Рынок золота: анализ ценовых тенденций и развития инфраструктуры

 

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа

по дисциплине «Финансовые рынки»

по теме: РЫНОК ЗОЛОТА: АНАЛИЗ ЦЕНОВЫХ ТЕНДЕНЦИЙ И РАЗВИТИЯ ИНФРАСТРУКТУРЫ

 

 

 

 

                                                     

                                                        

 

                                                                                                                                                                                                                                               

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Тысячелетиями золото являлось мировыми деньгами, составляя основу валютно-финансовых отношений между государствами. Сейчас, когда доллар, евро и иена являются основными валютами в мире, было бы ошибкой игнорировать роль золота.

Золото на сегодняшний день – второе по важности резервное средство и никто из крупных держателей не заинтересован в снижении ценности такого важного резервного актива. Обращение к золоту, как к спасительному инструменту гарантии, надежности, инвестиций актуально не только для России, но и для мировой валютно-финансовой системы. Россия – страна с огромным потенциалом природных ресурсов, является одним из немногих государств мира, стабильно наращивающих добычу золота в течение последних 6 лет, занимая благодаря этому пятое место в списке стран-лидеров золотодобычи.

 Золото продолжает  оставаться средством выравнивания  платежного баланса на международном  рынке причем в виде слитков  определенного веса. Рынок золота  в отличие от остальных видов  рынка является чрезвычайно нестабильным. Нельзя заранее с точностью  прогнозировать будущий скачок  его оценок. Ведь это зависит  не только от ценовых факторов, но и также от различных  других неценовых факторов.

Золото играет важную роль в современных экономических системах, являясь не только составной частью золотовалютных резервов ведущих государств, но и необходимым ресурсным компонентом таких отраслей как электроника, телекоммуникации, приборостроение, здравоохранение.

Цель курсовой работы – анализ ценового тренда на рынке золота и развития инфраструктуры.

Исходя из цели исследования, в данной работе поставлены и решаются следующие основные задачи:

– исследование принципов организации рынка золота;

– анализ влияния различных факторов на цену золота;

– изучить современное состояние рынка золота;

– рассмотреть основные перспективы развития рынка золота России.

В последние годы вопросы, связанные с рынком золота все чаще обсуждаются отечественными экономистами. В частности, эти вопросы нашли отражение в работах С.В. Бажанина, С.В. Бурцева, В.И. Букато, Л.Н. Красавиной и др. В качестве теоретической основы работы выступают труды российских и зарубежных ученых по вопросам функционирования и развитии мирового рынка золота.  

Курсовая работа включает три главы. В первой главе «Сущность, понятие и особенности рынка золота» изучаетя сущность золота, дается понятие рынка золота и ее функции. Во второй главе «Анализ ценового тренда на рынке золота. История ценовых взлетов и падений» анализируется ценовой тренд на рынке золота. В третьей главе рассматривается развитие рынка золота России.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. СУЩНОСТЬ, ПОНЯТИЕ И ОСОБЕННОСТИ РЫНКА ЗОЛОТА

 

Рынок золота – это совокупность экономических отношений по поводу организации купли-продажи золота. Осуществляют ее региональные консорциумы местных банков (банкирские дома) и специализированные фирмы, которые занимаются очисткой металла (афинаж), изготавливают слитки, ставят клеймо и хранят их.

Продавцы золота – золотодобывающие t страны, владельцы частных и

государственных запасов золота.

Покупатели этого товара – промышленные компании, которые используют золото в  промышленных целях, ювелиры, инвесторы, тезавраторы, спекулянты. Наибольшее количество золота продается для использования его в промышленных целях.

В период золотого стандарта золото непосредственно исполняло роль денег и потому практически не покупалось и не продавалось. Удовлетворение потребности в золоте промышленных компаний и частных владельцев и его реализацию странами-экспортерами, а также продажу части золотых запасов государств и частных лиц обеспечивали монетные дворы и центральные банки, которые разменивали кредитно-бумажные деньги на золото по твердому паритету (в соответствии с золотым содержанием денежных единиц), то есть производили монетарный размен. Вследствие этого понятия «купля-продажа золота», «цена золота» имели тогда условный характер, были иррациональными, лишенными экономического содержания.

 Так, в США в соответствии  с законом 1900 г. золотое содержание  доллара составляло около 0,048 унции, или 1,505 г. Цена (условная) этого золота  составляла 20,67 дол. за тройскую унцию. Процесс купли-продажи при этом  сводился к тому, что продавец  обменивал унцию золота (31,1 г) на 20 дол. 67 центов в золотых монетах. Если этот слиток обменивался  на банкноту, то ее свободно можно было обменять на золото. Банкирские дома и специализированные фирмы в тот период играли второстепенную роль.

В период золотого стандарта страны, которые придерживались данного стандарта, должны были обеспечивать жесткое соотношение между количеством денег в обращении и наличными запасами золота.

После краха золотого стандарта была определена официальная цена на золото – 35 дол. за унцию, а золотое содержание доллара составляло 0,888 г. В некоторых странах даже было запрещено владеть золотом, вследствие чего частные тезавраторы были лишены возможности покупать золото по фиксированной цене. После второй мировой войны в условиях стремительного роста цен правительству США стало невыгодно продавать золото по 35 дол. за унцию.

Поэтому постепенно стали формироваться два рынка золота – государственный и свободный с разными ценами на каждом из них. На официальном межгосударственном рынке объектом покупки-продажи был государственный драгоценный металл. США (страна с наибольшими золотыми запасами) обязаны были продавать золото государственным органам других стран по твердой долларовой цене. Так, за период 1934-1972 гг. США продали другим странам 18 тыс. т. монетарного золота, а купили 24 тыс. т.

