Шпараглка по "Финансам"

В России в связи с огромным расширением налично-ден-ого оборота  последние неск.лет предприняты  попытки ограничить для юрид.лиц  этот оборот.Для хоз-ющих субъектов установлен лимит наличных денег.Ежедневно они подсчитывают все поступившие и выданные деньги и зачисляют их в оборотную кассу. Если остаток денег в конце превысит установ-ый лимит, то сумма сверх лимита зачисляется в резервный фонд.Однако на практике эти и др.ограничения действуют еще слабо.

4.2. Сущность и м-ды измер-ия  и регулирования инфляции. Соц-эк  последствия инфляции.

Инфляция-обесценение денег,падение их покупа-тельской способности в рез-те роста цен,снижения качества товаров и услуг и товарного дефицита. Инфляция- это дисбаланс между совокупным спросом и совокупным предложением

Возможны 2 вар-та дисбаланса:

1)дисбаланс в сторону  увел-я спроса (MV>PQ)

2) дисбаланс в сторону  предложения (MV<PQ)

Показатели: 1)индексы цен:

-индекс потреб-х цен  - показ-т отношение цены Р1 потребит корзины текущ года к потреб корзине предыдущего:Yp=P1/P0,-индекс оптовых цен- отношение оптов цен отчет года и базисного года,-индекс экспортных цен - отношение экспортн цен отчет года и базисного периода,-индекс импортных цен,-индекс цен Пааше

2) темп ифляции (Ур.инфляции)- это темп прироста след. Ур-ня цен за период.

Ти=Троста-100% или Ти=(Ур1-Ур0)/Ур0*100%

2)правило величины «70»  - определяется кол-во лет, за  которое цены возрастут в 2 раза 

n=70/Ти , где 70- фиксир цена, получ-я статист путем

Антиинфляционная политика- это комплекс общегос мер регулир-я эк-ки, напрвленных на стабилизацию денеж оборота.

Сущ-т 3 формы антиинфляционной политики:

1.ДЕИНФЛЯЦИОННАЯ ПОЛИТИКА. Целью явл-ся ограничение денеж  предложения.Методы деинфляцион политики:1)повышение ставки рефинансирования;2) продажа гос ценных бумаг; 3) повышение нормативов обязат рез-ов по вкладам; 4)повышение ставок по налогам;5)сокращение гос расходов;6)валютные интервенции- продажа ЦБ ин валюты на внутр валют рынке.2. ПОЛИТИКА ДОХОДОВ.Методы: 1)сдержа-ние ур-ня  цен на опред товары в установлен пределах;2)установл-е в пределах роста или замораживание з/п.3.ДЕНЕЖНАЯ РЕФОРМА- частичное или полное преобр-е ден системы гос-ва, проводится в целях укрепления ден обращения путем изъятия старых ден знаков и выпуска новых. Методы:

1) деноминация -это изм-е номинальн ст-ти ден единицы путем её уменьш-я в десятикрат выр-ии, с одноврем-ым изъятием старых денег и выпуском новых.2) нуллификация- уничножение старой, сильно обесцененной ден единицы и введение новой.3) девольвация - уменьшение курса нац-ой валюты по отн-ию к иностр. 4) револьвация- явление обратное девольвации, т.е. повышение офиц курса нац валюты по отношению к иностр

Соц-эконом последствия инфляции:

1)происходит обесценение  денеж накоплений населения, хоз-ий  субъектов и гос-ва,2)в усл-ях  информации сокращ-ся инвестиции  в народ хоз-во,3) происх-т переливание  капитала из сферы пр-ва в  сферу обращения,4)обесцениваются  амортиз-ые накопления п/п,5) сниж-ся покупат-я СП-ть нац валюты и её валютный курс,6)происходит расслоение общ-ва и обострения соц противоречия

Положит последствия инфляции:1.инфляция явл-ся фактором хоз-ой конъюктуры способ-я эк росту,2.инфляция способ-т увеличению экспорта товаров. 2.2Формы обеспеч-ия возвратности банк-го кредита

Для КБ возвр-ть кредита необходима потому,что собственниками ден.ср-в, кот.банк размещает от своего имени,явл.клиенты  банка.Возр-ть кредита обесп-ся посредством применения форм обесп-я полноты и своевременности возврата кредита.Обесп-е кредита-комплекс правовых организ-х и эк-ких мер, предприн-ых кред-ом для возврата кредита или получения матер.компенсации возможных потерь от несвоевр-й или неполной оплаты заемщикам своих объемов по кредиту.Необх-ть возвр-ти кредита получает юр. закрепление в кред.дог-ре.Допол-но к дог-ру заключ-ся соглаш-е, предусм-ющее способы обесп-ия возврат-ности кредита.В зав-ти от форм обесп-я кредита выделяют 2группы источников его погашения: 1.первич.(доход заем-ка -выручка от реал-ии и др.ист-ки доходов(% по краткоср.и долгоср-м влож-м в ц.б.))2.вторичное,предост-ие кред-ру доп. гарантии-формы обесп-я кредита.Форма обеспечения-юрид-ки оформляемое право кредитора на конкр.источник погашения кредита,предостав-й заем-м на этапе заключения кред.сделки.

