Состав и структура имущества и источников его финансирования предприятия

Тема 1. Состав и структура имущества и

источников его финансирования предприятия

 

1. Состав и  структура имущества предприятия.

Имущество предприятия представляет собой экономические ресурсы, сформированные за счет инвестированного в них капитала, характеризующиеся стоимостью, производительностью и способностью генерировать доход, постоянный оборот которых в процессе использования связан с факторами времени, риска и ликвидности.

Состав имущества предприятия  включает 2 основных элемента:

• внеоборотные активы (иммобилизованные средства
• оборотные активы (мобильные средства),

 

Внеоборотные активы включают имущество, которое при использовании теряет свои потребительские свойства постепенно, в течение длительного времени.

В состав внеоборотного капитала входят:

• основные средства – часть имущества, используемая в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ или оказании услуг, либо для управления организации в течение периода, превышающего 12 месяцев или обычный операционный цикл, если он превышает 12 месяцев. В составе основных средств учитываются находящиеся в собственности организации земельные участки, объекты природопользования, здания, сооружения;
• незавершённые долгосрочные инвестиции – затраты на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных активов длительного пользования (свыше одного года), не предназначенных для продажи, за исключением долгосрочных финансовых вложений в государственные ценные бумаги, ценные бумаги и уставные капиталы других предприятий;
• долгосрочные финансовые инвестиции – инвестиции организации в государственные ценные бумаги, облигации и иные ценные бумаги других организаций, в уставные (складочные) капиталы других организаций, а также предоставленные другим организациям займы;
• нематериальные активы. К ним могут быть отнесены: объекты интеллектуальной собственности (исключительное право на результаты интеллектуальной деятельности – патенты, лицензии), деловая репутация организации и организационные расходы (расходы, связанные с образованием юридического лица, признанные в соответствии с учредительными документами частью вклада участников (учредителей) в уставный (складочный) капитал организации).

 

 

Оборотные активы - это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Сущность оборотных средств  определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс  производства, так и процесс обращения. В отличии от основных фондов, неоднократно участвующих в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и независимо от способа производственного потребления полностью переносят свою стоимость на готовый продукт. Оборотные средства предприятия существуют в сфере производств и в сфере обращения.

Оборотные производственные фонды  включают:

• производственные запасы;
• незавершенное производство и полуфабрикаты собственного производства;
• расходы будущих периодов.

Производственные запасы - это предметы труда, подготовленные для запуска в производственный процесс; состоят они из сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, горючего, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, тары и тарных материалов, запасных частей для текущего ремонта основных фондов.

Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления - это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, не законченные полностью производством в одних цехах предприятия и подлежащие дальнейшей обработке в других цехах того же предприятия.

Расходы будущих периодов - это  невещественные элементы оборотных  фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на продукцию будущего периода (например, затраты на конструирование и разработку технологии новых видов изделий, на перестановку оборудования и др.).

Фонды обращения состоят из следующих  элементов:

• готовая продукция на складах;
• товары в пути (отгруженная продукция);
• денежные средства (в кассе и на расчетном счете);
• средства в расчетах с потребителями продукции (дебиторская задолженность).

Дебиторская задолженность - сумма долгов, причитающихся предприятию, со стороны других предприятий, а также граждан, являющихся их должниками, дебиторами.

Дебиторская задолженность возникает  в случае, если услуга (или товар) проданы, а денежные средства не получены.

По данным финансовой отчетности дебиторская задолженность делится на следующие группы:

• краткосрочная, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Она преобладает в общей сумме задолженности, так как предоставление отсрочки платежа на период свыше года встречается крайне редко;
• долгосрочная, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

 

2. Состав и структура  капитала предприятия.

В современных условиях структура  капитала является тем фактором, который  оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия — его долгосрочную платежеспособность, величину дохода, рентабельность деятельности.

Капитал предприятия может быть представлен двумя составляющими: собственными и заемными средствами.