Поскольку некоторые страны хранят свои золотые запасы в США (в 1980 г. эти запасы составляли около 10 тыс. т), то их торговля монетарным товаром с американским государственным хранилищем велась преимущественно без его физического перемещения. За 1953-1966 гг. Федеральный резервный банк США продал и купил более 38 тыс. т золота, но за пределы страны было вывезено менее 5 тыс. т.

Свободный рынок золота во многих странах в определенной мере контролировало государство, причем в подавляющем большинстве стран этот драгоценный металл продавался и покупался свободно. В 1973 г. Ведущие страны Запада договорились о возможности продажи центральными банками части своих запасов на свободном рынке, а с 1978 г. – и о его покупке. Так стал формироваться единый рынок золота.

Основными источниками пополнения данного рынка являются добыча золота некоторыми странами, а также их централизованные запасы. При этом лишь незначительная часть золота продается золотодобывающими странами промышленным фирмам без посредников, основное же его количество покупается и продается с участием специализированных фирм.

На лондонском рынке золота эти операции осуществляют 5 фирм, которые возглавляет фирма (банковский дом) Ротшильда. На другом крупном рынке золота в Цюрихе торговые операции с золотом осуществляют три могущественных швейцарских банка. В Цюрих регулярно поступают сообщения о ценах на лондонском рынке (с учетом спроса и предложения на определенный момент), вследствие чего цены согласовываются и выравниваются. Это означает установление мировой цены на золото.

 На других рынках (в  Милане, Франкфурте-на-Майне, Токио  и др.) учитывается стоимость доставки  золота из Лондона и Цюриха, плата за страхование и другие  расходы, поэтому цена на золото  там, как правило, выше.

На международных рынках золота товар продается преимущественно в стандартных слитках по 12,5 кг с пробой 995 или 999. На внутренних рынках – в слитках от 1 до 5 кг, а также в листах, пластинах, монетах и других формах.

Под рынком золота понимается совокупность сделок купли-продажи золота.

Одной из особенностей рынка золота по сравнению с другими денежными рынками (валютным, кредитным и ценных бумаг) является то, что торгуемый на нем актив – золото – является одновременно:

1) резервным активом;

2) обычным товаром, цена  которого зависит как от себестоимости  производства, так и от спроса  и предложения на рынке.

Золото всегда ценили за его редкость, красоту, уникальные физические и химические свойства. На протяжении длительного исторического периода человечество использовало золото в качестве денег наряду с другими благородными металлами, а в эпоху золотого стандарта – монопольно.

По мере перехода к денежным системам эмиссионного типа роль монетарных функций золота стала постепенно снижаться. Окончательный отказ от использования золота в качестве денег привел к тому, что оно стало обычным рыночным товаром. При этом контроль со стороны государства над операциями с золотом постепенно ослабевает, а влияние рыночных сил усиливается.

Для современного человека золото – это не только ювелирные изделия, детали электронной промышленности, материал в стоматологии и т.п., но и по-прежнему надежный инвестиционный инструмент, эффективное (по сравнению с другими финансовыми активами) средство защиты сбережений от инфляционного обесценения в периоды экономических и финансовых кризисов.

Центральные эмиссионные банки до сих пор используют золото в качестве резерва по следующим причинам:

– несмотря на колебания цены золота, оно защищено намного лучше, чем другие статьи официальных резервов, надежность которых определяется экономическим состоянием эмитента;

– мировое сообщество, как правило, оказывает большее доверие правительству, которое поддерживает свой золотой запас на должном уровне (определение оптимального уровня золотого запаса государства находится в компетенции правительств и центральных банков и зависит от конкретных обстоятельств);

– увеличение доли золотого запаса страны в ее международных ликвидных резервах благоприятно влияет на решения международных рейтинговых и консалтинговых агентств.

Практически все активы современной денежной системы, кроме золота, являются чьими-то обязательствами (государства, банка, акционерной компании и т.д.). Они надежны только в той мере, в какой надежно экономическое состояние эмитента. В случае его банкротства, от которого нет абсолютной гарантии, эти активы обесценятся.

Функции рынка золота заключаются в обеспечении:

1) международных расчетов;

2) промышленно-бытового потребления;

3) частной тезаврации  – накопление золота (слитков и монет) в качестве сокровища. Обычно относится к частному накоплению. В широком смысле – включает также создание золотого запаса центральными банками, казначействами и специальными фондами;

4) инвестиций;

5) страхования рисков;

6) совершения спекулятивных  операций [2].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. АНАЛИЗ ЦЕНОВОГО ТРЕНДА НА РЫНКЕ ЗОЛОТА. ИСТОРИЯ ЦЕНОВЫХ ВЗЛЕТОВ И ПАДЕНИЙ

 

Перестав выполнять функцию меры стоимости, инвестиции в банковское золото приобрели спекулятивный окрас, а стоимость золота выражена в валютах, которые сами подвержены инфляции.

В 1980 году среднегодовая цена золота с учетом корректировки на потерю долларом покупательной способности составляла более 1500 долл. США за тройскую унцию. Текущий уровень цен далек от рекорда тридцатилетней давности.

После быстрого роста золото демонстрировало двадцатилетний ниспадающий тренд.

Как показал анализ ценовой динамики рынка золота с 1833 года, цены на желтый металл пережили несколько исторических этапов:

 

Рисунок 1 – Динамика цен на золото, нефть марки Brent и индекса Dow Jones Industrial Av. (1969-2009).

 

С 1833 по 1932 годы, на протяжении столь продолжительного периода истории стоимость золота в долларах США была фиксированной и колебалась на уровне 20-22 долл. США за тройскую унцию. Фиксация цены значительное время была обеспечена объективной исторической характеристикой, а именно привычкой правительств развитых стран привязывать свою денежную единицу к драгоценным металлам.