Сп-бы обесп-я возвр-ти кредита:1.неустойка (штраф, пеня)-опред-ая законом или дог-м ден.сумма,кт-ую должник должен уплатить кредитору в случае просрочки исполнения своего обяз-ва;2.залог-форма обесп-я исполнения обяз-в по кредиту, при кт-ой кредитор вправе реализ-ть предмет залога. Сущ-ть закл-ся в предостав-ии залогодателем права кред-ру на удовлет-е своего треб-я за счет предмета залога. 3.задаток- ден.сумма, выдаваемая в счет причит-ся с него по дог-ру платежей др.стороне;4.цессия-уступка прав треб-й кред-ру;5.поручит-во-дог-р,в силу кот-го поруч-ль обяз-ся перед кред-ром отвечать полностью или в части за исполн-е обяз-в долж-ком. Поруч-во м.б. полным, частичным, с солидарной ответ-тью поруч-ля (заемщик и поручитель несут одинаковую ответ-ть), с субсидиарной ответст-ю(в 1. очередь кред-р обращ-ся к заемщику)6.банков.гарантия-письменное обяз-во банка уплатить кред-ру ден.сумму по предост-ии им письменного треб-я об уплате долга.7.страхов-е-страховщик обяз-ся возместить банку убытки при наступлении .страхового случая

Билет 5

5.1. Теория структуры капитала  Ф. Модильяни и М.Миллера. Современные  теории стр-ры капитала. Оптимизация  стр-ры капитала.

Основоположники концепции  Ф.Модильяни и М.Миллер утверждают что при некоторых условиях рын. стоимость орг-ции и ст-сть  капитала не зависят от структуры  капитала, а следовательно, их нельзя оптимизировать, нельзя и наращивать рын. стоимость орг-и за счет изменения структуры капитала. Исходя из введенных базовых ограничений,авторы матема-тически доказали, что рыночная стоимость орг-ии зависит только от суммарной стоимости ее активов вне зависимости от состава элементов капитала, т.е. ни WACC, ни рыночная стоимость организации не зависят от структуры капитала. Исходным положением этого доказательства является утверждение, что в процессе деятельности организации ее доходность генерируют не отдельные элементы капитала, а сформированные ею активы.

Современные теории стр-ры капитала. В дальнейшем был предложен подход, позволяющий учесть влияние затрат, связанных с возможным банкротством, и агентские издержки, что привело  к появлению компромиссной модели. Эта модель основана на субъективных оценках возможных расходов. Таким  образом, оптимальная структура  капитала достигается в результате компромисса между получением определенной экономии за счет налогов в результате привлечения заемных средств  и увеличением затрат,

Концепция противоречия интересов  при формировании структуры капитала (агентских отношений) Основу данной концепции сост-ет положение о  различии интересов и ур-ня информированности  собственников, кредиторов и менеджеров в процессе управления эффективностью использования капитала, выравнивание которых вызывает увеличение ст-ти отдельных элементов капитала.Традиционная концепция стр-ры капитала Последователи данного подхода считают:а)стоимость капитала организации зависит от его структуры;б) теоретической посылкой традиционной концепции является утверждение,что стоимость собственного капитала организации всегда выше стоимости заемного капитала.

Оптимизация структуры капитала

Оптимальная структура капитала орг-ии представляет собой такое  соотношение использования собственных  и заемных средств,при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между коэффициентом рентабельности и коэффициентом фин устойчивости орг-ии,т.е. максимизируется ее рыночная ст-ть.

Основными критериями оптимизации  стр-ры капитала выступают: 1) приемлемый уровень доходности и риска деятельности организации; 2) минимизация средневзвешенной стоимости капитала организации; 3) максимизация рыночной ст-ти орг-ии.

Билет 7

7.1.Фин-ая отч-ть и ее  место в упр-ии финансами орг-ции.  Экспресс-диагностика фин.отч-ти.

Фин.отч-ть представляет собой систему обобщенных показ-ей, кот-ая характеризует итоги финансово-хоз-й деятельности п/п:-бух.баланс ф. №1;-отчет о прибылях и убытках ф. №2;-отчет об изменениях капитала ф. №3;-отчет о движении денежных средств ф. №4; -Приложение к бух.балансу ф.№5

Экспресс- диагностика включает:1.Анализ форм фин.отчетности,2.Анализ движения ден.средств,3.Ана-лиз ликвидности и фин.устойчиости.4.Анализ эффе-ктивности управления оборотными средствами п/п.

1.Проводится анализ структуры  баланса, анализ активов и пассивов, анализ-ся отчет о прибылях  и убытках, анал-ся по таким  элементам как себестоимость  продукции, операционная прибыль,  уплаченные % и налоги, чистая прибыль. Проводится анализ затрат:самые быстрорастущие статьи и статьи затрат с наибольшим удельным весом.

2. Ден.ср-ва рассчитываются по каждому виду деятельности. Определяется денежный поток от основной д-ти. Анал-ся  в динамике банк.кредиты, ранжируются в порядке срочности погашения.

3. Рассч-ся показатель  общей ликвидности = тек акт  / тек.пассивы. Измеряется быстрая ликвидность = ден.ср-ва + Приравнен.фин.сред/тек.пасс . Рассчитываются коэ-ты фин уст-ти, опр-ся тип фин.уст-ти.

4. Анализ эффективности  управления обор-ми средствами. Расс-ся  оборачиваемость=объем реал-ии/сред.дебит.зад-ость и рас-ся период ее оборота=360/оборачиваемость деб.зад-сти. Расс-ся оборач-ть кред.зад-ти=себестоимость прод.товаров/ сред.кред зад-сть; рас-ся оборачиваемость запасов=себес-сть прод.тов./запасы.

Т.о.экспесс-диагностика позволяет оценить: фин.поло-жение п/п, имущественное состояние, эффективность использования капитала.