Современное состояние рынка золота

II. Со значительным отставанием  от «Barrick Gold Corp» второе место  занимает «Newmont Mining Corporation». Деятельность  этой компании простирается на  пять континентов. Кроме добычи  «Newmont» занимается и геологоразведочной  деятельностью в Восточной Европе, Киргизии, Турции, на Гаити и т.д.

III. «Anglo Gold Ashanti» — южноафриканская  компания, работающая в 10 странах  мира, включая США, Танзанию, ЮАР. Намибию, Перу и т.д. Помимо добычи золота, компания занимается медными  и геологоразведочными проектами.

IV. «Gold Fields Limited» ведет добычу  в основном в ЮАР, Гане, Австралии  и Перу. Помимо золота, компания  активно занимается проектами  по разведке и добыче меди, а также металлов платиновой  группы.

V. Канадская компания «Kinross»  разрабатывает 8 объектов — в Бразилии, Эквадоре, России и США.

Крупнейшие потребители золота в 2011 г.

Большая часть золота (52 %) традиционно используется для производства ювелирных украшений (рис. 3). Промышленность потребляет 18 %, на инвестиции и накопления идет 28 %.

Первое место в потреблении золота занимает Индия (табл. 4), хотя за последний год оно несколько снизилось. В большинстве стран за 2011 г. потребление золота увеличилось, в том числе в России (на 14 %).

 

Глава 2 Особенности рынка золота

2.1 Рынок золота как часть финансового рынка

Наряду с развитием рыночных отношений, финансовый рынок и его сегменты в частности в Российской федерации развиваются все в большей степени.

Финансовый рынок – это рынок, где реализуются финансовые активы посредством отношений между участниками, которые производят сделки с этими активами. Финансовые активы или инвестиционные ценности отличаются высокой ликвидностью на рынке товаров. Это дает возможность использования спекуляции активами и участия в действующих играх на рынке. Финансовый рынок помимо других включает в себя такой сегмент, как рынок драгоценных металлов, который в свою очередь, как система, состоящая из секторов, содержит рынок: золота, серебра, палладия, платины изделий из драгоценных металлов, а так же рынок ценных бумаг, котируемых в золоте. Рынок драгметаллов определяется взаимоотношениями между участниками операций с драгоценными камнями и металлами, которые котируются в золоте, например такие как, облигации, золотые сертификаты, фьючерсы. Можно сделать вывод, что рынок золота является важной составляющей рынка драгметаллов.

Так как основным сектором рынка драгоценных металлов является рынок золота его можно подразделить на:

1) Мировые  рынки золота;

2) Внутренние  рынки золота;

3) Местные  контролируемые.

Рынки золота представляют собой специализированные центры, на которых продается и покупается золото по рыночным ценам, с целью его потребления, так же для накопления этого золота, то есть превращение в тезаврацию, для инвестирования этого актива, страхования риска, спекуляции (перепродажи  золота с выгодой на одном и том же рынке). Также посредством рынка золота осуществляется покупка нужного количества валюты для расчетов между странами.

С точки зрения организации рынок золота представляет собой объединение нескольких банков, которые должны осуществлять договора с золотом. Они являются посредниками в операциях купле - продажи финансовых активов, принимают, анализируют и по взаимному соглашению определяет среднюю рыночную цену ( курс золота). Еще существуют некие фирмы, осуществляющие обработку и хранение золота, а так же производство слитков золота.

Золотые рынки бывают: 

- по типу организации: биржевые и не биржевые;

- по формам  товаров: слитки разного веса, проб, монеты разных выпусков;

- по степени  легальности: легальные и черные.

В зависимости от режима, установленного в государстве, рынки золота различают:

- мировые  рынки;

- внутренние  свободные рынки;

- местные  контролируемые рынки.

На мировом рынке золота ведущее положение занимает ряд стран, такие как, Лондон, Нью-Йорк, Цюрих, Дубай, Гонконг и другие. На рынках золота в Цюрихе и Лондоне около половины купленного золота, золота державы ЮАР идет на перепродажу на иные рынки. Лондонский рынок золота, считаемый основным, имеет монополию от фирм, которые являются официальными членами  рынка золота. Они устанавливают дважды в день на так называемом золотом фистинге ( ежедневное установление цены золото), ориентировочно цены на золото, которые с 1968 года исчисляются в долларах.

