Роль иностранных инвестиций в развитии отраслей и предприятий региона

Роль иностранных инвестиций в развитии отраслей и предприятий региона

 

 

Содержание:

 

Введение…………………………………………………………3

Прямые иностранные инвестиции в России…………………...3

Портфельные иностранные инвестиции в России…………….9

Динамика привлечения иностранных  инвестиций по

отраслям и регионам……………………………………………10

Способы проникновения иностранного капитала на российский рынок……………………………………………….15

Заключение………………………………………………………19

Список литературы……………………………………………...21

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

 

Привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику является одной из важнейших задач, которые  предстоит в ближайшие годы решить экономическому руководству России. Обращение к зарубежным источникам капитала необходимо стране по нескольким причинам:

- экономический кризис и резкое  сокращение внутренних инвестиционных  ресурсов делают необходимым  обращение к зарубежным источникам  финансирования как конкретных  проектов в сфере производства, так и бюджетной сферы (через  увеличение внешнего государственного долга);

- привносимые иностранными инвесторами  в российскую экономику современные  технологии способны существенно  повысить конкурентоспособность  отечественного производства (что  особенно важно для экспортно-ориентированных отраслей);

- предприятия с иностранными  инвестициями, создавая новые рабочие  места, способствуют повышению  уровня занятости населения России  и снижению социальной напряженности;

- конкуренция предприятий с  иностранными инвестициями со  “старыми” российским предприятиями  на внутреннем рынке может  иметь существенное значение в борьбе с монополизмом;

- в долгосрочной перспективе  “встраивание” России в мировой  цикл движения капитала будет  способствовать интеграции страны  в мировое хозяйство и нахождению  оптимальной “ниши” во всемирном  разделении труда.

Прямые иностранные инвестиции в России.

Основными способами привлечения  прямых иностранных вложений в экономику России являются:

-привлечение иностранного капитала  в предпринимательской форме  путем создания совместных предприятий  (в том числе - путем продажи  зарубежным инвесторам крупных  пакетов акций российских акционерных обществ);

- регистрация на территории  России предприятий, полностью  принадлежащих иностранному капиталу;

- привлечение иностранного капитала  на основе концессий или соглашений о разделе продукции;

- создание свободных экономических  зон (СЭЗ), направленное на активное  привлечение зарубежных инвесторов  в определенные регионы страны.

До сих пор в России не получило развития привлечение инвесторов на основе концессий и соглашений о  разделе продукции (эта форма  широко применяется в других странах  в первую очередь для привлечения  иностранных вложений в разработку недр, лесных и водных ресурсов, использование  государственных земель). Несмотря на то, что среди иностранных инвесторов уже проводились тендеры на освоение на концессионных началах ряда российских месторождений (в т.ч. Сахалинского нефтяного шельфа), практическое их освоение так и не началось. Подписанный же Президентом РФ в декабре 1995 г. закон “О соглашениях о разделе продукции” пока практически нереализуем на практике, т.к. отсутствует обеспечивающая его выполнение нормативная база.

Не получили пока должного развития в России и свободные экономические  зоны (СЭЗ). В отсутствие закона о  СЭЗ уже созданные зоны (СЭЗ  “Находка” в Приморье, СЭЗ “Янтарь” в Калининградской области и  др.) существуют практически в правовом вакууме. Это приводит к постоянным конфликтам местных и федеральных  властей, произвольному введению и  отмене льгот для инвесторов и  т.п., что в конечном счете сводит на нет усилия по привлечению в СЭЗ иностранных вложений.

