Введение
Одним из
основных элементов механизма правового
регулирования рыночных отношений
является законодательство о несостоятельности
(банкротстве).
В настоящее
время рыночной экономике России
присущи такие явления как
спад промышленности, экономический
кризис, отсутствие инвестиций, ужесточение
денежно-кредитных отношений, что, несомненно,
приводит к несостоятельности (банкротству)
хозяйствующих субъектов. Предприятия
различных организационно-правовых
форм оказались в тяжелом экономическом
положении. Однако это связано не
только с общей ситуацией в
стране, но и слабостью финансового
управления на предприятиях. Исходя из
этого, знание методов финансового
анализа, и умение разработать план
оздоровления предприятия стало
необходимо для эффективного управления.
Актуальность
и значимость темы исследования обусловлена
рядом причин.
- Ключевой проблемой в российской экономике является кризис неплатежей, и многие предприятия можно объявить банкротами. Однако если просто их ликвидировать и реализовать имущество, то будет разрушен производственный потенциал экономики. Если же не предприянимать никаких мер, то повысить эффективность работы промышленности без процедуры банкротства просто не удастся.
- Проблема банкротства предприятий находится на стыке двух наук - юриспруденции и экономики. Банкротство – факт юридический, банкротом предприятие могут признать только в суде. Однако для этого необходимо проанализировать целый комплекс экономических вопросов.
- Процедура банкротства затрагивает интересы многих сторон – кредиторов предприятия-должника, собственников, руководителей, трудовых коллективов, государственных органов.
В настоящее
время любой хозяйствующий субъект
может оказаться банкротом или
жертвой «чужого» банкротства. И
только правильная экономическая стратегия,
грамотный анализ результатов финансово-хозяйственной
деятельности и принимаемые на основе
этих исследований управленческие решения
позволяют предприятиям созранить
деловую активность, прибыльность, платежеспособность
и репутацию надежного партнера и производителя
качественной продукции. Диагностика
банкротства нацелена на выявление как
можно раньше сбоев и упущений в деятельности
предприятия, потенциально опасных с точки
зрения вероятности наступления банкротства.
Целью
написания данной работы является исследование
роли и места анализа финансового
состояния и платежеспособности
организаций в процедуре банкротства.
Выбранная цель исследования определила
решение следующих основных задач:
- изучение понятия, критериев и процедуры банкротства;
- описание существующих методик анализа финансового состояния предприятий и методик диагностики банкротства;
- раскрытие возможных путей выхода предприятий из кризиса.
Глава
1. Основы диагностики банкротства
предприятия
- Понятия, причины и виды банкротства
Банкротство
предприятий - новое явление для
современной российской экономики,
осваивающей рыночные отношения. В
дореволюционной России это явление
было известно, существовало и законодательство
о несостоятельности, но традиции применения
процедуры банкротства практически
утрачены. Между тем, отечественная
экономика содержит немало предпосылок
для банкротства или несостоятельности
хозяйствующих субъектов. В настоящее
время нормативная база в этой
области разрабатывается и совершенствуется.
Федеральный
закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ (ред. от 03.05.2011)
«О несостоятельности (банкротстве)» (принят
ГД ФС РФ 27.09.2002).
Под
несостоятельностью (банкротством) предприятия
понимается признанная арбитражным судом
или объявленная должником неспособность
должника в полном объеме удовлетворить
требования кредиторов по денежным обязательствам
и (или) исполнить обязанность по уплате
обязательных платежей.
В
целях определения достаточности
принадлежащего должнику имущества
для покрытия судебных расходов, расходов
на выплату вознаграждения арбитражным
управляющим, а также возможности
(или невозможности) восстановления
платежеспособности должника проводится
финансовый анализ. Чем сложнее экономическое
положение организации, тем качественнее
должен быть финансовый анализ.
Успехи и неудачи деятельности
предприятия являются результатом
взаимодействия целого ряда факторов:
внешних, на которые предприятие не может
влиять вообще или может оказывать лишь
слабое влияние, и внутренних, зависящих
от организации работы самого предприятия.
К числу внешних факторов, влияющих
на деятельность предприятия, обычно относятся:
размер и структура потребностей;
уровень доходов и накоплений населения,
а, следовательно, и его
покупательная способность (сюда же может
быть отнесен уровень цен и возможность получения
потребительского кредита); политическая
стабильность и направленность внутренней
политики; развитие науки и техники, которое
определяет все составляющие процесса
производства товара и его конкурентоспособности;
уровень культуры, проявляющийся в привычках
и нормах потребления, предпочтении одних
товаров и отрицательном отношении к другим
/15/.
К внешним
причинам банкротства следует также
отнести усиление международной конкуренции.
Зарубежные предприятия в одних случаях выигрывают
за счет более дешевого труда, а в других
- за счет более совершенных технологий.
Внешним
фактором, способным привести к банкротству
предприятия, является общий экономический
спад. Нередко на стадии циклического подъема осторожность
покидает даже банковские структуры, которые начинают
увеличивать сверх меры кредиты предприятиям.
Предприятия, в которые они вкладывают
средства, выглядят устойчивыми и сильными.
Но их крах наступает почти мгновенно
из-за резкого спада рентабельности, который
является результатом столь же резкого
изменения цен на товары.
Понятие
банкротства характеризуется различными
его видами. В законодательной
и финансовой практике выделяют следующие
виды банкротства предприятий:
1.Реальное
банкротство. Оно характеризует
полную неспособность предприятия
восстановить в предстоящем периоде
свою финансовую устойчивость
и платежеспособность в силу
реальных потерь используемого
капитала. Катастрофический уровень
потерь капитала не позволяет
такому предприятию осуществлять
эффективную хозяйственную деятельность
в предстоящем периоде, вследствие
чего оно объявляется банкротом
юридически.
2.Техническое
банкротство. Используемый термин
характеризует состояние неплатежеспособности
предприятия, вызванное существенной
просрочкой его дебиторской задолженности.
При этом размер дебиторской
задолженности превышает размер
кредиторской задолженности предприятия,
а сумма его активов значительно
превосходит объем его финансовых
обязательств. Техническое банкротство
при эффективном антикризисном
управлении предприятием, включая
его санирование, обычно не
приводит к юридическому его
банкротству.
3.Умышленное
банкротство. Оно характеризует
преднамеренное создание (или увеличение)
руководителем или собственником
предприятия его неплатежеспособности;
нанесение ими экономического
ущерба предприятию в личных
интересах или в интересах
иных лиц; заведомо некомпетентное
финансовое управление. Выявленные
факты умышленного банкротства
преследуются в уголовном порядке.
4.Фиктивное
банкротство. Оно характеризует заведомо
ложное объявление предприятием о своей
несостоятельности с целью введения в
заблуждение кредиторов для получения
от них отсрочки (рассрочки) выполнения
своих кредитных обязательств или скидки
с суммы кредитной задолженности. Такие
действия также преследуются в уголовном
порядке.
- Критерии банкротства
Критериями
банкротства являются:
- Убытки от текущей и другой деятельности. Предприятие в состоянии убыточности лишь некоторое время может выполнять свои обязательства в связи с несовпадением моментов поступления денежных средств за реализованную продукцию и осуществления причитающихся платежей. Но в дальнейшем убыточная деятельность приведет к неплатежеспособности предприятия. Однако убыточность может быть переходящим явлением, поэтому этот критерий рекомендуется рассматривать о временном аспекте.
- Наличие просроченной задолженности. Данный критерий указывает на финансовые затруднения предприятия, так как оно несвоевременно погашает задолженность по ссудам банка, займам, прочим кредитам.
- Превышение общей суммы финансовых обязательств над стоимостью активов. Этот критерий свидетельствует об отсутствии или недостаточности средств предприятия для покрытия всех обязательств. Данное предприятие не в состоянии оплатить свои обязательства даже при реализации всего имущества.
- Неспособность погасить краткосрочные обязательства за счет имеющихся оборотных активов. Этот критерий характеризует состояние неплатежеспособности предприятия. В этой ситуации на погашение краткосрочных обязательств предприятие вынуждено направлять долгосрочные финансовые вложения, основные средства и другие внеоборотные активы, что может привести к снижению производственного потенциала, сокращению объема продаж, а также - к неплатежам и банкротству.
- Дефицит собственных оборотных средств. Недостаток или отсутствие собственных оборотных средств ограничивает деловые возможности предприятия, увеличивает риск непогашения долгов.
- Низкое качество дебиторской задолженности, т.е. наличие значительных сумм просроченной задолженности. Этот критерий свидетельствует о замораживании средств в расчетах с дебиторами, что приводит к замедлению оборачиваемости активов, недостатку финансовых ресурсов для приобретения материалов, выплаты заработной платы и др.
- Падение рыночной стоимости ценных бумаг предприятия. При выявлении данного критерия можно говорить о снижении инвестиционной привлекательности, а значит и рыночной активности предприятия.
- Наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции. Этот критерий говорит о снижении активности предприятия. Наличие залежалых запасов и продукции, не пользующейся спросом, приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств, увеличению складских расходов, снижению платежеспособности предприятия.
- Недостаточная диверсификация деятельности предприятия. Незначительное вложение средств в производство разнообразной продукции может увеличить вероятность банкротства предприятия в условиях насыщенности рынка продукцией основного производства.
- Нарушение ритмичности работы предприятия и продолжительные остановки производства. Неравномерный впуск и реализация продукции приводят к увеличению объемов незавершенного производства, невыполнению поставок по договорам, уплате штрафных санкций за несвоевременную отгрузку продукции и, как следствие к повышению себестоимости продукции, уменьшению суммы прибыли, ухудшению финансового состояния предприятия.
- Недальновидная инвестиционная политика. Примером такой политики может быть вложение средств в низколиквидные ценные бумаги других предприятий. Нерациональное вложение средств предприятия снижает его платежеспособность.
- Неэффективные долгосрочные соглашения. Расходование предприятием значительных средств на реализацию неэффективного долгосрочного проекта может повлечь существенное ухудшение финансового состояния предприятия.
- Потеря стабильных клиентов и поставщиков. В такой ситуации, прежде чем наладятся связи с другими контрагентами, предприятие находится в состоянии повышенного риска банкротства.
- Неблагоприятные изменения в портфеле заказов. Следствием этого может быть спад производства, увеличение себестоимости продукции, снижение прибыли и, в конечном счете – банкротство предприятия.
- Трудовые конфликты. Этот критерий указывает на возможность роста текучести кадров, потери ключевых сотрудников администрации и др.
- Участие предприятия в судебных разбирательствах сомнительного характера. Это может привести к большим судебным издержкам, потере доверия со стороны кредиторов и инвесторов.
Критерии потенциального банкротства
можно также классифицировать по
такому признаку, как вид деятельности,
на финансовые, производственные, инвестиционные,
маркетинговые и прочие
Критерии потенциального банкротства
предприятий |
Финансовые |
Убыточность финансово-хозяйственной
деятельности |
Наличие просроченной задолженности
по ссудам банка, займам, прочим кредиторам |
Дефицит собственных оборотных средств |
Низкое качество дебиторской задолженности |
Падение рыночной стоимости ценных бумаг |
Превышение общей суммы финансовых
обязательств над стоимостью активов |
Неспособность погасить краткосрочные
обязательства за счет имеющихся
оборотных активов |
Производственные |
Наличие сверхнормативных запасов сырья
и готовой продукции |
Недостаточная диверсификация деятельности
предприятия |
Нарушение ритмичности работы предприятия,
продолжительные остановки производства |
Снижение уровня использования производственной
мощности |
Инвестиционные |
Недальновидная инвестиционная политика |
Неэффективные долгосрочные соглашения |
Маркетинговые |
Потеря стабильных клиентов и поставщиков |
Неблагоприятные изменения в портфеле
заказов |
Прочие |
Трудовые конфликты |
Участие предприятия ав судебных разбирательствах
сомнительного характера |
1.3.
Процедуры банкротства и их особенности
При рассмотрении
дела о банкротстве должника - юридического
лица применяются следующие процедуры1:
1) наблюдение;
2) финансовое оздоровление;
3) внешнее управление;
4) конкурсное производство;
5) мировое соглашение.
1. Процедура наблюдения. Ее целью является обеспечение
сохранности имущества должника и проведения
анализа финансового состояния должника.
Тем самым должнику предоставляется возможность
работать без долгов, что способствует
изучению истинной картины возможности
восстановления платежеспособности и
продолжения деятельности должника, установление
реального срока такого восстановления.