В зависимости от регулирования государством рынка золота, на внутренних и местных рынках сделки происходят с золотыми медалями, монетами и небольшими слитками, которые удовлетворяет потребности промышленности, тезавраторов, местных инвесторов и ювелиров.

Источником предложения золота на рынке служит: новая добыча золота [основной источник (до 80 %) предложения золота на рынке (до 2500 т на год)]; государственные резервы золота; частные резервы золота; продажа золота инвесторов; продажа золота тезавраторов; продажа золота спекулянтами; контрабанда.

Золото на рынки поставляется в виде стандартных слитков: сливки (например, сливки международного образца 12,5 кг с пробой, не меньше 995); золотых монет старика чеканки; сувенирных монет; писем; пластин; проволок; золотых сертификатов.

Источником спроса на золото с экономической точки зрения есть: промышленно-бытовое потребление; ювелирная промышленность; радиоэлектроника; атомно-ракетная техника; зубопротезная область; частная тезаврация; инвестиции; спекулятивные соглашения; купля золота центральными банками для пополнения своих золотовалютных запасов.

В мире функционирует свыше 50 рынков золота. Ведущее место принадлежит рынкам золота в Лондоне и Цюрихе.

Сегодня большими держателями золота есть США, ФРГ, Швейцария, Франция, Италия, Бельгия, Нидерланды. На промышленно развитые страны приходится свыше 83 % мировых централизованных запасов и 77 % общего мирового запаса золотых резервов. МВФ тоже является большим держателем золота, его хранилище размещено в Нью-Йорке, здесь же сохраняются частично 70-запасы ты стран мира. В последнее десятилетие ХХ ст. и в начале ХХІ ст. наблюдается развитие рынков золота в США и увеличение активности американских золотых дилеров. Так, в октябре 2003 г. рост массы «желтого металла» было вызванное агрессивной закупкой золота отдельными нью-йоркскими фондами, которые решили сыграть на повышение. Фонды заняли наиболее длинную позицию за последние пять лет до 2003 г.

В зависимости от цели, которую ставит перед собой инв

 

Рассмотрим подробнее мировой рынок золота.

 

 

Основным сектором рынка драгоценных металлов является рынок золота. Организационно рынок золота представляет собой консорциум из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом. Они являются посредниками между продавцами и покупателями золота, собирают их заявки, сопоставляют их и по взаимной договорённости фиксируют средний рыночный курс золота. [3; c.285]

В зависимости от степени государственного регулирования рынки золота делятся на четыре основные категории:

1) мировые  — в Лондоне, Цюрихе, Франкфурте, Чикаго, Гонконге;

2) внутренние  свободные — в Милане, Париже, Рио-де-Жанейро;

3) местные  контролируемые — в Афинах, Каире;

4) «черные»  рынки - в Бомбее. [13; c.20-21]

Источником предложения золота на международных рынках является разработка имеющихся и новых месторождений. Основными золотодобывающими державами являются ЮАР, США, Канада, государства СНГ, Австралия. Годовая добыча золота на Западе достигает в отдельные годы 1800—2000т.

Рынок золота в Лондоне. В своей настоящей форме этот рынок существует с 1919 г. Основным его участником остается тот же, что и раньше, клуб «фирм» — золотые брокеры Лондона (London Bullion Brokers). В их число входят N.M. Rotshifd and Sons, Samuel Montague. Republic Mays London, Standard Chartered Bank, Mocatta Group, Deutsche Sharps Picksley.

Именно на лондонском золотом рынке сформировалась процедура фиксинга, которая проводится с 1919 г. дважды в день.

Цены лондонского рынка считаются наиболее представительными и используются в качестве справочной базы для различного рода расчетов, сравнений, закладываются в долгосрочные контракты. Объектом торговли на фиксинге являются стандартизированные слитки («good-delivery-bars»). Каждый слиток должен иметь серийный номер, отметку о пробе (чистоте), штамп изготовителя. [8; c.210-212]

Достаточно долгое время лондонский золотой рынок был рынком для нерезидентов, так как согласно Акту валютного контроля резиденты Великобритании не имели права приобретать золото, а профессиональные дилеры должны были получить лицензию у Банка Англии.

В октябре 1979 г. правительство, возглавляемое М. Тетчер, сняло эти ограничения. Однако это решение было несколько запоздавшим, поскольку быстро развивались рынки в США и Швейцарии, дававшие возможность использовать в операциях с золотом современные производные финансовые инструменты.