Собственный капитал характеризует общую стоимость средств организации, принадлежащих ей на праве собственности. В его составе учитываются:

1) уставный (складочный) капитал —  образуется на момент создания  организации и находится в  ее распоряжении на всем протяжении  существования организации, В зависимости от организационно-правовой формы организации ее уставный (складочный) капитал формируется за счет выпуска и последующей продажи акций, вложений в уставный капитал паев, долей и т.д.;

2) добавочный капитал — включает  сумму дооценки основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества организации со сроком полезного использования свыше 12 месяцев, проводимой в установленном порядке; безвозмездно полученные организацией ценности; сумму, полученную сверх номинальной стоимости размещенных акций (эмиссионный доход акционерного общества); другие аналогичные суммы;

3) резервный капитал — образуется  за счет отчислений от прибыли  в размере, определенном уставом,  но не менее 15% уставного капитала. Ежегодно в резервный фонд должно отчисляться не менее 5% чистой прибыли до тех пор, пока резервный капитал не достигнет установленного уставом размера. Резервный капитал создается для покрытия возможных убытков организации, а также для погашения облигаций, эмитированных ею, и выкупа собственных акций (порядок формирования резервного капитала будет рассмотрен далее).

 

Заемный капитал  — совокупность заемных средств (денежных средств и материальных ценностей), авансированных в предприятие, и приносящих прибыль. Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует объем его финансовых обязательств (общую сумму долга)

Заемные средства привлекаются в виде:

• долгосрочных кредитов,
• краткосрочных кредитов,
• кредиторской задолженности,
• а также прочих привлеченных средств (остатков фондов и резервов самого предприятия, временно не используемых по целевому назначению).

Кредиторская задолженность относится, как правило, к внеплановому привлечению  в хозяйственный оборот предприятия  средств других предприятий, организаций или отдельных лиц. Использование этих привлеченных средств в пределах действующих сроков оплаты счетов и обязательств носит закономерный характер. В большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчетно-кассовой дисциплины. В связи с этим у предприятия возникает просроченная задолженность поставщикам за полученные, но не оплаченные товарно-материальные ценности. При нарушении сроков уплаты налоговых платежей возникает просроченная задолженность по налоговым органам.

Несвоевременные взносы во внебюджетные фонды и другие неплатежи также приводят к возникновению незаконной кредиторской задолженности.

Кредиторская задолженность сопряжена  с образованием дебиторской задолженности, являясь основным источником ее покрытия.

 

Оптимальная структура капитала представляет собой такое отношение собственных и заемных источников при котором обеспечивается оптимальное соотношение между уровнями …, т.е. максимизируется рыночная стоимость предприятия. При оптимизации капитала необходимо учитывать каждую его часть.

Собственный капитал характеризуется  следующими дополнительными моментами:

1. Простотой привлечения (нужно  решение собственника или без  согласия других хозяйствующих  субъектов).

2. Высокой нормой прибыли на  вложенный капитал, т.к. не выплачиваются проценты по привлечению средств.

3. Низкий риск  потери финансовой устойчивости  и банкротства предприятия.

Недостатки собственных  средств:

1. Ограниченный  объем привлечения, т.е. невозможно  существенно расширить хозяйственную  деятельность.

2. Не используется  возможность прироста рентабельности  собственного капитала за счет  привлечения заемных средств.

Таким образом, предприятие, использующее только собственные средства имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограниченны возможности прироста прибыли.

 

Достоинства заемного капитала:

1. Широкие возможности  привлечения капитала (при наличии  залога или гарантии).

2. Увеличение  финансового потенциала предприятия  при необходимости увеличения  объемов хозяйственной деятельности.

3. Способность  повысить рентабельность собственного капитала.

Недостатки заемного капитала:

1. Сложность привлечения,  т.к. решение зависит от других  хозяйствующих субъектов.

2. Необходимость  залога или гарантий.

3. Низкая норма  рентабельности активов.

4. Низкая финансовая  устойчивость предприятия.

Следовательно, предприятие, использующее заемный  капитал, имеет более высокий  потенциал и возможность прироста рентабельности собственного капитала. При этом теряется финансовая устойчивость.