, руб.

Кодз = 54081741/((15599325+195175424)/2) = 0,513

Одз = 365/0,513 = 711,5 ≈ 712 дней

2. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Кокз) - это отношение себестоимости реализованной продукции к среднегодовой сумме кредиторской задолженности, включая в полном размере краткосрочную кредиторскую задолженность и часть долгосрочной задолженности, приходящуюся к оплате в текущем году. Указанный коэффициент отражает возможности предприятия по погашению кредиторской задолженности, а также показывает себестоимость реализованной продукции, приходящуюся на 1 рубль кредиторской задолженности. Величина, обратная значению данного коэффициента, умноженная на количество календарных дней анализируемого периода, отражает оборачиваемость кредиторской задолженности в календарных днях (Окз) (месяцах, годах).

                                      (1.27)

                                                                                                           (1.28)

где Себ. – себестоимость реализованной продукции за анализируемый период, включая коммерческие и управленческие расходы, руб., (åКрЗн.г. + åКрЗк.г.) / 2 – среднегодовая  кредиторская задолженность за анализируемый период, руб.

Кокз = 35964944/((15478990+22697525)/2) = 1,884

Окз = 365/1,884 = 193,7 ≈ 194 дня

3. Коэффициент оборачиваемости производственных запасов (Копз) равен отношению себестоимости реализованной продукции к среднегодовой стоимости производственных запасов за анализируемый период (ПЗ). Данный коэффициент показывает величину себестоимости реализованной продукции в расчете на 1 рубль производственных запасов и период отвлечения (замораживания) средств предприятия в форме запасов (материалов, незавершенного производства, готовой продукции, расходов будущих периодов). Величина, обратная этому коэффициенту, умноженная на количество календарных дней анализируемого периода, отражает число дней отвлечения средств (Опз).

                                                               (1.29)

                                                                                           (1.30)

где ПЗ – среднегодовая сумма производственных запасов  за анализируемый период, руб.

Копз = 35964944/((4670800+453776)/2) = 14,03