Рынок золота в Цюрихе. Крупнейшим центром торговли золотом в 70-х годах стал Цюрих. С начала 80-х годов Швейцария ежегодно импортировала в среднем от 1200 до 1400 тонн золота в год, а экспортировала от 100 до 1200 т. Отсюда видно, что только относительно небольшая часть драгоценного металла остается в стране. Золото используете в национальной часовой и ювелирной промышленности в скромных объемах: около 25 т. О большой роли Цюриха как европейского центра торговли свидетельствует то, что золотой импорт Швейцарии составляет 70% золота, добываемого в западных странах, из которых 60% за тем реэкспортируется в различные регионы мира. С начала 80-х годов Цюрих стал мировым рынком золота, через который приходит почти половина мирового промышленного спроса на золото. Швейцария импортирует около 40% общего предложения золота в мире.

Маркет-мейкерами цюрихского рынка является «большая тройка» банков (UBS+SBC, Credit Swiss), которые очень быстро адаптировались к новым рыночным условиям и изменениям в требованиях своих клиентов. Этим банкам принадлежит крупная брокерская фирма, не только совершающая сделки спот, но и работающая на форвардном и опционном рынках. [10; c.160-162]

Банки «большой тройки» относятся к инновационным банкам мира, к тем, которые осуществляют очень широкий круг наиболее современных операций с золотом. Примером может служить перечень таких операций, предоставляемый банком Credit Swiss своим клиентам:

• продажа спот на металлические счета;
• покупка спот, физическая поставка золота;
• срочные операции (форвардные и опционные), сделки своп;
• ссуды под залог золота;
• структурированные по заказу сделки на короткие и длительные сроки исполнения;
• сделки своп по местонахождению металла;
• счета (металлические) с отсрочкой налоговых платежей;
• аффинаж, плавка, конечная обработка золота из полуфабрикатов.

Преимуществом швейцарских банков перед другими является,s широкое присутствие на мировых рынках золота в различных регионах мира. Они представлены на рынках драгоценных металлов в Европе (Женева, Цюрих, Лондон), в США (Нью-Йорк), на Дальнем Востоке (Токио, Сингапур, Гонконг), в Австралии (Мельбурн). Это позволяет им осуществлять 24-часовое присутствие на международном рынке золота, совершая операции с физическим золотом и с «бумажным» металлом. Клиентам предлагаются различные по размеру золотые слитки и широкий спектр операций, включая сложные производные финансовые инструменты.

Рынок золота в США. Демонетизация золота в 70-х годах сделала возможной отмену просуществовавшего в течение 40 лет Акта золотого запрета, в соответствии с которым граждане США не имели права на частное владение золотом в слитковой форме. Либерализация торговли золотом привела к быстрому превращению Нью-Йоркской товарной биржи (Commodity Exchange — СОМЕХ) и Международного валютного рынка (International Money Market - IMM) Чикагской товарной биржи (Chicago Mercantile Exchange - СМЕ) в крупнейшие центры торговли золотыми фьючерсными контрактами. Именно в этих центрах заключается более 90% всех фьючерсных контрактов на поставку золота. [17; c.95]

В торговле золотом в последнее десятилетие наряду с биржами принимают участие ведущие американские банки, являющиеся в настоящее время маркет-мейкерами на международном рынке золота, такие как J.R. Morgan и J. Агоп and Company. Особенностью этих рынков является широкое распространение сделок преимущественно венчурного характера. К ним относятся срочные сделки (форвардные и фьючерсные), которые заключаются на 1,3,6 месяцев и исполнение которых осуществляется по цене, зафиксированной в момент заключения сделки. Сумма контракта строго определена объемом в 100 унций.

Прочие рынки золота. Центром опционной торговли стала Канадская золотая биржа. С конца 80-х годов интенсивно совершаются операции с золотом на гонконгском рынке, где имеют представительства крупные золотые дилеры из Цюриха, Лондона, Нью-Йорка и Франкфурта. С 1980 г. Товарная биржа Гонконга начала осуществлять торговлю фьючерсными контрактами.

Среди местных контролируемых рынков выделяется рынок золота в Саудовской Аравии, который обеспечивает сырьем ювелирную промышленность за счет импорта: например, в 1993 г. было закуплено 100 т золота.

На местный золотой рынок Индии и 1993 г. поступило 257т вновь добытого золота, что составляет 11% общемировой добычи.

Вывод. Основным сектором рынка драгоценных металлов является рынок золота. Организационно рынок золота представляет собой консорциум из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом.