Содержание, значение и задачи финансовой политики. Финансовое обеспечение предпринимательской деятельности граждан

Ссуда может поступать  на расчетный счет клиента, с которого происходит ее постепенное расходование: либо сразу в полном объеме; либо по мере возникновения у клиента  потребности в денежных средствах. Клиент также может отказаться от получения ссуды, несмотря на заключенный кредитный договор. Сумма, зафиксированная в кредитном договоре, является максимальной суммой, на которую может рассчитывать клиент, т.е. лимитом кредитования. Ее называют также кредитной линией. Клиент может запрашивать ссуду в объеме, не соответствующем его кредитоспособности. Поэтому при определении размера ссуды банк учитывает: сальдо платежного оборота заемщика; стоимость реально накопленных товарно-материальных ценностей, поступающих в обеспечение ссуды; график погашения дебиторской и кредиторской задолженности клиента; сезонное превышение расходов над доходами; кредитные возможности банка; уровень кредитного риска; обеспечение.

Существует несколько  способов погашения ссуды:

1) единовременное погашение  кредита (разовое погашение клиентом своих долговых обязательств перед банком в полном объеме);

2) эпизодическое погашение  на основе срочных обязательств;

3) систематическое погашение  на основе заранее фиксируемых  сумм (плановых платежей);

4) отсрочка погашения  кредита;

5) перенос просроченной  задолженности на особый счет  «Кредиты, не погашенные в срок»;

6) списание просроченной  задолженности за счет резервов  банка и др.

В качестве источников погашения  ссуды могут выступать: собственные  средства клиента; выдача новой ссуды; списание средств со счета гаранта; поступление средств со счета  другой организации; бюджетные поступления; реализация залога.

Наиболее распространенным источником погашения ссуды являются собственные денежные средства заемщика. Если их оказывается недостаточно, то источником возврата ранее выданной ссуды может быть выдача новой. Если заемщик не может погасить ссуду за счет собственных средств, то банк может использовать положения кредитного договора, предусматривающего возможность погашения ссуды за счет списания средств со счета гаранта. Гарантийное обязательство от гаранта банк получает в момент подготовки кредитного соглашения. Денежные средства могут по решению поступить от дебиторов заемщика, просрочивших оплату. Погашение ссуды посредством реализации залога происходит на основании кредитного договора и договора о залоге.

 

 

2. Практическое задание. Задача.

Дано:

Баланс	Вариант  К
АКТИВ
Внеоборотные активы:
нематериальные активы	106
основные средства	65680
незавершенные вложения во внеоборотные активы	1165
прочие внеоборотные активы
Итого по разделу 1:	66934
Оборотные активы:
запасы	2785
финансовые вложения	122
дебиторская задолженность	49
денежные средства	292
Итого по разделу 2:	3248
Баланс	70182
ПАССИВ
Капитал и резервы:
уставной капитал	63580
добавочный капитал	500
резервный капитал	25
нераспределенная прибыль	5640
непокрытый убыток
Итого по разделу 3:	69745
Долгосрочные обязательства:
заёмы и кредиты	50
Итого по разделу 4:	50
Краткосрочные обязательства:
заёмы и кредиты	30
кредиторская задолженность	221
доходы будущих периодов	75
резервы предстоящих расходов	61
Итого по разделу 5:	387
Баланс	70182

 

При решении вопроса о  привлечении кредитных ресурсов необходимо определить кредитоспособность предприятия. На современном этапе, согласно постановлению Правительства Российской Федерации от 20.05.1994 N498 “О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий” для оценки  удовлетворительности структуры баланса приняты следующие коэффициенты:

1. коэффициент текущей ликвидности (покрытия), К_п;
2. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, К_ос;

Эти показатели рассчитываются по данным баланса по следующим формулам:

,

Основанием для признания  структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является выполнение одного из следующих  условий: К_п < 2 или К_ос < 0,1. Из полученных результатов ясно, что структура баланса является удовлетворительной, а предприятие платежеспособным.

Следует помнить, что при  решении вопроса о выдаче кредита  в банке или иной кредитной  организации  вычисляются следующая  система финансовых коэффициентов:

• коэффициент абсолютной ликвидности К_ал,
• промежуточный коэффициент покрытия К_пл,
• общий коэффициент покрытия К_п,
• коэффициент независимости К_н.

Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает, в какой доле краткосрочные обязательства могут быть погашены за счет высоколиквидных активов и рассчитывается по формуле:

Нормативное значение показателя 0,2 - 0,25.

Промежуточные коэффициент  покрытия показывает, сможет ли предприятие  в установленные сроки рассчитаться по своим краткосрочным долговым обязательствам.

Он рассчитывается по формуле:

Расчет общего коэффициента покрытия аналогичен определению  коэффициента текущей ликвидности (см. выше).

Коэффициент финансовой независимости  характеризует обеспеченность предприятия  собственными средствами для осуществления  своей деятельности. Он определяется отношением собственного капитала к  валюте баланса и исчисляется  в процентах.

.

Оптимальное значение, обеспечивающее достаточно стабильное финансовое положение  в глазах инвесторов и кредиторов – 50 – 60%.

Предприятие акционерной  формы собственности рассматривает  целесообразность приобретения нового оборудования. Стоимость данного  оборудования составляет 9,95*А млн. условных единиц., которые распределены по следующим источникам. Срок эксплуатации -5 лет. Износ на оборудование начисляется равномерно, т.е. 20% годовых, ликвидационная стоимость будет достаточной для покрытия расходов, связанных с демонтажем линии. Выручка от реализации продукции, выпускаемой на этом оборудовании, прогнозируется по годам в следующих объемах (тыс. условных единиц): 6800, 7400, 8200, 8000, 6000. Текущие расходы соответственно оцениваются - 3400 тыс. у.е. в первый год эксплуатации оборудования, с последующим приростом их ежегодно на 3%. Ставка налога на прибыль составляет 30%.  Коэффициент дисконтирования принять равным ставке рефинансирования ЦБ РФ. Цена авансированного капитала равна 19%*В. В соответствии с практикой, сложившейся на данном предприятии, при принятии решений в области инвестиционной политики руководство акционерного общества не считает целесообразным участвовать в проектах со сроком окупаемости более 4-х лет.

 Следует ли принимать  такой проект к реализации и каковы будут выплаты за кредит на условиях регулярного, дисконтного, добавленного процента.

 

Необходимо  оценку выполнить в три этапа:

1) расчет всех исходных  показателей по годам; 

2) расчет аналитических  коэффициентов; 

3)анализ полученных коэффициентов  и принятие решения.

Решение:

1) расчет всех исходных показателей по годам:

	годы
Объем реализации	6800	7400	8200	8000	6000
Текущие расходы	3400	3502	3607,06	3715,27	3826,73
Износ	2,11	1,7	1,35	1,08	0,86
Налогооблагаемая прибыль	3397,89	3896,3	4592,94	4283,65	2172,41
Налог на прибыль	697,58	779,26	918,59	856,73	434,48
Чистая прибыль	2718,31	3117,04	3674,35	3429,92	1737,93
Чистые ден. поступления	2718,31	3117,04	3674,35	3429,92	1737,93

 

2. расчет аналитических коэффициентов:
1.           

где  P_k - денежные поступления, генерируемые проектом в году k,

C - величина первичной  инвестиции,  r - коэффициент дисконтирования,

k - количество лет.

если  NPV > 0, то проект принимается, NPV < 0, то проект не принимается, NPV = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

NPV = (14677,5 / 1,61051) – 11227,6 = 9113,6 – 11227,6 = - 2114

2. ,         

если  PI > 0, то проект принимается, PI < 0, то проект следует отвергнуть, PI = 1, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

PI = 9113,6 / 11227,6 = 0,8

3. IRR = r, при котором NPV= f(r) = 0;  IRR = 2114
4. ,     где k_i - цена i -го источника средств,

d_i - удельный вес i- го источника средств в общей сумме.

IRR>CC, то проект следует  принять, IRR<CC, то проект следует  отвергнуть, IRR=CC, то проект ни  прибыльный, ни убыточный.

CC = (5,1 * 11,3) + (42,2 * 16,4) + (7,9 * 11,3) + (4 * 13,2) = 891,78

5. .     14677,5 > 11227,6
6. PN = 14677,5 / 5 = 2935,5
7. =      2935,5 / (0,5(11227,6 – 302,76)) =    2935,5 / 5462,42 =      0,54 = 54%

3)анализ полученных коэффициентов и принятие решения:

Проект  следует принять, срок окупаемости – 5 лет, эффективность инвестиций – 54%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Используемая  литература:

1. Гражданский кодекс Российской Федерации.
2. Агарков М.М. Основы банковского права: учение о ценных бумагах / 2007г.;
3. Адибеков М.Г. Кредитные операции: Классификация, порядок привлечения и учет./ Консалт-Банкир, 2006 г.;
4. Банковское дело / под ред. О.И. Лаврушина.3-е изд., перераб. и доп. М.: КНОРУС, 2007г.;
5. Москвин В.А. Кредитование инвестиционных проектов: Рекомендации для предприятий и коммерческих банков / Финансы и статистика, 2007г.;
6. Пещанская И.В. Краткосрочный кредит: Теория и практика / 2007г.;
7. Пономарева В. А, Влияние финансового кризиса на кредитование банками реального сектора экономики/ 2009г.