Анализ структуры уже привлеченных прямых инвестиций в первую очередь  показывает их весьма узкую отраслевую направленность. Львиная доля таких  инвестиций направляется либо в экспортно-ориентированные  отрасли (ТЭК /включая нефтехимию/, горнодобывающая промышленность, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность), либо в сверхприбыльные проекты с малыми сроками окупаемости и незначительной фондоемкостью (торговля, телекоммуникации, общественное питание, строительство офисных и гостиничных зданий в крупных городах, пищевая промышленность, финансовые услуги). Безусловным лидером является топливно-энергетический комплекс - по данным Госкомстата, в 1995 году на его долю пришлось 49,5% (522 млн долларов) от общего объема прямых иностранных вложений в России, оцениваемого прибл. в 1,05 млрд. долларов. Вслед за инвестициями в ТЭК следуют вложения в сферу торговли и общественного питания (103 млн. долларов - 9,8% прямых вложений), строительство (59 млн. долларов - 5,6% прямых инвестиций), деревообрабатывающую и целлюлозно-бумажную промышленность (49,5 млн. долларов - 4,7%). Таким образом, эти четыре отрасли в прошлом году поглотили почти 70% вложений иностранного капитала; при этом общий объем зарубежных инвестиций, например, в такую фондоемкую отрасль как машиностроение и металлообработка составил лишь около 43,5 млн. долларов (около 4 процентов общего объема).

Такой “отраслевой перекос” не случаен - он в значительной мере отражает реальное положение сегодняшней России в  международном разделении труда. Страна выступает на мировой экономической  сцене как экспортер сырьевых ресурсов и продуктов первого  передела, и как импортер иностранной  высокотехнологичной продукции  и услуг, рассчитанных в первую очередь  на потребительский спрос. В то же время такая отраслевая структура  инвестиций свидетельствует и о  том, какие категории иностранных  инвесторов в первую очередь готовы производить прямые вложения в Россию, невзирая на высокие риски и крайне неблагоприятный инвестиционный климат. Прежде всего, это:

- крупнейшие транснациональные  корпорации, рассматривающие вложения  в Россию как способ получения  доступа к российским ресурсам  и внутреннему рынку. Инвестиции  в Россию являются для них  лишь относительно небольшой  частью глобальной долгосрочной  инвестиционной стратегии, что  позволяет им мириться с высокой  рисковостью и временной невыгодностью вложений. К этому разряду разряду можно отнести крупнейших иностранных инвесторов в российском топливно-энергетическом комплексе (Exxon, Amoco, Occidental Petroleum), химической промышленности (Procter & Gamble), пищевой промышленности (CocaCola, BAT Industries, Philip Morris), финансовом бизнесе (Chase Manhattan Bank, Citibank, ABN-AMRO), отчасти - в области телекоммуникаций (Siemens, Alcatel, US West);

- средний и мелкий иностранный  капитал, привлекаемый в Россию  сверхвысокой рентабельностью и  быстрой окупаемостью отдельных  проектов (как правило, при этом, не требующих очень высоких  капитальных затрат), прежде всего  - в торговле, строительстве и  сфере услуг. Указанные преимущества  перекрывают в глазах этих  инвесторов общие недостатки  и риски, присущие инвестиционному климату России;

- инвесторы из числа представителей  российской диаспоры в зарубежных  странах, а также компании, вкладывающие  в Россию незаконно вывезенный  за ее пределы и легализованный  за рубежом капитал. Для таких  инвесторов также в первую  очередь характерны вложения  в высокорентабельные и быстро-окупаемые проекты; риски инвестиций в Россию для них существенно снижаются за счет хорошего знания местной специфики и обширных деловых и статусных контактов в стране.

При этом, как уже было отмечено, все указанные категории инвесторов практически не направляют инвестиций в фондоемкие отрасли, находящиеся в наиболее тяжелом экономическом положении. Помимо общих рисков, присущих всем вложениям в Россию, инвесторов отпугивают низкая рентабельность и необходимость долгосрочных инвестиционных программ по техническому перевооружению, характерные для большинства российских машиностроительных и металлургических предприятий, высокая конкуренция со стороны производителей из стран с более стабильной экономикой (производство высокотехнологичной продукции, легкая промышленность), отсутствие частной собственности на землю (сельскохозяйственное производство).

Кроме ”отраслевого перекоса” в  прямых иностранных инвестициях  в Россию налицо и территориальная  неравномерность - по данным Госкомстата, в 1995 году свыше 55 процентов зарубежных вложений пришлось на Москву и Московскую область, а еще свыше 20% - на долю всего  семи других субъектов Российской Федерации. Таким образом, львиная доля инвестиций из-за рубежа идет либо в регионы с развитой торговой, транспортной (в первую очередь - внешнеторговой) и информационной инфраструктурой и высоким потребительским спросом (Москва и область, Санкт-Петербург, отчасти - Приморский край), либо в регионы с высокой плотностью экспортноориентированных предприятий ТЭК (Тюменская, Томская, Самарская, Нижегородская области, Татарстан).

Описанная выше тенденция к неравномерному отраслевому и территориальному распределению прямых иностранных  инвестиций в сочетании с их не значительным для экономики в  целом объемом заставляет сделать  вывод о практически маргинальной роли прямых иностранных инвестиций в сегодняшней России. Иностранный  капитал, не оказывая почти никакого значительного воздействия на развитие национального хозяйства в целом, играет сейчас роль “катализатора  роста” лишь в нескольких узких  секторах производства, ориентированных  в первую очередь на зарубежный спрос. Развитие этой тенденции (даже при количественном росте иностранных инвестиций) может привести к т.н. “венесуэлизации” российской экономики - структуре национального хозяйства, при которой налицо ослабление связей и глубокий технологический разрыв между передовыми экспортноориентированными отраслями, в значительной мере контролируемыми иностранным капиталом (ТЭК, деревообработка, нефтехимия, горная промышленность, металлургия и обслуживающая эти отрасли инфраструктура) и примитивным, низко-производительным производством в других отраслях, ориентированных только на внутренний спрос (все остальные отрасли).

Избежать этой тенденции и добиться существенного количественного  увеличения прямых иностранных вложений в российскую экономику можно, очевидно, путем выработки комплексной  государственной программы по привлечению  иностранных инвестиций. Учитывая опыт многих зарубежных стран, в число  необходимых для России мер в  этом направлении (помимо общего улучшения  политической и макроэкономической ситуации) должны войти:

- создание реально действующей  системы льгот для иностранных  инвесторов в отдельных отраслях  и регионах (в частности, реализация  механизма раздела продукции  и создание реально действующих свободных экономических зон);

- четкое разграничение собственности  между хозяйствующими субъектами, а также между федеральными  и местными властными структурами;

- создание стабильного экономического  и внешнеторгового законодательства, включая нормативную базу по  концессиям и разделу продукции;

- снижение налогового бремени и упрощение структуры налогов;

- введение частной собственности на землю;

- создание механизмов страхования  иностранных инвестиций.

Портфельные иностранные инвестиции в Россию.

Целью портфельных инвестиций является вложение средств инвесторов в ценные бумаги наиболее эффективно работающих предприятий, а также в ценные бумаги, эмитируемые государственными и местными органами власти с целью получения максимального дохода на вложенные средства. Портфельный инвестор, в отличие от прямого, занимает позицию “стороннего наблюдателя” по отношению к предприятию-объекту инвестирования и, как правило, не вмешивается в управление им.

Привлечение иностранных портфельных  инвестиций также является для российской экономики важнейшей задачей. С  помощью средств зарубежных портфельных  инвесторов возможно решение следующих экономических задач:

- пополнение собственного капитала  российских предприятий в целях  долгосрочного развития путем  размещения акций российских  акционерных обществ среди зарубежных портфельных инвесторов;

- аккумулирование заемных средств  российскими предприятиями для  реализации конкретных проектов  путем размещения среди портфельных  инвесторов долговых ценных бумаг российских эмитентов;

- пополнение федерального и  местных бюджетов субъектов Российской  Федерации путем размещения среди  иностранных инвесторов долговых  ценных бумаг, эмитированных соответствующими органами власти;

- эффективная реструктуризация  внешнего долга Российской Федерации  путем его конвертации в государственные  облигации с последующим размещением  их среди зарубежных инвесторов.

Ниже будут рассмотрены два  основных потока привлекаемых в Россию иностранных портфельных инвестиций:

- вложения портфельных инвесторов  в акции и облигации российских  акционерных обществ, свободно  обращающиеся на российском и зарубежном рынке ценных бумаг;

- вложения иностранных портфельных  инвесторов во внешние и внутренние  долговые обязательства Российской  Федерации, а также ценные бумаги, эмитированные субъектами Федерации.

Динамика привлечения иностранных  инвестиций по отраслям и регионам.

Благоприятное отношение к прямым иностранным инвестициям и портфельному капиталу определяется тем, что в  отличие от кредитов эти вложения объединяют риски инвестора и  производителя и осуществляются не на условиях платности, срочности и возвратности.