Типы моделей, используемые в финансовом анализе

Федеральное агентство морского и речного транспорта

Федеральное бюджетное образовательное  учреждение высшего профессионального  образования

Волжская государственная  академия водного транспорта

 

 

 

 

Кафедра учета, анализа и  аудита

 

 

 

ДОКЛАД

по дисциплине: «Финансовый анализ»

на тему: «Типы моделей, используемые в финансовом анализе»

 

 

 

 

 

 

Выполнила: студентка 5 курса  группы Ф-53

  Смирнова Алёна

Проверила: Сергеева Т. С.

 

 

 

 

 

 

Нижний Новгород

2013

ТИПЫ МОДЕЛЕЙ, ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ В ФИНАНСОВОМ АНАЛИЗЕ

В широком смысле под моделью  понимают любой образ, аналог (мысленный  или условный) какого-либо процесса или явления (т.е. «оригинала» данной модели), используемый в качестве его  «заместителя» или «представителя». Таким образом, моделирование представляет собой исследование каких-либо процессов, объектов или явлений путём построения и изучения их моделей.

Финансовый анализ проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и  идентифицировать взаимосвязи между  основными показателями. Можно выделить три основных типа моделей: дескриптивные, предикативные и нормативные. 

Дескриптивные модели. Эти модели, известные так же, как модели описательного характера, являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся построение системы отчётных балансов, представление финансовой отчётности в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчётности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчётности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчётности.

В основе вертикального анализа  лежит иное представление бухгалтерской  отчётности – в виде относительных  величин, характеризующих структуру  обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служат динамические ряды этих величин, что позволяет  отслеживать и прогнозировать структурные  сдвиги в составе хозяйственных  средств и источников их покрытия.

Горизонтальный анализ позволяет  выявить тенденции изменения  отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчётности. В основе этого анализа лежит  исчисление базисных темпов роста балансовых статей или статей отчёта о прибылых и убытках.

Система аналитических коэффициентов  – ведущий элемент анализа  финансового состояния. Известны десятки этих показателей, поэтому для удобства они подразделяются на несколько групп. Чаще всего выделяют пять групп показателей по следующим направлениям финансового анализа.

1. Анализ ликвидности.  Показатели этой группы позволяют  описать и проанализировать способность  предприятия отвечать по своим  текущим обязательствам. В основу  алгоритма расчёта этих показателей  заложена идея сопоставления  текущих активов (оборотных средств)  с краткосрочной кредиторской  задолженностью. В результате расчёта  устанавливается, в достаточной  ли степени обеспечено предприятие  оборотными средствами, необходимыми  для расчётов с кредиторами  по текущим операциям. Поскольку  различные виды оборотных средств  обладают различной степенью  ликвидности (конвертации в абсолютно ликвидные средства – денежные средства), рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности.

2. Анализ текущей деятельности. С позиции кругооборота средств  деятельность любого предприятия  представляет собой процесс непрерывной  трансформации одних видов активов  в другие. Поэтому эффективность  текущей финансово-хозяйственной  деятельности может быть оценена  протяжённостью операционного цикла,  зависящей от оборачиваемости  средств в различных видах активов. При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности. Поэтому основными показателями этой группы являются показатели эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов: выработка, фондоотдача, коэффициенты оборачиваемости средств в запасах и расчётах.

3. Анализ финансовой устойчивости. С помощью этих показателей  оценивается состав источников  финансирования и динамика соотношения  между ними. Анализ основывается  на том, что источники средств  различаются уровнем себестоимости,  степенью доступности, уровнем  надёжности, степенью риска и  др.

4. Анализ рентабельности. Показатели этой группы предназначены  для оценки общей эффективности  вложения средств в данное предприятие. В отличие от показателей второй группы здесь абстрагируются от конкретных видов активов, а анализируют рентабельность капитала в целом. Основными показателями поэтому являются рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала.

5. Анализ положения и  деятельности фирмы на рынке  капитала. В рамках этого анализа  выполняются пространственно-временные  сопоставления показателей, характеризующих  положение предприятия на рынке  ценных бумаг: дивидендный выход,  доход на акцию, ценность акции  и др. Этот фрагмент анализа  выполняется, главным образом,  в компаниях, зарегистрированных  на биржах ценных бумаг и  реализующих там свои акции.  Любое предприятие, имеющее временно  свободные денежные средства  и желающее вложить их в  ценные бумаги, также ориентируется  на показатели данной группы. 

Предикативные модели  – это модели предсказательного, прогностического характера которые используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространёнными из них являются расчёт точки критического объёма продаж, построение прогностических финансовых отчётов, модели динамического анализа (жёстко детерминированные факторные модели и регрессионные модели), модели ситуационного анализа.  

Нормативные модели. Модели этого типа позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Сущность этих моделей сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов. Анализ в значительной степени базируется на применении системы жёстко детерминированных факторных моделей. 

Приведёнными моделями, естественно, не исчерпывается их многообразие, в том числе и в системе  анализа финансово-хозяйственной  деятельности предприятия. В частности, в традиционном факторном анализе  широко применяются жёстко детерминированные  и стохастические модели. Именно с этими моделями связан важнейший блок комплексного анализа эффективности работы предприятия – факторный анализ. 

Существуют два типа связей, которые подвергаются исследованию в процессе факторного анализа: функциональные и стохастические.

Связь называется функциональной, или жёстко детерминированной, если каждому значению факторного признака соответствует вполне определённое неслучайное значение результативного  признака.

Связь называется стохастической (вероятностной), если каждому значению факторного признака соответствует  множество значений результативного  признака, т.е. определённое статистическое распределение. 

Можно привести и другую интерпретацию рассмотренных связей с позиции поведения системы, описывающей некоторое явление  и количественно характеризуемой  совокупностью показателей. Система  называется жёстко детерминированной, если при заданных начальных условиях она переходит в единственное, определённое состояние; система называется вероятностной, если при одних и  тех же начальных условиях она  может переходить в различные  состояния, имеющие разные вероятности.

Рассмотренные связи могут  быть прямыми и обратными. В первом случае рост (убывание) факторного признака влечёт за собой рост (убывание) результативного  признака. Во втором случае рост (убывание) факторного признака влечёт за собой  убывание (рост) результативного признака.

Жёстко детерминированные  модели факторного анализа. Эти модели приобрели достаточно широкое распространение в рамках традиционного ретроспективного анализа. Анализ с помощью жёстко детерминированных факторных моделей, иногда называемый сокращённо детерминированным анализом, имеет ряд особенностей.

Во-первых, при детерминированном  подходе факторная модель полностью  замыкается на ту систему факторов, которые поддаются объединению  в данную модель. 

Во-вторых, данный подход не позволяет разделить результаты влияния одновременно действующих  факторов, которые не поддаются объединению  в одной модели. Таким образом, исследователь условно абстрагируется от действия других факторов, а все изменения результативного показателя полностью приписываются влиянию факторов, включённых в модель.

В-третьих, детерминированный  анализ может выполняться для  единичного объекта в отсутствии совокупности наблюдений. 

Стохастические  модели факторного анализа. Стохастический анализ направлен на изучение косвенных связей, т.е. опосредованных факторов (в случае невозможности определения непрерывной цепи прямой связи). Из этого вытекает важный вывод о соотношении детерминированного и стохастического анализа: так как прямые связи необходимо изучать в первую очередь, то стохастический анализ носит вспомогательный характер. Стохастический анализ выступает в качестве инструмента углубления детерминированного анализа факторов, по которым нельзя построить детерминированную модель.

Стохастическое моделирование  факторных систем взаимосвязей отдельных  сторон хозяйственной деятельности опирается на обобщение закономерностей  варьирования значений экономических  показателей – количественных характеристик  факторов и результатов хозяйственной  деятельности. Количественные параметры  связи выявляются на основе сопоставления  значений изучаемых показателей  в совокупности хозяйственных объектов или периодов. Таким образом, первой предпосылкой стохастического моделирования  является возможность составить  совокупность наблюдений, т.е. возможность  повторно измерить параметры одного и того же явления в различных  условиях.

При детерминированном факторном  анализе модель изучаемого явления  не изменяется по хозяйственным объектам и периодам (так как соотношения  соответствующих основных категорий  стабильны). При необходимости сравнения  результатов деятельности отдельных  хозяйств или одного хозяйства в  отдельные периоды может возникать  лишь вопрос о сопоставимости выявленных на основе модели количественных аналитических  результатов. В стохастическом анализе, где сама модель составляется на основе совокупности эмпирических данных, предпосылкой получения реальной модели является совпадение количественных характеристик связей в разрезе всех исходных наблюдений. Это означает, что варьирование значений показателя должно происходить в пределах однозначной определённости качественной стороны явлений, характеристиками которых являются моделируемые экономические показатели (в пределах варьирования не должно происходить качественного скачка в характере отражаемого явления). Значит, второй предпосылкой применяемости стохастического подхода моделирования связей является качественная однородность совокупности (относительно изучаемых связей).

Изучаемая закономерность изменения  экономических показателей (моделируемая связь) выступает в скрытом виде. Она переплетается со случайными с точки зрения исследования (не изучаемыми) компонентами вариации и  ковариации показателей. Закон больших  чисел гласит, что только в большой  совокупности закономерная связь выступает  устойчивее случайного совпадения направления  варьирования (случайной ковариации). Из этого вытекает третья предпосылка  стохастического анализа – достаточная  размерность (численность) совокупности наблюдений, позволяющая с достаточной  надёжностью и точностью выявить  изучаемые закономерности (моделируемые связи). Уровень надёжности и точности модели определяется практическими  целями использования модели в управлении производственно-хозяйственной деятельностью.

Четвёртая предпосылка стохастического  подхода – наличие методов, позволяющих  выявить количественные параметры  связей экономических показателей  из массовых данных варьирования уровня показателей. Математический аппарат  применяемых методов иногда предъявляет  специфические требования к моделируемому  эмпирическому материалу. Выполнение данных требований является важной предпосылкой применяемости методов и достоверности  полученных результатов.

Основная особенность  стохастического факторного анализа  заключается в том, что при  стохастическом анализе нельзя составлять модель путём качественного (теоретического) анализа, необходим количественный анализ эмпирических данных.